Alphractal

Bitcoin is increasingly trading on its own terms.

The traditional 252 day rolling correlation between Bitcoin and the S&P 500 price levels is now at its lowest point in 11 years.

However, price level correlations can be heavily influenced by long term trends. That is why we created a second and more robust view: the 252 day correlation between their daily logarithmic returns.

That correlation is currently around 0.37 and falling.

This means Bitcoin and the S&P 500 still share some daily risk behavior, but the relationship is only moderate and continues to weaken.

Why does this matter?

Because Bitcoin does not need the traditional market to lead every stage of its cycle. BTC can build a macro bottom and transition into a new bull market even while traditional markets follow a completely different path.

Correlations are not permanent. They change as market regimes change.

Bitcoin is showing that it has a life of its own. Data should define the narrative, not the other way around.

Data Source: Alphractal

Mungkin SOL, XRP, dan HYPE masih punya satu penurunan terakhir di depan, yang dirancang untuk melikuidasi para bull yang tersisa dan mendorong investor spot agar menyerah serta menjual dengan kerugian yang terealisasi.

Saya tidak yakin semuanya akan sesederhana dan semudah itu.

Ini pasar kripto yang saya kenal. Namun, perasaan saya adalah bahwa gelombang likuidasi long ini sudah mendekati akhir.

$ETH $HYPE $SOL

Lumba-lumba vs. Delta Retail sedang naik lagi, dan Anda perlu melihat ini.

Ini berarti paus telah mengurangi posisi short mereka dan mulai menunjukkan minat yang lebih besar pada posisi long di seluruh 250 kripto teratas, termasuk Bitcoin, yang saat ini memiliki pembacaan positif—bahkan lebih kuat dibanding sebagian besar altcoin.

Sementara itu, posisi yang lebih kecil, yang biasanya dikaitkan dengan trader ritel, bergerak ke arah yang berlawanan dan bertaruh pada potensi penurunan lebih lanjut.

Delta Whale vs. Retail dengan jelas menunjukkan bahwa sekitar titik terendah $58K baru-baru ini, terjadi peningkatan besar dalam eksposur long pada posisi paus.

Apakah ini sinyal nyata dari meningkatnya optimisme, atau apakah paus hanya memanfaatkan peluang trading jangka pendek?

Bagikan pendapat Anda di komentar.

Dapatkan akses ke sinyal Alpha terbaik secara gratis, tersedia untuk waktu terbatas dengan uji coba 3 hari kami.

🐳Paus vs Ritel menunjukkan bahwa paus telah mencapai tingkat minat terhadap Bitcoin Shorts yang sangat mirip dengan apa yang kita lihat pada tahun 2022.

Sementara itu, ritel terus bergerak ke arah yang berlawanan, secara konsisten lebih memilih Longs.

Ini adalah momen yang menantang bagi Short-Term Holders dan trader berleveraj.

Ketika paus dan ritel diposisikan begitu berbeda, risikonya meningkat dan sinyal berkualitas tinggi menjadi semakin penting.

Jangan tetap tanpa sinyal ini.

Aktifkan peringatan Anda di @Alphractal

Dalam jangka pendek, kondisi untuk Bitcoin dan altcoin masih terlihat sangat buruk.

Likuiditas Bitcoin berubah-ubah terus-menerus, dan dalam beberapa jam terakhir banyak trader terus membuka posisi long.

Untuk saat ini, menurut saya melakukan itu adalah keputusan yang buruk.

Aktifkan peringatan Anda pada Level Likuidasi dan hanya masuk ketika trader lain benar-benar terluka.

Satu-satunya hal yang sedang dilakukan Short-Term Holders saat ini adalah menyadari kerugian.

Bitcoin belum mengizinkan para investor ini untuk merealisasikan keuntungan untuk waktu yang cukup lama.
Rasio Profit/Loss yang Disadari STH memperjelas bahwa lingkungan saat ini didominasi oleh pergerakan on-chain yang berada dalam kondisi rugi.

Ini adalah hal yang khas dari pasar bearish, dan ketika Realized Loss mulai kehilangan kekuatannya, Bitcoin kemungkinan sedang dalam proses membentuk titik dasar.

