Topik terkait: Pertarungan dua harimau: keterikatan dan persaingan antara CZ dan SBF

Tidak ada kekurangan drama dalam industri enkripsi. Dua pembalikan yang mengejutkan tadi malam dan pagi ini telah membuat pengguna komunitas gelisah. Akhir dari masalah ini mengecewakan, karena industri cryptocurrency yang lahir sebagai respons terhadap momen Lehman Brothers pada tahun 2008 kembali ke Lehman.

Pada pagi hari tanggal 9 November waktu Beijing, ketika komunitas crypto masih memperkirakan bagaimana insiden FTX akan berkembang, pendiri FTX SBF dan pendiri Binance CZ berturut-turut men-tweet bahwa kedua pihak telah mencapai kesepakatan mengenai investasi strategis dan menandatangani Non- surat niat yang mengikat untuk mengakuisisi FTX sepenuhnya dan membantu memerangi krisis likuiditas. Namun, masih diperlukan waktu beberapa hari untuk melakukan uji tuntas secara menyeluruh, sehingga segala sesuatunya menjadi tidak pasti dan pengguna diingatkan untuk memperkirakan harga FTT akan sangat fluktuatif dalam beberapa hari mendatang.

Dipengaruhi oleh berita ini, harga FTT dan BNB masing-masing naik sebesar 40% dan 20% dalam waktu singkat, dan pasar enkripsi secara keseluruhan juga pulih dengan cepat. Namun, masa-masa indah itu tidak berlangsung lama. Tepat ketika komunitas kripto mulai membahas akuisisi FTX oleh Binance dengan hangat, harga FTT tiba-tiba mulai turun dengan cepat pada pukul 1 pagi, turun hingga $2,5, penurunan jangka pendek sebesar 88. %.

Ada dua alasan utama penurunan mendadak ini. Pertama, seorang pengacara mengingatkan bahwa akuisisi FTX oleh Binance dapat memicu penyelidikan antimonopoli oleh badan pengawas, yang menyiratkan bahwa akuisisi tersebut mungkin tidak selesai. Pada saat yang sama, media asing Semafor juga menyampaikan berita bahwa SBF telah meminta dana talangan lebih dari US$1 miliar dari miliarder Wall Street dan Silicon Valley sebelum mencapai perjanjian akuisisi dengan Binance. Namun, pada siang hari Selasa, kesenjangan pendanaan FTX semakin cepat diperluas menjadi 50 hingga 50%. PANews mengetahui dari berbagai sumber bahwa sejak malam tanggal 7 November, tim Alameda mulai meminjam uang dari institusi di mana pun, yang mencerminkan kesenjangan pendanaan yang sangat besar, yang memicu penurunan pada pagi hari tanggal 8 November.

Semakin banyak informasi yang terungkap, kebenaran masalah ini berangsur-angsur pulih.

Faktanya, Alameda dan FTX telah mencapai titik krisis sejak kuartal kedua tahun ini. Direktur riset CoinMetrics Lucas Nuzzi menganalisis di Twitter bahwa alasan penyelewengan dana pengguna mungkin menjadi alasan mengapa FTX akan menyediakan Alameda dalam skala besar. dana talangan pada kuartal kedua tahun 2022. Menurut analisis data, Alameda mencapai ambang kehancuran pada kuartal kedua tahun ini bersama dengan Three Arrows Capital dan lainnya. Alameda bertahan karena menggunakan 17.2 juta FTT yang dijamin akan dilepaskan setelah 4 bulan sebagai jaminan untuk memperoleh dana dari FTX. dirilis, semua token dikembalikan sebagai pembayaran.

Kontrak pembukaan kunci rilis token FTT secara otomatis menjadi haknya, dan jika FTX membiarkan Alameda meledak pada bulan Mei, keruntuhannya akan memastikan bahwa semua token FTT yang kemudian dirilis pada bulan September akan dilikuidasi. Ini akan berdampak buruk bagi FTX, jadi mereka harus menemukan cara untuk menghindarinya. Alameda dan FTX benar-benar menaruh semua chip mereka di Q2 dan menggunakan uang itu untuk menyelamatkan perusahaan lain, yang memperkuat citra FTX sebagai lembaga yang mampu membayar utang dan bertanggung jawab serta membantu kenaikan harga FTT.

Saat ini, SBF dan FTX tidak lagi berbicara kasar. Kesenjangan pendanaan yang besar dan "kekacauan" oleh Binance juga telah mengkonfirmasi secara terselubung bahwa platform FTX memang telah menyalahgunakan dana pengguna. permintaan penarikan mata uang. Dompet dingin mentransfer dana ke bursa, tetapi mentransfer dana dari berbagai bursa, tambal sulam, karena FTX menempatkan dana pengguna di berbagai bursa.

