CryptoQuant Quicktake

data shows that the Exchange Supply Ratio (ESR) for XRP on Binance has fallen to approximately 0.02605, its lowest level in around five months, while XRP is trading near $1.14. This metric measures the proportion of XRP's supply held on the platform relative to its total circulating supply.
The recent decline in the ESR reflects a decrease in the share of XRP held on Binance relative to the total circulating supply. This development could indicate that some XRP is moving away from the platform, either to private wallets or to other entities. From an analytical perspective, a decrease in XRP balances on exchanges could reduce the amount of XRP immediately available for sale, potentially easing selling pressure if this trend continues.
However, a lower ESR does not necessarily mean that the price will rise immediately. XRP's price movements can be influenced by various other factors, including investor activity, liquidity, the overall market trend, trading volume, and the movement of XRP between exchanges and private wallets.
With the ESR reaching its lowest level in five months, it is crucial to monitor whether this trend will continue in the coming weeks. A continued decline in XRP's supply on Binance could be viewed as a positive sign in terms of potentially lower selling pressure. Conversely, a reversal in the trend, accompanied by an increase in XRP inflows to the platform, could indicate a potential rise in the amount of XRP available for sale.
Written by Arab Chain

Sudah lebih dari 900 jam kumulatif sejak Coinbase Premium Index terakhir kali beralih menjadi positif.
Dinamis ini mencerminkan pesimisme terhadap Bitcoin yang saat ini dimiliki oleh pelaku institusional dan profesional di pasar kripto.
Untuk benar-benar memahami apa artinya, ada baiknya diketahui bahwa Coinbase Premium Index adalah indikator yang membandingkan harga Bitcoin antara Coinbase Advanced dan Binance. Coinbase Advanced adalah platform yang ditujukan secara eksklusif untuk profesional dan institusi, sehingga aktivitas di sana memberikan gambaran tentang bagaimana investor besar ini bersikap.

Aktivitas keluarnya XRP telah bergeser tajam ke pemegang besar, dengan dominasi paus di seluruh bursa terpusat mencapai rekor 77,8% pada 22 Juli, sementara dominasi ritel turun ke level terendah yang pernah tercatat yaitu 22%.
Pembacaan terbaru ini menandai pembalikan besar dari 6 Mei, ketika dominasi paus berada di 63% dan partisipasi ritel mencapai 36%. Sejak saat itu, porsi paus meningkat sebesar 14,8 poin persentase, sementara porsi ritel turun sekitar 14 poin.
Tren serupa terlihat di Binance.

Pencetakan token segar pada SLP hampir berhenti, dengan rata-rata 7 hari turun kira-kira 97% dibandingkan patokan 3 bulan. Dalam jendela waktu yang sama, aktivitas bursa Binance justru bergerak ke arah berlawanan: arus masuk naik lebih dari 200% dari pekan ke pekan, dan arus keluar meningkat dengan besaran yang serupa.
Pandangan lebih dekat pada data transfer menambah nuansa. Ukuran transfer median turun sekitar 27% dari pekan ke pekan, sementara total volume yang ditransfer naik lebih dari 60%. Kombinasi ini—median yang turun, total yang meningkat—biasanya menunjukkan adanya beberapa transaksi besar yang mendorong volume agregat, bukan pertumbuhan aktivitas pengguna yang merata.

Data CryptoQuant menunjukkan bahwa cadangan Bitcoin milik Binance telah turun menjadi sekitar 650K BTC, mendekati level terendah dalam beberapa bulan terakhir. Menariknya, penurunan ini terjadi sementara Bitcoin telah pulih dari koreksi terbarunya, yang menunjukkan bahwa investor sedang menarik koin meskipun harga menguat.
Cadangan bursa mengukur jumlah Bitcoin yang disimpan di sebuah platform perdagangan. Ketika cadangan menurun, hal itu sering kali menandakan bahwa investor memindahkan aset ke penyimpanan jangka panjang daripada menahannya agar tersedia untuk perdagangan langsung. Meskipun ini bukan sinyal beli langsung, penurunan cadangan yang berkelanjutan umumnya menurunkan potensi tekanan jual.

Binance mencatat arus keluar bersih (net outflow) sebesar 9.030 BTC kemarin, kira-kira setara $589M. Penarikan satu hari terbesar dalam 5 bulan, sejak 6 Februari ketika 8.744 BTC meninggalkan bursa.
Ketika arus keluar (outflows) mencapai ukuran sebesar ini, ada pihak yang memindahkan volume besar ke penyimpanan mandiri (self-custody). Koin yang dipindahkan dari bursa adalah koin yang tidak akan dijual ke buku order (order book).
Konteks di sekitar arus keluar (outflow) inilah yang paling menonjol. Pada akhir Juni, momentum 30 hari berada di -21%. Dalam tiga minggu terakhir, momentum itu perlahan merangkak kembali mendekati nol dan baru saja melampaui ke wilayah positif. Momentum itu berosilasi di sekitar garis, berayun bolak-balik, dan berjuang untuk tetap bertahan.

