MABOnChain

XRP selama satu dekade berperan sebagai mata uang jembatan. Kecepatan perputaran. Keluar masuk dalam hitungan detik.

Monica Long baru saja memberinya peran kedua di XRP Seoul: XRP dikunci dalam pool pinjaman sebagai jaminan untuk memenuhi kebutuhan kredit jangka pendek pelanggan pembayaran. Uji coba sedang berlangsung, dengan aktivasi yang ditargetkan pada 2027. RippleX sedang mengintegrasikan pinjaman native ke dalam protokol dasar XRPL (vault XLS-65, amendemen pinjaman XLS-66), sementara rangkaian RLUSD / Clearpool / Cicada merambah pasar kredit swasta tertokenisasi senilai lebih dari $10 miliar.

Inilah pergeseran yang sedang saya amati. Mata uang jembatan berarti peredaran. Jaminan berarti penguncian. Semakin banyak volume pembayaran yang mengalir melalui jalur kredit, semakin banyak XRP yang tertahan sebagai jaminan.

Jadi, mana yang pada akhirnya menjadi pendorong XRP yang lebih besar mulai sekarang: kapasitas pemrosesan pembayaran, atau pasokan yang terkunci? $XRP $BTC

Penasaran dengan pendapat Anda. Ikuti untuk mendapatkan lebih banyak.

Pertukaran lintas-chain senilai 30 miliar dolar, tetapi sebagian besar linimasa menyoroti hal lain. Volume kumulatif NEAR Intents baru saja menembus $31B, arus mingguan bertahan di atas $800M selama berhari-hari, dan harga tokennya melonjak sekitar 80% dalam sepekan.

Pendorong yang kurang banyak dibicarakan adalah privasi. Sekitar $1.9B dari volume itu mengalir melalui intents rahasia. Satu dompet Zcash, ZODL, menyalurkan $3.8M melalui 458 pertukaran, termasuk satu transaksi ZEC senilai $613K. Uang yang bergerak diam-diam menyukai jalur yang senyap.

Namun, perlu dicatat dengan jujur: angka volumenya benar. Klaim bahwa semua biaya digunakan untuk membeli kembali NEAR dan mengimbangi penerbitan token tidak benar; nilai yang benar-benar terserap lebih mendekati 14-26% dari biaya. Tesis ini tidak membutuhkan klaim berlebihan. Penggunaannya nyata, dan perdagangan rahasia kian menjadi keunggulan struktural, bukan sekadar slogan pemasaran.

September sudah menunjukkan pola ini. Biaya Uniswap hampir berlipat ganda berkat aktivitas di Robinhood Chain. NEAR melonjak berkat volume pembayaran agen. Zcash kembali masuk 10 besar karena permintaan privasi dari institusi. Pada kuartal ini, minat tertuju pada token yang benar-benar digunakan dan dibayar orang.

Saya mengamati apakah porsi intents rahasia terus tumbuh. Jika iya, privasi akan berhenti menjadi ceruk pasar dan mulai menjadi infrastruktur.

$NEAR $ZEC

Bitcoin terkoreksi pada hari Senin. Turun 0,7% ke $85.977 setelah data manufaktur AS yang kuat mengingatkan semua orang bahwa The Fed masih ada.

Bagian ini yang menarik bagi saya. Saham melonjak ke rekor tertinggi pada sesi yang sama. Nasdaq ditutup pada level tertinggi sepanjang masa. Bagaimana dengan kripto? Melemah. Likuidasi mencapai $190 juta dalam 24 jam, dengan $114 juta di antaranya berasal dari posisi long.

Itulah sinyalnya. Ini bukan aksi jual karena hilangnya keyakinan. Ini adalah posisi dengan leverage yang tersingkir akibat berita utama makro.

Pernyataan Van de Poppe ramai dibicarakan: jika Bitcoin menembus dan bertahan di atas $85 ribu, target berikutnya adalah $90 ribu. Puell Multiple baru saja mencapai level tertinggi dalam 11 bulan, keluar dari zona akumulasi. Para penambang baik-baik saja. Sisi pasokan tidak sedang tertekan.

