Sebelumnya kita secara sistematis telah membicarakan tentang dampak saham AS terhadap tren harga BTC dan ETH, namun waktu penting yang dapat mempengaruhi tren harga saham AS akan terjadi pada pukul 2 pagi pada hari Kamis, waktu Beijing, yaitu suku bunga Federal Reserve. Tidak ada seorangpun yang meragukan bahwa Federal Reserve akan memilih untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Sebaliknya, semua orang bertaruh apakah ini akan menjadi kali terakhir Federal Reserve menaikkan suku bunganya, dan apakah mereka dapat memperoleh jawaban yang positif dari pertemuan tersebut. Powell. Tentu saja, apa pun yang dikatakan Powell, pasar akan berpikir bahwa ini adalah kali terakhir The Fed menaikkan suku bunga. Kali ini kita akan membahas kesimpulannya terlebih dahulu. Sejak The Fed mulai menaikkan suku bunga, setiap permainan antara pasar dan The Fed didasarkan pada kegagalan prediksi pasar, dan The Fed selalu berpegang pada sudut pandangnya sendiri.

Faktanya, Powell akan secara khusus menunjukkan hal ini dalam setiap pidatonya. Namun, sejak Federal Reserve mengakhiri kenaikan suku bunga tahap pertama pada tahun 2023, pasar tidak lagi memperhatikan pidato Federal Reserve atau Powell, dan berspekulasi tentang Powell setiap kali pidatonya. waktu. langkah Anda selanjutnya dan selalu melakukan kesalahan. Sejak ledakan Silicon Valley Bank, Federal Reserve diperkirakan tidak hanya tidak akan menaikkan suku bunga di bulan April, tetapi akan memasuki tahap pemotongan suku bunga di bulan Juli. Pada bulan April, diperkirakan bahwa 5% sudah menjadi batas atas Federal Reserve. Bahkan jika suku bunga tidak akan diturunkan dalam jangka pendek, kemungkinan untuk menaikkan suku bunga lagi tidak mungkin terjadi ditangguhkan, mereka masih bertaruh bahwa The Fed tidak akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Juli, dan hasilnya jelas: prediksi pasar salah. Tentu saja, bukan berarti prediksi pasar kali ini masih salah. Pasalnya, kenaikan suku bunga memang akan segera berakhir, tidak lebih dari satu atau dua kali terakhir.

Tapi jangan fokus pada prediksi pasar, dan dengarkan lebih banyak apa yang akan dikatakan Powell. Lagi pula, pidato Powell tidak mewakili dirinya sendiri, tetapi keinginan The Fed secara keseluruhan, apakah akan menaikkan suku bunga, apakah akan terus menyusutkan neraca keuangannya, atau apakah akan terus menyusutkan neraca keuangannya, atau tidak. tidak. Jika ini bukan tentang mempertahankan pengetatan keuangan, maka apa yang kita katakan tidak akan diperhitungkan, apa yang dikatakan pasar tidak akan diperhitungkan, dan apa yang dikatakan oleh Presiden AS dan Kongres tidak akan diperhitungkan. Hanya Federal Reserve yang mempunyai keputusan akhir. Sikap Federal Reserve mewakili tren dana di pasar. Seperti yang kita ketahui bersama, berakhirnya siklus bull market BTC pada tahun 2021 adalah karena keputusan Federal Reserve menaikkan suku bunga, yang menyebabkan lebih banyak dana keluar dari mata uang tersebut. pasar, yang mengarah ke awal pasar beruang.

Oleh karena itu, kecuali Federal Reserve mengakhiri pengetatan keuangan, aliran dana bebas akan tetap bergerak sesuai dengan lintasan yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Tentu saja, kenaikan suku bunga saham AS yang disebabkan oleh AI mungkin tidak sesuai dengan ekspektasi The Fed. Bagaimanapun, pasar saham telah menghasilkan keuntungan dan tidak kondusif bagi perjuangan The Fed melawan inflasi alasan mengapa The Fed memperpanjang pengetatan keuangan. Namun, perlu dicatat bahwa akhir dari pengetatan keuangan adalah Setidaknya masih ada dua tahap pengetatan. Tahap pertama adalah secara resmi memasuki penangguhan kenaikan suku bunga, yaitu apa Banyak investor yang memperhatikan hal ini saat ini. Lagi pula, jika dilihat dari data historis, penangguhan kenaikan suku bunga sering kali lebih menguntungkan daripada pasar berisiko. Bagaimanapun juga, pasar mata uang juga merupakan bagian dari hal ini dari pasar risiko.