Bitcoin telah naik dari sekitar $64K ke $66K dalam dua hari. Apakah ini kembalinya modal yang benar, atau reli lain yang digerakkan oleh leverage? Tinjauan data on-chain dan bursa menunjukkan yang belakangan, sebagian besar.
Squeeze menyalakan sumbunya, leverage terus menyala. Tingkat pendanaan sempat menjadi negatif pada 18–19 Juli saat taruhan bearish dipaksa keluar, memicu pemantulan. Namun open interest terus naik seiring harga, dari sekitar $21,2B ke level tertinggi baru $23B — artinya posisi leverage baru, bukan sekadar short-covering yang mendorong pergerakan. Pendanaan masih moderat, belum terlalu panas.

Grafik Realized Cap by UTXO Age Bands menunjukkan pergeseran yang jelas tentang di mana modal Bitcoin sedang berada. Kelompok 6–12 bulan mengalami ekspansi tajam, sementara kelompok 3–6 bulan juga tetap tinggi.
Itu penting karena menunjukkan bahwa koin yang diperoleh selama fase pasar sebelumnya terus bertambah usianya alih-alih langsung dijual. Sederhananya: jumlah pasokan yang signifikan tetap berada di tangan investor cukup lama untuk beralih ke kelompok kepemilikan yang lebih tua.
Pada saat yang sama, Bitcoin diperdagangkan di dekat $66,7K, di bawah level tertingginya baru-baru ini. Ini menunjukkan bahwa pasar sedang menjalani fase redistribusi, bukan penarikan penuh modal keluar dari Bitcoin.

Bitcoin diperdagangkan mendekati $66,7K, sementara Coinbase Premium Index berada di bawah nol. Ini berarti BTC diperdagangkan sedikit lebih murah di Coinbase dibandingkan bursa besar lainnya.
Premi negatif dapat menandakan permintaan spot yang lebih lemah dari investor dan institusi berbasis AS dalam jangka pendek. Ini tidak otomatis berarti Bitcoin akan jatuh, tetapi menunjukkan bahwa pembeli di Coinbase saat ini tidak memimpin pasar untuk bergerak lebih tinggi.
Untuk sinyal bullish yang lebih kuat, trader ingin melihat Coinbase Premium Index kembali masuk ke wilayah positif—menunjukkan tekanan beli AS yang kembali menguat.

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) Bitcoin saat ini berada di sekitar 0,1, sementara BTC diperdagangkan di kisaran $66,7K.
NUPL mengukur keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan yang dimiliki di seluruh pasar Bitcoin. Nilai yang lebih rendah menunjukkan bahwa para pemegangnya membawa lebih sedikit profit yang belum direalisasikan dibandingkan saat mereka berada di dekat puncak siklus—artinya pasar tidak lagi berada dalam fase euforia yang terlalu panas.
Secara historis, zona hijau ini mencerminkan lingkungan pasar yang lebih hati-hati, di mana keyakinan sedang dibangun kembali dan aksi ambil untung yang berlebihan telah mereda.

Grafik ini menyoroti penurunan jangka panjang dalam jumlah Bitcoin yang disimpan di bursa terpusat. Cadangan bursa telah turun menjadi sekitar 2,7 juta BTC, sementara Bitcoin diperdagangkan mendekati $66.809.
Cadangan penukaran (exchange reserves) mengacu pada total Bitcoin yang disetor dan tersedia dengan segera di platform perdagangan. Ketika pemegang menyimpan BTC mereka di bursa, umumnya lebih mudah untuk menjual atau memperdagangkannya dengan cepat. Ketika mereka menariknya ke dompet pribadi, solusi kustodian, atau penyimpanan jangka panjang, Bitcoin tersebut menjadi kurang tersedia secara langsung bagi pasar.

Data dari Binance ETH Perp-Spot Volume Imbalance Z-Score mengungkapkan dominasi berkelanjutan perdagangan futures perpetual atas perdagangan spot di pasar Ethereum. Ini mencerminkan meningkatnya ketergantungan pada perdagangan derivatif, bukan permintaan nyata untuk aset yang mendasarinya.
Data menunjukkan bahwa volume perdagangan futures perpetual terus secara signifikan melampaui volume perdagangan spot, dengan futures perpetual mencapai sekitar 1,46 juta ETH, dibandingkan hanya 102.840 ETH di pasar spot. Sementara itu, indeks Volume Imbalance mencapai sekitar 0,868, yang menyoroti kesenjangan yang terus-menerus antara kedua pasar.

Bitcoin diperdagangkan pada $66,368.2, mencatat kenaikan +2.6% dalam 24 jam terakhir dan kenaikan terakumulasi +5.7% selama 7 hari terakhir. Skenario geopolitik mengungkap bahwa eskalasi konflik antara AS dan Iran telah memasuki babak baru dengan adanya embargo maritim Houthi terhadap Arab Saudi di Selat Bab el-Mandeb.
Dalam konteks ini, pasar aset kripto menunjukkan divergensi yang berbahaya. Dari pergerakan harga, harga menembus resistensi $65,711, namun data on-chain menyalakan tanda peringatan.

