Joao Wedson

Short Term Holder momentum is weakening again. The 30D Short Term Holder Net Position Change is now very close to negative territory, meaning STHs are no longer accumulating at the same pace they were 30 days ago. This can point to weaker buying pressure or a longer consolidation phase. If the metric turns deeply negative, it can also precede faster downside moves, so Exchange Netflow becomes important here. For now, we are not seeing significant BTC inflows into exchanges, which keeps the signal relatively neutral. Onchain usually starts showing these shifts before the market narrative catches up. Better to follow the data than turn bullish or bearish too early. $BTC

A practical example of using the Alphractal MCP with the ChatGPT scheduler.

This can be configured to run daily, every hour, or at any frequency you need.

In this example, the system automatically pulled data from the Alphractal Screener, organized the Top 10 liquidations, generated the analysis, and turned everything into an image ready to publish.

Over the last 24 hours, the market recorded $255.38M in liquidations.

$BTC alone accounted for $73.70M, while $ETH accounted for $54.41M, totaling $128.11M, around 50% of all market liquidations.

This shows how BTC and ETH continue to concentrate a significant share of market leverage and liquidation activity.

At the same time, one of the most interesting signals came from the sharp increase in Open Interest across several altcoins:

$ONDO: +105.95%
$NEAR: +72.77%
$ZEC: +68.29%
$SOL: +25.85%

All within the last 24 hours.

Even after significant liquidation events, new positions are being opened aggressively across several assets, suggesting that leverage is being rebuilt very quickly.

And here is the interesting part:

Both the image and this analysis were generated using the Alphractal MCP through the ChatGPT scheduler.

A practical use case for frequent market updates, automated analysis, content generation, and market monitoring using structured Alphractal data.

🔥 Only 4 days left to get 50% OFF all Alphractal plans!

Get access now!

Bitcoin memiliki jumlah besar koin lama yang berpotensi hilang. Ini termasuk koin yang terkait dengan Satoshi Nakamoto, penambang awal, pengguna yang kehilangan akses ke dompet mereka, dan $BTC yang tetap tidak aktif selama bertahun-tahun. Dengan melihat data saat ini: - Total Pasokan: 20,1M BTC - Pasokan dalam Keuntungan: 14,8M BTC, 73,6% dari total pasokan - Koin Hilang dalam Keuntungan: 5,5M BTC, 27,4% dari total pasokan - Pasokan dalam Keuntungan (Tidak termasuk Koin Hilang): 9,35M BTC, 46,5% dari total pasokan Ini berarti kira-kira 37% dari semua BTC yang saat ini dihitung sebagai sedang dalam keuntungan mungkin berasal dari koin yang diklasifikasikan sebagai hilang atau tidak aktif secara ekonomi. Setelah kita menghapusnya, gambarnya berubah secara signifikan. Total Pasokan dalam Keuntungan menunjukkan bahwa hampir 74% dari pasokan Bitcoin berada dalam keuntungan. Namun hanya sekitar 46,5% dari total pasokan yang mewakili Pasokan dalam Keuntungan setelah mengecualikan koin-koin yang hilang ini. Ini dapat memberi kita pandangan yang sangat berbeda tentang pasokan yang sebenarnya relevan secara ekonomi bagi pasar.

Open Interest Ethereum kini telah mencapai $30 miliar untuk pertama kalinya sejak Oktober 2025, menunjukkan peningkatan signifikan dalam eksposur pasar derivatif.

Dalam istilah ETH, ini mewakili hampir **12 juta $ETH dalam posisi terbuka** di seluruh bursa. Pada saat yang sama, rata-rata Rasio Long/Short di Binance, Bybit, Bitget, HTX, dan Gate saat ini berada di **1,54**, yang menunjukkan dominasi yang jelas dari posisi Long.

Ini menciptakan ketidakseimbangan penting untuk dipantau. Jika ETH terus bergerak lebih tinggi, lebih sedikit posisi yang terekspos pada likuidasi. Namun jika harga bergerak tajam lebih rendah, pasar memiliki konsentrasi Long yang lebih besar dengan leverage yang berpotensi dipaksa untuk ditutup.

Leverage yang lebih tinggi berarti volatilitas yang lebih besar.

