LD Capital Research

Pengarang：Jaden, LD Capital
Kemunculan FERC telah menyebabkan munculnya serangkaian token berdasarkan konsep peluncuran yang adil.
Token $FERC dicetak secara gratis pada tanggal 1 Juni dan dengan cepat menarik perhatian komunitas, mencapai nilai pasar $15 juta pada puncaknya. Jika biaya bahan bakar pencetakan dianggap sebagai biaya, sekitar 5U per slip (1000 koin), FERC telah meningkat sekitar 300 kali lipat. Kemunculannya telah mendorong munculnya serangkaian token yang berpusat pada konsep peluncuran yang adil.

Pengarang：Yilan,LD Capital
Perkenalan
Dengan berakhirnya lisensi Uniswap V3, banyak proyek fork dari Concentrated Liquidity Automated Market Makers (CLMMs) mulai bermunculan. Proyek 'Uni v3-Fi' ini mencakup Dexes (baik fork murni V3 atau strategi yang menyesuaikan rentang harga berdasarkan V3), protokol peningkatan hasil (seperti Gammaswap), dan berbagai opsi serta protokol lain yang ditujukan untuk mengatasi masalah kerugian tidak permanen. di V3. Artikel ini terutama membahas Dex seperti Trader Joe v2, Izumi Finance, dan Maverick Protocol, yang mengoptimalkan strategi berdasarkan rentang harga di V3.

Penulis: Duo Duo, LD Capital Research
Saat ini persaingan sangat ketat di sektor derivatif DEX. Meskipun volume perdagangan pasar secara keseluruhan menurun, protokol baru terus diperkenalkan. Di pasar yang menyusut, pedagang menjadi lebih sensitif terhadap berbagai langkah insentif dan tingkat hasil, mendorong derivatif DEX bersaing lebih agresif untuk mendapatkan pengguna.
Sejak akhir Maret 2023, keseluruhan volume perdagangan derivatif DEX berada dalam tren menurun. Dari enam protokol derivatif DEX utama, lima di antaranya menunjukkan tren penurunan volume perdagangan, dengan hanya Kwenta yang menunjukkan pertumbuhan berlawanan dengan tren.

【Ringkasan】
LSD: Tingkat pertumbuhan staking Ethereum di Beacon Chain meningkat minggu lalu, dengan pertumbuhan sebesar 2,05% dibandingkan minggu sebelumnya. Tingkat taruhannya telah mencapai 17,92%. Proyek LSDFi menunjukkan kinerja yang beragam, dengan LBR, ZERO, dan TENET berkinerja baik, sementara AGI dan USH berkinerja di bawah ekspektasi.
Ethereum L2: Total nilai terkunci (TVL) dalam solusi Ethereum Layer 2 meningkat sebesar 5% dalam seminggu terakhir, mencapai total $9,05 miliar. Di antara mereka, zksync memiliki pertumbuhan TVL yang kuat dalam dua minggu terakhir dan memiliki jumlah ETH yang dijembatani tertinggi, dengan hampir 10,000 ETH. Aktivitas on-chainnya juga melampaui Arbitrum beberapa kali.

【Ringkasan】:
Ringkasan Pasar: Krisis plafon utang terus melanda pasar pada awal minggu; namun, kemajuan signifikan telah dicapai pada paruh kedua minggu ini. Laporan pendapatan Nvidia yang lebih baik dari perkiraan memicu perburuan terhadap teknologi inti seperti AI dan chip, yang menyebabkan lonjakan di pasar saham AS. Sementara itu, aset defensif menurun karena dana terfokus pada sektor teknologi.
Indikator Ekonomi: Data PMI menunjukkan adanya perbedaan dalam perekonomian pada bulan Mei, dengan sektor jasa tetap kuat dan manufaktur mengalami peningkatan. Penjualan barang tahan lama dan PCE mencerminkan inflasi yang terus berlanjut, yang mengindikasikan ketahanan perekonomian, yang menyebabkan ekspektasi kenaikan suku bunga di bulan Juni meningkat sementara ekspektasi penurunan suku bunga pada tahun tersebut menghilang.


zkSync, solusi penskalaan Ethereum Layer 2 berdasarkan ZK Rollups, meluncurkan mainnetnya, Fair Onboarding Alpha, pada 16 Februari 2023. Selama fase ini, hanya proyek terdaftar yang diizinkan untuk menguji jaringan, dan tidak terbuka untuk pengguna akhir. Pada tanggal 24 Maret 2023, zkSync Era yang sebelumnya bernama zkSync 2.0 dibuka untuk umum, sedangkan zkSync 1.0 berganti nama menjadi zkSync Lite.
Sekarang mari kita jelajahi perkembangan ekosistem zkSync setelah dua bulan sejak diluncurkan.
1.TVL (Nilai Total Terkunci)

[Ringkasan]
Stablecoin: Total kapitalisasi pasar sektor stablecoin terus menyusut, turun dari $137,5 miliar pada awal tahun 2023 menjadi $129,9 miliar. Di dalam sektor ini, kapitalisasi pasar USDC secara konsisten menurun, turun di bawah $30 miliar dan kembali ke level September 2021. Di sisi lain, pangsa pasar USDT terus tumbuh hingga mencapai dominasi pasar sebesar 63,85%. Pengenalan stablecoin crvUSD memiliki tingkat bunga yang moderat, dengan nilai jaminan kurang dari $10 juta.

