Semuanya dimulai ketika Ethereum beralih dari POW ke POS, dan kemudian ke POS. Karena kebutuhan untuk mendistribusikan pendapatan ke validator, Ethereum sebenarnya menghasilkan bunga lebih dari 5% setiap tahunnya. Kepentingan inilah yang membawa peluang baru ke pasar Defi. pengusaha ingin sekali mencoba.

Pertama, protokol seperti Lido memecahkan masalah likuiditas janji dan menerbitkan token LST yang sesuai, memungkinkan kekuatan finansial yang terkandung dalam Ethereum yang dijanjikan untuk kembali ke pasar. Segera setelah itu, kumpulan protokol lain menggunakan LSD sebagai lapisan terbawah dan menerbitkan derivatif keuangan tingkat tinggi, termasuk stablecoin, dll., menciptakan jalur baru untuk LSDFi.

Kami selalu menganggap DeFi sebagai Lego, jadi LSDFi sebenarnya membuat modul Lego yang benar-benar baru. Dalam pandangan para tamu kami, LSDFi akan menjadi kekuatan pendorong penting bagi putaran pasar bullish berikutnya, karena LSDFi telah menciptakan alat pengganda mata uang baru di industri, yang akan sangat meningkatkan efisiensi penggunaan mata uang. Tentu saja, ini juga membawa narasi baru - hal terpenting di pasar Web 3, dan narasi baru ini adalah bahwa aset derivatif akan menggantikan aset asli seperti ETH dan menjadi lapisan terbawah yang baru.

Sumber keuntungan LSD dan tiga pemain utama di lintasan

Lido

Metode operasi: Pengguna menyetor uang di Lido untuk mendapatkan stETH, yang setara dengan berpartisipasi dalam janji Ethereum. Sebagai sebuah platform, Lido telah merekrut 29 operator node label putih di seluruh dunia melalui penawaran publik dan mempercayakan dana pengguna kepada operator tersebut. Baru-baru ini, mereka telah merekrut 5 hingga 10 operator baru di seluruh dunia. Model ini memiliki kelemahan tertentu dalam hal sentralisasi, namun Lido masih berupaya untuk menerapkan desentralisasi. Misalnya, model ini akan mempertimbangkan penyebaran pemasok secara geografis. Model Lido mirip dengan bank - pengguna yang menyetorkan ETH setara dengan simpanan deposan. Bank harus menggunakan simpanan deposan untuk mendapatkan bunga, seperti memberikan pinjaman kepada perusahaan lain untuk mendapatkan suku bunga yang lebih tinggi , dan kedua pihak Penyebarannya adalah keuntungan Lido.

Model pembayaran bunga LST: Tentu saja, pengguna menikmati bunga dari partisipasi dalam janji Ethereum. Model pembayaran bunga Lido adalah membayar lebih banyak stETH kepada pengguna, yang berarti jika Anda memegang satu stETH hari ini, Anda bisa mendapatkan lebih banyak stETH besok sebagai bunga.

Kolam Roket：

Metode operasi: Penekanan pada desentralisasi operasi node yang mendasarinya. Ada dua peran berbeda dalam ekosistem Rocket Pool, deposan dan operator node. Oleh karena itu, RocketPool berperan lebih seperti platform pencocokan, mencocokkan uang deposan dengan operator node. Karena penting untuk memastikan keamanan dana deposan, Rocket Pool memiliki persyaratan tertentu untuk operator node. Mereka mengharuskan pemohon memiliki setidaknya 16 Ethereum sebelum mereka dapat mengajukan permohonan untuk operator node. Rocket Pool akan mencocokkan mereka dengan 16 Ethereum dalam janji pool.Ethereum, dikemas ke dalam sebuah node. Baru-baru ini mereka menurunkan ambang batas menjadi 8 eter. Oleh karena itu, jaringan Rocket Pool juga dapat dipandang sebagai jaringan tanpa izin.

Model pembayaran bunga LST: Model pembayaran bunganya dapat dianggap sebagai model nilai tukar. Model ini tidak akan membayar lebih banyak LST kepada pengguna, tetapi akan memasukkan bunga ke dalam total kumpulan, menjadikan LST individu yang dipegang oleh pengguna lebih berharga. Oleh karena itu, rasio RETH terhadap ETH terus meningkat di atas 1.