Pada bulan Juni, saya membagikan sinyal Dogecoin onchain ini yang menyoroti wilayah yang secara historis terkait dengan titik pembalikan pasar utama (market bottoms). Tidak lama setelah itu, $DOGE menemukan titik terbawahnya. Hari ini, kita memiliki bagan terbaru yang menunjukkan, sekali lagi, nilai dari jenis analisis ini. Di sinilah data onchain membawa analisis aset kripto ke level lain. Pada saham, indeks, dan banyak pasar lainnya, sebagian besar yang terjadi di bawah pergerakan harga tetap tidak terlihat. Di blockchain publik, kita memiliki transparansi mengenai pergerakan koin, perilaku pemegang, realisasi untung dan rugi, usia koin, arus (flows), aktivitas jaringan, dan banyak variabel lainnya. Harga menunjukkan hasilnya. Data onchain membantu kita memahami apa yang terjadi di baliknya. Dan ketika informasi ini diubah menjadi metrik, model, dan sinyal, kita dapat mengidentifikasi struktur yang tidak ada—atau setidaknya tidak dapat diidentifikasi dengan tingkat transparansi yang sama—di pasar tradisional. Ini adalah salah satu sumber Alpha terbesar yang dibawa blockchain ke dalam analisis aset. Dan Alphractal dipenuhi metrik seperti ini.

⚠️Setiap kali Pasokan Bitcoin 1 hingga 2 Tahun meningkat, harga cenderung bergerak lebih rendah. Ini adalah pola klasik dan menarik dalam analisis on-chain. Secara historis, Bitcoin hanya kembali mendapatkan momentum kenaikan yang lebih kuat ketika metrik yang sama mulai menurun. Bagi pemegang jangka menengah—yang biasanya memegang BTC hingga sekitar 3 tahun—sering kali ini menjadi tantangan. Keyakinan paling kuat tampaknya datang dari mereka yang memegang selama lebih dari 4 tahun. Mereka adalah pemegang jangka panjang sejati yang bertahan melewati banyak siklus pasar tanpa menjual. $BTC

Posisi Long dan Short Bitcoin kembali menurun di seluruh pasar. Sekitar 50K $BTC BTC pada posisi Long baru-baru ini telah ditutup, menunjukkan bahwa sebagian dari leverage yang dibangun oleh trader bullish sedang dikurangi. Posisi Short juga bergerak lebih rendah, menandakan pengurangan paparan yang lebih luas. Namun demikian, Rasio OI Long/Short tetap positif di angka 1,32, yang berarti posisi Long masih memiliki keunggulan yang jelas di banyak bursa. Pasar menjadi kurang ter-leverage, tetapi penempatan masih condong ke sisi Long.

Jumlah alamat Litecoin (LTC) yang memegang antara $1M dan $10M, serta yang memegang lebih dari $10M, telah turun kembali ke level yang terakhir terlihat sekitar titik bawah siklus 2022.

Ini merupakan perubahan penting dalam partisipasi para whale. Pemegang besar jauh lebih sedikit terwakili dibandingkan saat fase-fase siklus yang lebih kuat.

Secara historis, kontraksi serupa telah muncul selama periode tekanan pasar dan reset yang mendalam. Ini tidak menjamin bahwa LTC telah mencapai titik bawah, tetapi menunjukkan bahwa aktivitas whale kini berada di dekat level yang secara historis sedang tertekan.
$LTC #Litecoin

Bitcoin sangat terleveraged dalam beberapa hari terakhir, dan kini kelebihan leverage tersebut mulai dilepaskan. Pasar biasanya menyelesaikan ketidakseimbangan seperti ini dengan salah satu dari dua cara: koreksi harga atau periode konsolidasi sideways sementara leverage mendingin. Jika Bitcoin dapat mempertahankan struktur saat ini ketika leverage menurun, itu akan menjadi pengaturan yang jauh lebih sehat untuk langkah berikutnya. Jika harga mulai melemah pada saat yang sama leverage tetap tinggi, itu akan menunjukkan proses deleveraging yang lebih luas, sehingga meningkatkan probabilitas penurunan lebih lanjut sebelum pasar bisa stabil kembali. $BTC #Bitcoin

Zcash telah memasuki wilayah di mana mengambil sebagian profit mulai terasa masuk akal.

Harga kini berada di atas beberapa level penting on-chain dan juga telah bergerak secara signifikan lebih tinggi dalam Fibonacci-Adjusted Market Mean Price, memasuki zona yang lebih meregang.

Tekanan pasar juga telah mencapai level tertinggi kedua dari model, yang biasanya merupakan area menarik untuk mulai mengurangi eksposur.

NUPL masih tetap positif, menunjukkan bahwa jaringan masih menahan jumlah besar profit yang belum direalisasikan.

