铁家军

Jumat, opsi Bitcoin senilai 6,4 miliar dolar berakhir! Hari paling “spekulatif” di seluruh jaringan akan segera datang

Di Deribit, 81.700 kontrak opsi Bitcoin berakhir, dengan nilai nominal 6,4 miliar dolar—sekitar 20% dari total open interest opsi Bitcoin di bursa tersebut.

Sepanjang tahun, Anda sulit menemukan arena “judi” satu hari yang lebih besar seperti sesi likuidasi ini.

Mari lihat kekuatan kubu long dan short: opsi beli (call) 44.639 kontrak, opsi jual (put) 37.061 kontrak, dan rasio put/call 0,83—jelas lebih banyak dan lebih kuat kubu long.

Minggu lalu, Bitcoin naik dari 62.000 hingga 81.000, meningkat 18.000 dolar dalam seminggu—ini adalah kenaikan mingguan terbesar kedua dalam beberapa tahun terakhir—langsung mengubah banyak opsi call dari “kertas kosong” menjadi opsi yang bernilai (in-the-money).

Lihat juga titik konsentrasi pemicunya: strike 75.000 dolar menumpuk nilai nominal 236 juta dolar, strike 80.000 dolar menumpuk 157 juta dolar, dan masih ada lebih dari 500 juta dolar nilai nominal yang terjepit dalam rentang sekitar 5% dari harga saat ini.

Artinya apa?
Agar pedagang (market maker) punya posisi lindung nilai (hedging), order/hedging mereka terkonsentrasi penuh pada beberapa level harga ini.

Sebelum jatuh tempo, harga akan “diikat” di dekat salah satu level kunci ini, berputar bolak-balik untuk menggesek likuidasi; atau, begitu menembus, hedging akan terdorong seperti menginjak gas—mendorong pergerakan pasar ke satu arah secara agresif: bisa percepat kenaikan, atau percepat penurunan.

Indikator paling “tidak enak” adalah titik sakit terbesar: 68.000 dolar.
Yaitu harga yang membuat jumlah opsi terbanyak menjadi “kertas kosong”. Harga ini 11.000 dolar di bawah harga saat ini—artinya, agar pihak short tertawa paling akhir, Bitcoin harus jatuh sekitar 14% dalam dua hari.

Sekadar catatan, pada Jumat pagi saat opsi berakhir, konferensi Jackson Hole The Fed juga berlangsung pada beberapa hari ini, dan Powell masih akan berbicara.

Opsi berakhir + para petinggi bank sentral angkat bicara dalam waktu yang sama—volatilitas kali ini, Anda yang menimbang sendiri.

Opsi berakhir tidak menentukan arah, tapi menentukan siapa yang pertama kali akan ter-likuidasi.$BTC $ETH #比特币64亿美元期权将到期