ManLyNFT

Sentimen ETH dan arus dana ETF ETH hidup di dua dunia yang berbeda.

CT masih memperlakukan $ETH seolah ia melewatkan siklusnya.

Sementara itu, ETF ETH baru saja mencatat lebih dari $216M arus masuk neto harian, dan kini berada di minggu hijau ke-4 berturut-turut.

Bagian itulah yang perlu diperhatikan.

Bukan karena satu hari arus masuk bisa mengubah keseluruhan pasar.

Tetapi karena permintaan yang muncul sementara semua orang masih kesal biasanya lebih menarik daripada permintaan yang muncul setelah semua orang sedang euforia.

Pembalikan bear market jarang terasa seperti awal yang segar.

Lebih terasa seperti pasar akhirnya berhenti memburuk.

Momentum siklus Bitcoin kini memberi sinyal potensi pembalikan, dan bagian itulah yang layak diperhatikan.

Bukan karena satu indikator bisa memprediksi semuanya.

Namun karena pergeseran terbaik biasanya dimulai sebelum orang-orang merasa siap secara mental.

Saat semua orang akhirnya sepakat bahwa bear sudah berakhir, grafik biasanya bergerak lebih dulu.

Solana baru saja mengalami bulan terbesar sepanjang sejarah untuk transaksi non-pemungutan suara.

5,2B pada bulan Agustus.

Bagian lucunya adalah kebanyakan pengguna mungkin bahkan tidak peduli dengan grafik itu.

Mereka trading, minting, gaming, farming, mengirim, menguji aplikasi-aplikasi acak, melakukan apa pun yang orang-orang kripto lakukan saat biaya tidak membuat mereka berpikir dua kali.

Itulah intinya.

Infrastruktur yang bagus pada akhirnya harus bisa menghilang ke latar belakang.

Kamu tidak merasakannya.

Kamu hanya menggunakannya.

$SOL

$BTC dulu dipakai untuk berdagang seperti sedang berada di obrolan grup Nasdaq.

Sekarang mulai lebih sering bergaul dengan emas.

Korelasi Nasdaq turun dari di atas 60% menjadi sekitar 33%.

Korelasi emas kini di atas 50%.

Perubahan itu penting.

Karena jika BTC terus bertindak lebih sedikit seperti proksi teknologi dan lebih seperti aset kelangkaan, cara orang menilai aset itu pun ikut berubah.

Bukan dalam semalam.

Tapi cukup pelan sampai kebanyakan orang baru menyadarinya setelah narasinya sudah bergeser.

5M alamat aktif harian mendapatkan headline.

Tapi bagian yang menurut saya lebih bullish adalah apa yang terjadi di balik itu.

Solana baru saja mencetak 1,318B transaksi non-vote dalam seminggu, rekor ATH baru, setelah sebelumnya melakukan 4,2B pada bulan Juli.

Pada saat yang sama:

aktivitas memecoin memanas lagi, likuiditas DEX bergerak, pasokan stablecoin berada di sekitar $16B, dan RWA non-stablecoin telah tumbuh menjadi kira-kira $3,7B di seluruh 313K pemegang.

Pembayaran juga ikut meluas, dari settlement Visa hingga integrasi merchant, sementara Solana meningkatkan kapasitas blok sebesar 66% pada bulan Juli.

Jelas 5M alamat ≠ 5M manusia.

Tapi ketika alamat, transaksi, perdagangan, stablecoin, RWA, dan pembayaran semuanya bergerak ke arah yang sama, jadi jauh lebih sulit untuk menolak pertumbuhan tersebut sebagai sekadar salah satu meta sementara.

Solana tidak hanya mendapatkan lebih banyak pengguna.

Solana sedang menemukan lebih banyak alasan agar mereka tetap berada di onchain.

Dan kalau ini seperti seperti apa jaringan terlihat sebelum pasar benar-benar bangun, saya cukup nyaman menggunakan hari-hari seperti ini untuk terus menambah
$SOL

Ketakutan & Keserakahan baru saja mencapai 74.

Level tertinggi sejak Oktober lalu.

Lucu juga, betapa cepat orang-orang kripto pulih ketika candle mulai terlihat lebih baik.

Beberapa minggu lalu, semua orang terdengar lelah, bosan, dan seperti sudah tidak sepenuhnya ada secara mental.

Sekarang, keserakahan sudah kembali ke ruangan seperti tidak pernah pergi.

Itu tidak berarti pasar harus mencapai puncaknya di sini.

Tapi artinya emosi mulai menghangat lagi.

Dan di kripto, begitu orang beralih dari “aku sudah selesai” menjadi “mungkin aku harus beli lagi”...

biasanya semuanya jadi berantakan cukup cepat.

Saya pikir pasar sedang menilai $ETH dengan papan skor yang salah.