Dan ada satu detail penting lagi. Alamat yang memegang 100K hingga 1M $ZEC telah mulai menurun sedikit, yang merupakan tanda umum pengambilan profit oleh para whale.

Bagi mereka yang mengakumulasi dalam jumlah jauh lebih rendah, ini sudah merupakan area yang layak diperhatikan.

#Zcash $ZEC

Zcash telah memasuki wilayah di mana mengambil beberapa profit mulai terasa masuk akal.

Harga sekarang berada di atas beberapa level on-chain penting dan juga bergerak jauh lebih tinggi dalam Harga Rata-Rata Pasar yang Disesuaikan Fibonacci, memasuki zona yang lebih melebar.

Tekanan pasar juga telah mencapai level kedua-tertinggi dari model, yang biasanya merupakan area menarik untuk mulai mengurangi eksposur.

NUPL tetap positif, menunjukkan bahwa jaringan masih menahan jumlah profit yang belum direalisasikan dalam skala besar.

Dan ada satu detail penting lagi. Alamat yang memegang 100K hingga 1M $ZEC telah mulai menurun sedikit, yang merupakan tanda umum profit-taking oleh whale.

Bagi mereka yang mengakumulasi dalam jumlah jauh lebih rendah, ini sudah menjadi wilayah yang patut diperhatikan.

Promosi diskon 50% OFF kami untuk semua paket Alphractal berakhir minggu ini.

Jika Anda belum mencoba platformnya, manfaatkan uji coba gratis, jelajahi metrik kami, Alpha AI, dan alat-alatnya, serta lihat apa yang bisa dilakukan Alphractal untuk Anda.

Diskon 50% OFF untuk waktu terbatas. Jangan sampai terlewat.

https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update

Apakah kita tidak akan pernah melihat Bitcoin di bawah $40K lagi?

Ini bukan sebuah prediksi. Ini hanya sebuah pengamatan menarik berdasarkan Balanced Price, sebuah metrik yang secara historis sangat efektif dalam mengidentifikasi titik dasar (cycle bottoms) Bitcoin yang dalam.

Akumulasi waktu antara interaksi harga utama dengan zona ini terus meningkat:

732 hari → 1.12K → 1.20K → 1.42K hari

Siklus saat ini sudah mengumpulkan sekitar 1.40K hari sejak interaksi terakhir dengan Balanced Price.

Ada detail menarik lainnya: jumlah waktu yang dihabiskan Bitcoin di bawah metrik ini juga terus menurun. Pada siklus-siklus awal, ia bertahan di bawahnya selama beberapa minggu, kemudian sekitar 20 hari, lalu berikutnya bahkan lebih sedikit, dan pada tahun 2022 harga tetap berada di bawah zona ini hampir selama 1 hari.

Hari ini, Balanced Price berada di dekat $38.4K.

Balanced Price menyesuaikan dasar biaya agregat pasar berdasarkan jejak pengeluaran koin-koin lama dalam jangka panjang, sehingga menciptakan zona penilaian yang secara historis muncul selama periode kapitulasi yang sangat ekstrem.

Ini tidak berarti Bitcoin perlu kembali ke $38K. Perkembangan historisnya sendiri justru memunculkan pertanyaan yang lebih menarik:

Bagaimana jika, pada suatu saat, Bitcoin berhenti begitu saja untuk kembali mendatangi Balanced Price?

Di sisi lain, jika perilaku historis ini terulang sekali lagi, maka ya, kita akan memiliki justifikasi di jaringan (on-chain) untuk mempertimbangkan wilayah $40K sebagai target kapitulasi yang mungkin. Akses sekarang! https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Video baru sudah tayang.

Narasi kripto berubah lebih cepat daripada yang kebanyakan orang sadari.
Dan sangat sering, alasannya sederhana: harga bergerak lebih dulu, lalu narasinya mengikuti.

Dalam video ini, saya membahas sentimen kripto dari perspektif yang berbeda dengan menggunakan:
Google Trends
Aktivitas influencer kripto
Jumlah postingan
Fear & Greed Index
Minat Wikipedia
Metrik sentimen Alphractal
Dan lainnya

Tujuannya adalah memahami bagaimana perhatian, keyakinan, dan narasi pasar berubah tergantung pada pergerakan harga.
Kadang sinyal yang paling menarik bukanlah apa yang orang katakan.
Melainkan saat mereka mulai mengatakannya.

