哟西妮基君

Niu Niu, kenaikanmu pesat sekali

SERAPH terjadi apa? Ayo serbu!

芝商所又一次上调了保证金比例，试图压一压贵金属的过热杠杆。但问题在于：趋势从来不是靠调杠杆就能扭转的，尤其在眼下这样的行情里。

来看看几个数据，感受一下市场的疯狂：
过去一个月，全球白银ETF增持超过 1000吨，最大实物ETF持仓已冲到 16390吨；LBMA（伦敦金银市场）表面上还有约6000吨库存，实际几乎已被ETF锁定，接近“可流通清零”；COMEX（纽约商品交易所）库存持续“惜售”，可用交割库存紧张；白银1年期远期掉期率已跌至 -7.09%——这意味着市场宁愿倒贴7%的年化利息，也要锁定一年后的实物白银；银行间白银租赁利率飙到 年化39%，而正常情况下这一利率仅在0.35%-0.5%之间。

这已经不是简单的投机过热，而是实物与合约市场正在脱节的信号。

还有人拿40多年前的亨特兄弟操纵案来类比当下，但时代早已不同，那时是少数资本控盘，如今是央行、ETF、产业资本、散户多方合力；那时没有中国这样的供需变量，而明天（1月1日）起，中国白银出口管制正式生效。

交易所可以调杠杆、可以控波动，但清不掉一个根本事实，供需缺口就在那里。当库存见底、租赁利率上天、期货开始贴水，最后的价格发现机制只剩下一条路：涨。

进入2026年，有色金属的波动不会小，尤其是1月。但如果你理解了：

通胀预期仍在升温

全球流动性并未真正收紧

美元正走向十年来最弱周期

日元、欧元也在比谁更疲软

那么你就会明白，为什么黄金、白银、铜这样的老东西，正在成为新周期的资产压舱石。今年是好年，明年也会是。逻辑就在那里，只是很多人选择看不见。

明年见，愿我们都在趋势里。
#加密市场观察 $BTC $ETH

Kebenaran penundaan ponsel Trump terungkap, buatan China, dikemas di AS?

Sumber yang mengetahui situasi terbaru mengungkapkan bahwa ponsel merek Trump Mobile yang dimiliki oleh Trump, yang dijadwalkan rilis pada bulan September, telah ditunda selama empat bulan dan belum dikirim. Ponsel yang mengklaim dibuat di Amerika ini, sebenarnya diproduksi di China dan dikemas di AS. Menurut laporan dari Financial Times, ponsel ini awalnya dijanjikan dengan harga 499 dolar AS untuk bersaing dengan Apple dan Samsung, mengklaim sepenuhnya dibuat di AS. Namun, seiring dengan penundaan rencana, perusahaan telah secara diam-diam menurunkan targetnya.

Tim layanan pelanggan menyalahkan penundaan pada dampak penghentian pemerintah AS terhadap pengiriman, dan mengakui bahwa sangat mungkin bulan ini masih tidak dapat mengirimkan barang.

Perangkat yang disebut T1 ini dan paket tarif bulanan sebesar 47,45 dolar AS, adalah salah satu dari beberapa proyek bisnis yang didorong oleh perusahaan keluarga Trump setelah dia kembali ke Gedung Putih. Namun, perbedaan antara klaim dibuat di AS dan realitas rantai pasokan, juga membuat publik mempertanyakan posisi produk dan kemampuan eksekusinya. Saat ini, ponsel Trump tidak hanya menghadapi masalah pengiriman, tetapi juga mungkin menghadapi backlash opini publik karena label buatan China. Di tengah persaingan produk teknologi yang semakin ketat, hanya mengandalkan aura politik mungkin tidak cukup untuk mendukung keberlangsungan sebuah merek elektronik konsumen.

Apakah ponsel ini benar-benar dapat hadir di pasar, masih belum pasti. Namun yang dapat dipastikan adalah dari kampanye hingga perang bisnis, nama Trump tetap mahir dalam menciptakan topik dan kontroversi.
#加密市场观察

Pesan terakhir Trump kepada Powell, baik mundur atau dipecat

Trump telah menyampaikan secara jelas, dalam pidatonya terbaru ia langsung menghadapkan diri kepada Ketua The Fed Powell: 'Ia seharusnya mengundurkan diri! Itu adalah kontribusi bagi negara.'

'Saya sangat ingin memecatnya, sangat ingin.' Kalimat ini hampir mengumumkan secara terbuka konflik bawah tanah yang telah berlangsung lama antara Gedung Putih dan The Fed.

Orang yang mengendalikan kran dolar dan memengaruhi arus modal global ini juga dianggap Trump sebagai perwakilan Wall Street yang menghalangi agenda ekonomi MAGA.

Apa yang diinginkan Trump? Pemulihan industri ke AS, lapangan kerja bagi pekerja Amerika, dan pertumbuhan ekonomi yang kuat.
Sementara itu, The Fed yang dipimpin Powell selama beberapa tahun terakhir justru sering menaikkan suku bunga dan menerapkan kebijakan ketat untuk menenangkan ekonomi, yang menurut Trump justru menjadi rem bagi rencana pemulihannya.

Meskipun Trump mengakui bahwa Powell baru-baru ini tampaknya mendekati target yang diinginkannya, itu masih belum cukup.
Kesabaran Presiden sedang habis, dan pernyataannya langsung adalah: 'Mungkin, saya tetap akan memecatnya.'

