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Menurut laporan (keuangan), Hong Kong tengah menyempurnakan lebih lanjut sistem pelaporan informasi pajak aset kripto. Pada 4 November, Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan rancangan peraturan terkait untuk menerapkan Kerangka Pelaporan Aset Kripto (CARF) yang disusun OECD serta Standar Pelaporan Bersama (CRS) yang telah direvisi. Berdasarkan pengaturan tersebut, mulai 2027, penyedia layanan aset kripto yang memiliki keterkaitan pelaporan dengan Hong Kong wajib mendaftar ke Departemen Pajak, mengumpulkan informasi mengenai status domisili pajak klien dan transaksi aset kripto terkait, serta memenuhi kewajiban uji tuntas dan pelaporan. Hong Kong berencana mulai bertukar informasi pajak transaksi aset kripto secara otomatis dengan yurisdiksi pajak mitra pada 2028. CRS yang telah direvisi akan diterapkan pada 2028, dan pertukaran informasi rekening keuangan terkait akan dimulai pada 2029. Pemerintah Hong Kong menyatakan bahwa pertukaran informasi akan dilakukan berdasarkan prinsip timbal balik, dengan menjamin kerahasiaan dan keamanan informasi, serta memberikan panduan penerapan dan dukungan teknis kepada industri.

Menurut laporan Bloomberg, Partai Demokrat memenangkan kendali atas kedua kamar Kongres AS dalam pemilu paruh waktu, yang dapat mengubah lingkungan kebijakan yang terbentuk selama dua tahun terakhir bagi industri kripto dengan dukungan pemerintahan Trump dan Kongres yang dikuasai Partai Republik. Partai Demokrat berencana memasukkan pembatasan konflik kepentingan yang lebih ketat bagi pejabat pemerintah dan ketentuan perlindungan investor ke dalam undang-undang struktur pasar kripto, serta memberikan SEC kewenangan lebih besar untuk mengawasi aset digital. Mereka juga mungkin akan meluncurkan penyelidikan Kongres terhadap bisnis kripto Trump dan keluarganya. Sebelumnya, pembahasan CLARITY Act terhambat di Senat pada September, dengan perdebatan seputar kepentingan kripto keluarga Trump, imbalan stablecoin, dan persaingan di sektor perbankan. Laporan tersebut menyebutkan bahwa pengambilalihan Kongres oleh Partai Demokrat dapat semakin menyulitkan industri untuk meloloskan undang-undang dengan rancangan semula. Namun, undang-undang federal tentang stablecoin yang berlaku saat ini tetap berlaku, dan SEC serta CFTC dapat terus mengembangkan aturan pengawasan. Organisasi industri Crypto Council for Innovation menyatakan bersedia bekerja sama dengan anggota parlemen dari kedua partai untuk mendorong kebijakan aset digital.

Pengadilan pidana Paris, Prancis, menjatuhkan hukuman lima tahun penjara kepada mantan karyawan Holograph Foundation, dengan dua tahun hukuman penjara efektif dan tiga tahun masa percobaan. Pengadilan menyatakan bahwa pada 2024, pria tersebut secara ilegal mencetak 1 miliar token HLG dengan mengubah ketentuan pencetakan token. Saat itu, token tersebut bernilai sekitar 14 juta dolar AS. Ia kemudian memindahkan token ke dompet pribadinya dan, bersama dua kaki tangannya, mengalihkan dana melalui beberapa akun di bursa mata uang kripto. Kedua kaki tangannya masing-masing dijatuhi hukuman dua tahun penjara (dengan 14 bulan masa percobaan) dan denda 80.000 euro, serta hukuman dua tahun masa percobaan dan denda 40.000 euro. Terdakwa utama dinyatakan bersalah atas tindak pidana mengganggu sistem pemrosesan data otomatis, penipuan terorganisasi, pencucian uang, dan keikutsertaan dalam kelompok kriminal. Pengadilan juga menolak tuntutan ganti rugi yang diajukan Holograph Foundation atas penurunan harga token, dengan alasan tidak ada bukti bahwa penurunan harga tersebut merupakan akibat langsung dari penipuan ini. (TV5MONDE)

Analis on-chain sahil menulis bahwa KOL kripto Ansem (@blknoiz06) diduga menerima dana sebelum beberapa peluncuran koin meme selebritas. Tak lama sebelum penyanyi Iggy Azalea merilis alamat kontrak token MOTHER, sebanyak 129 SOL (saat itu bernilai sekitar 22.000 dolar AS) ditransfer ke dompet yang diduga terkait dengannya. Komunitas kemudian mempertanyakan apakah Ansem melakukan promosi berbayar yang tidak diungkapkan. Menanggapi hal ini, detektif on-chain ZachXBT mengatakan bahwa ia sebelumnya telah berulang kali mengkritik Ansem secara terbuka karena mempromosikan token berkapitalisasi pasar rendah dan token selebritas. Namun, para spekulan masih terus memberinya perhatian dan likuiditas untuk keluar. ZachXBT mengatakan bahwa saat ini ia berfokus menyelidiki peretas Korea Utara dan insiden keamanan besar lainnya, serta tidak berencana lagi mencurahkan energi untuk mengungkap kembali perilaku KOL yang sudah diketahui.

