CryptoQuant Quicktake

Dengan Bitcoin diperdagangkan pada $60.929,27 dan apresiasi sebesar +3,62% dalam 24 jam terakhir, skenario saat ini menghadirkan jebakan dobel yang sempurna bagi ritel. Dari sisi grafis (Price Action), pasar telah melanggar neckline dari pola H&S (Head and Shoulders) pada time frame harian dan kini mencoba menembus resistensi dari pola lateralization, untuk kemudian menguji ulang resistensi utama (neckline di kawasan $65K). Sentimen pasar mencerminkan optimisme: Funding Rates yang positif, sedikit peningkatan pada Open Interest, serta indikator Market Balance Index (MBI) di angka 0,17 yang mengindikasikan potensi local bottom. Namun, jika dicocokkan dengan data likuiditas, kenaikan ini sama sekali tidak memiliki bahan bakar nyata.

Data menunjukkan bahwa Rasio $BTC Fund terhadap Semua Cadangan Pertukaran telah menurun secara signifikan belakangan ini, saat ini sekitar -0.69.
Dari perspektif on-chain, ini mencerminkan bahwa porsi arus modal dari wallet/dana relatif terhadap cadangan bursa sedang melemah. Dengan kata lain, arus institusional atau aktivitas dari wallet berukuran besar belum menunjukkan ekspansi yang jelas kembali.
Poin pentingnya adalah penurunan ini terjadi ketika harga $BTC masih lemah di kisaran sekitar $60K–$61K. Ini mengindikasikan bahwa pasar belum melihat sinyal kuat dari kembalinya modal besar untuk mendukung tren tersebut.

Menurut data dari CryptoQuant, Bitcoin Exchange Netflow (Total) di Binance terus cenderung negatif, yang menunjukkan bahwa lebih banyak $BTC ditarik dari bursa daripada yang disetorkan.
Biasanya ini menyarankan bahwa tekanan jual langsung di bursa mungkin sedang mereda, karena para investor tidak mengirim terlalu banyak $BTC ke Binance untuk bersiap menjual.
Alasannya adalah meskipun netflow negatif mencerminkan penurunan parsial dalam pasokan bursa, harga $BTC masih tetap relatif lemah. Ini menunjukkan bahwa pasar belum melihat perbaikan permintaan yang jelas, melainkan tekanan jual mungkin sedang mendingin sementara.

Struktur biaya berbasis on-chain Bitcoin menunjukkan adanya tekanan yang meningkat di kalangan pembeli besar terbaru, sementara tren pasar yang lebih luas tetap konstruktif selama BTC bertahan di atas harga realisasi alamat setoran pengguna Binance.
Pada 30 Juni, harga realisasi untuk New Whales, yang didefinisikan sebagai paus yang memegang koin selama kurang dari 155 hari, berada di angka $69.900.
Dengan Bitcoin diperdagangkan di dekat $60.100, kelompok ini sedang menanggung perkiraan kerugian unrealized sebesar 14%, sehingga para pembeli besar terbaru berada hampir $10.000 di bawah harga akuisisi rata-rata mereka.

Ini adalah topik yang sudah sangat dikenal di komunitas; pada siklus ini, tidak akan menjadi siklus ritel, dan pengembalian mereka pada akhirnya tidak akan pernah terjadi.
Untuk menangkap penurunan partisipasi pasar ini, grafik ini melacak arus masuk di bawah 1 BTC di Binance, platform yang paling mudah diakses dan paling banyak digunakan oleh kelompok ini, serta yang mewakili volume perdagangan terbesar.
Pengamatan ini sangat mencolok jika dibandingkan dengan siklus-siklus sebelumnya.
Hari ini arus masuk di Binance ini mencapai titik terendah sepanjang masa sejak platform tersebut berdiri, dengan rata-rata bulanan arus masuk ritel sebesar 329 BTC per hari.

• Waktu-waktu terbaru ketika Supply dalam Loss melebihi 10M BTC setelah ATH terjadi pada Desember 2018 dan Oktober 2022. Tingkat rasa sakit di on-chain ini jarang diamati dan mungkin menandakan peluang yang baik untuk mulai mengakumulasi melalui DCA.
Ditulis oleh Facundo Fama

Data terbaru Skor Konfirmasi BTC CVD di Binance menunjukkan indeks yang stabil di sekitar 0,78, level tertingginya dalam lebih dari lima bulan, saat Bitcoin diperdagangkan mendekati $60.000 setelah pergerakan turun yang signifikan. Kesenjangan antara pergerakan harga dan kenaikan indeks ini mencerminkan perubahan penting dalam perilaku pelaku pasar.
Meskipun tekanan terus berlanjut pada harga Bitcoin dalam beberapa minggu terakhir, stabilitas indeks pada level tertingginya dalam lebih dari lima bulan menunjukkan bahwa aktivitas saat ini tidak didorong oleh fluktuasi jangka pendek atau likuiditas yang rendah, melainkan oleh arus perdagangan yang lebih konsisten. Dengan kata lain, pelaku pasar terus mengeksekusi order sejalan dengan tren keseluruhan, meskipun harga terus mengalami penurunan.