Itulah mengapa perlu untuk memantau hal ini dengan cermat di Alphractal!

⚠️Sentimen pasar crypto sekarang berada dalam Ketakutan Ekstrem dan berkedip "Sangat Bearish" menurut metrik sentimen.

Dan, seperti biasa, pencarian Google terkait crypto kembali meningkat, semakin memperburuk kepanikan.

Kita akan memasuki minggu dengan volatilitas tinggi.

Tetap waspada. Ikuti Alpha.

⚠️Dogecoin sedang dalam fase bottom harga!

Metrik ini telah menjadi salah satu yang paling akurat sepanjang sejarah Dogecoin. Setiap kali $DOGE mendekatinya atau menghabiskan beberapa hari di bawahnya, bottom harga besar mengikuti.

Sinyal terbaru akan terpicu setiap kali Dogecoin jatuh di bawah $0.08.

Investor paling cerdas akan mengumpulkan banyak DOGE di bawah $0.08.

Dan saya memperingatkanmu sebelumnya.

Jadi, kumpulkan selama fase kapitulasi dan tahan memecoin gila ini untuk waktu yang lama!

Beberapa kali dalam sejarah terbaru, Bitcoin mulai jatuh sebelum S&P 500.

Di banyak momen, BTC bertindak sebagai sinyal peringatan awal untuk tekanan jual di pasar tradisional.

Ini menjadi semakin jelas setelah Corona Dump di 2020, ketika korelasi antara crypto, likuiditas global, dan aset berisiko menjadi jauh lebih sensitif.

Bitcoin diperdagangkan 24/7.
S&P 500 tidak.
Itulah sebabnya, ketika likuiditas mulai menyusut, BTC sering merasakannya lebih dulu.

Mungkin crypto tidak hanya "lebih volatil."

Mungkin ini adalah pasar pertama yang berteriak ketika risiko mulai meninggalkan meja.

Sebagian besar Twitter crypto memprediksi BTC $50K. Indeks Siklus Akumulasi-Distribusi baru saja mencetak sinyal makro terlangka dalam dekade terakhir. Inilah yang hampir tidak dibaca oleh siapa pun.

ADCI adalah kompas makro Wyckoffian untuk BTC. Skala 0 hingga 100. Tiga zona:

Distribusi, 70 hingga 100: puncak siklus, keluar insider selama euforia.

Markup/Markdown, 30 hingga 70: tren dalam pergerakan.

Akumulasi, 0 hingga 30: penyerapan uang pintar selama ketidakpercayaan. Dasar siklus.

Di mana ADCI hari ini? Jatuh melalui angka 20-an bawah, tiang akumulasi Wyckoff.

Zona tepat yang tercetak pada titik rendah siklus 2018, sebelum leg berikutnya +250%; flush COVID Maret 2020, sebelum leg berikutnya +650%; dan dasar pasca-FTX akhir 2022, sebelum leg berikutnya +400%.

Tiga pembacaan sebelumnya pada level ini. Tiga leg bull multi-tahun yang mengikuti dalam waktu 8 bulan. Sampel kecil, tetapi tingkat akurasi 3 dari 3.

Kerumunan membaca “BTC turun 4.6% semalam, ETF berdarah, ketakutan ekstrem” sebagai konfirmasi lebih banyak penurunan.

Kami membacanya sebagai tanda tangan akumulasi buku teks: pasokan diserap oleh uang pintar pada saat keyakinan ritel patah.

Harga adalah suara bising. ADCI adalah sinyal.

Kami tidak memprediksi titik dasar absolut. Kami memprediksi rezim akumulasi makro. Itu adalah satu-satunya panggilan yang sebenarnya berarti di empat siklus BTC.

Sinyal on-chain terus bekerja dengan sangat baik.

Metrik seperti Indikator Risiko Cadangan adalah contoh yang bagus, terutama untuk memahami sentimen di blockchain berbasis UTXO.

Mereka yang menganggap sinyal ini serius punya kesempatan untuk mengurangi eksposur di aset seperti $BTC , $LTC dan $DOGE pada momen yang jauh lebih baik.

Sekarang, data yang sama mulai menunjukkan di mana peluang akumulasi mungkin muncul lagi.