Pernyataan terbuka ini bukan sekadar perdebatan kata-kata. Kemungkinan pergantian pimpinan semakin besar, Trump kemungkinan akan mengusulkan calon baru sebagai Ketua The Fed pada awal 2026, dan kebijakan moneter bisa berubah menuju nada yang lebih longgar ala Trump. Independensi The Fed kembali diuji, tekanan terbuka dari presiden agar sang pemimpin bank sentral mundur akan semakin melemahkan kepercayaan pasar terhadap independensi kebijakan, yang bisa memicu volatilitas dolar dan ketidakpastian arus modal.

Pasaran saat ini berada dalam periode sangat sensitif, setiap isu tentang perubahan personel The Fed bisa menjadi katalis bagi pergerakan pasar. Disarankan bagi investor untuk memantau perkembangan terkait pada Januari tahun depan, namun tetap waspada dan hindari bertaruh secara berlebihan sebelum kebijakan benar-benar diterapkan.

Persaingan kekuasaan tentang siapa yang mengendalikan mesin pencetak uang baru saja memasuki puncaknya.
#加密市场观察 $BTC $ETH

Guncangan besar di bursa Korea: Apakah kepemilikan saham pemegang saham bisa dibatasi di bawah 20%?

Pasaran kripto Korea mungkin akan menghadapi aturan ketat—menurut kabar terbaru, Komite Keuangan Korea sedang mendorong perubahan peraturan, yang berencana membatasi proporsi kepemilikan saham utama di setiap bursa lokal Korea menjadi maksimal 20%.

Jika usulan ini diterapkan, maka akan langsung berdampak pada empat bursa utama Korea: Upbit, Bithumb, Coinone, dan Korbit.

Saat ini, proporsi kepemilikan saham utama di Bithumb mencapai 73%, jauh melampaui batas yang mungkin diterapkan;
Upbit saat ini sedang dalam proses akuisisi oleh Naver Financial, dan jika aturan baru diterapkan, struktur transaksi dan kendali bisa mengalami penyesuaian;
Semua pemegang saham utama saat ini bisa menghadapi kewajiban untuk menjual saham secara paksa, bahkan kehilangan kendali eksklusif atas platform.

Logika di balik regulasi ini adalah Komite Keuangan Korea berpendapat bahwa bursa sebagai "infrastruktur keuangan penting", saat ini memiliki kendali kepemilikan yang terlalu terkonsentrasi, yang berpotensi menyebabkan penyalahgunaan kendali operasional dan risiko tata kelola internal. Dengan mendiversifikasi kepemilikan saham, tujuannya adalah meningkatkan independensi dan transparansi bursa.

Dampak yang mungkin terjadi termasuk restrukturisasi struktur kendali bursa, dengan kemungkinan terjadinya gejolak manajemen; tindakan modal seperti akuisisi, pendanaan, dan IPO bisa melambat atau menyesuaikan; pasar jangka pendek bisa mengkhawatirkan stabilitas operasional, terutama platform seperti Bithumb yang memiliki konsentrasi kepemilikan tinggi; dari sudut pandang jangka panjang, jika diversifikasi kepemilikan mampu meningkatkan tata kelola dan kepatuhan, hal ini bisa mendukung perkembangan industri yang lebih teratur.

Saat ini usulan ini masih dalam tahap diskusi, tetapi sudah mengirimkan sinyal jelas ke pasar. Korea sedang memperketat pengawasan terhadap kepemilikan dan tata kelola bursa kripto. Bagi investor, disarankan untuk terus memantau perubahan kepemilikan dan pengumuman dari bursa terkait, terutama dalam operasi penarikan aset dan kontrak, perhatikan risiko likuiditas dan stabilitas operasional platform.

Aturan berubah, pasar juga berubah. Satu-satunya hal yang mungkin tidak berubah adalah perubahan itu sendiri.
#加密市场观察 $BTC $ETH

Pagi ini, Trump sekali lagi mengarahkan perhatian pada Federal Reserve, dalam pidato publiknya ia melancarkan serangan, tidak hanya menyebut ada seorang idiot di dalam Federal Reserve, tetapi juga secara blak-blakan mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk menggugat Powell karena ketidakmampuannya.

Sinyal yang lebih langsung adalah, ia secara jelas menyebutkan:

"Saya sangat ingin memecat Powell... Saya mungkin akan mengumumkan pengganti Powell pada bulan Januari. Masih ada banyak waktu."

Meskipun dengan gaya bicara khasnya, tetapi informasi yang tersirat mungkin menunjukkan👇

Perubahan pucuk pimpinan mungkin dekat
Trump sebelumnya telah beberapa kali mengisyaratkan akan mengganti ketua Federal Reserve, mengarahkan waktu ke bulan Januari. Jika benar-benar ada pergantian, jalur kebijakan moneter pada tahun 2026 mungkin akan menghadapi restrukturisasi.

Ekspektasi penurunan suku bunga mungkin diperkuat
Trump terus mendorong penurunan suku bunga yang signifikan, jika ketua yang ia tunjuk memiliki pandangan serupa, ekspektasi pasar untuk pelonggaran tahun depan mungkin semakin meningkat.

Independensi Fed kembali terancam
Mengancam untuk menggugat dan memecat gubernur bank sentral, tanpa diragukan lagi merupakan tekanan lain terhadap independensi Federal Reserve, yang mungkin mempengaruhi kredibilitas dolar dan ekspektasi stabilitas pasar.

Namun dari data survei pendapat publik tentang tokoh politik Amerika, Powell adalah yang paling dipercaya, dan juga yang mendapat dukungan terbanyak di antara beberapa partai...
#加密市场观察 $BTC $ETH

Apakah anak bintang dari dunia hiburan kembali memasuki dunia cryptocurrency? Kali ini adalah putra dari Tan Yonglin

Dunia cryptocurrency kembali mendapatkan wajah baru, putra dari presiden industri musik Hong Kong, Tan Yonglin, Tan Xiaofeng Howard, baru-baru ini dilaporkan oleh media telah bergabung dengan sebuah perusahaan startup Web3, menjabat sebagai insinyur perangkat lunak senior, fokus pada pengembangan dompet cryptocurrency dan protokol kriptografi.

