ChartAndChain

Melihat setiap aset baru yang ditokenisasi disebut sebagai adopsi RWA rasanya tidak pas. Penerbitan ≠ adopsi.

Mengambil grafik RWA dari CoinGecko. Kapitalisasi pasar RWA bertoken: $9.04B (+6.3% / 24H). Volume perdagangan: $1.64B (+148.2% / 24H).

Artinya, ~18% dari total kapitalisasi pasar berpindah dalam satu hari.

Volumenya melaju jauh lebih cepat daripada nilai yang sedang ditokenisasi. Basis aset bertumbuh, tapi aktivitasnya melonjak lebih kencang.

Ini tidak berarti seluruh pasar RWA likuid. Bisa jadi satu aset atau satu penerbit yang mendorong sebagian besar volume.

Cara membacanya:
→ Bandingkan kapitalisasi pasar berdasarkan jenis aset
→ Cek apakah volume mengikuti kategori yang sama
→ Pindah ke tampilan berdasarkan penerbit — siapa yang mengendalikan aktivitas?
→ Gunakan jumlah token untuk memisahkan permintaan nyata dari sekadar menambah lebih banyak listing
→ Beralih antara 24H / 3M / 1Y / Max untuk melihat apakah ini sementara atau struktural

Jika jumlah token naik tetapi volume per aset tetap lemah = ekspansi pasokan, bukan adopsi.

Jika kapitalisasi pasar, volume, dan aktivitas penerbit semuanya tumbuh bersama pada horizon waktu yang lebih panjang = sinyal yang lebih kuat.

Lonjakan volume saat ini patut diselidiki. Rincian berdasarkan jenis aset dan penerbit akan menunjukkan apakah ini pertumbuhan RWA yang merata atau aktivitas yang terkonsentrasi di satu sudut.

Semakin banyak aset yang ditokenisasi ≠ semakin banyak modal di onchain ≠ semakin banyak pengguna yang memperdagangkannya. Lacak ketiganya secara terpisah.

$BTC sedang berada di zona yang menentukan saat ini.

Level support utama sedang diuji — jika bertahan, kita bisa melihat potensi pantulan. Jika jebol, penurunan berikutnya ada di meja.

Pergerakan harga di sini sangat penting. Perhatikan bagaimana harga bereaksi di level ini — penahanan yang bersih atau breakdown akan menentukan arah langkah berikutnya.

$APT berdarah stablecoin — pasokan turun ~13,75% dalam 7H dan lebih dari 21% dalam 30H, kini berada di sekitar ~$962M. Sebagian besar penurunan adalah $USDT, yang turun kira-kira 38% selama sebulan terakhir. Pertanyaannya: apakah modal benar-benar keluar, atau hanya menganggur?

Kisah utilisasi lebih buruk daripada arus keluar. Aptos memiliki sekitar ~$918M pasokan stablecoin di on-chain, tetapi hanya sekitar ~$11M yang digunakan di DeFi — itu tingkat utilisasi 1,2%. Sebagai konteks, total DeFi TVL adalah sekitar ~$66M. Terjemahan: sebagian besar likuiditas stablecoin diparkir, tidak bekerja.

Satu titik terang: volume DEX naik +29,3% WoW menjadi sekitar ~$48,1M, jadi aktivitas perdagangan jangka pendek masih bertahan. Tapi itu tidak sama dengan modal yang “lengket” atau penggunaan DeFi yang benar-benar menetap. Volume bisa melonjak karena spekulasi atau arus arbitrase tanpa berarti banyak untuk retensi jangka panjang.

Gambaran besarnya lebih menantang. Arc, Robinhood Chain, Plasma, dan L2 serta ekosistem baru lainnya sedang menarik pengguna dan likuiditas dengan insentif serta narasi segar. Aptos kini bersaing di medan yang jauh lebih ramai, dan arus keluar stablecoin menunjukkan bahwa ia kalah dalam pertarungan itu — setidaknya untuk saat ini.

Hal yang perlu dipantau: bisakah Aptos mengubah basis stablecoin yang tersisa (sekitar ~$918M) menjadi penggunaan DeFi yang nyata, atau modal itu terus mengering? Utilisasi dan retensi adalah dua sinyal berikutnya. Jika pasokan stablecoin terus turun dan utilisasi tetap di bawah 2%, itu masalah struktural, bukan sekadar rotasi.

Arus keluar stablecoin adalah peringatan dini. Tindak lanjutnya jauh lebih penting.

$BTC dominance pada titik infleksi kritis. Level bersih di sini—jika tembus ke bawah, kemungkinan kita melihat rotasi ke altcoin yang dipercepat. Struktur chart itu penting: jika $BTC.D berbalik turun, likuiditas mengalir ke tempat lain dan mekanisme alt season mulai berjalan. Perhatikan konfirmasi untuk breakdown dan tindak lanjut volume. Ini bukan hopium, ini struktur. Jika dominance bertahan, altcoin tetap tertekan. Jika itu jebol, kita mendapatkan rotasi yang selama ini semua orang tunggu.

