后山人_

Artikel ini cukup panjang, mengetik tidak mudah, mohon dukung dengan satu klik tiga kali, di akhir artikel terdapat kode kekayaan!
Trump mengumumkan penerapan kebijakan 'tarif timbal balik' pada 2 April, yang melebihi ekspektasi pasar. Ini adalah tindakan drastis yang membawa tarif baru ke seluruh dunia, kebijakan ini menggabungkan tarif 'karpet' dan 'satu negara satu tarif', melibatkan lebih dari 60 ekonomi utama di seluruh dunia. Menurut kebijakan Gedung Putih, AS berencana untuk mengenakan tarif dasar 10% pada semua barang impor, sementara sektor yang sudah dikenakan tarif 25% sebelumnya (seperti baja, aluminium, dan mobil) tidak terpengaruh oleh kebijakan baru ini. Selain itu, AS menetapkan tarif timbal balik yang lebih tinggi untuk berbagai ekonomi, termasuk Uni Eropa (20%), Jepang (24%), Korea Selatan (25%), China (34%), Taiwan (32%), India (26%), Thailand (36%), dan lainnya.

I. Berita Penting
Pasar mulai stabil setelah insiden peretasan terbesar dalam sejarah Binance; dalam waktu dekat, perhatian tertuju pada pemilu paruh waktu AS dan data ekonomi makro
1. Insiden peretasan terbesar dalam sejarah Binance dan perkembangan pemulihan (fokus utama)
Pekan lalu (sekitar 29–30 Oktober), Binance, bursa kripto terbesar di dunia, mengalami pencurian aset senilai sekitar US$6,3 miliar. Ini merupakan serangan peretasan terbesar dalam sejarah kripto. FBI mengaitkannya dengan organisasi yang berhubungan dengan Korea Utara (TraderTraitor).⁠Reuters
Binance merespons dengan cepat: perusahaan telah menggunakan dana SAFU, dana asuransi berjangka, dan dananya sendiri untuk menutup sekitar 90–95% kerugian. Rasio cadangan untuk aset utama (BTC, ETH, USDT, BNB, SOL, USDC, XRP, dan lainnya) mencapai lebih dari 100%. Snapshot Proof of Reserves (PoR) terbaru telah dirilis pada 31 Oktober, dan bukti tanpa pengetahuan lengkap diperkirakan rampung sebelum 3 November. Penarikan mulai dipulihkan secara bertahap sekitar 1 November dan kondisinya semakin stabil. Pada awalnya, terjadi puncak penarikan sekitar US$3,64 miliar (sekitar 2,1% dari aset), tetapi jumlah deposit tetap cukup besar.

Gambaran Pasar
Hingga saat ini, Bitcoin (BTC) bergerak dalam kisaran sempit di sekitar 79.700 dolar AS, dengan perubahan 24 jam yang nyaris datar.⁠
Ethereum (ETH) berada di sekitar 2.310 dolar AS, sedangkan Solana (SOL) berada di sekitar 100 dolar AS. Kapitalisasi pasar kripto total sekitar 2,69 triliun dolar AS, dengan dominasi BTC sekitar 59,4%.
Indeks Fear & Greed berada di kisaran netral 43–48. Sentimen pasar masih berhati-hati, sementara semua pihak menantikan keputusan The Fed pekan ini.
Bursa saham AS rebound secara menyeluruh tadi malam, tetapi BTC masih bergerak di sekitar 80.000 dolar AS, sementara ETH dan SOL berkinerja lemah. Kenaikan saham AS tidak mampu mendorong pasar kripto, yang menunjukkan bahwa pasar kripto masih kekurangan aliran dana baru.