Tan Xiaofeng bukanlah pendatang baru di dunia cryptocurrency. Dia sebelumnya bekerja di perusahaan Kanada Axiom Zen dan terlibat dalam pengembangan permainan NFT berbasis Ethereum pertama di dunia — CryptoKitties (kucing kripto). Permainan ini pada tahun 2017 sempat meledakkan pasar, sekali waktu menguasai lebih dari 16% volume transaksi di jaringan Ethereum, dan dianggap sebagai titik awal penting untuk gelombang NFT.

Anak bintang memasuki industri ini dengan membawa perhatian dan pengikut, namun itu juga berarti ada pengawasan publik yang lebih transparan; dia sebelumnya terlibat dalam proyek NFT fenomenal, dan kini beralih ke pengembangan dompet dan protokol, mungkin menandakan bahwa jalur kariernya sedang bergerak dari lapisan aplikasi ke lapisan infrastruktur; latar belakang Hong Kong + pengalaman internasional + praktik awal blockchain, riwayat semacam ini sangat representatif di pasar bakat Web3 saat ini.

Pertemuan antara dunia hiburan dan Web3 semakin banyak. Baik itu selebriti yang menerbitkan NFT, artis yang memiliki aset kripto, atau sekarang anak bintang yang sepenuhnya terjun ke industri, semua ini menunjukkan bahwa bidang ini sedang memasuki pandangan utama dengan cara yang berbeda. Tentu saja, pada akhirnya yang menguji kemampuan tetaplah teknologi, produk, dan pengakuan pasar, bukan hanya pesona...
#加密市场观察 $BTC $ETH $BNB

Ketika berita akuisisi Manus oleh Meta muncul, banyak orang merasa terkejut. Namun sebenarnya, jika kita melihat jejak proyek ini, kita akan menemukan bahwa kelahiran dan kebangkitannya lebih mirip dengan narasi modal yang dirajut dengan presisi dan reorganisasi talenta.

1. Dari Monica ke Manus: Keberanian yang tidak dijual
Pada tahun 2024, ByteDance pernah menawarkan 30 juta dolar AS untuk mengakuisisi plugin browser Monica, harga ini tidak bisa dibilang rendah untuk produk alat. Namun, pendiri Xiao Hong tidak menjualnya, mengingat proyek SaaS sebelumnya telah keluar dengan ratusan juta yuan. Justru karena mempertahankan kerangka kerja Monica, tim dapat dengan cepat memulai di jalur AI Agent, mengungguli ritme perombakan industri. Dari proyek hingga peluncuran kurang dari 10 bulan, mereka berhasil memanfaatkan periode jendela yang belum pasti.

2. Meskipun jumlah akuisisi mencapai puluhan miliar dolar, masih ada yang mengejek Mark Zuckerberg sebagai orang bodoh dengan uang banyak, meragukan konten teknologi Manus yang tidak tinggi. Pandangan merendahkan terhadap orang China yang mengembangkan AI ini tidaklah baru, dan sering kali datang dari sesama bangsa.
Namun, nilai sebenarnya dari Manus terletak pada kemampuannya untuk pertama kali mendefinisikan jalur AI Agent umum ini, dan produk to C-nya secara alami cocok dengan ekosistem sosial Meta. Dari catatan akuisisi Mark Zuckerberg sebelumnya, Instagram, WhatsApp, Scale AI... dia selalu berani mengambil risiko besar untuk masa depan.

3. ZhenFund: Penulis naskah di balik layar dan penghubung
Dalam akuisisi kali ini, ZhenFund jelas merupakan salah satu pemenang institusi terbesar. Mereka tidak hanya berinvestasi berulang kali pada Xiao Hong dan mendampinginya selama sepuluh tahun, tetapi juga secara aktif menghubungkan Zhang Tao, Ji Yichao, dan Xiao Hong untuk bekerja sama - kisah serupa sebelumnya adalah ketika Wuyuan Capital memfasilitasi Xu Hua dan Cheng Yixiao untuk membuat Kuaishou. Investor yang baik bukan hanya pihak yang menyediakan dana, tetapi juga penghubung talenta dan penyusun narasi. Model pendampingan jangka panjang dan reorganisasi tim ini hampir tidak terlihat dalam lingkup VC mata uang kripto yang mengejar "cepat menghasilkan uang, cepat keluar".

4. Sinyal sudah lama dilepaskan
Beberapa hari yang lalu, di Twitter ada yang berspekulasi: "Manus baru-baru ini lagi-lagi mengungkapkan pendapatan, kembali meninjau produk, sepertinya sedang mencari pendanaan atau membahas akuisisi." Ternyata, insting industri tidak akan menipu.

Keberhasilan Manus adalah hasil komposit dari talenta + modal + waktu + posisi di jalur. Mungkin tidak cukup teknis secara puritan, tetapi cukup dekat dengan pengguna, cukup sesuai dengan ekosistem raksasa. Di era di mana AI semakin menyebar, mampu bertahan hidup, terlihat, dan terintegrasi, itu sendiri sudah merupakan sebuah kemenangan.
#加密市场观察

Meta mengakuisisi Manus! Tim AI dengan latar belakang China kembali menarik perhatian raksasa

Baru saja datang berita besar, Meta milik Zuckerberg secara resmi mengakuisisi perusahaan AI Manus, dengan nilai transaksi sekitar 2 miliar dolar AS, ini adalah akuisisi terbesar ketiga dalam sejarah Meta, hanya kalah dari WhatsApp dan Scale AI! Yang lebih menarik, akuisisi kilat ini hanya memakan waktu sekitar 10 hari, dikatakan bahwa tim pada awalnya sedikit ragu, tetapi akhirnya tergerak oleh kemampuan finansial dan visi strategis dari Zuckerberg.