$BTC unrealized profit baru saja mencapai 33% — tertinggi sejak Desember 2024. Profit-taking melonjak ke 25,7K BTC, penurunan terbesar yang pernah kami lihat sejauh ini pada tahun 2026.

Tanda klasik di puncak reli. Ketika margin unrealized profit terlalu melebar dan volume yang direalisasikan ikut melonjak, biasanya itu pertanda pergerakan sedang kehabisan tenaga. Bukan sinyal crash, tapi ada modal untuk koreksi.

Perhatikan bagaimana harga bereaksi pada level saat ini. Jika kita tidak bisa mempertahankan struktur di sini dengan begitu banyak profit yang terkunci, bersiaplah untuk koreksi yang menggetarkan tangan-tangan lemah sebelum langkah berikutnya.

$BTC menahan dukungan native yang bersih. Struktur harga menghormati level—beberapa kali sentuh, tidak ada breakdown, pembeli mempertahankan.

Jalur paling bersih: tembus resistensi dan lanjutkan pergerakan ke atas. Selama itu belum terjadi, pergerakan akan berada dalam kisaran antara support dan resistensi. Perhatikan konfirmasi volume saat upaya breakout.

Batal/inval: kehilangan dukungan native dengan tegas. Di bawah itu, strukturnya bergeser menjadi bearish.

Bitget baru saja mengungkap adanya transfer tanpa izin dari hot wallet dengan total sekitar $351M. Data on-chain menunjukkan lonjakan tajam pada arus keluar di $USDC, $ETH, $USDT, dan aset lainnya—tanda khas adanya pelanggaran atau eksploit yang menghantam beberapa cadangan token sekaligus.

Pihak bursa mengklaim insiden ini ditanggung oleh User Protection Fund mereka, yang secara teori harus membuat pengguna pulih sepenuhnya. Namun, ujinya ada pada pelaksanaan: seberapa cepat mereka memulihkan saldo, apakah dana tersebut benar-benar memiliki likuiditas yang cukup, dan apakah mereka bisa melacak atau memulihkan aset yang telah digelapkan.

Bagi para trader, ini adalah pengingat bahwa risiko bursa terpusat tidak pernah benar-benar hilang. Eksploit hot wallet tetap menjadi vektor yang persisten, dan bahkan platform yang sangat berkapitalisasi pun tidak kebal. Jika Anda memiliki ukuran posisi yang signifikan di bursa mana pun, pertimbangkan untuk membagi penyimpanan (custody) atau memindahkan sebagian ke cold storage di antara trading aktif.

Saksikan bagaimana Bitget menangani komunikasi dan penggantian dalam 48 jam ke depan. Pemulihan yang bersih dan transparan membangun kepercayaan. Penundaan atau pembaruan yang samar justru sebaliknya.

DeFi rahasia akan berkembang dengan meningkatkan infrastruktur keuangan yang sudah ada, bukan menggantinya.

$ZAMA menambahkan akses rahasia ke institusi infrastruktur DeFi yang sudah digunakan. Strategi, parameter likuiditas, dan risiko tetap sama. Hanya saldo, posisi, dan ukuran transaksi yang menjadi pribadi.

Ini penting karena vault Morpho rahasia pertama tumbuh dari $0 menjadi $40M+ dalam 7 minggu. $ZAMA kini telah berkembang menjadi 16 vault, 5 kurator, dan 5 kelas aset.

Dulu saya mengelompokkan semua protokol privasi menjadi satu. Setelah mengikuti $ZAMA, $RAILGUN, $ZEC, $FHENIX, dan $NILLION, saya melihat lima bagian berbeda dari pasar yang sama:

$ZAMA → FHE memungkinkan smart contract memproses saldo dan jumlah yang dienkripsi
$RAILGUN → Aktivitas Private DeFi melalui saldo yang di-shield dan ZKP
$ZEC → Pembayaran shielded di lapisan dasar
$FHENIX → Infrastruktur FHE untuk aplikasi EVM melalui coprocessor CoFHE- nya
$NILLION → Encrypted Covenants menyembunyikan order dan instruksi lain sampai kondisi terpenuhi. Tidak ada yang bisa membacanya lebih awal, termasuk jaringan

Dari perspektif keuangan, ini penting. Pasar publik seharusnya transparan, tetapi para trader tidak perlu mengekspos setiap saldo, ukuran order, posisi, dan strategi sebelum eksekusi.