加密分析师 Darkfost 指出，8 月中旬至 9 月底，不包括比特币和稳定币的加密资产总市值增长约 3,200 亿美元，但随后回落约 2,000 亿美元，抹去此前约 63% 的涨幅。币安平台上，价格低于 200 日移动平均线的山寨币占比从 8 月中旬的 82% 降至 10 月初的 10%，随后重新升至约 70%，反映多数山寨币再度陷入下跌趋势。Darkfost 认为，地缘政治和贸易紧张局势、主要央行加息及美股下跌加剧了市场压力。目前纳斯达克指数较近期高点下跌约 14%，标普 500 指数下跌约 6%。历史上，山寨币跌破长期均线的比例达到类似极端水平后，市场有时会出现趋势转变。

Menurut laporan perusahaan analisis on-chain Elliptic, hingga 7 November, pemindahan dan pencucian dana curian Binance senilai sekitar 6,43 miliar dolar AS telah melibatkan 16 blockchain, lebih dari 20.000 alamat dompet, setidaknya 36 layanan, dan 65.000 transaksi, dengan karakteristik yang sangat terotomatisasi. Saat ini, aset senilai sekitar 2,85 miliar dolar AS telah dibekukan atau disita, sementara sekitar 3,13 miliar dolar AS masih tersimpan di alamat-alamat yang terkait dengan pencurian ini, terutama dalam bentuk BTC dan ETH. Para penyerang memindahkan dan memecah dana melalui jembatan lintas blockchain, bursa terdesentralisasi, protokol pinjaman, dan layanan pencampur kripto. Sekitar 175 juta dolar AS dari aset curian telah ditukar menjadi sekitar 2.300 BTC; seluruh SOL yang dicuri telah dipindahkan atau ditukar, dan sebagian XRP juga telah dikonversi menjadi BTC. Elliptic menilai bahwa dana yang benar-benar telah dicairkan sejauh ini mungkin sangat sedikit. Sebagian besar kepemilikan BTC dan ETH belum dipindahkan, dan kemungkinan akan dicairkan secara bertahap melalui pedagang over-the-counter serta bursa terpusat.

Penulis: Thomas Holmberg, CEO Collector Crypt
Disusun oleh: AididiaoJP, Foresight News
Tautan artikel asli: https://www.techflowpost.com/article/34976
Pernyataan: Artikel ini merupakan konten yang diterbitkan ulang. Pembaca dapat memperoleh informasi lebih lanjut melalui tautan ke artikel aslinya. Jika penulis keberatan dengan cara penerbitan ulang ini, silakan hubungi kami dan kami akan melakukan penyesuaian sesuai permintaan penulis. Penerbitan ulang ini hanya untuk berbagi informasi, bukan merupakan saran investasi apa pun dan tidak mencerminkan pandangan maupun posisi Wu Shuo.