Wajah China menjadi standar di jalur AI, dari video promosi hingga tim inti, perusahaan AI dengan latar belakang China semakin diakui oleh modal. Dalam arti tertentu, ini telah menjadi salah satu sinyal kekuatan dan potensi.

Pindah ke Singapura menjadi langkah kunci, Manus sebelumnya memindahkan kantor pusatnya ke Singapura, dianggap sebagai langkah kunci untuk mempersiapkan pendanaan dan akuisisi. Sekarang terlihat, langkah ini sangat tepat, tidak hanya mendapatkan investasi dari lembaga seperti Benchmark, tetapi juga menghilangkan hambatan struktural untuk akhirnya diakuisisi oleh raksasa.

Pengembalian modal yang mengejutkan, akuisisi ini membuat investor awal seperti ZhenFund, Sequoia, Tencent, dan lainnya mendapatkan pengembalian yang signifikan. Benchmark dalam waktu singkat beberapa bulan mencapai pengembalian sekitar 4 kali lipat, sekali lagi membuktikan bahwa pasar primer di jalur AI masih memiliki potensi ledakan.

Pengusaha China menyambut gelombang akuisisi, dengan suksesnya keluar dari Manus, diperkirakan akan mendorong lebih banyak tim AI China yang memiliki kekuatan teknis dan visi global menuju panggung internasional, bahkan memicu gelombang akuisisi.

Akuisisi kali ini bukan hanya kemenangan satu perusahaan, tetapi juga mencerminkan peningkatan berkelanjutan dari kekuasaan berbicara tentang bakat dan teknologi China dalam persaingan AI global. Selamat kepada tim Manus, dan kami berharap lebih banyak pengusaha dengan latar belakang China akan terus bersinar di panggung dunia!

Ringkasnya, aliran Cina adalah yang paling hebat!
$BTC

Pukul tiga pagi: Notulen Federal Reserve akan dirilis, jalur pemangkasan suku bunga 2026 masih menjadi tanda tanya

Waktu Beijing, Rabu pagi pukul 3, notulen rapat Federal Reserve bulan Desember akan diumumkan. Meskipun rapat ini menyelesaikan pemangkasan suku bunga ketiga pada tahun 2025, jumlah suara penolakan di dalamnya mencapai angka tertinggi sejak 2019, tiga orang menolak, dua orang meminta untuk tidak bergerak, dan satu orang menyerukan pemangkasan 50 basis poin.

Notulen ini penting untuk dilihat dari tiga poin:

Bagaimana memandang masalah data pekerjaan yang mungkin terlalu tinggi;
Apakah ada kecenderungan yang jelas dalam jalur kebijakan 2026;
Apakah ambang pemangkasan suku bunga telah secara substansial meningkat

Diagram titik telah menunjukkan perpecahan yang serius, dengan prediksi median pejabat untuk 2026 hanya pemangkasan 25 basis poin, tetapi ada yang memperkirakan tidak akan ada pemangkasan, dan ada juga yang memprediksi dua kali pemangkasan.

Pasar saat ini mempertaruhkan bahwa pada Januari tahun depan tidak akan ada perubahan (probabilitas 84%), tetapi masih mengharapkan dua kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2026. Jika notulen ini memberikan sinyal penantian yang lebih kuat, dolar mungkin akan pulih, dan aset berisiko mungkin akan tertekan. Di balik perpecahan ini, terdapat keseimbangan yang sulit antara inflasi, pekerjaan, dan ketidakpastian politik. Notulen ini mungkin menjadi draf awal dari skenario moneter 2026.
#加密市场观察 $BTC $ETH

Bloomberg memperkirakan BTC akan jatuh ke 10.000 dolar AS, setelah melihat berbagai lembaga besar mengenai prediksi Bitcoin tahun depan, saya menemukan satu hal yang cukup menarik, hampir semua orang optimis, hanya Bloomberg yang memperkirakan bisa jatuh sampai 10.000 dolar AS.

Mari kita tinjau kembali sejarah prediksi Bloomberg, pada tahun 2018, ketika BTC berada di 10.000 dolar AS, Bloomberg mengatakan akan jatuh ke 1.500, tetapi yang terjadi adalah terendahnya 3.200; pada tahun 2021, Bloomberg mengumumkan harga fantastis 400.000 dolar AS, tetapi hasilnya tertinggi hanya mencapai 69.000.

Bagaimana pun juga... gaya prediksi mereka memang cenderung bebas. Mengenai logika analis Bloomberg Mike McGlone kali ini, saya rasa agak tidak realistis. Dia mengatakan Bitcoin memiliki jutaan pesaing kripto, tidak seperti emas yang hanya memiliki sedikit pesaing seperti perak - ucapan ini tampaknya masuk akal, tetapi orang-orang yang sudah lama berkecimpung di dunia kripto mengerti, Anda tetaplah Anda.

Posisi BTC di dunia kripto, sudah tidak bisa digoyahkan hanya dengan jumlah koin pesaing. Konsensusnya, likuiditasnya, bobot alokasi institusi, hingga perannya dalam narasi makro, semua itu tidak bisa digantikan oleh altcoin lainnya. Jika benar-benar jatuh ke 10.000 dolar AS, jangan bilang para penambang, kemungkinan besar sekarang setengah dari bursa, lembaga manajemen aset, dan ekosistem Layer2 harus menulis ulang skenario. Itu bukan hanya penyesuaian, itu adalah memulai dari awal.