Pada paruh pertama minggu lalu, terdapat ketidakpastian yang signifikan di pasar terkait negosiasi utang. Namun, pada paruh kedua minggu ini, kekhawatiran mereda karena McCarthy berulang kali menegaskan potensi perjanjian bipartisan pada akhir pekan. Selera risiko meningkat secara signifikan, dengan aset ekuitas mengalami tekanan awal yang diikuti oleh rebound, sementara emas dan mata uang kripto mengalami kenaikan awal yang diikuti dengan penurunan.
Di pasar saham, khususnya sektor teknologi berkapitalisasi besar, pergerakan harga pada minggu lalu menunjukkan tanda-tanda pembelian panik karena investor khawatir akan kehilangan pasar bullish berikutnya.

Penulis: Jaden Fan、Jinze Jiang、LD Capital Research
Ringkasan:
Masalah pendapatan berkelanjutan para penambang telah muncul, dan komunitas Bitcoin menghadapi potensi krisis daya komputasi. Pengembangan ekosistem jaringan pintar Bitcoin dapat secara efektif meningkatkan penggunaan jaringan dan memecahkan masalah pendapatan berkelanjutan para penambang. Namun, kemacetan jaringan sangat menghambat perkembangan ekosistem jaringan Bitcoin, sehingga menyoroti pentingnya solusi Lapisan 2 (L2). Diantaranya, Stacks adalah yang paling berkembang dalam proyek jaringan lapis kedua Bitcoin dan akan menerima pembaruan signifikan pada akhir tahun 2023.

Pengarang：Yuuki Yang、LD Capital Research
Perkenalan:
Pasar NFT pada tahun 2023 dapat dibagi dengan peluncuran Blur pada 14 Februari. Sebelum 14 Februari, harga proyek NFT, platform perdagangan, dan produk pinjaman terus meningkat. Namun, setelah peluncuran Blur, seluruh pasar NFT dengan cepat berubah menjadi bearish, dengan harga dasar NFT terus menurun. Harga token platform perdagangan Looks dan X2Y2 telah turun 80% dibandingkan dengan puncaknya di bulan Februari. Protokol pinjaman seperti Bend dan Jpeg juga memasuki tren penurunan dalam tingkat adopsi, TVL (Total Value Locked), dan harga token karena penurunan harga agunan NFT. Bagaimana perkembangan NFTFi saat ini? Baru-baru ini, Blur mengumumkan produk baru bernama Blend, memasuki perlombaan pinjaman NFT. Apa dampaknya terhadap ekosistem NFT?

Penulis: Yilan Liu, Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Perkenalan
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar keuangan tradisional telah menyaksikan pertumbuhan pesat dalam produk berbasis indeks, seperti ETF, dengan Smart Beta ETF menunjukkan tingkat arus masuk yang lebih tinggi dibandingkan ETF indeks biasa. Industri manajemen aset secara bertahap mengalihkan fokusnya dari produk indeks konvensional ke rangkaian produk indeks yang lebih inovatif, termasuk ETF ESG, ETF yang dikelola secara aktif, dan ETF tematik. Diantaranya, ETF yang aktif di pasar ekuitas telah membuat terobosan signifikan, menarik produk-produk off-exchange untuk secara aktif bertransformasi dan menjadi pusat pengembangan produk aktif dalam beberapa tahun terakhir. Penyedia indeks global terus berinovasi dan meningkatkan sistem indeks mereka untuk memenuhi permintaan pasar baru, mendorong industri menuju pengembangan yang lebih baik, terdiversifikasi, dan mendalam, sekaligus mendorong inovasi berkelanjutan dalam produk berbasis indeks. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, produk yang ditingkatkan indeks kripto masih dalam tahap awal. Dengan pertumbuhan kapitalisasi pasar pasar kripto secara keseluruhan, ruang pasar untuk produk terstruktur yang memanfaatkan peningkatan indeks diperkirakan akan meningkat dengan cepat. Kami percaya bahwa ukuran pasar dan status dana indeks saham AS saat ini dan dana yang ditingkatkan indeks/ETF dapat memberikan wawasan berharga tentang jalur pengembangan dana yang ditingkatkan indeks kripto. Kami juga percaya bahwa dana yang ditingkatkan indeks kripto dapat mencapai pengembalian berlebih yang memenuhi beragam kebutuhan investor dengan preferensi risiko yang berbeda melalui berbagai strategi yang ditingkatkan, seperti model pemilihan saham kuantitatif multi-faktor, model timing pasar subjektif, model rotasi sektor, atau indeks. model yang ditingkatkan derivatif masa depan.