Risiko Cadangan membantu mengukur keyakinan pemegang jangka panjang versus harga pasar. Ketika pembacaan rendah, risiko/reward secara historis lebih menarik. Ketika pembacaan tinggi, pasar sering kali terlalu panas.

Ketika digabungkan dengan ukuran aktivitas yang terinspirasi oleh VOCDD dan MVOCDD, kita bisa lebih baik mengidentifikasi kapan pemegang jangka panjang sedang tenang, kapan mereka mendistribusikan, dan kapan pasar memasuki zona akumulasi yang lebih menarik.

Inilah sebabnya data on-chain masih penting.

Ini tidak memprediksi setiap candlestick.

Tapi ini membantu mengidentifikasi kapan kerumunan terlambat, kapan pemegang sedang menjual, dan kapan risiko/reward mulai berubah.

Data > Narasi.

📉 ETH Minat Terbuka turun ~50% sejak Agustus

Minat Terbuka Ethereum hari ini bernilai sekitar setengah dari apa yang ada di Agustus, menunjukkan pengurangan signifikan dalam risiko pasar.
Langkah ini menunjukkan bahwa institusi dan paus besar telah menutup posisi ETH yang terleveraged secara massal, mengurangi eksposur dan tekanan spekulatif.

🔍 Distribusi Minat Terbuka saat ini berdasarkan bursa:
Binance → $7.64B (31%)
Gateio → $3.72B (15%)
HTX (ex-Huobi) → $3.12B (12.65%)
Bybit → $2.53B (10.25%)
HyperLiquid → $2.51B (10.18%)
Bitget → $1.79B (7.25%)

Apa yang bisa kita ambil dari sini?
- Deleveraging yang kuat di seluruh pasar ETH
- Probabilitas lebih rendah untuk pergerakan eksplosif dalam jangka pendek
Lingkungan yang lebih defensif dan hati-hati, tipikal dari fase konsolidasi atau persiapan untuk kaki tren berikutnya.
Namun, secara historis, penurunan tajam dalam Minat Terbuka sering kali mendahului pergerakan struktural besar—baik kelanjutan ke bawah dengan leverage lebih sedikit, atau pembalikan yang lebih sehat.

🔗Alphractal. com

📉 Rasio Fed Funds / 10Y Treasury telah menurun sejak 2023.

Secara historis, langkah ini cenderung mendahului pasar bearish di S&P 500, karena ini menandakan bahwa kebijakan moneter semakin ketat relatif terhadap pertumbuhan di masa depan.
Poin kunci adalah bahwa pasar biasanya jatuh setelahnya, tidak tepat ketika, perbedaan pertama kali muncul.
Dalam siklus saat ini, penurunan rasio tidak didorong oleh pemotongan suku bunga yang sebenarnya. Sebaliknya, ini mencerminkan harapan bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga di masa depan. Pada saat yang sama, imbal hasil 10 tahun tetap tertekan karena faktor struktural—seperti permintaan defensif untuk Treasury, deleveraging global, dan likuiditas berlebih—bukan karena resesi yang sudah ada.
Ini menciptakan pembacaan yang terdistorsi: indikator menunjukkan pengetatan relatif, tetapi ekonomi belum memasuki kontraksi.
Sementara itu, S&P 500 terus naik karena reli tidak didorong oleh makro—melainkan oleh mikro. Ini didukung oleh pertumbuhan laba di perusahaan tertentu, konsentrasi ekstrem di Big Tech, investasi terkait AI, dan menghasilkan arus kas yang kuat, bukan ekspansi ekonomi yang luas. Dalam siklus sebelumnya, seperti 1999–2000 dan 2019, pasar juga mengabaikan jenis sinyal ini selama berbulan-bulan sebelum penyesuaian terjadi.
Untuk alasan ini, perbedaan saat ini tidak membatalkan indikator. Ini menunjukkan bahwa risiko struktural meningkat, tetapi pemicu waktu belum diaktifkan. Secara historis, pasar bearish cenderung dimulai hanya ketika pemotongan suku bunga menjadi nyata, laba korporasi direvisi ke bawah, dan kondisi kredit mulai mengetat.

