Ditulis oleh: Renungan Arnav
Disusun oleh: Deep Wave TechFlow
Sebuah tim yang menghadiri konferensi kripto dengan mengenakan topeng beruang raksasa dan lucu berhasil mengumpulkan dana awal dengan penilaian $420,69 juta, semuanya atas nama membangun L1 lainnya, tetapi kali ini bertema beruang perokok ganja. Ya, saya sangat memahami skeptisisme terhadap ide ini, bahkan ketika saya pertama kali mendengarnya saya menganggapnya cukup konyol juga.
Baru setelah saya meluangkan waktu untuk memahami kekuatan Bukti Likuiditas dan komunitas Bera, perspektif saya berubah—tidak hanya mengenai Berachain, namun juga tentang bagaimana komunitas secara fundamental memelihara, mempertahankan, dan berkembang secara mandiri.
Perkenalan
Berachain adalah L1 yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM) yang dibangun di atas Cosmos SDK dan berasal dari seri NFT Bong Bears 2021. Dari meme inilah lahirlah Bukti Likuiditas, yang merupakan inti dari misi Berachain.
Sebelum Anda mengungkapkan keraguan tentang Berachain, tanyakan pada diri Anda mengapa Anda berinvestasi pada koin lain? Mengapa beberapa token mempertahankan penilaian terdilusi penuh (FDV) yang sangat tinggi meskipun hanya memiliki segelintir pengguna? Jawabannya sederhana, menurut saya semua koin termasuk dalam kisaran ini:
Kultus = waktu + tenaga + uang yang diinvestasikan oleh komunitas dalam suatu aset
PMF = permintaan lanjutan untuk protokol tertentu (atau spekulasi tentang PMF)
Kuadran A = Kirim ke Valhalla
Kuadran B = Token FDV tertinggi di kripto saat ini
Kuadran C = Anda mungkin sebaiknya beralih ke AI
Kuadran D = banyak token middleware/infrastruktur yang akan datang
Banyak cryptocurrency memiliki FDV miliaran dolar hanya karena dukungan komunitas yang kuat. Ambil contoh Cardano, meskipun FDV-nya mencapai sekitar $18 miliar tanpa pengguna dan Total Value Locked (TVL), komunitas Cardano terus berkembang dan mendapatkan pengakuan di pasar ritel. Contoh lain yang fokus utamanya pada aset (selain meme) adalah Litecoin, Cronos, dll.
Apakah ini hal yang buruk? Sama seperti protokol internet (HTTPS, TCP/IP, dll.), blockchain itu sendiri pada akhirnya akan menjadi sama, yang berarti pembeda utama kesuksesan peluncuran blockchain adalah branding. Orang-orang mempercayai merek, sehingga blockchain akan menjadi sebuah merek atau mati.
masyarakat
Tak perlu dikatakan lagi bahwa Berachain memiliki salah satu merek cryptocurrency terkuat. Tapi seberapa kuatkah itu?
Seri Bong Bear Genesis dan rilisan barunya memiliki kapitalisasi pasar sekitar $150 juta+, dengan pertumbuhan harga, volume, dan kepemilikan yang berkelanjutan selama 2 tahun terakhir.
Hal yang menarik untuk diperhatikan adalah bahwa pemegang awal diberi imbalan yang besar (misalnya Chainlink, Axie, dll.) dan komunitas Anda berkembang secara mandiri dan hampir memiliki kehidupannya sendiri. Ambil contoh “The Honey Jar”, sebuah proyek yang dioperasikan komunitas Berachain yang dipimpin oleh Janitoor. Awalnya adalah pemilik Bong Bear, Jani kini menjalankan tim yang terdiri lebih dari 20 orang dan telah menarik lebih dari 100.000 pengguna ke ekosistem Berachain.
Toples Madu
Honey Jar, atau THJ, adalah inti dari komunitas Berachain dan didirikan oleh Jani pada Januari 2023. Selama pasar bearish, THJ bekerja sama kerasnya dengan proyek lainnya, menciptakan artikel pengetahuan, kompetisi, podcast, space, pencetakan NFT yang tak terhitung jumlahnya, dan banyak lagi, secara bertahap membangun salah satu komunitas paling produktif di dunia kripto. Inti dari komunitas ini adalah koleksi NFT bernama "Honeycomb" dengan total 16,420 NFT, yang berfungsi sebagai "agregator kesejahteraan" ekosistem THJ.