Meski harga Bitcoin masih hampir 50% di bawah puncaknya, dompet yang berisi antara 1.000 dan 10.000 Bitcoin baru saja mempercepat pembelian pada laju tercepat dalam beberapa bulan terakhir.
Kelompok pemegang besar ini telah mengumpulkan hampir 48.000 Bitcoin hanya dalam 30 hari terakhir.
Total saldo untuk kelompok ini telah kembali ke level yang sama seperti sebelum penurunan Februari, yaitu 3,09 juta Bitcoin, meskipun harga kini jauh lebih rendah.
Inilah jenis pola perdagangan institusional.
Alih-alih menunggu "momen sempurna" untuk membeli di "mata lalat," mereka mengakumulasi saat pasar melemah dan mendistribusikan saat euforia.

Data menunjukkan bahwa harga $BTC saat ini berada di sekitar $64.4K, diperdagangkan di bawah STH Cost Basis ~68.9K dan ETF Cost Basis ~72.4K, tetapi masih jauh di atas LTH Cost Basis ~49.2K.
Ini menunjukkan bahwa $BTC belum lagi merebut kembali zona cost basis pemegang jangka pendek dan pembeli ETF. Dengan kata lain, pasar masih menghadapi tekanan overhead, terutama di kisaran $69K–$72K.
Untuk $BTC, area saat ini sebaiknya dipandang sebagai zona uji support. Jika harga bisa bertahan pada kisaran $60K–$64K lalu merebut kembali STH Cost Basis, strukturnya berpotensi membaik secara signifikan. Namun jika harga terus ditolak di bawah $69K, risiko terjadinya pergerakan sideways yang lemah atau retest ke level yang lebih rendah tetap ada.

Dalam fase korektif yang diikuti konsolidasi, ada dua tahap yang penting.
Yang pertama adalah kelelahan bertahap dari tekanan jual, dan yang kedua adalah kembalinya permintaan, sehingga tekanan beli pun kembali.
Pada XRP, kami melihat persis hal itu. Tekanan jual dari paus, yang berarti investor besar yang memindahkan jumlah signifikan, mulai menipis. Ini terlihat pada arus masuk Binance, yang telah mencapai level terendah sejak Januari 2025. Arus masuk ini turun dari puncak 583M XRP, sekitar $1,36B, menjadi hanya 25,3M XRP, sekitar $23M.

Selama fase koreksi yang diikuti oleh konsolidasi, ada dua tahap yang penting.
Pertama adalah melemahnya tekanan jual secara bertahap, dan kedua adalah kembalinya permintaan, sehingga tekanan beli pun meningkat.
Pada XRP, kami mengamati persis hal itu. Tekanan jual dari paus, yang berarti investor besar memindahkan dalam jumlah signifikan, mulai kehabisan. Ini terlihat dari arus masuk di Binance, yang telah mencapai level terendah sejak Januari 2025. Arus masuk ini turun dari puncak 583M XRP, sekitar $1,36B, menjadi hanya 25,3M XRP, sekitar $23M.

Data dari indikator XRP Whale Inflow ke Binance – 30D (SUM) menunjukkan penurunan signifikan pada arus masuk paus XRP ke platform Binance. Indikator ini turun hingga sekitar 947,4 juta XRP, menandai level terendah dalam dua bulan. Ini terjadi setelah puncak sekitar 1,445 miliar XRP pada akhir Juni, yang mencerminkan penurunan 34,4% dalam waktu kurang dari satu bulan.
Arus masuk ini dipantau secara ketat karena dapat memberikan wawasan awal mengenai perilaku investor besar. Transfer yang meningkat ke bursa sering dikaitkan dengan meningkatnya kesiapan untuk menjual atau aktivitas perdagangan yang lebih tinggi, sementara arus masuk yang menurun menunjukkan bahwa lebih sedikit koin yang dipindahkan ke platform perdagangan.

Bitcoin mencatat gelombang signifikan arus keluar dari bursa pada 20 Juli, dipimpin oleh sekitar $570 juta arus keluar bersih dari Binance, yang menjadi pembacaan arus keluar bersih negatif terbesar platform tersebut sejak April.
Pergerakan ini tidak hanya terjadi di Binance. Bybit mencatat sekitar $65 juta arus keluar bersih, Coinbase membukukan sekitar $48 juta, dan HTX mencatat hampir $3 juta, sehingga total arus keluar gabungan dari keempat bursa mencapai sekitar $686 juta.
Gerakan tersinkronisasi di beberapa bursa menunjukkan bahwa saldo Bitcoin sedang dipindahkan dari dompet bursa dalam skala yang lebih luas, bukan melalui peristiwa yang hanya terjadi di satu platform.

Indikator memasuki wilayah negatif setelah bertahan dalam momentum positif selama 5 bulan — menandakan arus masuk BTC yang positif dari whale di bursa — sementara harga mencapai titik terendah baru untuk tahun tersebut.
Rasio Arus Masuk Whale Momentum yang negatif menandakan penurunan tekanan jual, menghasilkan sentimen bearish yang lebih sedikit terhadap harga Bitcoin, yang dapat berkontribusi pada pemulihan jangka pendek.
Ditulis oleh G a a h