JD2 the Moon

• Lạm phát tại United States tiếp tục hạ nhiệt.
CPI tháng này ở mức 2.4% (kỳ trước 2.7%).
Core CPI ở mức 2.5% (kỳ trước 2.6%).
→ Xu hướng giảm dần của lạm phát giúp giảm áp lực chính sách và tạo môi trường “ổn định vừa đủ” cho tài sản rủi ro.

• Theo Tom Lee từ Fundstrat, thị trường crypto có thể đang tiến gần vùng đáy chu kỳ.
→ Quan điểm này củng cố narrative rằng giai đoạn điều chỉnh hiện tại mang tính tái tích lũy hơn là bắt đầu một pha suy thoái mới.
• Coinbase cho biết đã mua thêm 39 triệu USD BTC trong quý 4.
→ Con số không quá lớn so với vốn hóa toàn thị trường, nhưng mang ý nghĩa: doanh nghiệp niêm yết vẫn tiếp tục gia tăng vị thế thay vì thu hẹp.
• Trong ngắn hạn, có sự phân hóa rõ rệt giữa các tài sản. Một số altcoin như DOGE ghi nhận mức tăng khoảng ~20%, trong khi BTC và ETH biến động hẹp hơn.
→ Dòng tiền không rút khỏi hệ thống, mà đang xoay vòng nội bộ.
• ETH từng có nhịp điều chỉnh khoảng 7%, nhưng lực mua từ nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì. Điều này cho thấy tâm lý thị trường chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn.
• Tổng thể:
Lạm phát giảm + tổ chức tiếp tục tích lũy + dòng tiền xoay vòng nội bộ
→ Hệ thống đang ở trạng thái ổn định tích lũy, chưa có dấu hiệu mở rộng chu kỳ, nhưng cũng không xuất hiện áp lực cấu trúc mới.
Tuần này sẽ quan trọng ở cách thị trường phản ứng với các vùng thanh khoản lớn thay vì chỉ nhìn vào biến động giá ngắn hạn.
#crypto #bitcoin #Ethereum #cpi #DOGE

• Aliran dana institusi terus memperluas posisi. ETF mempertahankan ritme modal yang stabil. Goldman Sachs mengumumkan alokasi miliaran USD ke dalam dana ETF BTC dan ETH. Geode Capital meningkatkan kepemilikan saham Strategy – sebuah pendekatan tidak langsung terhadap Bitcoin.
→ Alih-alih mundur, kelompok institusi sedang mendiversifikasi cara berinteraksi dengan crypto.
• Crypto secara perlahan diakui sebagai aset yang memiliki peran dalam sistem keuangan. S&P Global menyebut BTC sebagai aset yang dapat digunakan sebagai jaminan. Binance VSF bersama Franklin Templeton meluncurkan program jaminan di luar bursa untuk institusi.

• Binance VSF & Franklin Templeton meluncurkan program aset jaminan di luar bursa untuk investor institusi. Ini menunjukkan bahwa permintaan penggunaan crypto sebagai bagian dari struktur keuangan tradisional semakin meningkat. Bukan untuk trading. Melainkan untuk dijadikan jaminan.
• S&P Global menyatakan bahwa BTC semakin dilihat sebagai aset yang dapat digunakan sebagai jaminan. Ketika sebuah lembaga pemeringkat kredit besar menyebut BTC dengan cara ini, cerita tidak lagi terletak pada “berapa harganya”. Tetapi terletak pada “peran dalam sistem”.

• Pasar barang yang ditokenisasi meningkat lebih dari 50% hanya dalam kurang dari 6 minggu, mencapai hampir 6 miliar USD. Aliran uang tidak ramai, tetapi memiliki sifat struktural. Ini adalah area di mana institusi sedang menguji eksposur on-chain dengan aset riil (RWA).
• BTC ETF +166 juta USD | ETH ETF +13.83 juta USD. Bukan aliran uang yang meledak, tetapi cukup stabil untuk menunjukkan posisi yang kembali setelah periode volatilitas yang kuat.
• Bitmine milik Tom Lee membeli tambahan ~40.000 ETH. Langkah ini terjadi dalam periode pasar yang masih lemah, bukan saat breakout. Akumulasi biasanya terjadi di daerah noise, bukan di daerah euforia.

• Wall Street terus naik, tetapi kali ini bukan “naik hanya untuk naik”. Pemulihan berasal dari kelompok teknologi – tempat aliran dana biasanya kembali pertama kali ketika risiko sistemik mereda.
• Trump mengatakan Dow Jones bisa mencapai 100.000 poin saat masa jabatannya berakhir. Kedengarannya seperti fiksi ilmiah, tetapi pesan di baliknya sangat jelas: kepercayaan pada aset keuangan AS sedang dipompa kembali, tepat saat pasar baru saja mengalami fase ketakutan yang ekstrem.