Statistik menarik tentang koleksi NFT: 4229 orang menerima NFT secara gratis, 1569 di antaranya menahannya selama lebih dari setahun meski harganya mencapai lebih dari 0,6 ETH. Selain koleksi NFT, komunitas juga menjalankan sejumlah eksperimen sosial di Mirror dan Zora, di mana anggota komunitas dapat membuat artikel/aset legenda THJ. THJ dengan cepat menjadi penulis dengan bayaran tertinggi di Mirror, dan lebih dari 25% dari seluruh dana yang dikumpulkan oleh Mirror adalah aset THJ.
Komunitas THJ juga mendominasi Base dan Optimisme pada Zora
Pada dasarnya, komunitas THJ (dan lebih jauh lagi Berachain) telah membuktikan indeks "pemujaan" yang lebih tinggi dibandingkan proyek lainnya: mereka bersedia menghabiskan banyak waktu, tenaga, dan uang.
Tapi mengapa harus melalui semua masalah ini sebelum mainnet?
Janitoor (@deepname99) mengatakan “Strategi THJ selalu membuat pos-pos terdepan di komunitas besar dan protokol serta L1, untuk menciptakan worm terhadap Berachain dengan membiarkan orang lain merasakan Beraculture dan Berapil, memberi mereka kesempatan untuk ikut serta dalam lubang permainan ( 'Berachain adalah rantai target')"
Jani menyampaikan argumen ini lebih dari setahun yang lalu bahwa sangat penting untuk mempersiapkan diri menghadapi masuknya pengguna dan modal baru serta menyediakan konten yang kaya bagi mereka. Setahun kemudian, pernyataan ini terkonfirmasi.
Ada inspirasi? Yang bisa saya katakan adalah hanya sedikit proyek (jika ada) yang memiliki senjata super seperti THJ.
ekosistem
Terdapat komunitas kaya dengan lebih dari 60 proyek eksklusif Berachain: mulai dari penataan ulang protokol, permainan indie, pasar uang, AMM NFT, agregator likuiditas, landasan peluncuran, dan banyak lagi. Selain itu, ada banyak proyek asli Berachain yang didukung oleh modal ventura, termasuk Inframerah Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone, dll.
Contoh lain dari upaya komunitas Berachain termasuk The HoneyCast, podcast asli Berachain yang telah merekam acara selama sekitar 2 tahun, antara lain Beraland, hub/agregator proyek Berachain Discord yang dikelola komunitas.
Selain ekosistem asli Bera yang berkembang, setiap dApp EVM yang ada dapat dengan mudah di-porting ke Berachain. Beberapa penerapan multi-rantai termasuk Ambient, Thetanuts, Concrete… dan banyak lagi yang belum diumumkan.
Tentu saja, sulit untuk membicarakan ekosistem Bera tanpa menyebutkan Berapalooza, acara terpanas di ETH Denver dan sekarang menjadi hotspot inti untuk Framework, yang ikut memimpin putaran pendanaan terbaru.
Nah, Berachain punya meme, lalu kenapa?
Saya tidak akan duduk di sini dan menjual kepada Anda rantai CometBFT terobosan yang kompatibel dengan EVM. Menurut saya, membangun kompatibilitas EVM dan mengintegrasikan tumpukan teknologi yang ada adalah kuncinya. Namun, saya dapat mengatakan bahwa Bukti Likuiditas (PoL) adalah eksperimen generasi di DeFi.
Bukti Likuiditas ELI5
PoL adalah mekanisme penghargaan baru untuk menyelaraskan pengguna, dApps, dan validator. Singkatnya, pengguna memegang/mencetak token LP dan mendapatkan BGT, yang dapat didelegasikan ke validator yang menerima hadiah blok yang sepadan dengan taruhan BGT mereka. Oleh karena itu, keamanan terkait langsung dengan likuiditas. Lebih spesifiknya, silakan merujuk ke:
Jaringan Proof-of-Stake (PoS) masih memiliki beberapa keterbatasan:
Meningkatkan keamanan ekonomi rantai pasokan akan mengurangi likuiditas ekosistem
Konsentrasi kepentingan di antara beberapa peserta (LST/NoOps)
Kurangnya koordinasi antara dApps dan protokol yang mendasarinya
PoL bertujuan untuk memecahkan masalah yang terkait dengan PoS dengan memperkenalkan model token ganda yang memisahkan token jaringan (BERA) dan token tata kelola (BGT). Dengan pemisahan ini kita dapat:
Membangun likuiditas secara sistematis sekaligus meningkatkan keamanan, yang berkontribusi pada perdagangan yang efisien dan pertumbuhan jaringan yang berkelanjutan
Menyelaraskan protokol dan validator untuk memungkinkan koordinasi insentif yang unggul melalui kumpulan LP, suap, token tata kelola, dan banyak lagi.