Jadi, pasar baru saja mengguncang para pemegang posisi long yang lemah dan bertahan di level pemicu. Mana yang akan terjadi lebih dulu: $90 ribu, atau likuidasi besar-besaran lagi sebelum harga bergerak naik?

$BTC $ETH

1,59 juta BTC.

Itulah level dasar yang berada di antara $83.300 dan $84.600, menurut data URPD Glassnode yang disorot Ali Martinez hari ini. Setiap penurunan sejak akhir September menyentuh kisaran itu lalu memantul. Ketika harga bertahan di atas basis biaya 1,59 juta koin, sebagian besar pemegang berada dalam posisi untung dan tidak terburu-buru menjual.

Di atas $86.700, gambarannya berubah. Hampir tidak ada konsentrasi pasokan yang padat hingga sekitar $105 ribu. Koinnya memang tidak ada di sana. Para penjual yang merugi sejak aksi jual tajam dari ATH sebagian besar sudah menyerah, dan pasokan yang tersisa di atas sana tipis.

Daan Crypto Trades menjelaskan struktur ini dalam istilah pasar: level $85 ribu diuji hampir setiap hari, bergantian menjadi support dan resistance; titik tertinggi yang sedikit lebih rendah terus terbentuk di $87 ribu; likuiditas menumpuk di $83 ribu. Katanya, ia memperkirakan akan terjadi squeeze.

Saya sependapat. Ini bukan keraguan, melainkan pasar yang sedang mengencang. Pasar yang bertumpu pada basis biaya riil 1,59 juta BTC dengan ruang kosong di atasnya tak memerlukan keyakinan besar untuk bergerak. Penembusan meyakinkan di atas $86.700 dengan volume spot yang nyata hanya akan menghadapi sedikit pasokan di atasnya sebelum level enam digit kembali menjadi pembicaraan. Ini bersyarat, bukan jaminan, tetapi data on-chain tak berbohong soal di mana koin-koin itu berada.

$BTC

$118 juta keluar dari ETF kripto AS pada hari Senin. Bitcoin tak bergeming.

Kalau Anda baru mengikuti dunia ini, kedengarannya mustahil. Bagaimana mungkin dana sembilan digit keluar begitu saja sementara harga bertahan di $86 ribu?

Karena arus keluar ETF tidak sama dengan seseorang yang menjual besar-besaran di bursa. Saat peserta resmi menebus unit ETF, transaksi sering diselesaikan melalui persediaan dan meja OTC, di luar buku pesanan yang terlihat. $118 juta itu hanya sekitar 0,52% dari volume spot harian sebesar $17,2 miliar. Hanya riuh, bukan tekanan.

Konteks juga penting. ETF BTC masih mencatat arus bersih positif sekitar $120 juta selama lima sesi terakhir. Derivatif pun tampak tenang: open interest futures menurun, funding moderat, dan posisi hampir seimbang.

Bukan berarti ETF tidak penting. Artinya, pasar bergerak karena arus yang berkelanjutan, bukan angka satu hari. Satu hari merah setelah hari hijau senilai $999 juta adalah pembalikan menuju rata-rata. Perhatikan apakah arus keluar berlanjut selama beberapa hari. Itulah sinyalnya.

Sampai saat itu, permintaan beli masih menyerapnya dengan baik.

$BTC $ETH #ETF

Enam juta ETH.

Bitmine baru saja melewati angka itu. 6.016.414 ETH, dan total aset kripto, kas, serta surat berharga yang dapat diperdagangkan di neraca mencapai 7,4 miliar.

Perdagangan ini bahkan belum genap setahun, dan satu perusahaan sudah memegang sekitar 5% dari seluruh pasokan ETH. Semua orang berdebat apakah perusahaan-perusahaan treasury ini akan menjadi Strategy berikutnya atau SPAC yang gagal, tetapi hitungan di baliknya terus bertambah. Pasokan ETH dibatasi sekitar 120,7 juta, dan satu pembeli terus menyerapnya di harga berapa pun.

Pasar sudah tahu polanya. Strategy menerapkannya pada BTC. Bitmine menerapkannya pada ETH, dengan skala lebih besar dan lebih cepat.

