Meskipun berbagai indikator siklus onchain menunjukkan bahwa ia telah keluar dari fase oversold dan berada dalam fase pemulihan, tampaknya perlu waktu lebih lama untuk mencapai fase bull market. Alasannya adalah kepemilikan BTC oleh investor paus tidak meningkat. Bitcoin: Pita Nilai UTXO menunjukkan jumlah kepemilikan BTC berdasarkan kelompok, harga BTC telah meningkat setelah investor paus terakumulasi. Secara khusus, peningkatan kelompok yang memegang 1K-10K BTC telah memainkan peran pemicu dalam kenaikan harga. Namun, baru-baru ini, grup yang memiliki 10K atau lebih BTC, yang merupakan investor paus ultra-besar, terus meningkat selama pasar bearish pada tahun 2022, namun kepemilikan BTC dari grup yang memegang 1K-10K BTC, yang memiliki dampak terbesar pada perubahan harga BTC, tidak meningkat secara kuantitas dan menunjukkan pola yang berbeda dari tren kenaikan sebelumnya. Alasan mengapa tren peningkatan kepemilikan mereka terhenti mungkin karena arus masuk investor institusi AS menurun karena peraturan AS. Melihat Distribusi Pasokan Geografis Berdasarkan Entitas, Anda dapat melihat bahwa kepemilikan institusi AS telah menurun sejak April 2021. Selain itu, fakta bahwa kepemilikan mengalami penurunan meskipun BTC telah meningkat 100% pada tahun ini juga dapat diartikan sebagai kurangnya aliran modal masuk dari institusi AS. Alasan mengapa arus masuk institusional AS penting adalah karena dolar AS, mata uang cadangan dunia, merupakan aset yang paling berdampak terhadap perubahan harga BTC. Hal ini menunjukkan bahwa faktor terbesar yang mempengaruhi perubahan harga BTC adalah perubahan nilai dolar. Namun, peraturan SEC membuat investor institusi AS merasa terbebani untuk berinvestasi dalam kripto, dan tampaknya sulit untuk mencapai pasar bullish sampai faktor-faktor eksternal ini teratasi. Namun, berdasarkan indikator siklus onchain, BTC masih berada di area undervalued dan berada dalam posisi yang baik untuk terakumulasi dari perspektif jangka panjang.
Ditulis oleh MAC_D
