Token tata kelola Curve DAO CRV turun 12% pada 15 Juni setelah muncul laporan tentang pinjaman berisiko yang diambil oleh pendirinya, Michael Egorov, di Aave. Token tersebut mencatat level perdagangan terendah terhadap eter (ETH) di 0,00035010 ETH pada 15 Juni.
Menurut outlet analitik on-chain LookOnChain, Egorov menyetor 431 juta CRV (senilai sekitar $246 juta) di berbagai protokol pinjaman terdesentralisasi dan meminjam stablecoin senilai $101.5 juta di berbagai platform. Deposit yang dilakukan oleh Egorov menyumbang 50,5% dari pasokan CRV yang beredar.
Data DeFiLlama menunjukkan bahwa CRV menghadapi ancaman likuidasi sebesar $107 juta di Aave jika nilainya turun di bawah $0.37. Setelah likuidasi dipicu, token CRV akan dikunci dalam kontrak pintar Aave sampai pembeli yang berminat menyelesaikan dan melikuidasi agunan. Sebuah proposal telah dibuat untuk membekukan pinjaman Egorov di Aave dan mencegah pinjaman CRV lebih lanjut untuk menghindari situasi bencana.
Meskipun besarnya pinjaman Egorov menempatkan token tersebut di bawah tekanan yang luar biasa, taruhan negatif pada CRV telah meningkat secara signifikan, memberikan bahan bakar untuk kemungkinan pergerakan naik yang cepat.
Apakah CRV sedang dibuat?
Volume bunga terbuka untuk kontrak swap abadi CRV telah meningkat dari $35,5 juta menjadi $46,3 juta setelah terungkapnya pinjaman Egorov.
Tingkat pendanaan untuk token CRV di bursa derivatif terpusat seperti Binance dan OKX telah turun ke posisi terendah dalam sejarah mendekati 81% per tahun, menurut data Coinglass. Tingkat pendanaan negatif menunjukkan bahwa sebagian besar pedagang baru ini bertaruh pada penurunan harga tambahan.
Ketika sisi short semakin ramai, hal ini menciptakan peluang bagi pembeli untuk memburu stop loss mereka. Fenomena ini dikenal sebagai short-squeeze. Hal ini terjadi ketika harga aset bergerak cepat berlawanan arah dengan pemain short saat mereka terburu-buru melindungi posisinya atau membeli aset untuk menutup posisinya.
Tingkat pendanaan CRV untuk kontrak swap abadi. Sumber: Coinglass
Secara teknis, pasangan CRV/USD dapat menemukan support di sekitar level terendah tahun 2022 antara $0.53 dan $0.40. Mengingat bahwa pemulihan cepat mungkin terjadi dari short-squeeze, harga dapat menandai rata-rata pergerakan 50 hari di $0.82.
Untuk sisi negatifnya, penembusan level support ini dapat menyebabkan aksi jual berlanjut menuju level terendah tahun 2021 di dekat $0,32. Pada saat penerbitan CRV terakhir diperdagangkan di sekitar $0.59.
Grafik harga harian CRV/USD. Sumber: TradingView
Pasangan token CRV/ETH terlihat sangat lemah karena pasangan ini mencatat titik terendah baru sepanjang masa. Pasangan ini tampaknya mengikuti pola menurun, yang mengisyaratkan kemungkinan pemantulan dari level 0.0032 ETH.
Namun, tren jangka panjang tetap negatif ketika berada dalam saluran menurun, khususnya dengan struktur pasar ETH yang terlihat sangat bearish di bawah level dukungan 0.0042 ETH dari posisi terendah tahun 2022.
Grafik harga harian CRV/ETH. Sumber: Proyeksi jangka panjang TradingView CRV tampak suram
Statistik pendapatan Curve juga tidak menguntungkan pembeli. Biaya platform menurun secara signifikan setelah keruntuhan FTX pada November 2022, sehingga mengurangi hasil CRV seiring berjalannya waktu. Pemangku kepentingan CRV dibayar 50% pendapatan Curve dari biaya perdagangan.
Meskipun bursa terdesentralisasi mengalami lonjakan aktivitas sementara pada Maret 2023, biayanya tetap mendekati level terendah dalam dua tahun dalam beberapa bulan terakhir.
Pendapatan biaya perdagangan di Curve. Sumber: Bukit pasir
Cara lain pemegang token CRV memperoleh nilai adalah melalui suap yang diperoleh dari pemungutan suara untuk mengarahkan hadiah ke kelompok tertentu. Mirip dengan biaya perdagangan, pendapatan melalui suap juga masih mendekati titik terendah dalam satu tahun.
Pengantin wanita dibayar kepada pemegang saham CRV. Sumber: Bukit pasir
Likuiditas Curve telah menurun secara signifikan selama beberapa bulan terakhir, membuat CRV rentan terhadap perubahan harga yang drastis. Firma riset Crypto Kaiko menemukan bahwa likuiditas CRV telah menurun secara signifikan sepanjang tahun, sehingga pesanan senilai $800,000 dapat menggerakkan harga sebesar 2%.
Ada banyak ketidakpastian seputar CRV karena menghadapi risiko likuidasi dari pinjaman DeFi dengan jaminan CRV senilai $264 juta di Aave. Namun, kemungkinan kenaikan jangka pendek yang cepat mulai muncul karena para pedagang berjangka memadati perdagangan jangka pendek. Penurunan likuiditas pasar CRV semakin menambah risiko bagi para pedagang karena token tersebut terkena volatilitas yang tinggi.
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
Artikel ini ditujukan untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