Fraks：

Metode operasi: Frax juga merupakan model perbankan seperti Lido. Dibandingkan dengan Lido yang dipercayakan kepada pihak ketiga untuk pengoperasiannya, Frax lebih memilih menjalankan nodenya sendiri.

Model pembayaran bunga LST: Seperti Rocket Pool, ini adalah model nilai tukar.

Hasil LST: Saat ini, pengguna dapat mencetak ETH ke frxETH pada 1:1 di situs web resmi protokol Frx, tetapi ini satu arah, dan Frax tidak dapat ditukarkan satu arah. Setelah mendapatkan frxETH, pengguna memiliki dua opsi: satu adalah berpartisipasi dalam janji untuk menjadi sfrxETH dan menikmati pendapatan staking Ethereum; yang lainnya adalah menyetorkannya ke kumpulan frxETH/ETH Curve untuk menyediakan likuiditas bagi Curve dan memperoleh pendapatan CurveLP. Para pengguna yang menyediakan likuiditas untuk Curve tidak lagi menikmati manfaat staking Ethereum dan mentransfer sebagian manfaat ini ke pengguna sfrxETH. Sederhananya, Frax mengalihkan pengguna yang berpartisipasi dalam dividen, memungkinkan satu pengguna menerima lebih banyak dividen.

Stablecoin baru dengan bunga alami

Sampai batas tertentu, ukuran dan jumlah stablecoin merupakan indikator kemakmuran industri. Mulai tahun 2022, skala penerbitan beberapa stablecoin arus utama telah menyusut, yang juga dianggap oleh dunia luar sebagai indikator “penurunan berat” dalam industri ini. Setelah LSD menjadi lapisan terbawah baru, hal ini menginspirasi sekelompok pengusaha untuk mencetak stablecoin baru - Lybra Finance, yang saat ini menempati posisi TVL pertama di LSDFi, adalah proyek stablecoin, dan Prisma, proyek stablecoin yang dikembangkan oleh Curve, juga dicari setelah itu dengan modal.

Stablecoin selalu menjadi medan pertempuran bagi industri kripto.

Mesin pasar bullish berikutnya

Prasyarat datangnya bull market adalah memiliki mekanisme leverage yang dapat menampung dana dalam jumlah besar, yaitu mekanisme pengganda mata uang, dan LSDFi hanya memenuhi syarat tersebut.

Pasar bullish pada tahun 2020 hanya sebatas itu. LP mengacu pada sertifikat yang memberikan likuiditas kepada pembuat pasar, seperti uni di Uniswap dan SLP yang digunakan di Sushiswap. Mereka sebenarnya adalah token pembuat pasar yang dikeluarkan oleh sistem perdagangan terdesentralisasi DEX kepada pembuat pasar "milikku", yang setara dengan 100 yuan dan dapat digunakan berulang kali, seperti 500 yuan atau bahkan 700 yuan. Dalam beberapa strategi, pendapatan tahunan dapat mencapai 300%.

LSD Fi adalah alat pengganda uang. Di masa lalu, aset dasarnya adalah Ethereum, tetapi sekarang rantai tambahan telah ditambahkan ke Ethereum, atau modul baru telah ditambahkan ke DeFi Lego, yang pada saat yang sama memperkuat efisiensi penggunaan dana pengembaliannya adalah 5% hingga 6%, yang sangat stabil.

Kondisi penting lainnya untuk pasar bullish adalah narasi, dan LSD menjadi lapisan terbawah baru, yang baru saja menyiapkan narasi baru untuk putaran pasar bullish berikutnya.

Nanti, kami akan memberikan Anda analisis proyek-proyek terkemuka di jalur lain. Jika anda berminat silahkan klik ikuti. Saya juga akan mengumpulkan beberapa pertanyaan informasi terkini dan tinjauan proyek dari waktu ke waktu, dan menyambut orang-orang yang berpikiran sama di lingkaran mata uang untuk menjelajah bersama. Jika Anda memiliki pertanyaan, silakan beri komentar atau kirim pesan pribadi