破产哥励志重来

前两部网大挺不错，这次特意去影院支持了下。但实话实说，没想象的好。前半部分的搞笑尴尬又聒噪，毫无必要只想快进，连带着打戏也有点闹剧。后半段不错，特别是哑女的凶狠非常出彩。但整体看，武打设计太集中在各种摔技缠斗，站立格斗少，不是我喜欢的类别，有点可惜了。

Ai大产业竞争正酣，产业资本开支需要持续加强，给参战的主要科技平台企业加税是自残取死之道，可能性极低。反对反垄断和反内卷方针执意逆行的，则有可能碰到重拳。

正常人的消费信心提升，在收入涨，资产涨，社会保障涨里，总得占一样。

折腾吧，反正手里一堆地位稳固良好增长十几倍估值的，配一堆跌了5-6年死人堆里活下来个位数估值的，再叠一层回购和股息率4-5%以上的甲，没有一毛钱需要市场高风险偏好支撑的东西。所以美联储变化，村长喊话其实都不担心。
当然如果经济边际更糟，那谁也跑不了，损失多和少的问题。这个没办法，毕竟在一条船上。

是不是又快要救市了[允悲]

上游原材料涨成这样，连带着化工也大涨，这中下游的制造业今年又是一场硬仗了。从好的角度来讲，如果能顺利传导成本上涨，那通缩就解决了。海外的需求部分可能还好，历史来看每次成本上涨后跟随涨价比较顺畅。但国内这块，终端消费者的收入现状和收入信心还很低迷，特别是内卷还如此激烈，今年一些产品国补也在下滑，涨价传导成本也承担了不小的竞争风险。说到底，消费者有钱，怎么都好说，消费者没钱或者对未来充满担心，制造业就两头挨挤压日子更难过。

中国移动的增值税突然被上调，从6%上调到9%。这对很多公共事业类公司，特别是垄断性质的国企央企是一个预兆，未来财政上需要用钱的地方有很多，国家的企业肯定要担负更多的社会责任。2月1日公布，股价自去年11月底开始突然一波持续大跌，非常中国特色。

华谊兄弟净资产都亏没了，股价从2016年至今年年暴跌加阴跌。当年也是电影市场的旗帜，还是拍了些不错的片子，眼看着要退市了。

万科净利润24年亏损500亿，25年亏损800亿，今年要再亏个大几百亿，真的是三年回到解放前了。

2023年中国实际使用外资金额11339.1亿人民币，同比-8.0%
2024年，中国实际使用外资金额为8262.5亿元人民币，同比-27.1%
2025年中国实际使用外资金额7476.9亿元，同比-9.5%。

Bertahan pada perusahaan pertumbuhan berkualitas tinggi yang masih murah, menambah investasi pada perusahaan dengan valuasi rendah, odds tinggi, dan ekspektasi tinggi, mengurangi investasi pada perusahaan yang valuasinya sudah tinggi atau odds dan kepastian menurun, tidak terlibat dengan perusahaan gelembung yang konsepnya tidak jelas.

所以这样的经济环境下，每次财报都看到大量内需或者传统实体行业爆雷，一年4次财报，也就是隔几个月就可能踩一次雷。在这种背景下，你说资金怎么能有信心去这些与宏观经济联系比较紧密的地方呢？
绩优很可能爆雷，绩差却不大可能退市，口号是鼓励长线资本，实际是量化资金的占比越来越高，所以纯概念飞起很正常。当然另一条路就是企业出海求生，也很好。

浓眉大眼的中海物业业绩暴雷。物业公司本身最大的价值其实是持续性稳定性极强的现金流，但前提是收缴率要够高，价格能定期转移人工成本和通胀，或者有较多的增值收入。但国内的物业公司，除了关联开发商的占款风险，近几年物业费降价，收缴率下降，很多地方还出台了物业费最高限价，但物业老化的成本和人工费用是随着时间越长越来越高的。只能说，大环境难，大部分生意就只能共克时艰了。

Peristiwa terakhir yang begitu hebat terjadi pada tahun 2007. Namun ceritanya berbeda, kali ini adalah narasi de-dollarization dan keterlambatan dari sisi pasokan. Tapi terlepas dari itu, akhirnya semuanya kembali pada harga sumber daya yang wajar dan valuasi perusahaan.

村里发话降温后，最听话的是上证50和沪深300，立刻滑跪。而本来就在奏乐和舞的中证1000，科创50等，表示“收到了”，然后默默的走出新高。

我想了想自己当年上班时候的情况，98年入的IT行业，前后也换了好几个公司。待的时间最长的公司氛围比较散漫，管得不严，业务时而很忙时而比较闲，所以工作压力不大，也有一群比较玩得来的朋友，所以还算愉快，就是收入不佳。
管理最规范是一个小外企，绩效考核比较细，但不至于压力山大，薪资奖金都比较良心，最后离职也拿到了我人生中最大的离职补贴。所以现在想起这个公司时，印象还是挺不错的。
还有一个是行业里以用人狠闻名的公司，全员狼性，公司氛围很像卖保险的，时刻打鸡血。在那个公司也就短短不到1年，但确实感受到了什么叫日夜颠倒什么叫压力步步紧逼。公司的特点就是你做得不好随时开掉，你做的好就不停加工作量和责任，天天按照极限压榨。虽然很快我就主动跑了，但那短短的经历依然在我记忆中留下很不愉快的印记，难以想象长期处于类似这种高压工作环境下的人是什么状态——当然，真给的够多回报是让人难以拒绝的级别，那其实也认了。
再然后就是永远的告别了工位，29岁以后再没上过班了。

都在等50万亿存款到期后支援前线，可凭什么？人家既不贱也不傻，房子买就跌，股票也涨的费劲跌得丝滑，这情况下呼唤新钱很不厚道。但其实，大家都不瞎，房子企稳股市稳健上扬，不用任何人鼓励，投资力度和信心都会水涨船高。

最糟糕的事情，往往只能靠时间来治愈。最强大的事物，往往也只有时间能摧毁。

在资本市场里，成长型公司提供市场里最大的内在价值增量，其实也是资本市场得以存在的根本目的：那就是不断催发新的产业推动经济增长。从长期来看一个没有成长驱动的市场将无限接近于债券市场；概念公司则能提供最大的情绪价值和交易热度，它们在市场里也是生态不可或缺的部分，只不过它们就像人体里的肾上腺素，过高或者过低都不健康，比重的不同决定了是健康活跃还是病态狂躁；稳定的蓝筹公司则是市场的定海神针，低波动性的业绩和高股息率的结合，为资本市场在高风险之外，也构建了大类资产之间可衡量可比较的价值中枢。

Tahun lalu, beberapa tolok ukur dengan tingkat kejayaan yang sangat tinggi telah mengalami kinerja yang terus-menerus gagal, ini seperti awan gelap bagi penilaian yang tinggi dan ekspektasi yang tinggi. Di sisi lain, tingkat kejayaan yang terus-menerus lesu atau sangat diragukan oleh pasar tentang keberlanjutannya, dana sudah tidak lagi memperhatikan tempat tersebut, penilaian sangat rendah dengan peluang yang sangat tinggi, dasar kinerja mungkin sudah mendekati ujung kiri. Pada saat ini, seluruh portofolio harus membuat penilaian semakin turun, elastisitas kinerja dan penilaian semakin meningkat.