Cadangan XRP di dua bursa yang paling ketat dipantau di pasar telah turun ke level terendah dalam beberapa bulan.
Di Binance, cadangan XRP turun dari sekitar 2,78 miliar XRP pada 12 Mei menjadi 2,61 miliar XRP pada 2 Juli—penurunan sekitar 170 juta XRP, atau lebih dari 6%.
Pembacaan terbaru menandai level cadangan XRP Binance terendah sejak Maret 2026.
Upbit, yang memiliki cadangan XRP terbesar di antara bursa-bursa yang dipantau pada grafik, juga bergerak turun.
Kekayaannya turun dari sekitar 6,515 miliar XRP pada 30 Mei menjadi 6,457 miliar XRP pada 2 Juli, berkurang sekitar 58 juta XRP. Itu menempatkan cadangan XRP Upbit pada level terendah sejak April 2026.

• Supply in Loss:
1) Terakhir kali Supply in Loss melebihi 10M BTC setelah ATH terjadi pada Oktober 2022. Tingkat penderitaan di on-chain ini jarang diamati dan dapat menjadi peluang bagus untuk akumulasi melalui DCA.
• LTH SOPR:
1) CryptoQuant: Ketika LTH-SOPR mendekati atau turun di bawah 1, pemegang jangka panjang memindahkan koin pada atau mendekati kerugian—kondisi yang secara historis jarang terjadi dan menandai peluang pembelian lintas generasi.
2) Terakhir kali LTH-SOPR membuka dan menutup di bawah 1 pada time frame bulanan selama lebih dari tiga bulan adalah pada Oktober 2022. BTC: 20K.

• Terakhir kali Supply dalam Loss melebihi 10M BTC setelah ATH terjadi pada Oktober 2022. Tingkat rasa sakit di on-chain ini jarang terlihat dan dapat menjadi peluang yang baik untuk akumulasi melalui DCA.
Ditulis oleh Facundo Fama

• Pasokan dalam Rugi:
1) Terakhir kali Pasokan dalam Rugi melebihi 10M BTC setelah ATH adalah pada Oktober 2022. Tingkat penderitaan on-chain ini jarang terlihat dan dapat menjadi hal yang baik
kesempatan untuk mengakumulasi melalui DCA.
• LTH SOPR:
1) CryptoQuant: Ketika LTH-SOPR mendekati atau turun di bawah 1, pemegang jangka panjang memindahkan koin pada atau mendekati kerugian—kondisi yang secara historis jarang terjadi dan menandai peluang pembelian lintas generasi.
2) Terakhir kali LTH-SOPR membuka dan menutup di bawah 1 pada time frame bulanan selama lebih dari tiga bulan adalah pada Oktober 2022. BTC: 20K.

• Terakhir kali Supply dalam Loss melebihi 10M BTC setelah ATH terjadi pada Oktober 2022. Tingkat tekanan di rantai ini jarang terlihat dan dapat menjadi peluang bagus untuk akumulasi melalui DCA.
Ditulis oleh Facundo Fama

Rasio Risiko Jual yang Disesuaikan baru saja kembali ke zona risiko rendah. Saat ini berada di sekitar 1% pada skala log, sangat dalam wilayah biru.
Metrik ini mengukur total laba dan rugi realisasi yang sedang diambil relatif terhadap kapitalisasi pasar realisasi. Anggap saja ini seperti termometer untuk aktivitas sisi jual. Ketika nilainya tinggi (zona biru), pemegang sedang agresif mengambil keuntungan, melakukan distribusi saat sedang menguat. Namun ketika nilainya seterendah ini, kebalikannya. Tekanan jual pada dasarnya sudah menguap. Hampir tidak ada keuntungan yang tersisa untuk diambil.

Total portofolio pinjaman CeFi turun 6% QoQ menjadi $23,3 miliar pada Q1 2026, menandai kontraksi pertama di seluruh industri sejak Q3 2024 karena kelemahan pasar kripto mendorong debitor melakukan de-leveraging.
Tether tetap menjadi pemberi pinjaman dominan dengan portofolio pinjaman sebesar $15,8 miliar dan pangsa pasar 68%, disusul Maple Finance (9%) dan Nexo (8%).
Pangsa pasar bergeser ke arah Maple, Nexo, dan Coinbase, yang masing-masing naik 1,0, 0,5, dan 0,7 poin persentase selama kuartal tersebut.
Coinbase dan Maple memperluas portofolio pinjaman mereka sekitar 6% QoQ, sementara Nexo mencatat pertumbuhan yang moderat mendekati 1%, sehingga mereka menjadi satu-satunya pemberi pinjaman besar yang tumbuh selama Q1.

