Deposan stablecoin AMPL Ampleforth mengeluhkan pembekuan dana pada protokol peminjaman dan peminjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang populer, Aave, karena kekurangan kumpulan pinjaman. Masalah yang menyebabkan deposan AMPL tidak dapat menarik asetnya dari Aave telah berlangsung sejak Desember 2023. Kumpulan DeFi lainnya di Aave tidak terpengaruh oleh masalah ini.
AMPL adalah stablecoin yang dirancang untuk melacak nilai dolar AS tahun 2019 yang disesuaikan dengan inflasi. Protokol menambah atau mengurangi jumlah token yang tersedia berdasarkan apakah harganya sesuai dengan target dolarnya.
Pada November 2022, Aave menjadi korban dugaan serangan manipulasi pasar terhadap kumpulan Curve (CRV). Serangan tersebut gagal menghasilkan keuntungan apa pun bagi penyerangnya, namun menyebabkan kerugian sebesar $1,6 juta bagi protokol tersebut. Sebagai tanggapan, AaveDAO memberikan suara pada 2 November 2022 untuk membekukan simpanan dan pinjaman untuk 17 token berbeda, termasuk AMPL.
Pembekuan tersebut tidak menghalangi deposan lama untuk melakukan penarikan pada saat itu, hanya memblokir simpanan dan pinjaman baru. Namun, dalam postingan bulan Desember 2023 di forum AaveDAO, Bored Ghost Developing Labs (BGD Labs), tim pengembangan yang berkontribusi pada protokol Aave, mengklaim telah menemukan masalah tambahan yang mencegah penarikan. Menurutnya, bug dalam kontrak pool telah menyebabkan dana terkuras, yang berarti tidak ada lagi likuiditas yang cukup untuk memproses penarikan.
Menanggapi masalah ini, perwakilan Ampleforth menyarankan agar AaveDAO membeli token AMPL dan mendistribusikannya kepada pengguna sebagai kompensasi, tetapi pengembang Aave membalas dengan proposal mereka sendiri untuk membayar stablecoin, bukan AMPL. Pengembang Aave juga meminta tim Ampleforth untuk menyediakan 40% paket kompensasi dari dananya sendiri. Pada saat publikasi ini, tim Ampleforth belum mengkonfirmasi apakah mereka akan menyediakan dana tersebut, namun menyatakan akan terus menawarkan dukungan untuk membantu menyelesaikan masalah tersebut.
Pada tanggal 31 Maret, BGD Labs mengusulkan pembayaran USD Coin (USDC) senilai $300,000 kepada deposan. Mereka mengklaim bahwa ini hanyalah distribusi awal dan jumlah sisanya berpotensi dibayarkan setelah perdebatan lebih lanjut. Meskipun perdebatan tersebut tidak sepenuhnya terselesaikan, proposal tersebut disahkan pada tanggal 5 April, dengan lebih dari 99,9% suara menyetujuinya.
Proposal BGD Labs sebesar $300.000 sebagai kompensasi. Sumber: AaveDAO, Cuplikan
Terkait: Aave membeli 2,7 juta CRV untuk melunasi utang macet setelah serangan Eisenberg yang gagal
Pengembang Aave menemukan masalah likuiditas untuk AMPL
Menurut dokumen GitHub Aave, ketika pemegang token menyetor dana ke kumpulan pinjaman, mereka harus menerima jumlah “aToken” yang setara sebagai imbalannya. aToken ini pada dasarnya berfungsi sebagai tanda terima setoran. Saat kumpulan menerima pembayaran bunga, deposan harus menerima aToken tambahan yang mewakili bagian mereka dari pembayaran bunga ini.
Namun, BGD Labs mengklaim bahwa kontrak kumpulan AMPL tidak berfungsi sebagaimana mestinya: Kontrak tersebut memiliki kelemahan yang menyebabkannya membayar lebih banyak AMPL aToken (aAMPL) daripada jumlah AMPL dasar yang tersedia. Akibatnya, AMPL di pool tidak cukup untuk memungkinkan deposan melakukan penarikan. BGD Labs menyatakan:
“Pasokan aset aToken tampaknya jauh lebih banyak dari yang seharusnya, lebih besar dari jumlah utang variabel ditambah likuiditas yang tersedia. [...] Pasokan aAMPL saat ini tidak mewakili klaim atas dasar AMPL. [...] Karena pemanfaatannya 100%, tidak ada penarikan yang dapat dilakukan, hanya pembayaran kembali dan likuidasi.”
BGD Labs mengklaim bahwa pengembang Ampleforth merancang dan menulis kontrak, bukan kontraktor AaveDAO. Pihaknya mengaku telah menghubungi tim Ampleforth dan memintanya untuk menentukan berapa jumlah utang AMPL kepada masing-masing deposan. BGD Labs meminta para deposan untuk bersabar sementara tim Ampleforth berusaha menemukan solusi untuk masalah tersebut.
