Angka Indeks Harga Konsumen (CPI) AS terbaru telah melampaui prediksi, hal ini menunjukkan adanya kecenderungan inflasi yang kuat yang mungkin berdampak besar pada pilihan kebijakan moneter berikutnya yang diambil oleh Federal Reserve. Pasar kripto, termasuk Bitcoin, merespons dengan penurunan drastis. Awalnya, harga Bitcoin turun di bawah $67,200, turun 2.7%. Data tersebut telah mendorong reaksi yang lebih kuat dari altcoin.
IHK yang disesuaikan secara non-musiman pada bulan Maret 2024 melonjak menjadi 3,5% per tahun, tingkat inflasi tertinggi sejak September 2023, di atas perkiraan sebesar 3,4% dan tingkat inflasi bulan Februari sebesar 3,2%. Peningkatan ini menunjukkan tekanan inflasi yang lebih sistemik dan bertahan lama di dalam perekonomian, bukan sekedar tren perekonomian yang berlalu begitu saja.
Berdasarkan rincian data CPI, terdapat kenaikan sebesar 0,4% dari bulan ke bulan baik pada tingkat inflasi umum maupun inti, yang tidak termasuk biaya pangan dan energi yang sangat fluktuatif. Peningkatan yang konsisten ini menyoroti meluasnya permintaan inflasi di banyak industri, tidak hanya industri dengan tingkat volatilitas yang tinggi. Pada tingkat 3,8% tahun-ke-tahun, indeks harga konsumen inti tetap konstan dari bulan Februari dan sedikit melampaui ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa tekanan inflasi masih kuat.
Reaksi di Pasar dan Catch-22 Federal Reserve
Dampak langsung terhadap ekspektasi suku bunga dirasakan oleh pasar sebagai reaksi terhadap statistik ini. Terdapat sedikit konsensus mengenai kapan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga di pasar swap, yang merupakan indikator yang baik mengenai ekspektasi kebijakan moneter. Ada kemungkinan 81,3% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah hingga bulan Juni, dan 94,1% kemungkinan bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah selama pertemuan The Fed bulan Mei, menurut alat FedWatch dari CME Group.
Pasar saat ini memperkirakan kurang dari dua pemotongan Federal Reserve tahun ini karena mereka mengambil langkah lain dalam jalur yang lebih lambat dan lebih sedikit bagi The Fed yang terlalu bergantung, menurut Mohamed A. El-Erian, yang memberikan wawasan mengenai masalah ini. Dolar menguat karena indeks saham berjangka utama turun lebih dari 1%. Hal ini menempatkan Federal Reserve dalam situasi yang sulit, dan sangat penting bagi Federal Reserve untuk mempertimbangkan perekonomian secara keseluruhan ketika mengambil keputusan. Namun apakah itu akan terjadi?
Untuk menenangkan masyarakat, Christopher Inks mengemukakan fakta bahwa Federal Reserve menggunakan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) untuk mengukur inflasi.
Mengingat fakta bahwa banyak orang bertanya-tanya apakah Federal Reserve akan mengumumkan penurunan suku bunga sebagai respons terhadap data CPI hari ini, izinkan saya mengingatkan Anda bahwa bank sentral tidak lagi memperhatikan CPI sekitar sepuluh tahun yang lalu. Menurut Inks, PCE yang dirilis setiap akhir bulan merupakan indikator inflasi yang disukai.
Investor kripto telah memperhatikan angka-angka tersebut dengan cermat. “Inflasi meningkat lagi dan lebih dari yang diperkirakan,” kata Charles Edwards, menyoroti konsekuensi negatif dari peningkatan inflasi dan penurunan likuiditas mata uang kripto. Mungkin terkait dengan alasan kami juga melihat penurunan likuiditas dalam beberapa minggu terakhir. Crypto akan menderita jika kedua kecenderungan ini terus berlanjut.$BTC
Sudut pandang lain dikemukakan oleh CIO Bitwise, Matt Hougan, dan ketua CoinRoutes, Dave Weisberger, yang keduanya percaya bahwa keadaan pasar saat ini pada akhirnya dapat menguntungkan mata uang kripto. Menurut Hougan, faktor jangka panjang saat ini yang mempengaruhi harga Bitcoin bukanlah apakah The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juni atau tidak. Itu bukan pertimbangan utama. Yang lebih penting adalah aliran ETF dan defisit yang meningkat, dan faktor-faktor ini menyatu dengan baik pada Bitcoin.
"Setuju," kata Weisberger, menggemakan pandangan Hougan yang penuh harapan. Menurut pendapat saya, eksperimen hegemonik FIAT terhadap dolar mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan, yang berarti sekarang adalah saat yang tepat untuk berinvestasi. (Sementara itu, strategi para paus untuk menurunkan harga agar dapat membeli lebih murah masih terus dilakukan...) Emas sekarang sedang dalam kondisi menguntungkan, dan Bitcoin akan merespons pada waktunya.