Biaya mainnet Ethereum itu penting, tetapi itu hanya satu bagian dari peran ekonomi aset tersebut.

Lebih dari 40M ETH saat ini dipertaruhkan, setara dengan kira-kira 32% dari total pasokan. Ethereum juga memegang sekitar $41B dalam DeFi TVL, hampir $150B dalam stablecoin, dan mendekati $15B dalam active RWAs.

Ekosistem scaling-nya mengamankan tambahan $34B+ di seluruh L2.

Bagi saya, ini cara yang jauh lebih kuat untuk memahami ETH:

Ini adalah aset yang dipertaruhkan oleh validator untuk mengamankan Ethereum.

Ini adalah salah satu bentuk kolateral paling dalam dan paling luas diterima di DeFi.

Dan ini adalah aset asli yang digunakan oleh rollup untuk membeli penyelesaian (settlement) dan ketersediaan data Ethereum.

Kekhawatiran tentang akrual nilai masih valid.

EIP-4844 membuat transaksi L2 jauh lebih murah dengan memindahkan data rollup ke dalam blob. Itu bagus untuk scaling, tetapi juga mengurangi biaya yang mengalir secara langsung melalui L1.

Jadi pertanyaan sebenarnya bukan apakah Ethereum bisa menghasilkan TPS tertinggi.

Melainkan apakah aktivitas yang terus bertumbuh di L2, stablecoin, DeFi, dan aset tokenisasi pada akhirnya akan menciptakan permintaan yang cukup bagi keamanan, settlement, dan blobspace Ethereum agar bisa mengalir kembali ke ETH.

Bagian itu belum sepenuhnya terbukti.

Namun saya tetap percaya pasar terlalu fokus pada pendapatan fee hari ini sambil mengabaikan besarnya modal yang sudah bergantung pada Ethereum.

Saya memegang $ETH karena saya tidak melihatnya sebagai L1 lain yang bersaing untuk jumlah transaksi.

Saya melihatnya sebagai kolateral cadangan dan aset settlement untuk sistem keuangan onchain yang masih sedang dibangun.

Pemegang jangka pendek $BTC baru saja memindahkan 32.800 BTC ke bursa dengan kerugian dalam 24 jam terakhir.

Realisasi kerugian terbesar dalam dua minggu.

Inilah bagian dari pasar yang tidak ingin diakui siapa pun.

Banyak orang tidak rugi karena mereka memilih aset yang salah.

Mereka rugi karena penantian terasa lebih berat daripada kerugian.

$BTC Arus ETF akhirnya mencetak minggu hijau lagi.

Pertama kali sejak Mei.

Saya belum akan menyebut ini sebagai pembalikan besar, tapi ini setidaknya mengubah nada sedikit.

Selama berminggu-minggu, grafik terlihat seperti uang terus bocor keluar dari pintu.

Sekarang setidaknya perdarahan itu telah berhenti.

Kadang itu saja yang dibutuhkan pasar pada awalnya.

Bukan karena sensasi.

Hanya tekanan yang berkurang.

BNB Chain mulai terlihat sangat berbeda dari rantai yang orang ingat dari siklus terakhir.

Kini, BNB Chain memiliki lebih dari $4B dalam aset dunia nyata yang ditokenisasi, menjadikannya jaringan RWA terbesar kedua setelah Ethereum.

Jumlah pemegang RWA juga telah mencapai sekitar 118K, tumbuh hampir 27 persen hanya dalam 30 hari.

Selama bertahun-tahun, BNB Chain lebih banyak dipandang sebagai rumah bagi trading ritel, meme, dan transfer murah.

Sekarang, US Treasuries, saham yang ditokenisasi, dan aset dunia nyata lainnya juga mulai menjadi bagian dari ekosistem.

Hal ini penting karena BNB Chain sudah memiliki apa yang masih terus dicoba dibangun oleh banyak jaringan RWA: pengguna, likuiditas, dan distribusi.

Gelombang RWA masih di tahap awal, tetapi BNB Chain sudah berada dalam posisi yang sangat kuat.

Tetap bullish pada $BNB

@CZ @Yi He @BNB Chain

Sebuah dompet Bitcoin tertidur selama 16 tahun dan baru saja memindahkan 40 BTC.

Itulah jenis keyakinan yang semua orang katakan mereka miliki sampai muncul candle yang menakutkan pertama.

Membeli sejak awal itu jarang.

Bertahan selama 16 tahun kekacauan hampir tidak nyata. $BTC

Tidak setiap ATH muncul di chart harga.

$SOL baru saja melakukan 1B transaksi non-voting dalam satu minggu.

Itu sebenarnya gila kalau dipikir-pikir.

Sementara semua orang menunggu pasar “kembali bullish”, blockchain itu sudah bekerja keras di latar belakang.

Tidak perlu membuatnya terlalu rumit.

Harga yang membuat orang ramai membicarakannya.