Saksikan video lengkapnya di sini:
https://youtu.be/LhTu8OzN7WI

Impuls Realized Cap yang telah terealisasi sedang mendekati wilayah positif lagi, yang membuat pengaturan saat ini menjadi sangat penting. Metrik ini membantu melacak perubahan jangka panjang pada kapitalisasi Bitcoin yang terealisasi, serta memberi gambaran tentang kapan modal mulai beredar lebih konsisten di rantai (onchain). Secara historis, salah satu sinyal yang lebih konstruktif muncul ketika indikator tetap **di atas nol selama setidaknya dua minggu**. Saat itu terjadi, sering kali sejalan dengan kondisi **Bull Market**, yang menandakan adanya permintaan baru yang masuk dan modal kembali mendukung struktur pasar. Namun, ada risiko penting yang perlu dipertimbangkan. Pada siklus-siklus sebelumnya, upaya pertama untuk beralih ke positif tidak selalu langsung mengarah pada kelanjutan. **Realized Cap Impulse** kadang bertindak seperti resistensi. Pada kasus-kasus tersebut, Bitcoin sama ada membentuk **higher low** sebelum pulih, atau bergerak ke fase turun lainnya, seperti yang terlihat pada 2018. Karena itu, beberapa hari ke depan sangat relevan untuk analisis onchain. Pertanyaan kuncinya sekarang adalah apakah indikator dapat bertahan di atas nol dengan arus modal yang berkelanjutan, atau apakah tekanan jual baru muncul dan memaksa penolakan (rejection) lainnya. Jika indikator berhasil tetap positif, itu akan menjadi sinyal yang sangat konstruktif untuk siklus Bitcoin yang lebih luas. Ingin akses ke metrik ini dan 1.500+ indikator yang mencakup data on-chain, derivatif, likuidasi, makro, dan struktur pasar? Dapatkan diskon 50% OFF Alphractal untuk waktu terbatas dengan kode BEAR50. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

⚠️Pengeluaran di blockchain masih terjadi dalam rezim yang didominasi profit. Sejauh ini, pada siklus bearish terbaru ini, kami belum melihat pergerakan skala besar dengan kerugian signifikan seperti yang terjadi pada 2022, misalnya. Saya tidak mengatakan bahwa ini pasti akan terjadi. Saya hanya membagikan apa yang sedang terjadi di blockchain Bitcoin saat ini. Dan Sinyal Tren SOPR, yang secara historis telah memberikan sinyal beli dan jual jangka menengah serta panjang yang sangat baik, masih belum menghasilkan Sinyal Bullish. Menariknya, sinyal itu muncul sekitar setiap titik dasar harga besar di masa lalu. Jadi pertanyaan yang seharusnya kita ajukan adalah: apakah Bitcoin akan jatuh lagi, atau apakah jenis sinyal peluang seperti ini kali ini tidak akan kembali? Dengan pendekatan saya, saya lebih memilih untuk tetap bersabar sedikit lebih lama sebelum menyatakan bahwa Bull Market sudah dimulai, seperti yang dilakukan banyak orang. 🔥Manfaatkan uji coba gratis Alphractal! Kemungkinan ada tak terhitung sinyal yang menunggu Anda di sana. Pasar tidak terlalu memaafkan bagi mereka yang bertindak terlalu cepat. Dan ya, diskon 50% masih tersedia minggu ini untuk semua paket. Setiap paket mencakup Signals, MCP, Telegram Bot dengan Alpha AI, Email/Telegram Alerts, Workbench, dan seluruh semesta alat serta wawasan. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Global M2 menceritakan kisah yang menarik.

Dalam 3 siklus besar pasar beruang Bitcoin terakhir, pertumbuhan Global M2 YoY yang jatuh ke wilayah negatif selaras erat dengan titik terendah harga BTC:
2015
2018–2019
2022
Setiap kali, Bitcoin sudah berada sangat dekat dengan titik terendah siklus saat pertumbuhan likuiditas global mencapai titik terlemahnya.
Tapi hari ini, gambarnya sangat berbeda.
Global M2 YoY masih sangat positif di kisaran 8,4%, sementara Bitcoin diperdagangkan di dekat $80K.

Jika sejarah berima, ini adalah divergensi makro besar yang patut dicermati dengan saksama.