Pertanyaan menariknya sekarang bukan apakah mereka akan terus membeli. Melainkan, seperti apa ETH ketika 5% darinya tersimpan di satu dompet korporat.

$ETH $BTC

Tepat setahun lalu hari ini, Bitcoin mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. $126.080.

Saat ini harganya diperdagangkan di kisaran $85.500. Turun 32 persen.

Pergerakan pasar pada hari peringatannya juga tidak bersahabat. ETF spot BTC mencatat arus keluar sekitar $90 juta pada Senin, dan total arus masuk ETF turun sekitar 6 persen dari puncaknya. ETF ETH mencatat arus keluar selama lima hari berturut-turut.

Meski begitu. Jika melihat 60 hari ke belakang, BTC naik 32,6 persen. Dalam 90 hari, naik 38 persen. Harga memang masih jauh di bawah puncaknya, tetapi sudah pulih kuat selama dua bulan berturut-turut.

Distribusi berlangsung lambat dan bertahap. Ini tidak terlihat seperti distribusi. Ini tampak seperti peristiwa deleveraging paksa, yang kemudian disusul oleh permintaan spot nyata yang diam-diam kembali memperkuat bid.

Puncak punya hari peringatannya sendiri. Pemulihan hanya butuh waktu. Ikuti untuk analisis harian.

$BTC $ETH

Pasokan baru HYPE senilai $340 juta sedang dibuka, dan harga tokennya bertahan di sekitar $93 seolah tak terjadi apa-apa.

3,75 juta token yang dialokasikan kepada kontributor inti berpindah tangan ke satu pembeli institusional. Tidak dijual di pasar. Tidak dilelang. Dari satu dompet ke satu dompet.

Inilah nuansa pembukaan token yang sering luput dari perhatian trader. Angka utama di berita membuat orang khawatir, tetapi mekanisme penyerapanlah yang menggerakkan grafik. $340 juta yang masuk ke buku pesanan spot bisa menekan harga selama berhari-hari. $340 juta yang diselesaikan lewat OTC tidak pernah menyentuh bid.

Jadi, pertanyaannya bukan apakah pembukaan token berdampak bearish. Pertanyaannya adalah siapa yang berada di sisi seberang, dan apa rencana mereka selanjutnya. Pembeli yang menulis cek bernilai ratusan juta dolar dalam satu transaksi biasanya tidak melakukannya untuk langsung menjual di pasar saat harga sedang menguat.

Ikuti untuk mendapatkan analisis struktur pasar harian.

$HYPE $BTC

Indeks keserakahan tertahan di angka 73. Persis seperti seminggu lalu. Tidak naik, tidak turun, hanya diam di tempat.

Sementara itu, funding BTC berada di 0,0062% per 8 jam. Posisi long membayar posisi short dalam jumlah yang nyaris tak seberapa. Tak ada yang menggunakan leverage untuk masuk ke pergerakan ini.

Jadi, pasar terasa serakah, tetapi posisi para trader tampak gugup. Harga $87K sudah ditolak tiga kali sejak 23 September, dan para trader memilih bertahan di pasar spot dengan satu tangan di pintu keluar. Saat sentimen dan posisi pasar bertentangan, saya lebih percaya pada posisi pasar.

Harga harus meyakinkan para pembeli yang masih menunggu (menembus $87K dengan volume nyata) atau mengguncang para holder yang serakah terlebih dahulu. Sampai saat itu, harga akan bergerak datar.

$BTC $ETH

Dalam waktu kurang dari tiga jam, Ethereum melakukan fork pada sebuah testnet dan hampir tak ada yang menyaksikan. Glamsterdam aktif di Sepolia pada 18:53 PKT. Epoch 353.024.

Bagian pentingnya adalah pemisahan proposer-builder yang diabadikan dalam protokol. Serah terima antara pembangun blok khusus dan validator ditulis ke dalam protokol, alih-alih berjalan melalui middleware eksternal. Bersamaan dengan itu: daftar akses tingkat blok, agar klien dapat membaca state dari disk dan memvalidasi bagian-bagian blok secara paralel, serta perombakan penetapan harga gas yang mengenakan biaya lebih sesuai dengan biaya akses data sebenarnya.