Gambaran pasar:
Saat ini, pasar kripto secara keseluruhan bergerak bergejolak dengan kecenderungan melemah. Bitcoin berulang kali menguji level psikologis $80.000, sementara altcoin relatif lesu. Peristiwa makro (terutama keputusan Federal Reserve pekan ini) mendominasi sentimen jangka pendek. Arus keluar dana institusional dan likuidasi sama-sama menambah tekanan.
Bitcoin (BTC): sekitar $79.500, berfluktuasi tipis dalam 24 jam terakhir, dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,6T. Turun sekitar 5–6% dalam 30 hari terakhir
Ethereum (ETH): sekitar $2.300, turun sekitar 1–2% dalam 24 jam terakhir, berkinerja lebih lemah daripada BTC, dengan kapitalisasi pasar sekitar $280–285B.
Aset utama lainnya: BNB sekitar $736, XRP sekitar $1,28, SOL sekitar $100. Secara keseluruhan, altcoin relatif tertinggal.

Analisis Pasar 10.8
I. Ikhtisar Pasar
Ekspektasi suku bunga makro kembali disesuaikan. Pasar secara luas terkoreksi hingga mendekati area support kuat yang disebutkan kemarin (posisi awal long masih dipertahankan). Hingga saat ini, Bitcoin bergerak di sekitar USD 83.000, sementara Ethereum turun menembus USD 2.600 dan bergerak di sekitar USD 2.570. Posisi leverage long terkonsentrasi sedang dilikuidasi. Indeks sentimen turun dari level keserakahan yang cukup tinggi, yaitu 74, ke sekitar 63, tetapi belum memasuki zona ketakutan.
II. Berita Penting
1. The Fed Bersikap Hawkish, Proyeksi Suku Bunga Direvisi Naik
FOMC September secara bulat menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga kisaran target suku bunga federal funds naik menjadi 3,75%–4,00%. Ini merupakan kenaikan suku bunga pertama sejak Juli 2023. Notulen rapat yang dirilis pada 7 Oktober menunjukkan bahwa mayoritas peserta menilai kenaikan suku bunga sekali lagi sebelum akhir tahun mungkin tepat; median dot plot juga mengindikasikan suku bunga berada di sekitar 4,1% pada akhir 2026. Jalur penurunan inflasi diperkirakan berlangsung lebih lama, sehingga tekanan dari tingkat diskonto terhadap aset berisiko kembali meningkat.

Gambaran Pasar
Hingga hari ini, total kapitalisasi pasar kripto berada di sekitar 2,9 triliun dolar AS, meningkat dibandingkan pekan lalu. Dominasi Bitcoin sekitar 58%-59%, sementara dana masih berhadapan/beradu antara kembalinya dana institusi dan tekanan makro. Dalam sepekan terakhir, sebagian besar aset utama mengalami kenaikan; koin-koin alternatif menunjukkan performa yang bervariasi (divergen), dan beberapa aset tertentu menguat tajam akibat kabar dari fundamental. Sentimen pasar dipengaruhi secara bersama oleh dana ETF, geopolitik, dan imbal hasil obligasi AS. Dalam jangka pendek, pasar cenderung bergerak dalam kisaran (box range trading) dengan volatilitas terbatas.
Pesan Penting
1. Dana ETF spot Bitcoin kembali masuk secara signifikan
ETF spot Bitcoin AS baru-baru ini mencatat arus masuk bersih yang kuat secara beruntun. Dalam satu minggu, nilainya sekitar 2,4 miliar dolar AS—menjadi minggu terkuat sejak Oktober 2025—dan membuat total arus masuk bersih kumulatif pada tahun 2026 kembali positif (sebelumnya sempat defisit sekitar 5,8 miliar dolar). Pada hari Senin, arus masuk harian mendekati 1 miliar dolar. Kembalinya dana institusional merupakan salah satu faktor inti yang menopang reli kali ini. ETF ETH turut mengalami arus masuk, tetapi skalanya lebih kecil dibandingkan Bitcoin.