Volume futures Binance lintas aset yang dipantau telah meningkat menjadi $28,74B (7D MA) per 29 Juni, naik 18% dari $24,35B minggu sebelumnya — didorong hampir sepenuhnya oleh tiga aset teratas. BTC sendiri menyumbang $13,75B (47,9%), ETH $8,40B (29,2%), dan SOL $2,20B (7,6%). Ketiganya secara bersama-sama mewakili 84,7% dari seluruh volume futures Binance yang dipantau, menandakan modal sangat terikat pada nama-nama likuid berkeyakinan tinggi, bukan terdistribusi secara luas.
Ekspansinya jauh dari merata. Volume BTC melonjak sekitar 40% dari minggu ke minggu, SOL naik 24%, dan ETH naik 13%. Sebaliknya, volume ASTER anjlok 76%, WLD turun 48%, HYPE turun 35%, dan ZEC turun 26%. Dinamika ini — melebar pada major, menyusut pada mid-cap — adalah fase konsentrasi modal yang menjadi contoh: trader mengonsolidasikan diri ke likuiditas yang lebih dalam dan mengurangi eksposur dengan tingkat keyakinan lebih rendah.

• Setelah kejatuhan FTX pada Nov. 2022, Cadangan Pertukaran Bitcoin ditutup di bawah lower low yang lebih tinggi sebelumnya. Sejak saat itu, cadangan tersebut tetap berada dalam tren turun hingga Juni 2026.
Ditulis oleh Facundo Fama

$BTC UTXO yang mengalami Kerugian (%) mencapai level 60%.
Tren peningkatan indikator ini berarti bahwa investor yang sedang mengalami kerugian dalam rasio semakin bertambah.
Kerugian investor meningkat hingga level maksimum. Ini merupakan sinyal bahwa pasar sangat dekat dengan titik terbawah.
Investor mengalami kerugian terbesar mereka dalam 6 tahun terakhir. Pasar tetap berada dalam keadaan ketakutan.
Namun, secara paradoks, bagian bawah telah muncul di tengah situasi ini. Ini sangat dekat.
Ditulis oleh CW8900

Exchange Inflow CDD tetap berada pada level yang sangat rendah di kisaran 720. Setelah lonjakan tajam yang terlihat pada pertengahan April dan peningkatan yang lebih kecil di akhir Mei, metrik ini telah kembali ke level dasarnya. Ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang tidak memindahkan BTC mereka ke Binance. Karena Binance adalah pusat likuiditas terbesar di pasar, saya menafsirkan ini sebagai sinyal positif.
Tekanan jual saat ini terutama berasal dari investor berjangka pendek. Transfer dari dompet berukuran kecil telah meningkat secara signifikan. Pembacaan **Spent Output Value Band** terbaru berada di sekitar 9,80, salah satu level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa dompet yang memegang 0–0,01 BTC sedang mengirimkan jumlah Bitcoin yang cukup besar ke Binance.

Saya melihat semakin banyak indikator mencapai nilai ekstrem, yang menunjukkan bahwa pasar BTC sedang memasuki fase penurunan nilai yang benar-benar nyata.
Analisis UTXO, yang diwakili di sini oleh rasio persediaan bersih, mengungkap bahwa kita sedang memasuki fase di mana akumulasi menjadi relevan.
UTXOs (Unspent Transaction Outputs) adalah mekanisme khusus untuk Bitcoin yang memastikan bahwa sebuah BTC hanya dibelanjakan satu kali.
UTXO ini karenanya memuat informasi (harga, tanggal, jumlah) yang memungkinkan kami menganalisis apa yang terjadi di dalam rantai dan menyimpulkan perilaku darinya.

Tingkat staking Ethereum telah menunjukkan tren naik jangka panjang yang konsisten sejak peningkatan (upgrade) Merge. Kini untuk pertama kalinya, tingkat tersebut telah menembus 33%, yang menandakan bahwa persentase yang semakin besar dari total pasokan ETH dikunci dalam staking. Sebaliknya, harga ETH mengalami volatilitas yang signifikan, bergerak melalui beberapa siklus pasar bull dan bear. Meskipun harga berfluktuasi tajam, tingkat staking terus meningkat secara stabil, menunjukkan bahwa investor jangka panjang tetap berkomitmen untuk mengamankan jaringan Ethereum terlepas dari kondisi pasar jangka pendek.