Sekarang sudah menjadi hal biasa bagi bursa kripto untuk menyalahgunakan dana pengguna. Pada awalnya, ada insiden Mentougou yang menyalahgunakan 750,000 Bitcoin dari pengguna. Kemudian, Fcoin tidak dapat menebus 7,000 hingga 13,000 BTC dari pengguna. Kemudian tahun ini, bursa seperti Hufu dan AEX menyalahgunakan aset pengguna untuk penambangan dengan leverage, yang mengakibatkan ketidakmampuan untuk menebus dana pengguna. Saat ini, FTX, bursa peringkat kedua dunia, juga memulai jalur ini karena kurangnya pengendalian risiko internal.

Peringatan apa yang diberikan oleh krisis FTX kepada industri kripto?

Salah satu pendiri Coinbase, Brian Armstrong: Bangun sistem yang lebih baik menggunakan DeFi dan dompet yang dihosting sendiri

Salah satu pendiri Coinbase, Brian Armstrong, mentweet bahwa insiden tersebut tampaknya merupakan akibat dari praktik bisnis yang berisiko, termasuk konflik kepentingan antara entitas yang saling terkait erat, dan penyalahgunaan dana pelanggan (meminjamkan aset pengguna). Coinbase percaya bahwa transparansi dan kepercayaan sangat penting. Setiap investor dan pelanggan dapat melihat data keuangan Coinbase yang diaudit secara publik, dan tidak ada token yang pernah diterbitkan.

Salah satu masalahnya adalah regulator selama ini fokus pada pasar dalam negeri, sementara klien mengalihkan perhatian mereka ke perusahaan-perusahaan dengan operasi luar negeri yang lebih tidak jelas dan berisiko. Mengambil contoh Amerika Serikat, lebih dari 95% transaksi kripto telah berkembang di luar negeri karena peraturan kripto AS sulit dinavigasi.

Insiden seperti ini telah mendorong seruan untuk peraturan yang lebih ketat. Ini hanya akan memperburuk masalah perusahaan kripto dan pengguna kripto yang pergi ke luar negeri. Kita harus terus bekerja sama dengan pembuat kebijakan untuk mengembangkan peraturan yang masuk akal untuk bursa atau kustodian terpusat di setiap pasar, namun kita perlu melihat adanya persaingan yang setara, dan hal ini belum terjadi sejauh ini.

Dalam jangka panjang, industri mata uang kripto memiliki peluang untuk membangun sistem yang lebih baik menggunakan DeFi dan dompet yang dihosting sendiri yang tidak bergantung pada pihak ketiga yang tepercaya. Sebaliknya, Anda dapat mempercayai kode atau perhitungannya, dan semuanya dapat diaudit secara publik secara on-chain.

Salah satu pendiri Circle Jeremy Allaire: Kurangnya transparansi, kurangnya rekanan yang jelas, dan sebagian besar aset spekulatif

Jeremy Allaire, salah satu pendiri Circle, penerbit USDC, men-tweet bahwa siklus pasar bearish di seluruh pasar telah memberi kita banyak peluang untuk merenungkan masalah mendalam di pasar. Kurangnya transparansi, kurangnya rekanan yang jelas, dan pendanaan proyek serta neraca berdasarkan token spekulatif adalah akar penyebabnya. Di pasar bullish di masa lalu, sebagian besar dari apa yang disebut “penciptaan nilai” hampir seluruhnya bersifat spekulatif, dan fokus pada kepraktisan sering kali hanya sekedar renungan atau sama sekali tidak ada.

Pada saat yang sama, seperti yang diungkapkan oleh Brian Armstrong, kurangnya pedoman peraturan yang jelas di Amerika Serikat pada akhirnya mendorong pengguna dan proyek untuk mengambil lebih banyak risiko dan melanjutkan ke luar negeri. Faktanya, arbitrase peraturan luar negeri telah melahirkan perusahaan-perusahaan global yang tidak memiliki dasar yang jelas dan seringkali beroperasi tanpa mendapat hukuman. Jika para pengambil kebijakan di AS tidak mengambil tindakan bersama-sama, dampaknya akan lebih buruk.

Kita harus secara tegas beralih dari tahap nilai spekulatif mata uang kripto ke tahap nilai praktis, dan ini harus didasarkan pada praktik yang lebih terbuka dan transparan. Kabar baiknya adalah fondasi yang dibangun dengan infrastruktur kriptografi dan rantai publik memberi kita landasan untuk menciptakan kembali layanan keuangan dengan transparansi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saya berharap sebagai sebuah industri, kita dapat secara serius bergerak menuju semakin banyak aktivitas yang terjadi di DeFi dan struktur on-chain. Untuk melakukan hal ini, kita memerlukan identitas yang dapat diverifikasi secara kriptografis, serta teknologi privasi on-chain yang signifikan dan lebih baik.