Analisis Tren 9.24:
Bitcoin memantul sekitar 37% sejak titik terendah pada pertengahan Agustus, Ethereum memantul sekitar 46%, dan kapitalisasi pasar total sempat kembali menembus angka $3 triliun. Pergerakan terkini didorong oleh kembalinya dana dari ETF spot sekaligus aksi penutupan posisi (short covering) oleh para pelaku pasar, namun pada 23 September terjadi penurunan karena imbal hasil obligasi AS yang kembali naik, harga minyak yang memantul, serta PMI AS yang melampaui perkiraan. Hingga saat ini, Bitcoin bergerak di kisaran $84.000–84.400, sedangkan Ethereum sekitar $2.660–2.690.
Gambaran Pasar:
Dalam seminggu terakhir, Bitcoin naik sekitar 10%–14%, sementara Ethereum naik sekitar 10%–15%. Pada 21 September, Bitcoin sempat menyentuh sekitar $87.000–87.300 di intraday, yang menjadi titik tertinggi sejak Januari, lalu mengalami penurunan. Kapitalisasi pasar total sempat turun dari sekitar $3,0–3,06 triliun menjadi sekitar $2,88 triliun. Dominasi Bitcoin sekitar 56%–59%. Indeks Fear & Greed masih berada di area serakah (sekitar 71).

Kemarin, PPI sudah memaku penetapan harga untuk kenaikan suku bunga hingga sekitar 70%. Bitcoin turun menembus 77.000, sementara Ethereum jatuh di bawah 2.500. Hari ini adalah data inflasi kunci terakhir sebelum rapat penetapan suku bunga Federal Reserve—CPI bulan Agustus. Untuk jangka pendek, yang tidak lagi dilihat adalah “apakah akan terjadi koreksi,” melainkan apakah 76.000 bisa bertahan. Mengacu pada puncak sekitar 82.300 pada 3 September, Bitcoin sudah terkoreksi sekitar 6%–7%. Ini bukan kehancuran, tetapi ini adalah tembus batas (break) yang pertama kali efektif setelah reli bulan Agustus: 80.000 tidak bertahan, 78.500 juga tidak bisa dijaga. Sekarang giliran 76.000–77.000.
Pesan penting:
1. Kemarin PPI: sesuai perkiraan untuk perubahan bulanan (m/m), dan sedikit lebih panas untuk pertumbuhan tahunan (y/y). PPI AS bulan Agustus secara m/m naik +0,4%, sesuai perkiraan; secara y/y naik hingga 5,4%, sedikit di atas ekspektasi sekitar 5,3%, dan koreksi ke atas juga terjadi pada data y/y Juli. Setelah dikeluarkan komponen makanan, energi, dan perdagangan, inti PPI secara y/y masih sekitar 4,7%. Reaksi pasar sangat langsung: bukan “kejutan yang meledak,” melainkan “inflasi tidak mendingin dari sisi produksi.” Probabilitas kenaikan suku bunga terdorong dari sekitar 50% menjadi mendekati 70%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun sempat naik hingga sekitar 5,35%, mencapai level tertinggi sejak 2007. Tindakan buyback Kementerian Keuangan tidak mampu menahan lonjakan imbal hasil di bagian tenor panjang, yang menunjukkan pasar sedang memperhitungkan persistensi (kebuntuan) inflasi, bukan sekadar sentimen jangka pendek. Di pasar kripto, terjadi deleveraging secara bersamaan: Bitcoin sempat menyentuh area terendah sekitar 76.500–76.750, sementara kontrak berjangka menunjukkan penjualan aktif yang terkonsentrasi.

Hari ini adalah tembakan pertama pada pekan verifikasi makro. PPI belum dirilis, pasar terlebih dahulu menekan harga kembali ke sekitar 78.000 dan menunggu. Bitcoin tidak mampu bertahan di 79.000–80.000, sementara Ethereum turun kembali ke kisaran 2.470. Struktur tren rebound bulan Agustus masih ada, tetapi dalam jangka pendek pola sudah beralih dari “memburu rebound” menjadi “menunggu data”.
Kemarin Bitcoin sempat naik hingga sekitar 79.700, lalu mengalami penurunan; pada malam hari terendah terlihat di sekitar 77.770, dan saat ini berosilasi sempit di dekat 78.300. Ini adalah gelombang volatilitas yang menyempit menjelang data: bukan berarti tren sudah rusak, melainkan leverage tidak mau bertaruh arah sebelum PPI/CPI.