Ampleforth mengusulkan pembelian kembali token oleh kolektor Aave
Pada tanggal 31 Januari, pengembang Ampleforth Ahmed Naguib Aly, yang dikenal sebagai “Naguib” di forum tata kelola Aave, mengatakan timnya menyadari masalah tersebut dan berupaya menyelesaikannya. “Kami telah berkoordinasi dengan [manajer risiko AaveDAO] Chaos labs dan Gauntlet untuk mencapai resolusi yang efektif,” tulisnya. Pada tanggal 8 Maret, Naguib memberikan penilaian rinci mengenai masalah tersebut dan mengusulkan solusi. Menurut dia, pool menghadapi kekurangan karena beberapa deposan telah menarik diri sebelum terdeteksi adanya pembayaran bunga yang berlebihan. Akibatnya, penarikan awal ini telah menguras dana:
“Lebih banyak bunga yang dikreditkan kepada deposan daripada yang dibebankan kepada peminjam. Perbedaan ini telah menyebabkan situasi di mana beberapa deposan dapat menarik dana lebih dari yang seharusnya dapat dilakukan dalam keadaan normal. Sebagai konsekuensi langsungnya, kita sekarang menghadapi kekurangan likuiditas, yang menghalangi para deposan untuk menarik dananya.”
Menurut Naguib, Ampleforth belum bisa menentukan jumlah AMPL yang harus dibayarkan kepada setiap deposan saat itu. Namun, dia memperkirakan tim akan menentukan nilai tersebut pada 22 Maret.
Naguib mencatat bahwa protokol Aave memiliki beberapa token dalam kontrak “Aave collector”. Setelah jumlah AMPL yang terhutang kepada masing-masing deposan diketahui, token ini dapat digunakan untuk mengganti biaya pengguna, sarannya. “Batas atas” sebesar 715,335 AMPL (sekitar $1,3 juta pada harga 8 Maret) akan diperlukan untuk memberikan kompensasi penuh kepada pengguna. Naguib mengusulkan agar AaveDAO membeli AMPL di pasar terbuka menggunakan cadangan ini, yang kemudian didistribusikan kepada deposan melalui kontrak yang akan dibangun di masa depan.
Pada 17 Maret, Naguib menarik proposalnya, dengan menyatakan BGD Labs tidak menyetujuinya. “Laboratorium BGD menghubungi kami bahwa mereka tidak menganggap proposal untuk menukar AMPL dan melepaskannya kepada pemegangnya sebagai metode yang efektif untuk menyelesaikan situasi ini dan mereka ingin mengusulkan resolusi yang berbeda,” katanya.
Pengembang Aave mengusulkan kompensasi stablecoin
Pada tanggal 21 Maret, BGD Labs dan konsultan manajemen risiko Aave, Chaos Labs, memperkenalkan proposal bersama untuk memberikan kompensasi kepada deposan. Kedua tim memperkirakan kekurangan sebesar 533,973 AMPL (sekitar $1 juta pada harga 21 Maret).
Menurut mereka, jumlah AMPL ini mewakili lebih dari 30% pasokan yang beredar. Membeli AMPL sebanyak ini “akan menjadi tidak efisien, mengingat statusnya yang relatif tidak likuid dan secara efektif mengubah keekonomian aset tersebut.” Sebaliknya, mereka mengusulkan agar para deposan diberi kompensasi berdasarkan nilai rata-rata dolar AS AMPL selama periode empat bulan yang telah berlalu sejak pembekuan 22 November. Ini setara dengan $1.198 per AMPL atau total $639.700, yang dapat dibayarkan dalam stablecoin seperti USDC.
Chaos Labs dan BGD Labs juga menyarankan agar Ampleforth menyediakan 40% dana untuk memberikan kompensasi kepada deposan, dan AaveDAO menanggung tagihan untuk 60% lainnya:
“Mengingat masalahnya ada pada kontrak Aave, namun implementasinya dilakukan oleh tim Ampleforth, kami mengusulkan pembagian 60% (Aave) 40% (Ampleforth) dari total yang akan disetorkan ke kontrak pintar untuk distribusi. .”
Proposal baru ini dikritik oleh banyak peserta forum. Beberapa kritikus menyatakan bahwa tidak adil bagi deposan untuk menerima stablecoin sebagai kompensasi. “Aspek dari resolusi yang diusulkan termasuk membayar pemegang aAMPL sejumlah USDC di bawah harga pasar, bukan AMPL yang sebenarnya,” kata pengguna Fiddlekins dalam sebuah postingan. Hal ini tidak masuk akal, klaim mereka, karena “membayar kembali mereka [penyimpan] dalam USDC hanya mengalihkan beban dampak harga kepada mereka jika mereka ingin membeli kembali AMPL dengan itu, dan menghalangi mereka untuk menjual aset yang seharusnya mereka miliki untuk saat ini. harga tinggi jika mereka tidak melakukannya.”
Fiddlekins menyebutkan bahwa AaveDAO menjual 283.500 aAMPL cadangannya pada tanggal 23 Januari, dan menerima $363.000 sebagai imbalannya, yang dianggap pengguna tidak konsisten dengan pandangan bahwa harga AMPL terlalu tinggi untuk dibeli kembali. “Terus terang: DAO tampaknya senang menjual dengan harga rendah tetapi tidak membeli dengan harga tinggi, dan berpendapat bahwa pemberi pinjaman harus menanggung beban terbesarnya,” kata mereka.