Artikel ini cukup teknis. Tujuannya adalah menjelaskan dua hal: kebebasan yang dimiliki platform gacha digital saat menyusun paket, serta apa yang dimaksud dengan transparansi yang sesungguhnya. Pembahasan ini berangkat dari model bertingkat yang umum digunakan: probabilitas diumumkan untuk setiap tingkat, dan setiap kartu dalam tingkat yang sama memiliki peluang yang sama untuk terpilih.

1.Galaxy Research：民主党中期选举胜利或加剧加密与 AI 监管压力，主权资金持续增持加密资产
Galaxy Research 最新周报指出，民主党在美国中期选举中赢得国会两院控制权，可能加强对加密行业及 AI 企业的监管审查。参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的领导权预计发生变化，Galaxy 认为关键加密市场结构立法短期内仍难取得实质进展，而 AI 监管可能加速推进。此次选举中，全美 41 项地方数据中心相关投票有 40 项结果不利于数据中心开发，加剧了市场对 AI 基础设施投资前景的担忧。此外，哈萨克斯坦宣布向加密投资基金配置 1 亿美元，并向比特币 ETF 投资 9,000 万美元，Galaxy 认为这反映出主权及长期资金持续增加加密资产敞口的趋势。技术方面，Anthropic 发布开源零知识推理验证原型 FlashProve，可在不披露模型权重的情况下验证 AI 输出是否来自指定模型，但目前生成证明所需计算量约为正常推理的 70 至 95 倍，距离实际大规模应用仍有较大差距。
2.美国 FinCEN 指控 MEXC 涉及至少 160 亿美元非法资金流转，下令切断其与美国金融体系的资金往来
美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）发布命令，禁止美国金融机构处理流入或流出加密货币交易平台 MEXC Global 的资金转账，实际上将切断其与美国金融体系的资金往来。FinCEN 指出，2021 年 5 月至 2026 年 5 月期间，MEXC Global 促成至少 160 亿美元与规避制裁、网络犯罪及其他非法活动相关的资金流转，其中包括近 15 亿美元涉及俄罗斯规避制裁活动的交易、约 10 亿美元与 40 多家伊朗加密货币交易平台之间的直接交易，以及约 2,200 万美元涉及伊朗央行、伊斯兰革命卫队及其圣城旅的交易。FinCEN 认为，MEXC Global 的反洗钱管控存在严重缺陷，使其成为非法资金流动的重要渠道。该命令将在《联邦公报》刊登 30 天后生效。
MEXC 表示，已知悉美国金融犯罪执法网络（FinCEN）发布的命令，正与法律及合规团队密切审查。MEXC 称，平台运营正常，用户资产安全，并计划与 FinCEN 及全球其他相关监管机构和主管部门开展建设性沟通。目前，MEXC 已启动对其反洗钱及制裁管控措施的独立审查，后续将通过官方渠道披露进展。
3.比特币挖矿难度已连续 374 天低于历史高点，创历史最长纪录
比特币挖矿难度自 2025 年 10 月 29 日创下 155.97 T 的历史峰值后，已连续 374 天未能刷新历史新高，打破了 2011 年门头沟崩盘后的 364 天纪录以及 2021 年中国矿业禁令后的 253 天空窗期，创下比特币历史上最长未能突破峰值的周期记录。虽然近期全网 7 天算力回升至 1 ZH/s、难度一度升至 148.36 T（距高点仅差约 4.9%），但 Mempool.space 预计约 6 天后的下次调整将下调约 3.7%，使得新高节点再次延后。分析指出，持续承压的主因在于币价走势疲软（约 7.6 万美元）与运营成本上升，加之头部上市公司如 Riot、Hut 8 等大额减持储备，以及矿企纷纷转向 AI 高性能算力托管。
4.哥伦比亚正起草数字资产监管法案，拟纳入证券代币化规则
哥伦比亚金融监管局 (URF) 代理局长 Mariana Aya Guerrero 在 Blockchain Summit Latam 2026 上表示，URF 正与财政部、央行等机构共同起草数字资产监管法案，并将为证券代币化设置专门条款。拟议规则将明确哪些数字资产业务需要授权、运营条件及监管职责，并引入处罚机制。证券代币化部分拟调整所有权登记、订单受理、清算与结算规则，支持通过分布式账本技术整合相关流程，探索全天候交易及更快速结算。目前法案仍处于起草阶段，尚待立法审议。
5.吴说周精选：美国中期选举结果引发市场大跌、香港通过 Crypto 报税框架、币安披露 63 亿美金被盗原因与新闻 Top10
本周新闻 Top10
1. 民主党赢得美国国会两院，AI 监管趋严担忧升温，美股与加密市场大跌 link
民主党在美国中期选举中赢得国会两院控制权，市场担忧其将加强对 AI 行业的监管，同时民主党计划调查特朗普家族涉及加密货币等领域的商业交易。受相关政策不确定性影响，美股与加密货币市场大幅下跌。美股纳斯达克综合指数盘中跌 4.98%，标普 500 指数跌 3.25%，道琼斯工业平均指数跌 2.13%。据 OKX 行情数据，BTC 最低跌至 75,558 美元，24 小时跌幅 5.32%；ETH 最低跌至 2,236 美元，24 小时跌幅 7.23%。据 CoinGlass 数据，当日 4 小时全网爆仓 8.70 亿美元，其中多单爆仓 8.12 亿美元，空单爆仓 5,834 万美元。
2. 美国众议院民主党人拟在下一届国会推动新版加密市场结构法案，扩大 SEC 监管权限 link
据加密记者 Eleanor Terrett 援引三名行业消息人士报道，美国众议院民主党人正讨论在下一届国会将 Maxine Waters 于 2025 年提出的《加密投资者与消费者权利法案》修正案扩展为更全面的加密市场结构法案。新提案拟纳入此前未获采纳的 Waters 版 CLARITY 法案条款，以及参议院民主党人在 9 月程序性投票前与共和党人达成共识的部分条款。讨论中的内容包括扩大 SEC 对加密市场的监管权限、限制 CFTC 的监管角色，并可能增加限制特朗普及其他联邦官员参与加密活动的道德规范条款。共和党人则称其为一项主要用于政治表态的法案。
3. 币安披露 63.4 亿美元黑客攻击初步调查：假招聘面试植入恶意软件，内部 AI 工具遭利用 link
币安发布 10 月 29 日黑客攻击事件初步调查报告，披露攻击者通过虚假招聘面试、恶意软件及内部 AI 工具逐步入侵钱包基础设施。今年 9 月，一名工程师在虚假求职面试中下载含恶意代码的项目，导致工作电脑遭入侵；10 月 20 日，攻击者进一步利用受控设备及内部 AI 工具获取其他钱包工程师的系统访问权限。10 月 29 日，攻击者利用窃取的凭证部署恶意容器，非法访问内部钱包签名服务，并通过以太坊 EIP-7702 授权机制向攻击者控制的智能合约委托部分执行权限。币安表示，暂停提现未能立即阻止已建立的链上恶意授权，团队随后通过专门程序撤销相关权限。此次事件涉及约 63.4 亿美元数字资产，约 28.5 亿美元已被冻结或拦截。币安最新报告称，截至 10 月 31 日，98% 的受影响代币资产已完成补足，并已预留超过全部损失所需的资金。调查仍在进行，相关技术结论有待独立审查。
币安联席 CEO 何一发文表示，2026 年以来，币安安全团队已识别并阻止 57 起疑似与朝鲜有关的网络威胁事件。攻击手段包括虚假招聘面试、伪装成开发工具的恶意软件、遭篡改的软件包和浏览器扩展，以及虚假视频会议应用等。何一表示，尽管团队拦截了大量攻击，但未能阻止一起重大安全事件，仍造成了严重后果。
4. 币安 63 亿美元被盗事件促使美联储与 OCC 紧急排查传统银行系统风险 link
据路透社，在币安发生涉案金额达 63 亿美元的黑客攻击事件后，美国监管机构紧急联系多家商业银行以排查其系统潜在漏洞，严防加密市场网络安全风险向传统金融体系蔓延。知情人士透露，美联储（Federal Reserve）和美国货币监理署（OCC）的监管人员已自周一上午开始密集询问各大银行是否存在异常活动或业务中断情况；与此同时，华尔街银行正对自身系统展开全面诊断以防范类似手法，美国某大型银行的网络安全团队在攻击发生数小时内即联络币安团队，目前正撰写内部评估报告以推进系统自查与安全升级。业内人士指出，黑客利用快速迭代的 AI 模型发起定向渗透成为银行业防御的主要挑战，目前各大银行正调配大量资源审查并修补代码漏洞。
5. 香港立法会通过加密资产申报框架条例草案，2028 年起自动交换税务资料 link
据香港立法会议员严刚 11 月 4 日披露，香港立法会当日通过《2026 年税务（修订）（加密资产申报框架及经修订的共同汇报标准）条例草案》，落实经济合作与发展组织（OECD）的加密资产申报框架（CARF）。根据相关安排，符合条件的加密资产服务提供商须自 2027 年起履行客户尽职审查及交易资料申报义务，香港计划自 2028 年起与合作税务管辖区自动交换加密资产交易税务资料。申报内容涉及用户税务居民身份、加密资产买卖及转账等信息。
6. SEC 更新加密资产 FAQ，说明治理控制权认定及代币回购的证券法适用 link
美国证券交易委员会（SEC）公司融资部于 11 月 2 日更新加密资产联邦证券法 FAQ，指出广泛治理机制的参与者若互无关联，且无治理参与之外的一致行动安排，通常不被视为同一群体；即使构成群体，也须掌握系统运营、经济或投票控制权，才属于“中央控制方”。FAQ 明确，“具备功能”与“去中心化”是不同概念，系统具备功能后的维护、升级及促进网络效应等服务，不属于 Howey 测试中的“关键管理努力”。若系统已具备功能且无中央控制方，发行人宣布非证券类加密资产回购计划，不构成开展此类管理努力的承诺；若系统尚不具备功能，且发行人宣称回购将为持币者创造收益，则可能构成此类承诺。该 FAQ 仅代表工作人员观点，不具有法律效力。
7. Vitalik：未来两年加密行业首要任务是确保生存，而非竞争取胜 link
以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在接受采访时表示，随着币安等大型交易所接连遭遇黑客攻击，未来两年加密行业的首要任务不是竞争取胜，而是确保生存。他认为，过去一年半的大型安全事件更多集中在用户界面及中心化组件，而智能合约相关攻击已大幅减少。主要交易所、托管机构及金融机构需要采取更严格的安全防御措施，进入类似“堡垒模式”的状态。Vitalik 警告，如果黑客攻击持续，监管机构可能要求企业承担更严格的安全责任。他同时表示，以太坊未来将利用零知识证明、AI 和形式化验证推进 Lean Ethereum 路线图，L2 则应重点探索高性能 DeFi、隐私及企业应用，而非仅仅复制以太坊的扩容功能。
8. Circle 公布 2026 年第三季度财报：营收增长 17%至 8.65 亿美元，USDC 平均流通量达 733 亿美元 link
Circle 官方披露，2026 年第三季度营收及储备收入同比增长 17% 至 8.65 亿美元，持续经营净利润同比增长 5% 至 2.26 亿美元；其他收入中包含 1.82 亿美元 ARC 代币预售收入。同期，USDC 平均流通规模为 733 亿美元，同比增长 8%。Circle 还表示，已完成总量 100 亿枚 ARC 代币的创世铸造，并签署收购跨境支付平台 Tazapay 的最终协议，交易预计于 2027 年完成，仍待监管批准。公司在第三季度实施了约 5% 的人员裁减，以使组织架构更符合其运营模式及战略重点。此次调整产生约 914.5 万美元重组费用，主要包括遣散费、通知期薪酬及员工福利等相关成本。
9. Tether CEO 透露持有 15 万枚比特币，全球用户超 7.3 亿 link
Tether CEO Paolo Ardoino 在卢加诺 Plan ₿ Forum 演讲中透露，Tether 自有约 15 万枚比特币，全球用户超过 7.3 亿，每季度新增约 3000 万个钱包。根据 Tether 第三季度储备鉴证报告，其直接持有约 1228 亿美元美国国债，计入回购协议后约为 1324 亿美元，超额储备达 79.5 亿美元。此外，Ardoino 介绍了 Tether 的 Independence Stack 战略，计划通过开源技术构建涵盖能源、比特币挖矿、点对点通信、自托管钱包及本地 AI 的基础设施体系。他表示，即使 Tether 未来不复存在，其开源技术也应能够继续运行。
10. ICE 重新发布与 Trade xyz 合作公告，强调计划待监管批准 link
洲际交易所 ICE 在删除此前发布的动态后，重新发布了与 Trade xyz 的合作公告。本次重新发布的推文中，ICE 修改了相关措辞，重点强调双方系“计划将基于 Hyperliquid 的永续合约引入美国合规市场”，且明确注明该业务“尚待监管部门批准”。该平台拟独立于 ICE 现有机构期货业务运营，专为散户交易体验设计，旨在通过合规期货佣金商（FCM，包括 ICE 与 OKX 的合资企业）提供 7×24 小时加密、股票、指数、大宗商品及外汇等宏观资产交易。双方表示，后续将正式推进向监管机构申请牌照，以在 Hyperliquid 底层上建立符合 KYC 规范并支持杠杆交易的合规市场。
重点融资事件
数字资产保险公司 Soter Insure 获 SC Ventures、SBI Group 战略投资 link
SBI Holdings 宣布向美国数字银行 Erebor Bank 投资 1 亿美元 link
链上股票交易平台 StableStock 以 7500 万美元估值完成新一轮战略融资 link
链上压铸汽车收藏品平台 Rip Cars 完成 150 万美元战略融资 link
Settle 与 3Jane 达成最高 1 亿美元远期贷款协议，后者将以稳定币流动性融资 link
Uranium Digital 完成 1650 万美元 A 轮融资，Blockchain Capital 领投 link
Lombard 融资 400 万美元，推动 DvL 标准机构采用 link
拉美稳定币金融平台 Takenos 完成 700 万美元种子轮追加融资，计划扩展至拉美逾 15 个国家 link
更多行业融资事件，可查阅 crypto-fundraising.info。

作者：Biteye
原文链接：https://www.techflowpost.com/article/34933
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10 月 26 日，CZ 现身纳斯达克，与 BNB Standard（股票代码：BNC）管理层共同出席敲钟仪式。
一年前，BNC 曾凭借数亿美元的融资计划成为币股热潮中的明星项目。但此后，公司经历了股价回落、治理争议和董事会重组。如今，它不仅换了名字，还迎来了出身 YZi Labs 的新任 CEO，开始探索新的发展方向。
借着这次敲钟，我们回顾一下 BNC 过去一年经历了什么？敲钟后的 BNC 路在何方？
BNC 的来时路
BNC 的故事要从 2025 年 7 月说起。
彼时，它还是一家经营电子烟业务的美股上市公司。在 YZi Labs 支持下，公司宣布与 10X Capital 合作，推出约 5 亿美元的融资计划，转型为 BNB 储备公司，股票代码也从 VAPE 改为 BNC，一度成为币股热潮中的明星项目。
但故事并没有按照预期发展。很多人不知道的是在 BNC 逐渐淡出市场视野的这一年里，其实发生了一场围绕公司控制权的争夺。
随着股价从高点回落，YZi Labs 与负责资产管理的 10X Capital 矛盾逐渐公开。根据 SEC 文件显示，双方此前签订了一份长达 20 年、年管理费率为 1.75% 的资产管理协议。
YZi Labs 认为管理费用过高、公司治理存在问题，还曾指责原管理团队考虑放弃 BNB 储备战略，转向 SOL 等其他资产。双方分歧不断升级，最终演变为董事会争夺战。
2026 年 5 月，BNC 甚至将 10X Capital 告上法庭，要求认定资产管理协议无效，并追讨相关费用。
转折发生在今年 6 月。BNC 与 YZi Labs 达成治理合作协议，YZi Labs 负责人 Ella Zhang、前投资合伙人 Alex Odagiu 等三人进入董事会。随后，Alex 正式接任 CEO，公司也更名为 BNB Standard，并宣布计划运营 BNB Chain 验证节点，尝试从单纯持有 BNB 向更深入参与生态运营转变。
经历了从币股热潮到治理争议，再到管理层重组的一系列变化，BNC 终于在今年 10 月迎来了新的发展阶段。10 月 26 日，CZ 现身纳斯达克敲钟，也为这段持续一年多的转型故事写下了新的篇章。
从 YZi Labs 投资合伙人到 BNC CEO，Alex 是谁？
在 BNC 这场持续数月的治理调整中，新任 CEO Alex Odagiu 是一个值得关注的人物。
Alex Odagiu 毕业于英国圣安德鲁斯大学，早年曾在高盛投资银行部工作，随后进入科技投资机构 LetterOne。2021 年，他加入当时只有约 5 人的 Binance Labs 投资团队，从投资经理一路晋升，并于 2025 年成为 YZi Labs 投资合伙人。
在 YZi Labs 的五年里，Alex 主要负责代币、股权及战略投资，参与过 Aptos、Sui 开发商 Mysten Labs、Canton、Hemi、Concrete 等知名项目的投资，覆盖 DeFi、RWA、稳定币和区块链基础设施。