Tentu saja, kita juga tidak perlu sepenuhnya menolak risiko. Jika tahun depan emas terus menguat di tengah sentimen risiko, pasar saham dan Bitcoin memang mungkin akan mengalami tekanan dalam fase tertentu, tetapi itu berbeda dengan jatuh ke 10.000. Skenario yang lebih mungkin adalah, emas menguat, Bitcoin berfluktuasi tinggi, dan altcoin semakin terpisah. Di tengah proses institusional yang tidak bisa diubah, volatilitas BTC mungkin akan menyusut, tetapi kemungkinan kejatuhan ekstrem sebenarnya semakin kecil.

Singkatnya, investasi pada akhirnya harus kembali ke logika dan data, bukan kecemasan dan spekulasi.
#加密市场观察 $BTC $ETH

Kebenaran di balik lonjakan gila perak: sebuah mata uang seribu tahun yang ditutupi oleh inflasi keuangan

Lonjakan luar biasa perak kali ini, logika dan emas hampir sejalan, pada dasarnya merupakan konsensus perlindungan terhadap tingginya utang global dan pengenceran kredit mata uang fiat. Hanya saja, ada lapisan spekulasi uang panas yang membuat pergerakannya tampak lebih hebat dan tiba-tiba.

Banyak orang membandingkan perak dengan nilai pasar Nvidia, sebuah perusahaan chip, yang nilai pasarnya ternyata lebih tinggi dibandingkan semua perak yang ditambang selama ribuan tahun di seluruh dunia. Terlihat tidak masuk akal, tetapi ini adalah cerminan paling langsung dari penggelembungan sistem keuangan saat ini. Saham AI, saham teknologi, obligasi, telah didorong oleh likuiditas yang melimpah ke ketinggian yang sulit dipahami oleh orang biasa.

Namun ada penyimpangan penting di sini, nilai pasar total perak sebesar 4,35 triliun, dihitung berdasarkan semua perak yang ditambang dalam sejarah (sekitar 1,75 juta ton) dengan harga saat ini. Dan sebenarnya, lebih dari setengahnya telah menjadi limbah industri yang tidak dapat didaur ulang, atau perhiasan perak dan peralatan makan di lemari Anda, yang sama sekali tidak beredar. Berapa banyak perak yang benar-benar dapat diinvestasikan? Jumlah batangan perak dan koin perak di brankas global, sekitar hanya 30-40 juta ons, dengan nilai pasar total hanya sekitar 3000-4000 miliar dolar.

Apa artinya ini? Nilai pasar Nvidia dapat membeli semua perak yang dapat diperdagangkan di seluruh dunia sebanyak 10-15 kali.

Dengan kata lain, sebuah perusahaan yang memproduksi chip AI, lebih mahal 10 kali lipat dibandingkan dengan stok global bahan baku yang diperlukan untuk membuat chip (perak dengan konduktivitas terbaik di dunia). Dalam jangka panjang, ini bukan lagi perbedaan valuasi, melainkan ketidaksesuaian struktural sistematis dari aset.

Logika pasar saat ini sebenarnya sangat jelas, ketika sistem utang mulai melonggar, aset kredit akan didiskon, sementara aset mata uang (emas dan perak) akan dinilai kembali. Kenaikan perak, bukan hanya emosi perlindungan, lebih mirip dengan cermin, mencerminkan seberapa besar inflasi harga aset keuangan saat ini, dan juga mencerminkan uang yang dalam ketidakpastian, perlahan-lahan kembali ke hal-hal yang lebih nyata.

Mungkin suatu hari di masa depan, orang-orang akan meninjau saat ini dan menyadari bahwa perak tidak tiba-tiba menjadi mahal, tetapi uang, menjadi tidak begitu berharga lagi.
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Perak berhasil bangkit, nilai pasar melebihi Apple, masuk dalam tiga aset terbesar di dunia

Katakanlah Anda mungkin tidak percaya, perak, telah diam-diam merangkak ke posisi ketiga nilai pasar aset global, hanya di belakang emas dan Nvidia, bahkan Apple telah tertinggal di belakangnya.

Gelombang lonjakan harga emas dan perak ini sebenarnya didorong oleh empat kekuatan besar,

Pertama adalah faktor geopolitik.
Setelah Trump menjabat, strategi global memasuki periode penyesuaian, tatanan tradisional mulai goyah, dana mulai berpindah ke "tempat aman".

Kedua adalah ekspektasi dolar.
Amerika Serikat memasuki jalur penurunan suku bunga, tren pelemahan dolar menjadi jelas, ditambah dengan tekanan yang sering diberikan Trump kepada Federal Reserve, kekhawatiran terhadap kredibilitas mata uang muncul, atribut "anti-devaluasi" emas dan perak menjadi semakin terlihat.

Ketiga adalah pembelian oleh bank sentral.
Bank sentral di berbagai negara selama tahun-tahun ini terus menambah kepemilikan emas, menciptakan efek demonstrasi yang mendorong lembaga dan investor ritel untuk mengikuti, membentuk konsensus dana.

Keempat adalah narasi penawaran dan permintaan.
Jumlah pembeli yang meningkat, perak yang awalnya tidak dianggap langka, juga mulai menceritakan kisah "kekurangan pasokan".