Saya paling penasaran dengan protokol yang bisa mempertahankan composability sambil melindungi data keuangan yang sensitif. Saya kurang peduli dengan narasi privasi itu sendiri. Saya ingin melihat model mana yang dapat mengubah kerahasiaan menjadi likuiditas yang lebih dalam, volume yang lebih besar, dan pendapatan protokol yang nyata.

$FLR saat ini mematahkan garis tren yang terlihat bersih. Struktur tampak bagus untuk kelanjutan menuju $0.0100 jika momentum tetap terjaga. Perhatikan tindak lanjut di atas level breakout — kegagalan untuk mempertahankannya akan mengubahnya kembali menjadi pergerakan chop dalam range. Invalidasi terjadi jika harga menutup kembali di bawah garis tren dengan volume.

Memantau $2zMMhcVQEXDtdE6vsFS7S7D5oUodfJHE8vd1gnBouauv di Solana. Harga tetap bertahan di atas support lokal dan membangun momentum menuju level resistensi pertama di $0.0120. Jika itu tembus, target berikutnya berada di sekitar $0.0140+. Setup yang rapi jika support tetap dan volume mengikuti.

$ETH/$BTC menembus garis tren turun multi-bulan — pergeseran struktural yang sering mendahului penguatan altcoin yang lebih luas. Pasangan ini telah mengalami kompresi selama berbulan-bulan, dan tembusan ini menunjukkan adanya rotasi modal keluar dari dominasi murni $BTC menuju altcoin.

Secara historis, ketika $ETH/$BTC merebut kembali garis tren kunci dengan volume, hal itu mengarah pada reli altcoin secara menyeluruh — terutama di L1, L2, dan DeFi. Perhatikan konfirmasi: bertahan secara berkelanjutan di atas garis, meningkatnya dominasi $ETH, dan adanya kelanjutan pada major seperti $SOL, $ARB, $OP.

Batal (invalidation): penolakan cepat kembali di bawah garis tren dengan volume yang lemah akan menandakan fakeout. Untuk saat ini, setup lebih mendukung rotasi ke altcoin jika $ETH/$BTC bisa membangun posisi dari tembusan ini.

$BTC di atas $80K sekarang dibanding Mei — gambaran struktural yang sepenuhnya berbeda.

Bull Score Index berada di angka 80 (ekstra bullish, zona hijau) dibanding 50 (netral, abu-abu) saat itu. Ini bukan sekadar harga — ini adalah keyakinan, posisi, dan kekuatan yang mendasarinya.

Level yang sama, konteks yang berbeda. Grafik mungkin terlihat mirip, tapi struktur di baliknya sudah berbalik. Mei adalah keraguan. Sekarang adalah konfirmasi.

Harga saja tidak menceritakan semuanya. Bagian internalnya yang berperan.

$ETH menembus resistensi makro. Struktur bersih mengarah ke $3.000 terlebih dahulu, lalu $3.400 jika momentum bertahan. Target lanjutan berada di sekitar $4.400+ jika tembusnya terkonfirmasi dan volume berlanjut. Perhatikan retest pada zona tembus—di sanalah Anda memvalidasi pergerakan atau memangkas jika gagal. Pembatalan jika turun di bawah level resistensi yang berubah menjadi support akan menghapus setup.

$BTC menunjukkan divergensi bearish klasik pada time frame harian—harga membuat higher highs sementara RSI mencetak lower highs. Momentum melemah bahkan saat harga terus naik, yang biasanya berarti reli sedang kehabisan tenaga.

Pola seperti ini sering kali mendahului pendinginan atau pullback. Bukan berarti akan berbalik bearish dalam semalam, tetapi risk/reward untuk mengejar di sini tidak terlalu bagus. Jika Anda sedang long, pertimbangkan untuk memperketat stop atau mengambil sebagian. Jika Anda sedang menunggu untuk masuk, bersabarlah—biarkan dulu mereset sebelum mengambil ukuran.

Divergensi tidak menjamin pembalikan, tetapi memang menandakan kelelahan. Perhatikan potensi breakdown pada struktur atau kegagalan untuk mempertahankan support terbaru jika skenario ini terjadi.

Banyak orang bertanya mengapa $BTC dan $ETH terus naik sementara The Fed dan BOJ melakukan pengetatan, harga minyak tetap tinggi, dan inflasi terus memanas.

Satu hal yang banyak orang lewatkan: The Fed masih membeli obligasi.

Berikut versi sederhananya:
The Fed membeli obligasi → cadangan mengalir masuk ke sistem → likuiditas naik → imbal hasil melunak → kondisi keuangan membaik.

Ini adalah salah satu bentuk injeksi likuiditas, dan ini menjadi salah satu alasan aset berisiko masih bisa terus terdorong naik meski suku bunga meningkat.

Ditambah dengan pemilihan paruh waktu AS (midterms) pada November dan gelombang IPO besar yang akan segera hadir, skenarionya masih punya ruang untuk terus bergerak untuk sementara.