除了投资，他还连续 10 季担任 BNB Chain MVB 加速器的导师及评委，推动了 Avalon、Aspecta 等生态项目的投资，并参与 YZi Labs 的 EASY Residency 创业孵化计划。
有意思的是，Alex 并不是今年才与 BNC 产生交集。 早在 2025 年，他就参与过 BNC 的治理讨论，并在当年年底被 YZi Labs 推荐担任临时 CEO，但当时没有获得原董事会支持。直到今年 6 月双方达成治理合作协议，他才进入董事会并担任临时总裁，随后于 10 月正式接任 CEO。
从参与 BNC 的治理讨论，到正式接手公司，Alex 花了近一年时间。过去他主要负责投资和孵化项目，如今则要直接面对一家上市公司的经营与股东回报。
敲钟后 BNC 的下一步是什么？
10 月 19 日，Alex Odagiu 正式接任 CEO 时提出两个目标：一是增加每股对应的 BNB 数量，二是在 BNB Chain 上建立实际业务，首先从运营验证节点开始。
首先，BNC 还能怎么增加 BNB 含量？
BNC 去年采用的是币股最常见的方式：向机构投资者发行股票融资，再用募集资金买入 BNB。
2025 年 8 月，BNC 公司完成约 5 亿美元私募融资，随后迅速建立起超过 51 万枚 BNB 的储备，并成为全球最大的上市公司 BNB 持有者。
其次，如何让持有的 BNB 自己产生收入？
BNC 选择从运营 BNB Chain 验证节点入手。按照官方计划，公司将引入专业基础设施服务商负责节点运行，BNB 仍由合格托管机构保管。
该方案与直接将 BNB 委托给其他节点不同，BNC 计划运营自己的节点，不仅可以通过自有 BNB 质押获得奖励，还能吸引其他持币者委托，并从委托奖励中收取佣金。
BNB Chain 的验证节点主要依靠网络交易手续费获得奖励，而非通过持续增发 BNB。因此，节点收益与链上交易产生的手续费、获得的委托质押规模及出块表现有关。如果未来 BNB Chain 的应用和交易活动持续增长，BNC 的节点业务也有机会从中受益。
按照目前 BNB Chain 约 0.6%—1% 的参考质押年化测算，如果 BNC 将现有储备全部用于质押，每年理论上可以额外获得约 3,000—5,200 枚 BNB，按当前币价折合约 230 万—380 万美元。
从交易所到纳斯达克，BNC 能为 BNB 生态带来什么？
币股对公链的价值，可能远不止增加代币买盘。一个值得参考的案例是 Solana 储备公司 Forward Industries，它不仅持有 SOL、运营验证节点，还开始直接投资 Solana 生态项目。
2026 年 5 月，Forward Industries 与 RockawayX 共同领投了 Solana 链上再保险项目 OnRe 的 500 万美元 A 轮融资，并承诺提供最高 2500 万美元的流动性支持。
与单纯买入 SOL 不同，这笔资金直接流向了 Solana 生态中的具体应用，既有机会为公司带来回报，也能帮助链上金融产品获得发展所需的资金。
这提供了一种新的发展思路：上市储备公司既可以通过资本市场吸引资金，也可以通过质押、基础设施建设和生态投资，让这些资源重新流向公链。
这或许是币股模式值得关注的变化：从单向持有加密资产，走向上市公司与公链生态之间的双向关系。 公链的发展为上市公司带来资产价值和经营机会，上市公司则利用融资能力、资金和业务资源支持生态建设。
BNC 已经拥有大规模 BNB 储备，CEO Alex Odagiu 又有多年 YZi Labs 投资经历，对 BNB Chain 生态并不陌生。BNC 很有可能成为连接传统资本市场与 BNB Chain 生态的重要参与者。
写在最后
回头看这一年的币股热潮，从最初争相融资买币，到如今探索质押、验证节点和生态投资，这个赛道正在经历一场转变。
微策略证明了传统资本市场可以成为加密资产的重要资金来源，而新一批币股公司则开始探索，如何让这些资产产生持续收益，甚至反过来推动公链生态的发展。
这或许才是币股更长远的机会。上市公司不再只是加密货币的持有者，也有可能成为连接传统资本与链上经济的重要桥梁。

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1. Microsoft dikabarkan berhenti memperpanjang sewa sebagian kapasitas komputasi AI dari Oracle; GPU generasi lama tak lagi memenuhi kebutuhan