Memandu:
Karena peningkatan Shanghai yang akan segera terjadi, kami yakin perlu untuk menilai kembali perkembangan jalur LSD di masa depan dan dampaknya terhadap seluruh ekosistem on-chain mengingat perubahan data terkini. Artikel ini mengulas jalur LSD dalam empat bagian: ruang pertumbuhan industri secara keseluruhan setelah peningkatan Shanghai, pemilihan 4 jenis solusi staking dan protokol LSD yang berbeda, posisi jalur DVT, dan dampak aset LSD pada aset lainnya. ekosistem on-chain.
Ringkasan:

Penulis: Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Perkenalan
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) adalah produk Ethereum terbesar yang diperdagangkan secara publik di pasar saham AS, dengan kepemilikan lebih dari 3 juta ETH. Namun, harga perdagangan pasar sekunder saat ini dibandingkan dengan nilai aset bersih (NAV) berada pada diskon hampir 50%. Dalam laporan kami sebelumnya, kami menganalisis alasan diskon dan premium produk ini, serta beberapa skenario di mana diskon tersebut mungkin menyempit. Berdasarkan pola rotasi siklus, kami percaya bahwa jika bertaruh pada potensi pasar bullish, ETHE mungkin memiliki elastisitas yang lebih baik dibandingkan dengan spot ETH. Namun, kami juga menemukan bahwa analisis data historis menunjukkan bahwa metrik imbalan risiko ETHE tidak ideal, dengan kinerja pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, penarikan maksimum, dan volatilitas lebih buruk daripada ETH/USD. Hal ini berarti bahwa jika seseorang siap untuk memegang ETHE untuk jangka panjang, strategi peningkatan keuntungan yang spesifik mungkin diperlukan; sebaliknya, jika pasar bullish tidak terjadi dengan cepat, kinerjanya berisiko menjadi lebih lemah dibandingkan pasar yang lebih luas.

Abstrak
Pada tahun 2023, pasar mata uang kripto mengalami rebound tajam dari pasar bearish tahun lalu. Banyak orang mungkin melewatkan kesempatan untuk berinvestasi. Saat ini, saham Grayscale Trust yang masih mendapat diskon sekitar 50% dibandingkan nilai aset bersih (NAV) sangat menarik.
Berdasarkan posisi Ethereum sebagai infrastruktur inti Web3, kami optimis terhadap Ethereum Trust (ETHE), produk Grayscale Trust, yang mengalami peningkatan kinerja di pasar potensial yang sedang naik.

Artikel ini akan mengeksplorasi kinerja pinjaman, protokol perdagangan, dan sistem stablecoin terdesentralisasi yang paling terkena dampak krisis de-peg USDC, serta potensi peluang perdagangan.
Ikhtisar Krisis De-Peg USDC
USDC adalah stablecoin terpusat yang dipatok ke dolar AS dan diterbitkan oleh Circle dan Coinbase. Ketika Silicon Valley Bank (SVB) mengajukan kebangkrutan pada 11 Maret 2023, sebagian cadangan kas Circle dibekukan di bank, menurunkan kepercayaan pasar terhadap USDC dan memicu pergerakan dan aksi jual yang besar. Harga USDC turun dari $1 menjadi $0,878, dengan perbedaan harga yang signifikan dibandingkan dengan stablecoin lain seperti DAI dan BUSD. Setelah itu, harga USDC kembali ke level mendekati normal pada 13 Maret karena kepanikan pasar secara bertahap mereda sebagai respons terhadap rencana penyelamatan bersama dari Federal Reserve, Departemen Keuangan, dan FDIC.

Ringkasan
MakerDAO, salah satu proyek kripto paling lama dan sukses dalam tata kelola, pengembangan, dan operasi terdesentralisasi, telah memasuki fase “Rencana Endgame”. Hal ini bertujuan untuk mengurangi biaya operasional Maker dan mengisolasi risiko dengan membangun beberapa SubDAO, menghapus fitur dan produk baru berdasarkan sistem Maker, dan mengatur diri sendiri, untung dan rugi sendiri, termasuk potensi penawaran koin baru. Langkah ini diharapkan menjadikan Maker menjadi ekosistem yang mirip dengan Layer 1, memungkinkan “segala sesuatu tumbuh” dan meningkatkan keberlanjutan sistemnya yang semakin kompleks.