Manfaatkan diskon 50% untuk semua paket dalam waktu terbatas!
app.alphractal.com

Total kapitalisasi pasar semua stablecoin tidak lagi naik seperti sebelumnya, mirip dengan apa yang terjadi menjelang akhir 2022. Laju pertumbuhan tahunannya juga bergerak menuju wilayah negatif, sekali lagi menunjukkan kesamaan dengan 2022. Stablecoin adalah salah satu mesin likuiditas utama dalam pasar kripto. Stablecoin perlu menjadi perhatian semua orang. Sumber: app.alphractal.com

⚠️Sinyal risiko baru sedang muncul untuk Bitcoin, dan gelombang likuidasi long lainnya bisa terjadi di beberapa titik.

Pertama, lihat Open Interest.

Dalam nilai USD, Open Interest telah meningkat. Namun ketika diukur dalam BTC, nilainya justru menurun. Hal serupa terjadi pada 2022, sekitar satu bulan sebelum terjadinya crash FTX.

Saat itu, sejumlah besar posisi leverage telah dibuka karena hampir tidak ada yang memperkirakan runtuhnya FTX.

Pada tahun 2026, Open Interest juga melonjak, menunjukkan peningkatan signifikan pada posisi leverage yang dibuka sementara Bitcoin diperdagangkan di kisaran $60.000 hingga $70.000.

Penurunan terbaru pada Open Interest yang berbasis BTC sangat terkait dengan short. Banyak posisi short telah dilikuidasi, sementara yang lain dipaksa untuk menutup posisinya karena harga bergerak tajam ke atas.

Namun sekarang, kesenjangan antara posisi long dan short menjadi sangat besar.

Saat ini, terdapat sekitar 342K BTC pada posisi long dibanding 233K BTC pada posisi short**.

Secara historis, ketidakseimbangan sebesar ini sering kali diikuti oleh pergerakan penurunan yang tajam, tidak lama setelahnya. Ini mungkin sebagian menjelaskan beberapa peristiwa likuidasi besar yang pernah kita lihat di masa lalu, termasuk crash FTX, Agustus 2023, Agustus 2024, Januari 2025, serta periode singkat sebelum Bitcoin mencapai all time high.

Saya tidak mengatakan Bitcoin harus anjlok hanya untuk mendukung bias bearish.

Saya hanya menjelaskan apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh data.

Kesenjangan antara long dan short masih bisa meningkat, dan jika itu terjadi, faktor risikonya juga ikut naik. Akibatnya, probabilitas terjadinya peristiwa likuidasi yang tajam juga menjadi lebih tinggi.

Dari sudut pandang risiko, waktu yang lebih baik untuk masuk ke posisi long adalah saat mendekati $60K, bukan sekarang ketika Bitcoin mendekati $80K.

Sekitar $60K, ketidakseimbangan antara long dan short jauh lebih kecil. Hari ini, ketidakseimbangan itu jauh lebih besar.

50% OFF Alphractal https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Saat harga Bitcoin bergerak lebih tinggi, ia meninggalkan jejak level likuidasi.

Namun dua level menonjol saat melihat posisi terbuka dari 30 hari terakhir:

$61.000: Sebuah wilayah tempat banyak trader membuka posisi ketika Bitcoin diperdagangkan sekitar $65.000 hingga $68.000.
$57.000: Sebuah wilayah di mana sejumlah besar trader dapat dilikuidasi. Banyak dari posisi ini dibuka sekitar $63.000 hingga $66.000.

Yang menarik adalah bahwa level-level ini juga cenderung menjadi area tempat trader menempatkan batas kerugian (stop loss), dengan keyakinan bahwa harga tidak mungkin mencapainya.

Ada juga level likuidasi yang lebih tinggi, sekitar $85.000 hingga $86.000, tetapi sebagian besar terkait dengan posisi yang usianya lebih dari satu bulan. Level tersebut juga berpotensi menjadi target likuidasi.

Tetap waspada.

Alphractal diskon 50% untuk waktu terbatas!

Manfaatkan penawaran ini selama masih tersedia.
https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

BTC naik +11% hari ini. ETH naik +18%. Semua orang bisa melihat harga bergerak. Pertanyaan sebenarnya adalah: apakah Anda paham alasannya? Siapa yang menggerakkan pergerakan ini? Di mana leverage terkonsentrasi? Sisi mana yang baru saja mengalami likuidasi? Di mana level-level besar berikutnya? Itulah perbedaan yang dibuat data. Untuk waktu terbatas, Alphractal Pro dan Max diskon 50%, bulanan atau tahunan. Pasar yang sama. Visibilitas yang jauh lebih dalam. 🔗https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao