比特白

Pada sore hari tanggal 4 November, harga spot BTC tercatat sebesar 78,341.38 dolar AS, naik 1.14% dalam 24 jam. Fakta bahwa harga menembus 78k memang benar, tetapi menyebutnya sebagai dampak dari “meredanya ketidakpastian pemilu paruh waktu” hanyalah atribusi dalam judul; data on-chain tidak menunjukkan hal yang sesuai.

Yang janggal dari kombinasi ini adalah harga rebound dengan cepat, tetapi tidak ada perubahan serentak pada data stablecoin atau ETF. Setidaknya dalam cuplikan ini, saya tidak melihat aliran dana yang mendukung narasi tersebut. Jadi, untuk sementara, level 78k ini hanya bisa dianggap sebagai cuplikan harga, bukan bukti kembalinya aliran dana.

Selanjutnya, cukup pantau satu hal: apakah saldo dompet BTC Binance akan menunjukkan arus keluar bersih yang berkelanjutan di sekitar 78k. Jika harga bertahan, tetapi yang terjadi pada dompet hanya perpindahan dana, rebound ini tetap sebatas narasi dan belum dapat dianggap sebagai konfirmasi on-chain.

Pada 3 November, Mercado Bitcoin (bursa kripto Brasil) menyatakan secara terbuka bahwa mereka akan menanggung sendiri kerugian hampir US$40 juta akibat peretasan platform, tanpa mengambil uang dari pengguna.

Pernyataan ini lebih menarik untuk dicermati daripada insiden peretasannya sendiri. Setelah bursa mengalami masalah, biasanya penarikan dana dibekukan terlebih dahulu sementara penyelidikan berlangsung, atau pengguna diminta menanggung sebagian kerugian. Tidak lazim bagi bursa untuk langsung mengatakan, “Platform akan menanggung semua kerugian.”

Ke depannya, hanya ada satu hal yang bisa diverifikasi: apakah mereka akan menempatkan dana kompensasi dalam jumlah setara di alamat blockchain yang dapat dilihat publik. Jika mereka hanya mengeluarkan pernyataan tanpa cadangan atau transaksi terkait di blockchain, untuk sementara janji itu hanya sebatas kata-kata. Namun, jika kemudian terlihat sejumlah besar stablecoin atau bitcoin dipindahkan dari dompet dingin ke alamat kompensasi, barulah itu menunjukkan bahwa jaminan tersebut bukan omong kosong.

Pada sore 1 November, biaya transaksi di jaringan BTC bertahan di 3 sat/vB, dan hampir tidak ada antrean di jaringan. Pada waktu yang sama, harga spot Binance berada di sekitar 78.090 dolar AS, naik 0,85% dalam 24 jam.

Harga bertahan di kisaran 78 ribu, tetapi jaringan sama sekali tidak padat. Setidaknya dalam snapshot ini, fluktuasi harga belum mendorong orang berbondong-bondong ke jaringan untuk berebut ruang blok. Biaya yang rendah menunjukkan tekanan transfer dan penarikan sementara belum meningkat.

Salah satu kemungkinan adalah kenaikan kali ini masih berlangsung di dalam bursa, sementara aktivitas di jaringan belum mengikutinya. Namun, kesimpulan ini masih perlu diuji nanti.

Selanjutnya, ada dua hal konkret yang bisa dipantau: apakah biaya transaksi melonjak dari satu digit ke dua digit, serta apakah dompet bursa juga mencatat arus keluar bersih secara beruntun. Jika biaya terus bertahan rendah, cerita di jaringan belum dimulai.