📌 Ringkasan:
Fed Funds / 10Y Treasury berfungsi sebagai peringatan rezim, bukan pemicu segera. Pasar masih bisa naik, tetapi asimetri tidak lagi menguntungkan.

🧨 Penurunan Bitcoin terbaru bukanlah "sekadar koreksi lainnya."
Ini adalah peristiwa capitulasi yang jelas.
Dan Anda dapat membuktikannya dengan melihat tiga sinyal yang jarang muncul bersama:

1️⃣ Tingkat Hash turun lebih dari 30 hari
Penambang menghentikan mesin = tekanan nyata pada ekosistem.
Ketika penambang mulai merugi, biasanya itu berarti pasar mencapai batasnya.
2️⃣ Penurunan harga mencapai level ekstrem
Penurunan cepat dan ganas — jauh di luar median historis.
Ini bukan gerakan teknis… ini adalah rasa sakit. Ini adalah penjualan terpaksa. Ini adalah likuidasi.
3️⃣ Pasokan aktif melonjak
Orang-orang yang biasanya menyimpan BTC selama berbulan-bulan (atau bertahun-tahun) mulai menghabiskan koin mereka.
Perilaku ini hanya muncul ketika sentimen pecah.
Ketika ketiga sinyal ini berkedip pada saat yang sama, Osilator Capitulation melesat — dan itu hampir selalu menandai fase akhir dari tren penurunan atau fase datar seperti yang kita lihat pada tahun 2021.

Ini bukan jaminan dasar yang segera, tentu saja.
Tetapi secara historis, momen seperti ini jarang terjadi… dan sering membuka peluang yang hanya muncul sekali atau dua kali per siklus.
Jika Anda mengikuti data on-chain, Anda tahu persis apa artinya ini.

Alphractal. com — jam terakhir untuk mengamankan 70% OFF untuk semua paket.

Ketika Tingkat Perubahan Tahunan S&P500 turun dan menjadi negatif, BTC secara historis menemukan titik terendah harganya.
Metrik yang sederhana — namun sepenuhnya tidak diperhatikan oleh kebanyakan orang.
Dan inilah bagian gila: ini tidak hanya berlaku untuk S&P 500.
Beberapa indeks global menunjukkan pola yang sama, mengungkapkan bagaimana saham dan Bitcoin memiliki hubungan likuiditas yang dalam.
Ketika satu menguat, yang lainnya melemah… dan kemudian mereka berganti peran lagi.

Dan sekarang, di Alphractal, Anda dapat menganalisis Tingkat Perubahan untuk ratusan metrik — makro, on-chain, sentimen, dan data pasar — semua dengan satu klik.
Diskon 70% kami telah diperpanjang hingga 5 Desember.
Kesempatan sempurna untuk membuka wawasan yang kuat dan menemukan alpha berikutnya.
👉 Akses sekarang: Alphractal. com

Pedagang yang memegang posisi pendek di $BNB telah mulai dilikuidasi!
Tingkat likuidasi agregat 1 bulan dan 3 bulan menunjukkan konsentrasi posisi yang kuat yang akan dilikuidasi di atas $900.
Secara historis, ketika sejumlah besar posisi pendek dilikuidasi, ini sering kali menyebabkan pembentukan puncak lokal untuk periode tertentu, hingga tingkat likuidasi baru ditetapkan.

👉 Alphractal.com

Altcoin seperti $ENA dan $TRUMP menunjukkan leverage yang sangat tinggi, sementara ENA, OKB, ARB, dan $MKR mencatat rasio Liquidasi 24h / Minat Terbuka tertinggi.
ENA dan TRUMP berada di antara altcoin teratas berdasarkan Kapitalisasi Pasar dengan rasio Minat Terbuka / Kapitalisasi Pasar tertinggi, menandakan risiko tinggi ketika nilai-nilai ini meningkat. Dengan kata lain, trader sangat berspekulasi dan membuka posisi yang terleveraj.
Sementara itu, rasio Liquidasi 24h / Minat Terbuka menunjukkan seberapa banyak dari Minat Terbuka yang tinggi dilikuidasi dalam 24 jam terakhir — sebuah indikator volatilitas dan likuidasi massal. Altcoin seperti ENA, OKB, ARB, dan MKR saat ini memiliki tingkat tertinggi.
Untuk perdagangan yang lebih konservatif, menghindari altcoin ini mengurangi kemungkinan likuidasi, karena volatilitas yang dipicu oleh spekulasi akan lebih hadir di dalamnya.

