Banyak penggemar Bitcoin akan memberi tahu Anda bahwa Anda dapat membeli Bitcoin kapan saja
Kita semua ingin mendapatkan lebih banyak Bitcoin dengan investasi terbatas, jadi kapan waktu yang tepat untuk membeli?
Banyak penggemar Bitcoin akan memberi tahu Anda bahwa Anda dapat membeli Bitcoin kapan saja. Pernyataan ini benar dan salah.
Hal ini benar karena, dalam skala waktu yang besar, Anda bisa memperoleh keuntungan besar dengan membeli Bitcoin kapan saja. Misalnya, puncak bull market terakhir adalah RMB 8.000, yang mungkin benar-benar menjebak sekelompok orang, tetapi selama mereka mendapatkannya hari ini, keuntungannya tetap N kali lipat.
Hal ini tidak benar karena setiap penimbun koin memiliki jumlah dana yang terbatas. Artinya, jika Anda mengontrolnya dengan baik, Anda bisa mendapatkan koin beberapa kali lebih banyak. Misalnya, jika Anda mengurangi biaya rata-rata menjadi 2.000 yuan melalui investasi tetap, maka jumlah mata uang Anda akan menjadi 4 kali lipat dari pembelian poin tinggi. Kemudian, menurut perhitungan kami sebelumnya, Anda bisa mencapai kebebasan finansial satu siklus (4 tahun) lebih cepat dari jadwal, yang tentunya juga sangat penting.
Saya berharap semua penimbun koin dapat menyimpan koin dengan harga terendah. Mengapa? Penimbun koin adalah orang yang tangguh di pasar, mereka hanya membeli tapi tidak menjual. Tentu saja saya berharap lebih banyak koin akan terkonsentrasi di tangan para pemain hard-core, dan saya tidak ingin mereka yang berspekulasi mendapatkan terlalu banyak koin, karena tidak ada artinya bagi mereka untuk mendapatkannya, dan mereka akan meludahinya. keluar cepat atau lambat.
Nah, pertanyaannya, bagaimana kita menilai waktu membeli?
Li Xiaolai mengusulkan dalam "Panduan Ringkas Bertahan Hidup di Dunia Bitcoin":
Dalam jangka panjang, menurut saya biaya penambang dapat dianggap sebagai hal mendasar
Namun, dia tidak pernah menjelaskan alasannya, sehingga banyak orang yang tidak setuju dengan pandangannya.
Saya pikir pernyataan ini masuk akal. Harga mata uang terendah di pasar bearish terakhir adalah 900 yuan. Saat itu, Wu Jihan mengungkapkan dalam sebuah wawancara bahwa biaya marjinal untuk memproduksi sebuah koin adalah 800 yuan. Hal ini sebenarnya secara tidak langsung mendukung pandangan Li Xiaolai.
Mari kita lihat dulu pertumbuhan tingkat kesulitan Bitcoin (Gambar 1). Meskipun harga Bitcoin sangat berfluktuasi, tingkat kesulitannya pada dasarnya tidak mengalami koreksi, melainkan meningkat ke satu arah.
[Tuen Bitcoin] 9. Lanjutan: Temukan waktu yang tepat untuk membeli
Gambar 1. Pertumbuhan kesulitan penambangan Bitcoin (sumber data: btc.com)
Hal ini menunjukkan bahwa harga Bitcoin tidak pernah turun di bawah biaya listrik mesin penambangan arus utama pada saat itu. Jika tidak, penutupan besar-besaran akan terjadi, daya komputasi akan menurun, dan kesulitan penambangan akan berkurang. Oleh karena itu, gagasan bahwa biaya listrik merupakan pendukung kuat harga Bitcoin, setidaknya secara historis, valid.
Namun fenomena ini tidak masuk akal dalam perekonomian karena harga ditentukan oleh permintaan dan tidak ada hubungannya dengan biaya. Ketika teori bertentangan dengan fakta, kita perlu merevisi teori tersebut. Berikut penjelasan pribadi saya.
Hal istimewa tentang Bitcoin adalah siapa pun, termasuk Anda dan saya, akan mempertimbangkan biaya produksinya saat bersiap untuk memegang Bitcoin. Karena setiap orang mempunyai dua cara untuk mendapatkan Bitcoin: membeli koin dan menambang. Jika Anda dapat menambang Bitcoin seharga $5.000, Anda tidak akan membelinya seharga $6.000.