Meskipun kita berbicara tentang penurunan sinkronisitas antara BTC dan ETH dan saham teknologi, hal ini disebabkan oleh dana pasar yang tidak mencukupi, dan lebih banyak dana diperlukan untuk menghasilkan pertumbuhan yang lebih aman dan stabil. Setelah lubang ini dibuka, sinkronisitas tinggi akan dipulihkan. Ini tidak bisa dihindari. Selain periode penangguhan kenaikan suku bunga, akan ada periode penurunan suku bunga. Pada tahap ini, pasar risiko akan sangat fluktuatif, bahkan mungkin terdapat lubang emas, dilihat dari data historis, setelah memasuki periode tersebut Dalam siklus penurunan suku bunga, risiko pasar akan lebih besar turunnya dibandingkan kenaikannya untuk bagian bawah. Setelah kedua tahap ini terlampaui, Federal Reserve akan mengembalikan suku bunga di bawah 0,5%, atau bahkan suku bunga nol, yang benar-benar akan mengakhiri pengetatan keuangan, dan kemungkinan akan memasuki tahap pelepasan air, dan saat ini. diperkirakan pada tahun 2025.

Kuncinya saat ini jelas adalah permainan apakah ini memasuki tahap ketiga kenaikan suku bunga dengan Federal Reserve, yaitu tahap penangguhan kenaikan suku bunga. Harapan yang diberikan oleh JP Morgan adalah selama Federal Reserve melakukannya tidak dijelaskan dengan jelas, akan ada kenaikan lagi. Jika suku bunga naik, S&P 500 mungkin akan naik dari 0,25% menjadi 0,75%. Nilai ini bergantung pada kuat tidaknya pidato Powell kenaikan suku bunga, S&P 500 mungkin naik turun 0,5% menjadi 1%. Tentu saja kita bisa melihat saja nilai perkiraan ini. Tidak perlu dianggap terlalu serius, tapi yang bisa diharapkan adalah jika Federal Cadangan benar-benar memasuki tahap penangguhan kenaikan suku bunga, kenaikan minimum jangka pendek di pasar risiko keseluruhan tidak dapat dihindari, hal yang sama berlaku untuk BTC dan ETH.

Dalam kaitannya dengan pasar saham, meskipun kemarin Wilson dari Morgan Stanley, seorang short seller besar, mengakui bahwa dia salah dalam bersikap bearish, dan kekuatan AI baru-baru ini serta pasar tenaga kerja yang panas telah membuat pasar percaya bahwa The Fed memang dapat mencapainya. soft landing, sehingga kemungkinan besar The Fed akan melakukan soft landing. Sudah lama tidak ada seorang pun yang secara terbuka membahas kemungkinan resesi ekonomi, namun data ekonomi saat ini tidak sejahtera seperti pasar saham dan pasar saham AS. pasar kerja. Dengan ekspektasi kenaikan suku bunga ini, Federal Reserve menaikkan suku bunga menjadi 5,5%, dan institusi investor mulai percaya bahwa kenaikan suku bunga telah menyebabkan peningkatan yang signifikan dalam kemungkinan memasuki resesi pada tahun 2024, dan bahwa Federal Reserve kemungkinan harus mempercepat rencananya untuk menurunkan suku bunga karena resesi ekonomi, meskipun pasar sudah bertaruh bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga secara total pada tahun 2024 sebesar 130 basis poin,

Di antara mereka, Sherman, wakil kepala investasi perusahaan manajemen aset DoubleLine, mengatakan bahwa indikator resesi AS di Bank Sentral New York mencapai level tertinggi dalam 40 tahun pada bulan Juni. Dan salah satu sinyal yang harus diperhatikan saat ini adalah meningkatnya gagal bayar di pasar pinjaman, yaitu pinjaman dengan suku bunga mengambang yang merasakan dampak penuh dari kenaikan suku bunga The Fed dibandingkan dengan pasar dengan suku bunga tetap, yang masih memiliki waktu sebelum suku bunga diatur ulang. Bahkan Moody's Investors Service mengatakan pertumbuhan gagal bayar di antara perusahaan-perusahaan global yang berperingkat spekulatif diperkirakan akan mencapai 5,1% tahun depan, naik dari 3,8% dalam 12 bulan hingga Juni. Dalam skenario yang paling pesimistis, angka tersebut bisa melonjak hingga 13,7%, melampaui tingkat yang dicapai selama krisis kredit tahun 2008-2009.

Jadi jangan berpikir bahwa hanya karena pasar saham AS telah keluar dari pasar bullish selama siklus kenaikan suku bunga The Fed, maka The Fed tidak berguna dan tidak akan berdampak lagi pada pasar risiko menaikkan suku bunga lebih terletak pada menaikkan suku bunga, dan mempertahankan suku bunga yang tinggi adalah pukulan terbesar bagi perekonomian. Bahkan teman-teman di pasar mata uang harus lebih memperhatikan keputusan Federal Reserve dan merumuskan rencana investasi mereka sendiri.