👉 Evaluasi risiko altcoin Anda di Alphractal.com

🚨 MVRV Z-Score Ethereum dalam Fokus

Pada 13 Agustus, MVRV Z-Score Ethereum mencapai tingkat yang sama yang diamati pada Maret 2024 — periode setelah mana ETH gagal memberikan kinerja yang kuat.

MVRV Z-Score mengukur deviasi antara kapitalisasi pasar dan kapitalisasi yang direalisasikan, disesuaikan dengan volatilitas historis. Ini membantu mengidentifikasi periode euforia pasar dan peluang akumulasi yang menarik.

📊 Melihat tren historis, metrik ini saat ini berada di bawah zona ketidakpastian on-chain berwarna oranye. Di masa lalu, wilayah ini telah bertindak baik sebagai resistensi lokal maupun sebagai area penarikan, tergantung pada apakah pasar berada di fase bullish atau bearish.

➡️ Untuk outlook yang lebih optimis, indikator perlu menembus di atas puncak Agustus (1,33). Hari ini berada di 0,9, yang menunjukkan bahwa Ethereum mungkin masih menghadapi periode konsolidasi samping dan potensi tekanan jual. Dengan kata lain, pembacaan 0,9 cukup rendah untuk awal siklus bullish yang kuat.

🔎 Melacak MVRV Z-Score setiap hari adalah kunci untuk memahami apakah spekulasi di pasar meningkat atau memudar.

Jangan lewatkan — akses metrik terbaik kami secara gratis selama 3 hari di Alphractal.com

$ETH #Ethereum

🐳Paus & Hiu Terus Mengumpulkan Chainlink

Harga Realisasi Chainlink — rata-rata biaya akuisisi semua koin yang beredar, yang dibobot oleh pergerakan terakhir mereka — saat ini sekitar $15.1. Level ini bisa berfungsi sebagai dukungan kuat jika terjadi koreksi yang lebih dalam, menjadikannya zona akumulasi kunci.

Lebih dari itu, jumlah dompet yang memegang 100k–1M LINK dan yang memiliki lebih dari 1M LINK terus meningkat, menandakan minat yang konsisten dari investor besar.

👉Dengan banyak alamat masih berada dalam keuntungan, data menunjukkan paus dan hiu tetap percaya diri dengan prospek jangka panjang Chainlink — potensi tulang punggung untuk pasar bullish berikutnya.

$LINK #Chainlink

Jangan lewatkan — akses metrik terbaik kami secara gratis selama 3 hari di Alphractal.com

💥 Tingkat Likuidasi – Tinjauan Jangka Pendek untuk Crypto Teratas

Indikator Tingkat Likuidasi kami yang teragregasi mengungkapkan perbedaan yang jelas dalam perilaku trader antara BTC dan Altcoin:

Bitcoin ($BTC):
BTC melonjak melewati $120K dalam minat terbuka, mencapai kolam likuidasi beruang (short) kunci, yang memicu lebih dari $27M dalam likuidasi short dalam 24 jam terakhir. Banyak trader mengalami stop loss.

Ethereum ($ETH ):
ETH mengalami akumulasi long yang berat selama 3 hari terakhir, menjadikannya lebih rentan hari ini, dengan likuidasi long yang meningkat. Namun, posisi bersih tetap bias long.

$BNB :
Awalnya, banyak trader membuka posisi short, tetapi sentimen telah beralih ke posisi long.
Di atas $780: Konsentrasi short yang kuat.
Di bawah $740: Bull mungkin menghadapi tekanan.

$XRP :
Salah satu altcoin teratas dengan konsentrasi long jangka pendek yang tinggi, yang telah melemahkan harganya.
Di bawah $0.34 dapat memicu penurunan lebih lanjut bagi bull.

⚠️ Melacak tingkat likuidasi dapat memberi Anda keunggulan, terutama di saat ketidakpastian. Hindari stop dan likuidasi yang tidak perlu.

📊 Temukan Alpha di Alphractal.com