Angka yang penting berasal dari gladi resik tertutup pada 17 September. Batas gas blok didorong mendekati 200 juta. Tidak ada finalitas yang hilang. Ini membuktikan bahwa Ethereum mampu menampung jauh lebih banyak aktivitas di setiap blok sebelum mainnet merasakannya.

Hoodi dijadwalkan sementara pada 27 Oktober. Mainnet belum memiliki tanggal. Dan melihat lebih jauh dari fork ini, Vitalik mengatakan pada hari Minggu bahwa Hegotá pada 2027 bisa menjadi fork rutin terakhir sebelum pengembangan beralih ke STARK dan kriptografi yang tahan terhadap komputasi kuantum.

Kapasitas L1 diam-diam menjadi kisah utama siklus ini. Terus pantau.

$ETH #Glamsterdam

Saat Bitcoin seharian berjuang menembus batas $87 ribu dan gagal, ADA naik 11%.

T. Rowe Price menambahkan ADA ke ETF kripto aktif. Baca sekali lagi. Raksasa TradFi secara efektif memberi stempel lolos kepatuhan pada aset proof-of-stake, dan dana rotasi pun mengalir masuk. GRT dan NEAR ikut naik, masing-masing 7%, sementara BTC turun 1,2%.

Hari-hari seperti ini memberi kita petunjuk. Ketika pemimpin pasar terus bergulat dengan resistansi, tetapi modal masih menemukan tempat untuk mengalir, itu bukan euforia. Itu rotasi. Funding rate ADA berada di 0,01%, jauh dari kondisi yang terlalu ramai. Belum ada gerombolan trader berleverage yang masuk, yang berarti pergerakan ini didorong oleh alokasi nyata, bukan short squeeze.

Perhatikan level 28 hingga 30 sen. Di situlah para penjual mengambil kendali terakhir kali.

$ADA $BTC $ETH

September punya banyak alasan untuk menjatuhkan Bitcoin. Kenaikan suku bunga The Fed, yang pertama sejak 2023. Minyak seharga $100 saat Selat Hormuz ditutup. CLARITY Act yang sekarat di Senat. Imbal hasil obligasi 30 tahun di level tertinggi sejak 2004.

Bitcoin menutup bulan dengan kenaikan 6,2%.

Ini September keempat berturut-turut yang ditutup positif dan kuartal ketiga terbaik sejak 2017, menurut 21Shares. Pola musiman menunjukkan rata-rata kerugian 2,4% pada September. Pergerakan pasar berkata lain. Faktor yang mendorong kenaikan ini lebih penting daripada angkanya: biaya Uniswap hampir dua kali lipat berkat penggunaan nyata Robinhood Chain, NEAR naik sekitar 180% berkat volume pembayaran agen, dan Zcash menerobos masuk 10 besar karena permintaan privasi dari institusi. Pasar ini terus memberi imbalan pada penggunaan nyata, sementara berbagai narasi saling berdebat.

Pertanyaan untuk Q4 bermuara pada tiga hal: apakah level dukungan $81.000 bertahan, apakah imbal hasil obligasi 30 tahun stabil, dan apakah permintaan ETF berlanjut setelah arus masuk September memudar di akhir bulan. Daftarnya jelas. Pertama, pantau level $81 ribu itu.

$BTC $ETH $ZEC

Ikuti untuk mendapatkan ulasan harian.

3,655x.

An Ethereum ICO buyer just cleared his entire 170,000 ETH stack. He bought in 2015 at $0.31 for about $52,700 total. On Monday he moved the last big chunk, 13,330 ETH worth around $36.4M, to Coinbase. Average sale price across the whole position: $1,137. Total profit: roughly $193 million.

I keep seeing people read this as a sell signal. It is not. Thirteen thousand ETH is a rounding error against daily ETH volume. One wallet, eleven years of holding, closing out. That is patience being rewarded, not smart money rushing for the exit.

The real lesson is what it took to sit through every 90% drawdown since 2015 and still hold. Nobody does that by watching the price.

$ETH #Ethereum

Follow for the on-chain data the headlines skip.

Pasar obligasi adalah hal yang tidak diperhatikan siapa pun di dunia kripto hari ini.

Imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai 5,32%. Angka itu terakhir terlihat pada 2002. Nasdaq mencetak rekor baru. Dan Ray Dalio kini mengatakan krisis utang AS bisa meletus dalam tiga tahun.

Inilah bagian yang seharusnya membuat para pelaku kripto merasa tidak nyaman. Bitcoin terus gagal menembus $87 ribu, ETH tak mampu mempertahankan arus ETF selama dua minggu berturut-turut, dan aset yang seharusnya menjadi jalan keluar dari utang negara justru bergerak seperti kontrak berjangka saham ber-beta tinggi.

Kalangan makro punya narasi yang jelas: utang terlalu besar, imbal hasil meningkat, dan dolar terus menguat. Secara historis, kondisi seperti inilah yang seharusnya menjadi panggung bagi bitcoin untuk bersinar. Jika sekarang bitcoin tak bisa bersinar, saat imbal hasil berada di level tertinggi dalam 24 tahun dan peringatan soal utang datang langsung dari Dalio, berarti kisah tentang keterlepasan itu masih sebatas cerita.

Minggu ini saya lebih mengamati pasar obligasi daripada buku pesanan. Imbal hasil 5,32% sementara saham mencetak rekor—itulah ketegangannya. Saat ketegangan itu pecah, kripto akan tahu apa dirinya sebenarnya.

$BTC $ETH $BNB

3 kali tertahan di $87.000. Belum berhasil menembus. Ada pelajaran yang bisa dipetik.

Sejak 23 September, Bitcoin sudah tiga kali tertahan di $87 ribu. Namun, perhatikan bagian lain pada grafik: setiap kali ditolak, harganya turun ke titik terendah yang lebih tinggi. Batas atas mendatar, batas bawah naik. Itulah pola segitiga naik.

Mengapa pola ini penting secara mekanis? Setiap penolakan menambah antrean order jual yang menunggu di $87 ribu—pasokan yang terlihat. Setiap titik terendah yang lebih tinggi berarti pembeli berhenti menunggu harga yang lebih murah dan mulai bersedia membayar lebih. Permintaan meningkat sementara pasokan tetap. Segitiga biasanya pecah di puncaknya karena rentang harga terus menyempit hingga salah satu pihak kehabisan ruang.

Petunjuknya terlihat saat harga menembus. Penutupan harian di atas $87 ribu dengan volume yang kuat menandakan tekanan jual akhirnya menipis. Jika garis tren naik ditembus ke bawah, berarti tekanan beli lebih dulu melemah. Apa pun yang terjadi, fase kompresi berakhir dengan ekspansi. Selalu begitu.

$BTC $ETH #Bitcoin #PasarKripto

Kisah derivatif kripto terbesar tahun ini baru saja terjadi, dan kabarnya datang dari CFTC.

Badan tersebut memberikan keringanan no-action bersyarat yang memungkinkan bursa AS yang memenuhi syarat menawarkan kontrak berjangka perpetual. Kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa ini adalah nadi perdagangan kripto di seluruh dunia. Keringanan diterbitkan pada 3 Oktober dan diumumkan pada hari Senin.

Inilah instrumen yang selama ini tidak bisa ditawarkan oleh platform AS, sementara bursa luar negeri menguasai sebagian besar volume perp global. Perp AS yang teregulasi berarti perdagangan leverage beralih ke dalam negeri, penemuan harga yang lebih transparan, likuiditas domestik yang lebih dalam, dan tantangan langsung terhadap dominasi bursa luar negeri.

Menurut saya, bagian bersyaratnya adalah yang paling penting. Detail persyaratan akan menentukan seberapa cepat platform benar-benar bisa meluncurkannya. Namun arahnya sudah jelas. AS akhirnya akan mendapatkan produk derivatif kripto andalannya.

Bursa mana yang akan mencatatkannya pertama kali? $BTC $ETH $SOL

Juli adalah titik terendah. Itulah klaim analis Ben Cowen di Real Vision minggu ini, dan candle bulanan diam-diam mendukungnya. Juni mencapai titik terendah pada 30 Juni, lalu tiga penutupan bulanan berturut-turut lebih tinggi. September mencatat penutupan bulanan terkuat sejak Desember: turun 27% dari puncak Oktober 2025, dibandingkan 45% pada Juli.