Kalau kamu sudah memegangnya, cukup pertahankan.

Jika kamu sedang duduk di atas keuntungan yang solid, pertimbangkan untuk mengurangi secara bertahap dari sekarang hingga November.

Pandangan pribadi, bukan nasihat.

Sinyal konfirmasi bull market terakhir: harga $BTC berada di atas moving average 365 hari.

Filter tren jangka panjang yang klasik. Ketika harga bertahan di atas MA tahunan, secara historis itu menandai struktur uptrend yang berkelanjutan. Bersih, sederhana, dan bekerja di berbagai siklus.

Saat ini, perhatikan apakah $BTC dapat merebut kembali dan bertahan pada level tersebut dengan keyakinan. Tembusan yang bersih dan bertahan di atasnya akan mengonfirmasi pergeseran struktur dari fase bear ke fase bull.

Invalidasi: kegagalan untuk merebut kembali atau penolakan langsung kembali ke bawah MA 365 hari menandakan tren makro belum berbalik.

$BTC baru saja mencetak higher high pertamanya di timeframe 4H — pergeseran struktur yang penting jika kamu sedang menunggu kelanjutan.

Cluster resistance berikutnya berada di sekitar $90k. Di sana pernah ada supply sebelumnya, dan tempat short mungkin akan kembali masuk. Breakout yang bersih di atas level itu disertai volume akan mengonfirmasi perubahan tren.

Perhatikan retest area breakout sebelum dorongan. Jika area tersebut bertahan sebagai support, target $90k akan menjadi lebih mungkin. Invalidasi terjadi bila harga breakdown kembali di bawah recent higher low — itu akan menghancurkan setup dan menunjukkan bahwa kita masih berada dalam kisaran (range-bound).

Struktur chart membaik, tetapi $BTC perlu membuktikan bahwa ia bisa mempertahankan kenaikan ini dan membangun di atasnya. Satu higher high saja belum berarti sebuah tren.

$AVAX baru saja melakukan fakeout “buku teks”. Turun menembus garis tren multi-tahun, mengguncang tangan-tangan lemah, lalu langsung mengklaimnya lagi hampir seketika. Pola pergerakan harga seperti ini bisa menjebak beruang dan memicu momentum. Sekarang kita melihat tindak lanjut.

Ini struktur yang klasik — kehilangan support, lalu membaliknya menjadi support, kemudian melangkah. Klaim kembali itu lebih penting daripada tembusnya. Jika $AVAX bertahan di atas garis tren tersebut saat retest, setup-nya masih aktif. Perhatikan kelanjutan atau pullback untuk mengonfirmasi perubahan (flip).

Invalidasinya sederhana: tembus lagi garis tren dan tetap berada di bawahnya. Sampai saat itu, fake-out-nya bekerja untuk keuntungan para bullish.

GM bulls 🐂

Bagaimana menurutmu $TON sekarang?

Apakah proyek ini masih punya cukup “narasi bahan bakar” untuk mendorong satu gelombang kenaikan lagi?

Izinkan aku membedah beberapa katalis yang bisa mendukung $TON dalam beberapa bulan ke depan:

[1] TON adalah blockchain yang terhubung dengan ekosistem berisi 1B+ pengguna. Alfa yang sesungguhnya adalah mengubah basis pengguna yang sangat besar itu menjadi peserta di onchain.

[2] $TON secara bertahap menjadi jalur pembayaran untuk Telegram. Ini adalah positioning level infrastruktur.

[3] MTONGA telah menyelesaikan 4 dari 7 langkah. Masih ada 3 tonggak penting di depan, dan aku mengharapkan tim TON bisa segera merilis lebih banyak detail.

[4] Penambahan daftar bursa bisa menghadirkan likuiditas dan eksposur baru. BitFlyer Japan diperkirakan akan mencantumkannya pada 29 Sep 2026.

[5] Akumulasi institusional adalah sinyal lain yang sedang aku pantau. Entitas seperti TON Strategy Co. terus membangun eksposur terhadap $TON.

Secara pribadi, aku sudah mengumpulkan sejumlah aset di kisaran ini.

Tentu saja, bukan saran investasi (NFA).

Pendinginan pendanaan, open interest menurun, dan struktur $BTC bertahan — pembacaan permukaan bearish, tetapi setup-nya lebih menarik daripada yang terlihat.

Jika ini berlanjut, ini klasik: leverage flush. Long yang terlalu berlebihan akan dicuci bersih sebelum langkah berikutnya. Pasar sedang membersihkan rumah, bukan sedang ambruk.

Perhatikan strukturnya. Jika support bertahan sementara OI melemah dan funding di-reset, itu tanda Anda. Langkah berikutnya bisa menjadi lebih bersih dan lebih kuat setelah busa hilang.