Namun pada akhirnya, inti dari pergerakan ini tetap didorong oleh dana. Dalam konteks ketidakpastian makro yang semakin meningkat, logam mulia menjadi tempat berlindung sementara bagi dana besar, semakin tajam kenaikannya, sering kali menandakan ketidakpastian pasar terhadap masa depan. Jika perak bisa mencapai tiga besar, apakah itu berarti penetapan harga aset global sedang memasuki mode lindung nilai? Dalam mode ini, bisakah Bitcoin benar-benar menjadi emas digital, atau hanya akan dikategorikan sebagai aset berisiko yang bergerak mengikuti fluktuasi?

Saat ini, tampaknya dana sedang memberikan suara dengan kaki mereka, ketika dunia semakin tidak pasti, nilai-nilai lama yang kokoh semakin mudah untuk dipeluk kembali. Kisah perak, mungkin baru saja dimulai.
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Digital Renminbi mulai memberikan bunga

Minggu ini pasar tampak tenang, selain dari notulen rutin Federal Reserve dan pembukaan besar-besaran, sebenarnya tersembunyi sinyal yang mudah diabaikan:

Digital Renminbi (e-CNY) akan mulai di-upgrade pada 1 Januari—saldo dompet mulai dihitung bunga.

Versi resmi stablecoin digital tidak hanya aman untuk ditukarkan, kini juga membawa keuntungan. Meskipun dalam jangka pendek tidak akan langsung mempengaruhi pasar kripto, dalam jangka panjang, sebuah sistem mata uang digital onshore yang membawa bunga, didukung oleh kredibilitas negara, dan transparan serta sesuai aturan, semakin matang, apakah akan menyempitkan ruang hidup stablecoin offshore? Terutama bagi pengguna biasa di kawasan Asia-Pasifik, jika mata uang digital lokal dapat memenuhi kebutuhan pembayaran dan tabungan sehari-hari, apakah mereka masih akan repot-repot menggunakan USDT? Ini mungkin bukan masalah dekat, tetapi pasti merupakan kekhawatiran jangka panjang.

Sorotan lainnya minggu ini:

Notulen rapat Federal Reserve (Rabu)
Terus perhatikan perbedaan pandangan internal mengenai jalur penurunan suku bunga, setiap indikasi dovish dapat meningkatkan sentimen pasar.

Beberapa proyek pembukaan besar-besaran
OP, SUI, EIGEN, dan lainnya memiliki rilis token dalam skala puluhan juta, perhatikan tekanan jual jangka pendek.

Peluncuran Lighter TGE
Proyek baru diluncurkan, meskipun antusiasmenya tinggi, tetapi perhatikan pola umum bahwa koin baru sering kali “memuncak saat peluncuran”, jangan terburu-buru.

Digital Renminbi yang ditingkatkan dengan bunga, lebih mirip sebagai titik evolusi sistem mata uang digital negara, dalam jangka pendek dampaknya langsung terhadap pasar kripto terbatas. Tetapi ini mengingatkan bahwa digital currency yang sesuai aturan, lokal, dan dilengkapi dengan fungsi tambahan, sedang secara diam-diam diatur di seluruh dunia.

Dalam jangka panjang, persaingan di industri kripto tidak hanya antara koin satu dengan yang lainnya, tetapi juga antara ekosistem kripto offshore dan sistem mata uang digital onshore dalam perebutan skenario. Jika stablecoin hanya berhenti pada level alat transfer, sebenarnya tidak ada benteng yang dalam.
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Bro, setiap kali dia melakukan panggilan, rasanya seperti menambah suntikan semangat ke posisi short saya, hahaha

Dari tweet JackYi, tim mereka telah terus optimis terhadap ETH sejak penurunan besar di bulan Oktober, bahkan menyebutnya sebagai bullish ETH terbesar di industri. Meskipun dana besar sulit untuk membeli di titik terendah, mereka tidak peduli dengan fluktuasi beberapa ratus dolar, yang benar-benar mereka perhatikan adalah tren makro pada tahun 2026:

Ekspektasi bull market masih ada: terutama di kuartal pertama tahun depan, beberapa keuntungan makro (siklus penurunan suku bunga, keuangan on-chain, kebijakan stablecoin) diharapkan dapat membentuk resonansi;

Short terlalu terpusat: saat ini posisi kontrak ETH terus mencapai rekor tertinggi, sebagian platform posisi kontrak bahkan berlipat ganda dari spot, emosi pasar sangat terpolarisasi, mudah membentuk kondisi short squeeze;

Struktur alokasi jelas: dengan ETH sebagai posisi terbesar, berat di WLFI, dan mengalokasikan BTC, BCH, dan BNB, menunjukkan institusi mempertahankan posisi besar di Ethereum meskipun menyebar.

Pasar kontrak saat ini sangat condong ke arah short, begitu pasar berbalik, bisa terjadi pergerakan short squeeze yang tajam; konsisten dalam tindakan dan kata-kata untuk terus menambah posisi, ini menjadi sangat mencolok di tengah emosi pesimistis saat ini, penempatan terbalik, atau mungkin mengetahui beberapa sinyal yang tidak diketahui pasar...?

Tidak tahu apakah mereka memiliki pabrik percetakan uang...😂
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Notul Bank Sentral Jepang: Kenaikan Suku Bunga Baru Dimulai, Masih Jauh dari Akhir

Notul rapat bulan Desember terbaru mengonfirmasi dugaan pasar sebelumnya bahwa siklus kenaikan suku bunga Jepang belum berakhir. Notul menunjukkan bahwa anggota komite kebijakan secara jarang menyatakan: "Saat ini, suku bunga kebijakan riil Jepang adalah yang terendah di dunia." Ini berarti, meskipun pada bulan Desember suku bunga telah naik menjadi 0,75%, suku bunga masih berada di zona stimulasi yang sangat rendah, dan masih jauh dari tingkat netral.