Kritikus lain mempermasalahkan gagasan pembagian pendanaan 60%/40% antara AaveDAO dan Ampleforth. “Mengapa Forth DAO membayarnya jika ada masalah pada kontrak pintar AAVE?” Paus Romawi bertanya. Sebagai tanggapan, QuantumEvolver berpendapat bahwa kedua belah pihak harus disalahkan. “Pengembang AMPL melakukan kesalahan dalam kontrak pintar sejak awal, dan mereka masih belum bisa menentukan apa sebenarnya kesalahannya. Dan AAVE juga bertanggung jawab karena mereka seharusnya mengaudit kontrak pintar sebelum mengintegrasikannya ke dalam platform AAVE untuk memastikannya berfungsi dengan baik.”
Terkait: Aave menerapkan protokol DeFi di BNB Chain
BGD Labs mengusulkan rencana kompensasi $300,000
Pada tanggal 31 Maret, BGD Labs membuat proposal baru: AaveDAO akan membayar $300,000 dalam bentuk stablecoin kepada deposan, yang akan diperoleh dari cadangan yang disimpan dalam kontrak kolektor Aave. Dikatakan bahwa proposal itu diperlukan karena “kami tidak memiliki berita apa pun dari tim Ampleforth.” Jika Ampleforth ingin berkontribusi pada rencana kompensasi di kemudian hari, “kami mengharapkan adanya komunikasi dalam forum ini,” kata BGD Labs, seraya menambahkan bahwa kontribusi tersebut “secara teknis akan dapat dilakukan dengan sempurna.”
Proposal tersebut dikonfirmasi oleh pemungutan suara lebih dari 99% pada tanggal 5 April.
Dalam postingannya yang mengungkapkan proposal tersebut, BGD Labs mengklaim bahwa jumlah hutang kepada deposan “akan lebih dari 300.000 USD,” yang menyiratkan bahwa bahkan setelah lolos, setidaknya diperlukan satu distribusi lagi untuk membuat deposan utuh.
Tanggapan Ampleforth
Pada tanggal 7 April, Naguib memposting pernyataan yang mencoba menjelaskan posisi Ampleforth mengenai masalah tersebut. Ia mengklaim tim mengetahui adanya kesalahan pembayaran bunga pada Mei 2022. Namun, saat itu, “selisihnya kecil, jauh di bawah saldo cadangan AMPL.” Aave juga berencana untuk melakukan transisi ke Aave versi 3 pada saat itu, dan kedua tim sepakat bahwa kumpulan tersebut harus dibekukan hingga transisi ini selesai.
Menurut Naguib, mereka juga sepakat bahwa AaveDAO harus menggunakan cadangan AMPL-nya untuk menutupi kekurangan jika AaveDAO bangkrut sebelum semua deposan menarik diri.
Setelah diskusi ini, simpanan dan pinjaman dibekukan untuk kumpulan AMPL pada 22 November 2022. Namun pada 25 November, simpanan diaktifkan kembali, yang menyebabkan kekurangan yang lebih besar pada kumpulan tersebut seiring berjalannya waktu. Kemudian, AaveDAO menjual cadangan AMPL-nya pada 23 Januari 2023, sehingga menutup kekurangan tersebut menjadi lebih sulit bagi AaveDAO. Menurut Naguib, Ampleforth awalnya tidak mengetahui kedua peristiwa tersebut.
Ketika tim Ampleforth menyadari bahwa kekurangan tersebut semakin besar, mereka menyarankan apa yang mereka lihat sebagai “resolusi sederhana dan tidak kontroversial,” yaitu “memilih tanggal sebelum kesenjangan mulai tumbuh secara eksponensial, dan berasumsi bahwa pemberi pinjaman memegang AMPL sejak saat itu.” Perhitungan ini akan memungkinkan paket kompensasi dihasilkan dengan cepat, dan dapat ditutupi oleh beberapa kombinasi cadangan AaveDAO dan dana Ampleforth. Naguib mengaku usulan ini disampaikan secara pribadi kepada tim BGD Labs.
BGD Labs dilaporkan menolak saran Ampleforth dan malah memintanya menghitung jumlah utang berdasarkan simulasi off-chain dari perilaku platform AAVE. Proses simulasi ini memakan waktu lebih lama tetapi akhirnya mengarah pada proposal tim Ampleforth pada tanggal 8 Maret agar AaveDAO membeli kembali AMPL guna membayar kembali para deposan.
Naguib menyatakan bahwa tim Ampleforth “akan terus menawarkan dukungan yang diperlukan untuk penyelidikan dan BGD Labs dalam mencapai proposal yang memuaskan masyarakat,” tetapi juga berpendapat bahwa BGD Labs harus “memimpin dalam penyelesaian,” seperti yang diyakini tim “ mereka [BGD Labs] berada pada posisi terbaik untuk melakukan pekerjaan ini.”