Pada pagi 26 Oktober, harga spot BTC di Binance sekitar 79.895 dolar AS, turun 0,98% dalam 24 jam. Namun, biaya transaksi on-chain hanya 1 sat/vB, dan jaringan berjalan lancar.
Harga sedang turun, tetapi tidak ada yang menaikkan biaya on-chain untuk berebut masuk ke dalam blok. Setidaknya dalam snapshot ini, penurunan harga belum berubah menjadi tekanan untuk memindahkan aset on-chain.
Ini hanya bisa dijadikan konteks, bukan petunjuk bahwa harga pasti naik atau turun selanjutnya. Berikutnya, perhatikan apakah biaya transaksi naik dari 1 sat/vB, dan apakah kenaikan itu terjadi bersamaan dengan transfer berjumlah besar.

Hal paling aneh di pasar hari ini bukanlah SanDisk yang turun 7,07%, melainkan emas yang ikut merosot bersama Nasdaq. Nasdaq 100 turun 1,19% dalam 24 jam, sementara token emas turun 1,41%. Aset berisiko dan aset lindung nilai melemah ke arah yang sama—ini tidak biasa.

Jika dilihat lebih dekat, Apple justru naik 1,62% melawan tren, dan ditutup hampir di level tertinggi hari itu, yakni 345,63. Di sisi lain, saham-saham di rantai pasok memori kompak terpuruk: SanDisk turun 7,07%, Intel turun 6,34%, SK Hynix turun 5,71%, dan Micron turun 4,75%. Dana tampaknya berpindah dengan cepat di dalam sektor teknologi: menekan saham semikonduktor, sembari beralih ke saham blue chip dengan arus kas kuat seperti Apple. Namun, emas tidak menjadi tujuan bagi investor yang mencari aset lindung nilai.

Ini menunjukkan bahwa pelemahan kali ini mungkin bukan sekadar akibat menyusutnya selera risiko; faktor likuiditas atau dolar tampaknya juga berperan. Jika benar demikian, hal terpenting untuk dipantau selanjutnya bukanlah apakah suatu saham memantul, melainkan apakah stablecoin dan likuiditas dolar memberikan sinyal yang searah. Apakah token emas bisa kembali bertahan di atas 4140 dan apakah rantai semikonduktor bisa menghentikan penurunannya adalah hal-hal yang bisa diverifikasi. Catat anomali hari ini: emas dan Nasdaq turun bersamaan—ini lebih layak dicermati daripada SanDisk yang memimpin penurunan.

Pada 20 Oktober, ETF spot Bitcoin AS mencatat arus masuk bersih sebesar 526,7 juta dolar AS. IBIT mencatat arus masuk bersih harian sebesar 665,2 juta dolar AS, sedangkan FBTC mencatat arus keluar bersih sebesar 83,6 juta dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF spot Ethereum mencatat arus keluar bersih sebesar 103,3 juta dolar AS. ETHA sendiri mencatat arus keluar bersih sebesar 95,4 juta dolar AS, atau lebih dari 90% dari total arus keluar bersih.

Per 21 Oktober pukul 18.03, harga BTC saat ini 83.340 dolar AS, sedangkan harga ETH saat ini 2.451,39 dolar AS. Jika melihat arah aliran dana pada 20 Oktober, Bitcoin mencatat arus masuk bersih dan Ethereum arus keluar bersih. Hal ini tidak sepenuhnya sejalan dengan kenaikan harga kedua aset pada saat pengecekan.

Selanjutnya, cukup pantau tiga hal yang bisa diverifikasi: apakah arus masuk IBIT sebesar 665,2 juta dolar AS berlanjut, apakah FBTC terus mengalami arus keluar, dan apakah arus keluar ETHA sebesar 95,4 juta dolar AS terus membesar.

Pada 13 Oktober, ETF spot Bitcoin AS mencatat arus keluar bersih sebesar 65,4 juta dolar AS. Seluruh arus keluar sebesar 65,4 juta dolar AS berasal dari satu ticker, IBIT, sementara ticker lainnya tidak mencatat arus masuk maupun arus keluar.

ETF spot Ethereum mencatat arus keluar bersih sebesar 85,4 juta dolar AS. ETHA mencatat arus keluar bersih sebesar 75,1 juta dolar AS, sedangkan ticker ETH mencatat arus keluar bersih sebesar 10,3 juta dolar AS.

Keduanya menunjukkan arus keluar yang dipimpin oleh ticker tertentu, sementara ticker lainnya tidak bergerak. Selanjutnya, kita akan melihat apakah arus bersih pada ticker IBIT, ETHA, dan ETH ini akan berlanjut.

Narasi pesan ini terdengar lantang, tetapi yang bisa diverifikasi adalah angkanya.

Harga minyak bergerak lebih dulu: harga Brent saat ini 101.19 dolar AS, naik 1.4% hari ini, dengan puncak intraday 101.28. Obligasi ikut bergerak: imbal hasil Treasury AS tenor 30 tahun bertahan di level tertinggi sejak 2002. Aset berisiko bergerak ke arah sebaliknya: BTC sekitar 82,717, turun 1.75% dalam 24 jam.

Informasi langsungnya sebenarnya hanya satu lapis: Axios melaporkan bahwa beberapa hari lalu Pentagon menginstruksikan Komando Pusat AS untuk bersiap memulai kembali operasi tempur berskala besar terhadap Iran; instruksi itu tidak menetapkan waktu, dan Trump juga belum mengambil keputusan. Jadi, yang bisa dipastikan saat ini adalah “persiapan sedang berlangsung”, belum sampai pada “serangan akan terjadi”.

Di antara kedua lapis itu, ada satu keputusan. Gelombang pertama berita semacam ini biasanya digerakkan oleh emosi, baru gelombang kedua oleh fakta.

Saya memantau tiga hal: apakah imbal hasil Treasury AS tenor panjang akan terus naik, apakah harga minyak bisa bertahan di dekat puncak terbarunya, dan volume lalu lintas aktual di Selat Hormuz (Kpler mencatat 7 kapal pada Selasa, angka terendah sejak 23 Juli). Angka memberi tahu lebih cepat daripada tajuk berita apakah eskalasi itu nyata atau sekadar gertakan.

Alamat pemerintah AS melakukan satu kali perpindahan dini hari tadi, lalu bergerak lagi lima belas menit yang lalu.

Perpindahan kedua berupa 750,2 WBTC, senilai sekitar 62,34 juta dolar AS, yang masuk ke Coinbase Prime seperti aset pada batch sebelumnya. Dalam 24 jam, alamat ini telah mengirim total aset senilai 165 juta dolar AS, termasuk 1.583,8 BTC di jaringan aslinya, yang saat itu bernilai sekitar 134 juta dolar AS.

Yang menarik adalah perubahan polanya: sebelumnya yang dikirim adalah BTC, sedangkan kali ini WBTC. Alamat yang sama, tujuan yang sama, tetapi bentuk asetnya berubah dari aset asli menjadi aset terbungkus. Ini menunjukkan bahwa aset yang dimiliki tidak terbatas pada satu blockchain saja.

Tindakan ini sendiri tidak menunjukkan apakah asetnya sudah dijual atau belum. Masuk ke Coinbase Prime hanya berarti aset sudah tiba di platform perdagangan; apakah kemudian ada transaksi yang cocok atau aset dipindahkan lagi masih bisa dipantau di blockchain.

Selanjutnya, ada dua hal yang bisa dipantau: apakah alamat ini terus memindahkan aset ke Coinbase Prime dalam jumlah kecil secara bertahap, dan apakah WBTC ini akan dikonversi kembali atau dipecah di jaringan Ethereum. Mengirim aset ke bursa bisa menjadi persiapan untuk menjual, tetapi bisa juga untuk kustodian atau market making. Saat ini, belum ada bukti yang mendukung salah satu kemungkinan tersebut.

ZCAT naik 76,33% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar sebesar 68,17 juta dolar AS. Kenaikan sebesar itu sendiri bukan hal istimewa; yang saya perhatikan adalah ke mana aliran pajak transaksinya yang sekitar 3%.

Menurut penjelasannya, pajak ini digunakan untuk membeli Zcash (ZEC) versi wrapped di jaringan Solana, lalu dibagikan melalui airdrop kepada para pemegangnya. Jika mekanisme ini benar-benar berjalan, setiap kali ZCAT berpindah tangan, sebagian kecil nilainya akan dikonversi menjadi ZEC versi wrapped. Aliran dana di blockchain untuk bagian ini transparan: alamat untuk penerimaan, penukaran, dan distribusi masing-masing bisa diperiksa.

Saat ini, informasi publik hanya mencantumkan kenaikan harga dan kapitalisasi pasar; frekuensi airdrop dan rasio penukarannya belum ditampilkan. Selanjutnya, saya hanya akan memantau dua hal: apakah alamat penghimpun pajak secara rutin menukar SOL menjadi ZEC versi wrapped, dan apakah alamat airdrop mendistribusikannya secara berkala. Jika kedua alur ini tidak cocok, mekanisme tersebut hanya sebatas tulisan dalam penjelasan.

Alamat Huang Licheng masih mengurangi posisi long BTC dan ETH, dengan total laba belum terealisasi sebesar 948.000 dolar AS. Angkanya tampak besar, tetapi sebenarnya tidak terlalu besar jika dilihat dalam komposisi leverage ini.

Snapshot TradingBeats pada 7 Oktober: posisi long ETH 35.700 koin dengan leverage 25x, harga rata-rata masuk 2.689,86 dolar AS, laba belum terealisasi 420.000 dolar AS; posisi long BTC 455 koin dengan leverage 40x, harga rata-rata masuk 84.908,7 dolar AS, laba belum terealisasi 357.000 dolar AS; selain itu, ada posisi long HYPE 145.500 koin dengan leverage 10x. Harga ETH saat ini hanya berselisih sedikit di atas 6 dolar dari harga masuk, sementara BTC hanya sekitar 535 dolar lebih tinggi, sehingga ruang labanya sangat sempit.

Pengurangan posisi terjadi sebelum laba belum terealisasi sempat melebar. Tidak ada informasi spesifik tentang jumlah atau waktu pengurangan posisi; yang terlihat hanya bahwa ia sedang menurunkan leverage, tanpa munculnya posisi berlawanan terkait.

Selanjutnya, pantau alamat itu sendiri: apakah jumlah posisi long BTC dan ETH terus berkurang, apakah posisi HYPE juga ikut menyusut, dan apakah ada margin baru yang ditransfer masuk.

Golden cross lebih terasa sebagai latar belakang dalam laporan hari ini. Yang lebih saya perhatikan adalah arus dana yang akhirnya kembali positif: ETF spot Bitcoin mencatat arus masuk bersih sebesar 3,49 miliar dolar AS pada September, sehingga arus bersih sepanjang 2026 kembali positif untuk pertama kalinya pada 23 September. Pada bulan yang sama, total kapitalisasi pasar kripto naik 11% menjadi 2,99 triliun dolar AS, dan ini terjadi di tengah kenaikan suku bunga pertama The Fed sejak 2023 serta kegagalan pengesahan CLARITY Act.

Rata-rata pergerakan 50 hari Bitcoin menembus ke atas rata-rata pergerakan 200 hari pada 8 September, dan selisihnya telah melebar menjadi sekitar 750. Indikator ini hanya menunjukkan bahwa rata-rata harga selama 50 hari terakhir telah mengejar rata-rata harga selama 200 hari terakhir; indikator ini tidak bisa langsung dianggap sebagai jaminan pergerakan harga selanjutnya.

Untuk langkah berikutnya, perhatikan hanya hal-hal yang bisa diverifikasi: apakah ETF masih mencatat arus masuk bersih pada Oktober, terutama apakah ada arus keluar besar dalam satu hari setelah kembali positif pada 23 September. Arah arus dana lebih layak dicermati daripada bentuk garis rata-rata pergerakan.

170.000 USDT dicuri, lalu pelaku memintanya mentransfer uang lagi untuk membuka kunci.
Sebuah video pada 5 Oktober menyebutkan bahwa pada 10 Juni, ia mengunduh dompet palsu dari toko resmi Huawei. Frasa pemulihannya terekspos, dan 177.473 USDT dicuri. Hak akses alamat itu kemudian diubah menjadi multisig.
Langkah berikutnya ini lebih patut dicermati: dalam penipuan kedua, ia diminta mentransfer uang dengan alasan “membayar untuk membuka kunci”. Setelah transfer dilakukan, seluruh USDT di alamat tersebut dipindahkan.
Saat ini belum ada alamat dan hash transaksi yang spesifik, sehingga tidak dapat dipastikan dalam transaksi mana perubahan multisig terjadi, atau apakah penerima transfer kedua merupakan bagian dari kelompok yang sama dengan pelaku pencurian.
Jika alamatnya berhasil diidentifikasi nanti, periksa tiga hal: waktu transaksi perubahan hak akses, jumlah transfer untuk membuka kunci yang masuk, serta jeda antara transfer keluar USDT terakhir dan transaksi sebelumnya.
Kasus ini memiliki satu lapisan tambahan dibandingkan kehilangan frasa pemulihan semata: pelaku menghubungi korban lagi dengan berpura-pura menawarkan bantuan.

Tagihan leverage di alamat Huang Licheng kembali diperbarui: tiga posisi long BTC, ETH, dan HYPE masih terbuka bersamaan, dengan leverage dari 10x hingga 40x.

Posisi long ETH sebesar 34.100 ETH dengan leverage 25x dibuka pada harga rata-rata 2.689,86 dolar AS, dengan keuntungan belum terealisasi sebesar 986 ribu dolar AS; posisi long BTC sebesar 455 BTC dengan leverage 40x dibuka pada harga rata-rata 84.908,7 dolar AS, dengan keuntungan belum terealisasi sebesar 430 ribu dolar AS; posisi long HYPE sebesar 159.500 HYPE dengan leverage 10x. Harga pembukaan rata-rata HYPE tidak dicantumkan dalam pengungkapan. Jika total keuntungan belum terealisasi sebesar 1,894 juta dolar AS dikurangi dua posisi pertama, keuntungan HYPE diperkirakan sekitar 478 ribu dolar AS.

Harga pembukaan BTC berjarak sekitar 1.086 dolar AS dari harga saat ini, sehingga keuntungannya belum terlalu besar. Ketiga posisi menggunakan tingkat leverage yang berbeda, jadi titik tekanan terhadap margin juga berbeda saat harga berfluktuasi.

Ke depannya, hal yang bisa dipantau langsung adalah alamat ini: apakah margin terus ditransfer ke akun perdagangan atau posisi baru ditambahkan, apakah posisi ETH dan BTC dikurangi, serta apakah harga pembukaan rata-rata dan keuntungan belum terealisasi HYPE yang diungkap nanti sesuai dengan perkiraan 478 ribu dolar AS saat ini.

Data dari Ali Charts: harga bergerak mendatar selama sepekan terakhir, sementara kepemilikan whale berkurang sekitar 30 ribu BTC, senilai 2,52 miliar dolar AS berdasarkan valuasi saat itu. Penurunan sebesar ini dan tekanan di sekitar 87 ribu terjadi dalam fase pasar yang sama.

Harga BTC terbaru kini 86.714, naik 2,33% dalam 24 jam, dan kembali mendekati 87 ribu; jaraknya sekitar 5% dari support 82.500. Jadi, 82.500 belum sedang diuji saat ini, melainkan hanya zona support bawah yang ia tandai.

Ke depannya, saya hanya akan memantau konfirmasi on-chain: apakah alamat whale berhenti mengurangi kepemilikan bersih, apakah saldo BTC di bursa kembali turun, dan apakah terjadi perpindahan kepemilikan dalam transaksi besar di sekitar 87 ribu. Tanpa tanda-tanda ini, 82.500 masih sekadar garis.

Rencana Utexo yang didukung oleh Tether bulan ini akan mengirimkan USDT di jaringan Bitcoin, tetapi rencananya membuat sebagian besar data transaksi tetap berada di luar rantai (off-chain). Co-founder Utexo, Viktor Ihnatiuk, mengatakan bahwa ia telah memperoleh izin komersial dan akan menawarkan API, SDK, serta infrastruktur berbasis cloud kepada bursa, dompet, dan penyedia layanan pembayaran.

Saya akan terlebih dahulu melihat bagaimana data off-chain akan diubah untuk mengatur visibilitas USDT tersebut. Mengikuti desain khas RGB, di rantai hanya akan ada commitment; jumlah transfer dan alamat tidak akan dicatat selengkap USDT pada Ethereum. Ke depannya, untuk melacak jejak USDT di ekosistem Bitcoin, mungkin tidak cukup hanya mengandalkan penjelajah (browser) on-chain—perlu menggabungkannya dengan klien RGB dan status aset.

Saat ini, pengungkapan yang diberikan belum menyebutkan kontrak spesifik, identitas aset, atau bentuk transaksi di on-chain. Bagian tentang bagaimana penyelesaian untuk BTC asli juga belum dijelaskan. Selanjutnya kita lihat apakah Utexo atau Tether akan mempublikasikan identitas aset RGB, apakah jaringan utama Bitcoin akan memunculkan bentuk transaksi commitment baru, atau apakah ada dompet bursa yang lebih dulu bergerak.

Jaringan Bitcoin sekarang 3 sat/vB, mendekati kondisi tanpa beban. Harga BTC 84.726 dolar AS masih bergerak naik, tapi di rantai tidak ada yang memperebutkan ruang blok. Kontras ini patut diperhatikan.

Biaya rendah biasanya berarti kebutuhan transfer juga sedikit: tidak ada transaksi masuk bernilai besar ke bursa yang akan dijual, dan tidak ada penarikan dana karena panik. Ketidaksesuaian antara harga dan aktivitas di rantai, setidaknya menunjukkan kenaikan kali ini tidak didorong oleh perpindahan dana di blockchain.

Langkah berikutnya, pantau dua hal yang bisa diverifikasi: apakah tiba-tiba muncul transaksi belum dikonfirmasi bernilai besar di mempool, dan apakah biaya bisa loncat keluar dari angka satu digit dalam beberapa jam. Jika terus “diam” seperti itu, kemungkinan dana belum benar-benar bergerak.

NEAR Intents（NEAR protokol lintas rantai ekosistem）uang hasil pencurian terlebih dahulu dikirim ke Kucoin (Kucoin), lalu dijembatani menjadi BTC; alamat penyerang juga pernah berinteraksi dengan alamat lain yang ditandai sebagai Lazarus Group (organisasi peretas Korea Utara) 0x098B7...E2f96.

Yang bisa dipastikan hanya itu. Jumlahnya belum diumumkan; masih belum diketahui apakah Kucoin telah mencegahnya, atau ke mana BTC jatuh. Satu kali interaksi paling banyak hanya menunjukkan bahwa dua alamat pernah berhubungan, dan tidak bisa langsung disimpulkan bahwa Lazarus yang menjalankannya.

Berikutnya pantau dua hal: apakah alamat bertanda Lazarus itu akan terus menerima dana seasal, dan apakah BTC yang terkait dengan alamat deposit Kucoin akan terus ditransfer keluar.

Hebat～bisa sampai ke angkasa