Inilah bagian yang seharusnya membuat semua orang berhati-hati. Titik terendah siklus Bitcoin sejauh ini selalu terjadi pada Q4. Titik terendah pada Juli akan menjadi yang paling awal dalam sejarah, yang berarti berisiko jika kita menjadikan siklus-siklus sebelumnya sebagai peta untuk situasi ini.

Saya masih mengamatinya dengan saksama, karena struktur pasar berbalik sebelum narasinya berubah. Tiga bulan dengan penutupan lebih tinggi, permintaan spot mulai pulih, pasokan dari pemegang jangka pendek terus berkurang. Begitulah titik terendah biasanya terbentuk: pertama terlihat pada pergerakan harga, baru kemudian dalam percakapan.

Saya ingin melihat penutupan bulanan di atas level penutupan September sebagai konfirmasi. Sampai saat itu, ini masih tesis yang didukung bukti, bukan fakta.

$BTC $ETH

Satu miliar dolar. Hampir.

Data arus ETF spot pada Jumat mencatat arus masuk harian sebesar $999M. Catatan harian terbesar sejak Oktober 2025. Itu bukan sekadar kebisingan latar—institusi sedang memberikan suara dengan dana besar.

Konteks yang penting: CVD spot berbalik dari -$97.9M menjadi +$46M dalam seminggu. Open interest futures naik menjadi $37.28B. Permintaan terlihat di pasar spot dan derivatif secara bersamaan, tepat saat $BTC menembus $86K selama akhir pekan.

Tapi, begini kenyataannya. Kepala riset CoinShares terus mengingatkan bahwa sebagian permintaan IBIT berasal dari basis trade: posisi long ETF berhadapan dengan posisi short futures. Jadi, sebagian dari arus masuk satu miliar itu hanyalah mekanisme pasar, bukan keyakinan. Bukan berarti arusnya palsu. Hanya saja, tajuk beritanya melebih-lebihkan tingkat keyakinan.

Yang benar-benar saya pantau: penciptaan unit IBIT harian. Itulah petunjuk real-time apakah permintaan institusional terus berdatangan. Dan 28 Oktober, saat Fed mengambil keputusan. Itulah titik balik makro yang menjadi pusat perhatian segala hal lainnya.

Data mana yang lebih Anda percaya, arus ETF atau CVD spot? $BTC #Bitcoin #ETF

Leverage 3x pada Bitcoin sebentar lagi akan menjadi simbol ticker.

SEC baru saja menyetujui perubahan aturan yang memungkinkan Cboe mencatatkan ETF Bitcoin dan Ethereum dengan leverage 3x dari Volatility Shares. Ini pertama kalinya di AS.

Inilah yang benar-benar akan saya perhatikan: perubahan sikap. Selama bertahun-tahun, regulator menyebut derivatif kripto terlalu berbahaya bagi investor ritel. Kini mereka menyetujui leverage tiga kali lipat. Produk ini akan berputar seperti setiap dana berleverage lainnya. Persetujuannya itulah beritanya.

Dan dari sisi struktur, ini memperluas jalurnya. Eksposur $BTC dan $ETH berada di dalam akun pialang biasa, tanpa perlu bursa kripto. Setiap pembungkus baru membuat aset ini semakin sulit diabaikan.

Ikuti utas regulasi ini saat produk tersebut mulai tercatat. Menarik untuk melihat seberapa cepat arus dana benar-benar masuk.

#Bitcoin #ETF $BTC $ETH

Indeks Fear & Greed baru saja menunjukkan angka 70. Keserakahan ekstrem.

Semua orang sedang euforia, dan justru saat itulah saya mulai berhati-hati. Bukan karena keserakahan sendirian bisa membuat pasar mencapai puncak, tetapi karena saat indikatornya sepanas ini, peluang posisi long yang mudah sudah diambil.

Tak perlu buru-buru mengejar lilin hijau di sini. Kesempatan masuk dengan sabar muncul saat indikator ini kembali turun ke bawah 50.

$BTC