Bagian yang paling menarik dari PoL adalah memungkinkan dApp apa pun untuk “mempercepat” pertumbuhannya dengan cara yang bermanfaat, sebuah keputusan yang dibuat oleh mereka yang pada awalnya memberikan “nilai” atau likuiditas kepada ekosistem, yaitu yang dibuat oleh pemegang BGT (yaitu pengguna).
Untuk memperjelas, tujuan ETH dan Berachain pada dasarnya berbeda. ETH bertujuan untuk menjadi lapisan tahan sensor WW3 untuk semua pengendapan nilai, sementara Berachain bertujuan untuk menjadi kanvas bagi permainan ekonomi tanpa batas. Selain itu, Berachain telah menyatakan bahwa ini adalah rantai yang berdekatan dengan ETH.
Itu bagus, tapi bukankah rantai tersebut akan menderita kerugian yang tidak permanen?
Saya telah mendengar banyak orang yang mengetahui PoL mengatakan bahwa bukankah Berachain akan terkena dampak kerugian yang tidak permanen karena keamanan jaringan bergantung pada staking/pencetakan token LP?
Pertama, izinkan saya mengatakan bahwa tidak ada solusi ajaib untuk masalah profitabilitas LP. Desain DEX meningkat pesat, dan kami juga melihat munculnya desain MEV-aware yang mengembalikan nilai ke lapisan aplikasi, namun masalah profitabilitas LP pada dasarnya masih belum terselesaikan.
Jadi apakah Berachain akan runtuh seiring berjalannya waktu? Saya kira tidak, karena alasan berikut:
Selain menyediakan likuiditas ke DEX, ada cara lain untuk mendapatkan BGT. Berbagai tempat akan masuk daftar putih (WL) untuk emisi BGT, baik itu pasar uang, protokol opsi, dll. *Perhatikan bahwa dApp apa pun (asli atau bukan) dapat berupa BGT yang dipancarkan oleh WL.
Bertentangan dengan paradigma MEV-Boost di mana terdapat monopoli pengusul atas ETH, PoL memberikan insentif kepada validator (dan bahkan protokol) untuk mengembalikan sebagian besar keuntungan kepada pengguna. Jadi, meskipun LPing itu sendiri mungkin tidak menguntungkan, LP mungkin menerima imbalan yang cukup melalui suap validator atau peningkatan hadiah blok. Oleh karena itu, saya yakin Berachain adalah kanvas untuk permainan ekonomi tanpa batas karena uang pengguna pada akhirnya akan kembali ke pengguna.
Terakhir, ada opsi untuk lindung nilai kerugian sementara atas LP yang dihasilkan oleh BGT. Smilee Finance dan GammaSwapLabs telah berkomitmen untuk menawarkan produk semacam itu di Berachain.
*Catatan, juga akan ada Stability Pool yang menyediakan sumber pendapatan yang aman.
Bagaimana jika sebagian besar likuiditas keluar dari ekosistem?
BGT tidak akan menghentikan produksi. Sebaliknya, dana tersebut mengalir ke kelompok LP yang lebih kecil dan lebih terkonsentrasi dengan tingkat bunga tahunan yang sangat tinggi. Oleh karena itu, spekulan kemungkinan akan menjaga keseimbangan Berachain.
Berbeda dengan jaringan PoS, di mana imbalan jaringan terutama diakumulasikan oleh aktor berpengalaman, PoL memberikan nilai bagi penggunanya, sehingga meningkatkan kesehatan ekosistem DeFi dalam jangka panjang karena likuiditas menarik likuiditas.
Jadi, apakah Berachain akan berhasil? Nyatakan keraguan tentang 0,1 triliun FDV
Sejujurnya, saya tidak tahu apakah Berachain akan berhasil. Saya memiliki beberapa kekhawatiran:
Saya pikir PoL hanya dapat berfungsi sebagaimana diharapkan dalam pasar yang efisien.
Mirip dengan LRT, saya bertanya-tanya berapa banyak transaksi rahasia yang dilakukan untuk mendapatkan lebih banyak otorisasi/emisi BGT.
Kemungkinan konsentrasi kepentingan di sekitar satu penyedia LST.
Tapi inilah yang saya katakan. Sebagai seseorang yang telah bekerja di bidang DeFi selama lebih dari 6 tahun, Berachain adalah salah satu eksperimen DeFi terbesar dan pertama yang pernah saya lihat. Meskipun kami belum tahu game apa yang akan dimainkan, saya sangat menantikan untuk melihat Beras ini mendorong kemajuan cryptocurrency.