Menurut laporan Bloomberg pada 7 November, Microsoft secara bertahap mengakhiri pengaturan sewa kapasitas komputasi AI dengan Oracle. Dalam beberapa bulan terakhir, Microsoft telah menonaktifkan server terkait secara bertahap dan memutuskan untuk tidak memperpanjang kontrak. Kedua perusahaan menjalin kerja sama pada 2023, saat Microsoft menyewa server Oracle untuk mendukung layanan seperti pencarian AI. Menurut sumber yang mengetahui hal ini, perangkat tersebut menggunakan GPU NVIDIA generasi lama yang tidak lagi memenuhi kebutuhan kapasitas komputasi Microsoft saat ini. Nilai kontrak awal tidak diungkapkan. Oracle menanggapi bahwa permintaan pasar terhadap infrastruktur AI-nya masih kuat, termasuk untuk GPU generasi lama.

Penulis: Arthur Hayes
Penerjemah: Deep Tide TechFlow
Tautan artikel asli: https://www.techflowpost.com/article/34885
Pernyataan: Artikel ini merupakan konten yang diterbitkan ulang. Pembaca dapat memperoleh informasi lebih lanjut melalui tautan artikel asli. Jika penulis memiliki keberatan terhadap publikasi ulang ini, silakan hubungi kami. Kami akan melakukan perubahan sesuai permintaan penulis. Publikasi ulang ini hanya untuk berbagi informasi, bukan merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan maupun sikap Wu Shuo.
Dalam sejarah perkembangan keuangan kripto, setiap pergeseran paradigma aset selalu disertai lahirnya komponen derivatif dasar yang baru. Pada 2016, Arthur Hayes dan tim BitMEX-nya menciptakan kontrak perpetual (Perpetual Swap), yang langsung mengubah lanskap perdagangan derivatif kripto global. Pada 2023, dalam (Dust on Crust), ia mengemukakan gagasan dolar sintetis yang menggunakan posisi long spot untuk melindungi nilai kontrak inverse. Gagasan ini secara langsung melahirkan Ethena (USDe), protokol dolar sintetis yang kini telah melampaui skala 10 miliar dolar AS. Kini, Arthur Hayes kembali tampil dengan gagasan besarnya yang ketiga: Flop Network.