Kebijakan Diubah Setiap Beberapa Bulan
Beberapa anggota secara jelas menyatakan bahwa bank sentral harus menyesuaikan kebijakan setiap beberapa bulan, yang sejalan dengan harapan pasar untuk jalur kenaikan suku bunga yang bertahap namun berkelanjutan.

Suku Bunga Netral Mungkin Antara 1%-2,5%
Bank Sentral Jepang memperkirakan bahwa suku bunga netral kira-kira berada dalam kisaran lebar ini. Saat ini, pada tingkat 0,75%, jelas belum mencapai keadaan "tidak merangsang, tidak membatasi".

Ritme Kenaikan Suku Bunga Mungkin Berlanjut Hingga 2027
Mantan anggota eksekutif, Harukawa Hideo, memperkirakan bahwa pada awal 2027 suku bunga mungkin naik menjadi 1,50%. Survei Bloomberg menunjukkan bahwa sebagian besar ekonom memprediksi kenaikan suku bunga lagi dalam enam bulan, dengan suku bunga terminal melihat ke arah 1,25%.

Nilai Tukar dan Inflasi Masih Menjadi Pendorong Utama
Meskipun kata yen hanya disebutkan sekali dalam notul ini, banyak anggota menyampaikan kekhawatiran tentang fluktuasi nilai tukar yang berlebihan dan inflasi yang diimpor. Tren nilai tukar sebenarnya disebutkan empat kali, menunjukkan bahwa itu tetap menjadi pertimbangan penting dalam kebijakan.

Pemerintah Suga Yoshihide Meskipun Tidak Menentang Kenaikan Suku Bunga Kali Ini, Namun Menekankan Pentingnya Memperhatikan Investasi Perusahaan dan Prospek Keuntungan dengan Hati-hati. Pasar sebelumnya khawatir bahwa pemerintah baru akan menekan bank sentral untuk mempertahankan kebijakan longgar, tetapi tekanan politik yang ditimbulkan oleh inflasi dan melemahnya yen tampaknya memberikan ruang persetujuan untuk kenaikan suku bunga.

Yen Dalam Jangka Menengah Mungkin Secara Bertahap Mendapat Dukungan Suku Bunga, tetapi Pergerakan Jangka Pendek Masih Dipengaruhi oleh Selisih Suku Bunga AS-Jepang dan Ekspektasi Intervensi; Likuiditas Global Mungkin Menghadapi Tekanan Arus Kembali Modal Jepang yang Berkelanjutan, Terutama di Tingkat Aset Asing Seperti Obligasi AS; Panjangnya Siklus Kenaikan Suku Bunga Menandakan Jepang Akan Secara Bertahap Beralih Dari Sumber Dana Murah Global Menjadi Peserta Normalisasi Suku Bunga, Ini Menjadi Variabel Jangka Panjang bagi Pasar yang Mengandalkan Transaksi Arbitrase Yen.

Bank Sentral Jepang Telah Memulai Jalur Kenaikan Suku Bunga yang Lambat namun Pasti. 0,75% Bukanlah Akhir, Mungkin Hanya Sebuah Pemberhentian. Dalam Narasi Peralihan Likuiditas Global, Jepang Secara Diam-Diam Memainkan Peran yang Tidak Bisa Diabaikan.
$BTC $ETH $SERAPH #加密市场观察

Akhir tahun tinjauan: semakin banyak koin yang terdaftar, semakin parah penurunannya, 2025 Anda tidak rugi dengan sia-sia

Akhir tahun telah tiba, mari kita lihat data koin yang terdaftar di bursa, setelah melihatnya Anda mungkin akan mengerti, tahun ini rugi, tidak selalu masalah Anda. Ringkasan dalam satu kalimat: Tahun 2025 adalah tahun di mana gelombang pendaftaran koin dan gelombang penurunan harga terjadi bersamaan. Lebih dari 83% token, mencapai puncak saat terdaftar, kemudian terus menurun, penurunan harga menjadi hal yang biasa.

Di balik data ini, terdapat dua jalan bercabang bagi bursa:

1. Bursa kecil dan menengah mendorong volume, akhirnya menjadi daerah parah penurunan harga
MEXC telah mendaftarkan hampir 1000 koin dalam setahun, Gate, KuCoin, dan lainnya juga mengikutinya dengan gila. Terlihat ramai, namun sebenarnya banyak proyek mencapai puncak saat terdaftar, kemudian likuiditas cepat mengering. Pendaftaran koin gaya tempat sampah ini, pada dasarnya adalah perjudian probabilitas di pasar bearish, mengandalkan jumlah untuk meningkatkan volume perdagangan, menghasilkan biaya pendaftaran, namun biayanya adalah reputasi platform yang tergigit, pengguna menjadi orang yang mengambil alih.

2. Platform terkemuka secara kolektif menyusut, jumlah pendaftaran koin dibatasi sekitar 100
Binance, Coinbase, OKX dan platform mainstream lainnya justru sangat menahan diri, jumlah koin yang terdaftar berkurang drastis.
Ini mungkin menunjukkan: platform yang benar-benar memahami pasar, sudah mulai mengendalikan risiko dengan hati-hati, tidak berani memperluas secara buta di siklus penurunan kualitas aset.

Jumlah pendaftaran ≠ ekosistem yang makmur, malah bisa jadi sinyal gelembung;
Likuiditas bisa menciptakan volatilitas, tetapi tidak selalu dapat menciptakan nilai;
Gelombang penurunan harga di tahun 2025 sebenarnya adalah pasar yang secara otomatis melakukan detoks, mengeliminasi aset berkualitas rendah.