Pada titik ini, Bitcoin secara fundamental berbeda dari komoditas lainnya. Jika Anda membeli iPhone, atau wine, perhatian utama Anda adalah kualitas, bukan biaya. Namun, jika Anda membeli Bitcoin, perhatian utama Anda adalah biayanya.
Biaya bervariasi dari orang ke orang. Biaya tiap orang berbeda-beda, kalau saya mining mungkin biayanya 10.000 dollar AS, jadi bagi saya tentu lebih hemat jika membelinya langsung.
Namun, akan selalu ada seseorang yang memiliki kendali atas mesin penambangan atau sumber daya listrik. Semakin besar dana, semakin besar motivasi untuk menggabungkannya dengan sumber daya untuk mencapai biaya rendah. Ketika harga Bitcoin mendekati garis biaya minimum, dana yang semula direncanakan untuk diinvestasikan dalam penambangan tidak lagi diinvestasikan, tetapi akan memilih untuk membeli koin. Dengan demikian, hal ini menjelaskan mengapa harga Bitcoin tidak pernah turun di bawah biaya listrik mesin penambangan arus utama.
Berdasarkan fenomena ini, kita dapat membuat penilaian berikut: batas bawah harga Bitcoin adalah biaya listrik dari mesin penambangan arus utama saat ini.
Meski mengetahui hal ini, masih belum banyak tindakan yang dilakukan. Bagaimana jika putaran pasar bearish ini tidak mencapai garis biaya? Bagaimanapun, turun ke 900 yuan seperti yang terjadi pada putaran terakhir adalah peluang yang datang secara kebetulan tetapi tidak dapat dicari.
Oleh karena itu, pertama-tama kita harus membeli beberapa Bitcoin ketika harga mata uangnya relatif rendah, lalu menyimpan sejumlah uang, atau menghasilkan lebih banyak uang dan menunggu peluang yang jarang tetapi jarang terjadi.
Apa yang dimaksud dengan posisi yang relatif rendah? Mari kita lihat sejarah harga Bitcoin (Gambar 2).
[Tuen Bitcoin] 9. Lanjutan: Temukan waktu yang tepat untuk membeli
Gambar 2. Harga historis Bitcoin dan biaya investasi tetap rata-rata 200 hari
Garis merah adalah harga Bitcoin, yang sesuai dengan model pertumbuhan eksponensial, dan garis hijau adalah garis pertumbuhan eksponensial harga Bitcoin. Secara teoritis, selama Anda membeli Bitcoin ketika harga mata uang (garis merah) berada di bawah garis pas (garis hijau), itu adalah kesepakatan yang bagus.
Garis biru adalah biaya investasi tetap 200 hari. Perhatikan bahwa ini berbeda dari harga rata-rata 200 hari. Harga rata-rata 200 hari adalah rata-rata aritmatika, dan biaya investasi tetap 200 hari adalah rata-rata geometrik. Silakan merujuk ke Baidu untuk mengetahui perbedaan antara keduanya. Rata-rata geometrik selalu lebih kecil dari rata-rata aritmatika.
Bayangkan seseorang yang mulai berinvestasi di Bitcoin 200 hari yang lalu dan menginvestasikan 1 yuan setiap hari. Hingga saat ini, rata-rata biayanya adalah garis biru.
Banyak orang merekomendasikan investasi tetap pada Bitcoin, dan hal ini sangat masuk akal. Karena biaya investasi tetap (garis biru) sering kali berada di bawah harga mata uang (garis merah). Dengan kata lain, jika Anda bersikeras pada investasi tetap, Anda bisa mengungguli sebagian besar orang yang membeli koin pada satu waktu.
Jadi, pada rentang berapakah cara paling hemat untuk membeli Bitcoin? Dua kondisi terpenuhi secara bersamaan:
Harga Bitcoin lebih rendah dari biaya rata-rata investasi tetap 200 hari, yang berarti jika Anda membeli mata uang tersebut saat ini, Anda dapat mengungguli mereka yang melakukan investasi tetap.
Harga Bitcoin lebih rendah dibandingkan penilaian model pertumbuhan eksponensial, yang berarti saat ini harga mata uang sedang undervalued.