Mudah-mudahan krisis CeFi ini tidak meracuni masa depan yang terdistribusi dan terdesentralisasi dan para pembuat kebijakan akan bertindak cepat namun hati-hati, yang bisa menjadi gangguan besar bagi dunia. Namun kita tidak boleh hanya memuji tindakan penegakan hukum; kita harus bertanggung jawab atas penipuan yang terang-terangan serta perilaku pasar yang manipulatif dan anti-persaingan. Pasar dan pengguna dirugikan. Seiring dengan perkembangan industri, saya berharap fokusnya akan mulai beralih ke pembuatan produk yang tahan lama dan memiliki utilitas tinggi yang dirancang untuk berjalan pada infrastruktur on-chain terbuka. Terakhir, sebagai seseorang yang telah berkecimpung dalam industri ini selama 10 tahun, sungguh mengecewakan bahwa teknologi yang muncul sebagai respons terhadap momen Lehman Brothers tahun 2008 ternyata melahirkan versi yang sama.

Pendiri Binance CZ: Jangan gunakan token yang dibuat sendiri sebagai jaminan

Pendiri Binance CZ men-tweet bahwa ada dua pelajaran yang dapat diambil dari krisis likuiditas FTX ini: 1) Jangan gunakan token yang Anda buat sebagai jaminan. 2) Anda tidak boleh meminjam uang untuk menjalankan bisnis mata uang kripto. Jangan menggunakan modal terlalu efisien dan menyimpan cadangan dalam jumlah besar. Selain itu, Changpeng Zhao mengatakan bahwa Binance tidak pernah menggunakan BNB sebagai jaminan dan tidak pernah berhutang.

Pada saat yang sama, CZ mengatakan bahwa semua bursa mata uang kripto harus memiliki bukti cadangan merkle-tree. Bank beroperasi dengan cadangan fraksional tetapi pertukaran mata uang kripto tidak seharusnya demikian. Binance akan segera mulai melakukan bukti cadangan modal yang sepenuhnya transparan.

Ki Young Ju, salah satu pendiri Cryptoquant, berkomentar bahwa setelah empat tahun melacak dompet Binance, mereka telah mencapai transparansi 99% melalui beberapa dompet dingin dan dompet panas, sementara bursa lain menyimpan aset pelanggan dengan Dompet pihak ketiga beragam.

Selanjutnya, bursa mata uang kripto OKX dan Huobi juga men-tweet bahwa penting bagi semua bursa mata uang kripto utama untuk membagikan secara publik bukti cadangan pohon merkle yang dapat diaudit, atau POF. Sertifikasi tersebut rencananya akan dirilis dalam beberapa minggu mendatang (dalam waktu 30 hari). Ini merupakan langkah penting dalam membangun kepercayaan dasar dalam industri ini.

Bagaimana masa depan industri kripto?

Insiden FTX akan mempersulit bursa terpusat untuk mendapatkan kepercayaan, dan juga akan membuat institusi tradisional kehilangan kepercayaan untuk memasuki pasar dalam jangka pendek, sehingga membuat investor individu kurang percaya diri dan menunggu dan melihat. Ada kemungkinan besar bahwa akan ada keuangan terpusat terkait lainnya yang memicu reaksi berantai.

Dari sudut pandang orang yang pesimis, badai petir dan krisis yang berulang kali terjadi di industri enkripsi telah semakin menegaskan dan memperdalam stereotip penipuan enkripsi di mata dunia luar, dan juga membuat praktisi asli berpikir dan meragukan apakah industri enkripsi layak untuk diinvestasikan dalam pembangunannya.

Namun dari sudut pandang seorang optimis, justru badai petir dan krisis inilah yang terus mendorong perkembangan industri enkripsi ke arah yang lebih baik, menjadikan permainan antara perusahaan terpusat dan protokol terdesentralisasi menjadi lebih transparan, dibandingkan sekadar penggunaan instrumen keuangan. mengarah pada siklus penerbitan aset untuk menggembungkan gelembung dan meraup keuntungan. Perilaku seperti itu pada akhirnya akan merugikan diri sendiri.

Seperti yang dikatakan oleh dua pendiri Coinbase dan Circle sebelumnya, dampak FTX terhadap industri akan baik untuk DeFi dan semua manajemen on-chain dalam jangka panjang. Dalam keuangan terpusat, para pemangku kepentingan bermain melawan satu sama lain, menggunakan orang untuk mencapai tujuan yang tidak dapat dijelaskan, dan menggunakan informasi dan keuntungan finansial untuk jangka pendek dan jangka panjang untuk mendapatkan investor individu.

Seperti yang dikatakan oleh OG industri kepada PANews, Web3 memerlukan standar dan perspektif baru. Salah satu inti dari desentralisasi adalah bersikap terbuka dan transparan. Dibandingkan dengan menciptakan persona atasan, transparansi adalah persona yang sebenarnya. Keterbukaan dan transparansi itu sendiri merupakan bentuk pengawasan yang paling ampuh dan efektif. Hanya transparansi sejati yang menjadi raja. Oleh karena itu, semua produk desentralisasi berkualitas tinggi memiliki potensi yang sangat besar.