Jadi, jika Anda tahun ini sering terjebak di beberapa bursa gila yang baru terdaftar, jangan hanya menyalahkan diri sendiri, seringkali, platform tersebut mengemas jebakan menjadi peluang.

Tahun 2026, disarankan untuk menyesuaikan logika pemilihan proyek, kurang mengejar popularitas yang baru saja terdaftar, lebih memperhatikan fundamental proyek dan ekosistem jangka panjang; waspadai platform dengan jumlah pendaftaran yang terlalu besar dan tingkat penurunan harga yang tinggi; tempat dengan likuiditas yang banyak, belum tentu adalah tempat nilai berada, kadang hanya tempat pemotongan yang paling sering terjadi.
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Pengingat Makro Mingguan: Tahun Baru Mendekat, Pasar Tenang Namun Berisiko

Minggu ini, pasar secara resmi memasuki ritme tahun baru, terlihat tenang, namun sebenarnya menyimpan risiko fluktuasi. Berikut adalah tiga poin utama untuk referensi Anda:

Satu, Likuiditas Masuk ke Mode Cuti Tahun
Minggu ini, meskipun hari libur resmi Natal hanya dua hari dan tahun baru minggu depan, sebagian besar lembaga pasar Eropa dan Amerika telah memasuki status liburan, dengan volume perdagangan yang jelas menyusut, beberapa bursa Eropa bahkan tutup lebih awal.
Ditambah dengan lembaga keuangan yang menutup buku tahun ini dan tim yang libur, likuiditas pasar yang benar-benar pulih mungkin harus menunggu hingga setelah 5 Januari. Sebelum itu, pasar cenderung mengalami fluktuasi besar karena sedikitnya dana, disarankan untuk mengontrol posisi Anda dengan baik dan berhati-hati menggunakan leverage tinggi.

Dua, Rilis Notulen Rapat Bank Sentral Jepang (29 Desember 07:50)
Jepang baru saja menaikkan suku bunga pada bulan Desember, notulen rapat kali ini akan mengungkap lebih banyak detail keputusan dan diskusi internal. Meskipun pasar umumnya memperkirakan kenaikan suku bunga Jepang akan berlangsung lambat dan dalam jangka panjang, jika notulen tersebut mengeluarkan sinyal yang lebih keras, hal ini masih dapat mengganggu sentimen risiko, terutama mempengaruhi aset terkait yen dan pasar Asia-Pasifik.

Tiga, Notulen Rapat Federal Reserve Desember (31 Desember 03:00)
Pentingnya notulen ini terletak pada kemampuannya untuk mencerminkan dengan jelas perbedaan dan konsensus internal Federal Reserve, terutama terkait diskusi tentang jalur suku bunga tahun depan. Pasar akan menggunakan ini untuk memperkirakan nada kebijakan paruh pertama tahun 2026, saat ini ekspektasi telah condong ke arah tidak ada penurunan suku bunga di kuartal pertama, dan kemungkinan percepatan pelonggaran di paruh kedua. Jika notulen memperkuat ekspektasi ini, hal itu dapat mendorong fluktuasi dolar AS dan imbal hasil obligasi AS, yang selanjutnya mempengaruhi penetapan harga aset global.

Dalam beberapa minggu terakhir tahun ini, logika dominan pasar bukanlah tren, tetapi fluktuasi emosi di bawah kurangnya likuiditas. Dana besar berlibur, pasar cenderung mengalami pergerakan mendadak karena berita atau volume perdagangan kecil. Arah sebenarnya mungkin baru akan semakin jelas setelah suara lonceng tahun baru berbunyi dan dana kembali.
#加密市场观察 $BTC $ETH $SERAPH

Baru saja melihat berita mendadak, Federal Reserve menunda rilis laporan GDP yang akhirnya akan diumumkan hari ini pukul 8:30 pagi (waktu bagian timur AS). Data ini kemungkinan besar akan langsung memberikan isyarat jangka pendek kepada pasar. Saat ini, ekspektasi pasar sebagian besar terikat pada sekitar 3,2%, jadi pergerakan pasar juga sudah hampir dihargai sebelumnya. Namun, kunci sebenarnya adalah di mana angka aktual akan jatuh?

Jika < 3,1% → sinyal pelemahan ekonomi jelas, pasar akan mulai memperdagangkan ekspektasi pemotongan suku bunga, menguntungkan aset berisiko;
Jika = 3,2% → sesuai ekspektasi, pergerakan mungkin akan berfluktuasi, jangan berharap ada kejutan besar;
Jika > 3,3% → kekhawatiran ekonomi yang terlalu panas muncul kembali, Federal Reserve mungkin lebih ragu untuk memangkas suku bunga, ekspektasi likuiditas menyusut, berpotensi negatif bagi pasar.

Ini adalah permainan data yang menentukan emosi. Terutama baru-baru ini, likuiditas pasar cenderung lemah, hasil yang melebihi ekspektasi dapat memperbesar volatilitas. Merasa bahwa kali ini GDP tidak hanya melihat angka, tetapi juga bagaimana pasar menginterpretasikannya, terutama di fase di mana logika ekonomi baik = penundaan pemotongan suku bunga masih berlaku. Bahkan jika datanya baik, jika menimbulkan kekhawatiran pengetatan, justru bisa menghancurkan.

Saran kepada semua orang untuk tidak bergerak sembarangan sebelum dan sesudah data diumumkan, terutama bagi para kontrak, waspadai jarum suntik. Tunggu pasar menyerap emosi dan bergerak ke arah yang jelas sebelum mempertimbangkan untuk mengikuti.
#加密市场观察 #美联储降息