Gambar 2 menunjukkan koordinat eksponensial, yang tidak dapat dilihat dengan jelas. Kami sekarang mendefinisikan dua rasio, harga Bitcoin/biaya investasi tetap 200 hari, dan penilaian harga Bitcoin/pertumbuhan eksponensial. Ketika kedua rasio tersebut kurang dari 1 pada saat yang sama, harga Bitcoin dinilai terlalu rendah, dan membeli Bitcoin secara langsung lebih hemat biaya dibandingkan investasi tetap jangka panjang.
Mari kita lihat tren historis kedua rasio ini (Gambar 3).
[Tuen Bitcoin] 9. Lanjutan: Temukan waktu yang tepat untuk membeli
Gambar 3. Harga Bitcoin/biaya investasi tetap 200 hari dan harga Bitcoin/valuasi pertumbuhan eksponensial
Ada dua kali dalam sejarah ketika kedua rasio tersebut kurang dari 1 pada saat yang bersamaan. Satu kejadian terjadi pada akhir tahun 2011 dan berlangsung selama 2 bulan; satu lagi terjadi pada paruh pertama tahun 2015. Diwakili oleh kotak merah pada Gambar 3.
Setelah dua periode waktu tersebut, terdapat jangka waktu yang lama (lebih dari 1 tahun) dimana harga Bitcoin / biaya investasi tetap 200 hari > 1, namun harga Bitcoin / penilaian pertumbuhan eksponensial < 1, yang berarti harga mata uang tersebut masih Undervalued, tetapi membeli koin secara langsung sedikit lebih rendah daripada investasi tetap, namun perbedaan keduanya tidak besar. Diwakili oleh kotak hijau pada Gambar 3.
Baik itu kotak merah atau kotak hijau yang mengikutinya, ini adalah saat yang tepat untuk membeli Bitcoin. Jendela waktunya sebenarnya sangat lama, jadi tidak perlu terburu-buru karena takut ketinggalan sesuatu.
Jadi, dimana kita sekarang? Saat ini, kedua rasio tersebut baru saja memasuki kisaran kurang dari 1. Dengan kata lain, kita mungkin akan memasuki waktu terbaik ketiga untuk menimbun Bitcoin dalam sejarah.
Mengingat produksi Bitcoin akan berkurang setengahnya dalam satu setengah tahun, jangka waktu terbaik ketiga untuk menimbun koin mungkin sekitar satu tahun. Berapa banyak Bitcoin yang dapat kita kumpulkan hampir seluruhnya bergantung pada tabungan kita di masa lalu dan kemampuan kita menghasilkan uang di luar lokasi pada tahun depan.
Dibandingkan dengan putaran terakhir pasar bearish, dalam kisaran ini, harga Bitcoin masih turun setengahnya. Namun bagaimanapun juga, biaya untuk melakukan investasi tetap dalam kisaran ini tidak akan jauh lebih tinggi daripada biaya untuk melakukan investasi pada titik terendah.
Singkatnya, dalam jangka panjang, kita dapat menganggap biaya penambang sebagai hal mendasar. Taruhan tetap sering kali merupakan strategi yang sangat baik. Ketika harga Bitcoin lebih rendah dari biaya investasi tetap 200 hari dan penilaian pertumbuhan eksponensial, harga Bitcoin dinilai terlalu rendah, dan membeli Bitcoin secara langsung lebih hemat biaya dibandingkan investasi tetap jangka panjang. Sekarang kita baru saja memasuki dua rentang yang rasionya kurang dari 1, kita mungkin memasuki waktu terbaik ketiga dalam sejarah untuk mengakumulasi Bitcoin, dengan rentang waktu sekitar satu tahun.
Li Xiaolai berkata dalam "Kultivasi Daun Bawang":
Stud adalah hal yang tabu bagi peserta perdagangan, dan persentase tertentu dari uang tunai harus disimpan setiap saat.
Saya sangat setuju dan tidak menyarankan siapa pun untuk mempelajari Bitcoin. Jika Anda memang berencana untuk menimbun Bitcoin, tidak disarankan jumlah dananya melebihi 30%. Kami akan membahas masalah ini lagi dan lagi nanti. Stud tidak layak dilakukan dari semua sudut.