• Akhir pekan, Dow Jones +1,100 poin, pertama kali menyentuh 50,000 – ATH baru.
• Sementara itu, crypto masih merah, psikologi masih berat.
• Indeks Ketakutan & Keserakahan = 5 — tingkat ketakutan terendah dalam 3 tahun.
Pasar sedang mengirimkan sinyal yang tidak sejalan.
• Aliran dana tidak menghilang. Itu hanya berjalan memutar.
• ETF BTC +330M USD quay lại đúng lúc tâm lý chạm đáy.
• ETH masih mengalami rute bersih — aliran dana sedang selektif, tidak “memegang seluruh pasar”.

Minggu lalu, pasar tidak runtuh sekaligus. Ini merah perlahan, merah tahan lama — dan jenis merah inilah yang membuat banyak orang terpuruk.
• Hanya dalam 24 jam, lebih dari 2,68 miliar USD dilikuidasi. Ada satu saat, 572 juta USD menghilang hanya dalam 60 menit.
→ Tidak karena seseorang sepenuhnya salah, tetapi karena menempatkan risiko pada waktu yang salah.
• Hal yang lebih menarik terletak pada data on-chain: Saat ini, hanya ~50,31% pasokan BTC yang sedang menguntungkan (di sekitar ~$62,839).

• Setiap siklus memiliki hari-hari di mana pasar “merah menyala”, tetapi tidak semua hari merah itu sama. Yang penting bukan seberapa banyak harga turun, tetapi siapa yang terpaksa keluar dari pasar.
• Pada saat ini, data menunjukkan:
– Tingkat pendanaan menurun.
– Minat terbuka menurun.
– Tetapi penjualan spot tidak meledak.
→ Ini mengatakan bahwa: leverage sedang ditarik, bukan pemegang jangka panjang yang keluar dari posisi.

• Saham AS terus mengalami tekanan: Dow, S&P 500 dan Nasdaq semuanya turun baru-baru ini saat kelompok saham teknologi besar seperti Nvidia dan Microsoft terpuruk, berkontribusi pada penurunan pasar secara keseluruhan.
• Emas & Perak pulih kuat setelah penyesuaian baru-baru ini — mencerminkan arus uang defensif kembali setelah periode “risk-off”. Pada hari ini, emas naik lebih dari 6% dan perak melonjak di atas 8% setelah jatuh dalam akhir pekan lalu.

• Berita hangat hari ini:
– Aliran uang spot BTC ETF mencatat lebih dari $561M masuk → modal diarahkan kembali ke spot daripada derivatif.
– BitMine (Tom Lee) mengumpulkan tambahan ~41,788 ETH meskipun mengalami kerugian besar ~$6.6B kerugian kertas di gudang ETH yang mereka miliki.
– MicroStrategy membeli 855 BTC ~ $87,974 per koin meskipun BTC berada di bawah harga pokok sebelumnya.
• Ketiga langkah ini mirip seperti tiga “tangan” besar yang sedang bertaruh jangka panjang, bukan reaksi jangka pendek terhadap fluktuasi harga.

• Emas turun tajam setelah serangkaian ATH.
• Crypto jatuh cepat karena likuidasi leverage.
• Saham merah secara bersamaan.
→ Pertanyaan yang umum muncul: “Uang sedang mengalir ke mana?”
• Dalam banyak kasus, jawaban bukanlah aset lain, tetapi keluar dari risiko.
• Paduan semua turun biasanya bukan rotasi.
→ Itu adalah de-risking: menutup posisi, mengurangi eksposur, menurunkan leverage.
• Ketika ketidakpastian meningkat (kebijakan, suku bunga, geopolitik), pasar tidak perlu mencari “cerita baru” segera.

• Emas & perak:
Setelah serangkaian ATH berturut-turut, keduanya telah beradaptasi sangat kuat pada sesi akhir pekan.
→ Bukan narasi pertahanan yang salah, tetapi adalah aliran uang yang sementara mengambil keuntungan ketika suku bunga masih tinggi.
• Fed & suku bunga:
Fed terus mempertahankan suku bunga, USD belum menunjukkan pelemahan yang nyata.
→ Aset defensif mulai kehilangan daya dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya.
• Saham Amerika:
S&P 500 masih bertahan di sekitar 7,000 poin – zona tertinggi sejarah.

Bitcoin seringkali diberi label yang sangat kontradiktif. Kadang bergerak seiring dengan Nasdaq, kadang disebut sebagai “emas digital”.
Faktanya adalah: BTC memiliki dua sifat sekaligus, dan perilakunya tergantung pada konteks makroekonomi.
Kapan Bitcoin berperilaku seperti aset risk-on?
• Likuiditas global melonggar.
• USD melemah.
• Suku bunga riil menurun.
• Ekuitas tumbuh pesat.
Dalam periode ini:
• BTC memiliki korelasi tinggi dengan Nasdaq.
• Aliran uang ke spot + derivatif meningkat.

2026 sedang memulai dengan setup yang cukup paradoks:
• Ekuitas: SPX bergerak datar dalam kisaran sempit — valuasi tidak lagi murah, investor menunggu Fed mengonfirmasi kurva suku bunga.
• Emas: breakout dari level puncak lama 2025 — diuntungkan dari geopolitik + lindung nilai portofolio + narasi “aset asuransi” kembali.
• USD: DXY belum memperlambat secara jelas — membuat aset berisiko kurang memiliki dorongan untuk meningkat.
Poin penting di aliran dana 2026:
• Risiko-on belum melihat tren baru yang memimpin.

AI mulai menggunakan blockchain sebagai infrastruktur — bukan narasi.
2024–2025, “AI x Crypto” adalah hype pemasaran. Banyak pitch deck mengatakan sinergi, aplikasi nyata sangat sedikit.
2026 berbalik arah: sedikit bicara, tetapi AI menjadi pengguna nyata dari chain.
Agen menggunakan blockchain untuk:
• membayar biaya,
• menyimpan status,
• query data terdesentralisasi,
• menjalankan kontrak,
• self-custody aset.
Tidak ada drama, tidak ada token, tidak ada sentimen — hanya kriteria dari “mesin”: biaya, throughput, latensi, data, uptime.

2025 berakhir dengan status “harapan banyak – realitas belum tentu” di sebagian besar pasar keuangan. Memasuki 2026, ada 3 poin yang membuat pasar lebih sulit diprediksi:
• Tidak ada lagi cerita sederhana tentang suku bunga.
• Memotong atau tidak memotong tidak lagi menjadi fokus utama — Fed sedang menyeimbangkan pertumbuhan, pekerjaan, dan inflasi.
• Arus uang tidak mengalir ke satu arah.
• Emas naik, saham bergerak datar, crypto berfluktuasi dalam batas, dan obligasi menunggu sinyal. Artinya belum ada “pemimpin” dari siklus baru.

2026 dimulai dengan permainan barang, bukan crypto.
• Aliran uang organisasi di awal tahun sedang mengutamakan pertahanan yang ringan.
• Emas mempertahankan posisi sebagai “aset asuransi” dalam konteks geopolitik yang tegang.
• Perak terpengaruh oleh cerita industri + solar.
• Minyak tidak meningkat tajam tetapi lebih stabil dibandingkan dengan 2025.
• USD belum menunjukkan penurunan yang jelas, membuat aset berisiko sulit untuk meningkat.
Narasi utama:
Aliran uang sebelum memasuki pertumbuhan → biasanya melewati keamanan + pertahanan sebelumnya.

Sideway tepat gaya:
tidak cukup turun untuk pesimis,
tidak cukup naik untuk bersenang-senang,
dan yang paling penting… tidak cukup drama untuk memiliki konten.
Dalam sideway, volume tidur, sentimen tidur, dan trader membuka grafik hanya untuk menutupnya kembali. Analis ‘sementara mengamati’, holder ‘sementara diam’, sementara KOL beralih bercerita tentang kehidupan.
Seluruh pasar menjadi 1 konferensi ‘sementara’.
Hal yang paling lucu adalah semua orang tahu sideway adalah untuk mengumpulkan energi, tetapi tidak ada yang tahu apakah itu untuk naik atau turun. Karena sideway tidak menjanjikan apa-apa, hanya mengatakan ‘tunggu saya’.

Buletin ringkasan fluktuasi pasar keuangan global di bawah dampak dari pergerakan geopolitik terbaru:
1. Reaksi instan pasar (Jangka Pendek)
Ketegangan geopolitik yang meningkat bersama dengan pernyataan tegas dari pemerintahan Trump tentang perjanjian perdagangan baru telah menciptakan restrukturisasi portofolio jangka pendek:
Aset pelindung tradisional: Harga Emas dan Perak mencatat pertumbuhan yang mengesankan saat arus modal mencari keamanan di tengah ketidakstabilan.