Perdagangan kripto over-the-counter (OTC), jelasnya

Pertukaran langsung mata uang kripto antara dua pihak di luar bursa yang sudah mapan dikenal sebagai perdagangan kripto over-the-counter (OTC).

Perdagangan mata uang kripto OTC dilakukan melalui perantara yang disebut perusahaan pialang kripto OTC, bukan perdagangan pada platform terpusat. Perdagangan OTC populer karena memberikan privasi lebih dibandingkan bursa publik karena transaksi terjadi langsung antara pembeli dan penjual tanpa menggunakan buku pesanan.

Pasar OTC menawarkan likuiditas yang lebih tinggi, memfasilitasi transaksi besar tanpa selip harga yang berarti. Selain itu, penyelesaian kesepakatan mata uang kripto OTC biasanya lebih cepat dan lebih mudah beradaptasi dibandingkan dengan bursa tradisional, dengan mempertimbangkan banyaknya opsi penyelesaian yang dibutuhkan pihak lawan. 

Namun, perdagangan mata uang kripto OTC memiliki risiko. Salah satu risiko tersebut adalah risiko pihak lawan (counterparty risk), yaitu kemungkinan salah satu pihak gagal melakukan transaksi dan kemungkinan mengalami kerugian finansial. Harga transaksi OTC mungkin berbeda dari harga yang diumumkan secara publik karena berbagai alasan, termasuk kondisi negosiasi, reputasi penjual, dan permintaan pasar. 

Cara kerja perdagangan kripto OTC

Pembeli dan penjual berdagang satu sama lain secara langsung dalam perdagangan OTC mata uang kripto, menghilangkan pertukaran konvensional. 

Broker biasanya bertindak sebagai perantara dalam transaksi, menghubungkan pembeli dan penjual sesuai dengan kebutuhan masing-masing, termasuk kuantitas dan harga mata uang kripto yang dipertukarkan. Para pihak melakukan tawar-menawar mengenai persyaratan seperti harga aset, cara penyelesaian, dan durasi sebelum memulai kesepakatan. 

Transaksi OTC lebih bersifat pribadi dibandingkan perdagangan bursa karena tidak dicatat dalam buku pesanan publik. Broker memastikan prosedur transaksi dan penyelesaian yang aman ketika persyaratan disepakati. Sejumlah teknik, termasuk transfer bank, layanan escrow, dan pertemuan tatap muka untuk transaksi besar, dapat digunakan untuk penyelesaian transaksi.

Perdagangan OTC populer di kalangan individu dan investor institusi dengan kekayaan bersih tinggi karena dapat mengelola transaksi signifikan tanpa mempengaruhi harga pasar. Perdagangan OTC menawarkan keuntungan seperti fleksibilitas dan kerahasiaan, namun juga menimbulkan risiko seperti volatilitas harga dan kegagalan pihak lawan, oleh karena itu sangat penting untuk melakukan uji tuntas yang ekstensif sebelum berpartisipasi dalam transaksi OTC.

Strategi perdagangan OTC Kripto

Strategi perdagangan OTC untuk mata uang kripto mencakup berbagai teknik yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan khusus investor.

Praktik umum dalam menyediakan likuiditas melibatkan pedagang yang bertindak sebagai pembuat pasar dan menawarkan untuk membeli atau menjual aset dengan harga kuotasi. Dengan menyediakan likuiditas, para pedagang ini berharap mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga antara pasar OTC dan bursa melalui bid-ask spread. 

Taktik lainnya adalah arbitrase, yang memanfaatkan perbedaan harga antara berbagai platform OTC dan bursa terbuka. Untuk mendapatkan keuntungan dari inefisiensi harga, arbitrase membeli aset dengan harga lebih rendah di satu platform dan menjualnya dengan harga lebih tinggi di platform lain. Selain itu, beberapa pedagang mengotomatiskan transaksi over-the-counter menggunakan perdagangan algoritmik, memfasilitasi eksekusi cepat dan manajemen risiko.

Selain itu, pedagang OTC menggunakan diversifikasi portofolio dan strategi lindung nilai untuk mengurangi volatilitas pasar sebagai bagian dari upaya manajemen risiko mereka. Misalnya, pedagang dapat menggunakan kontrak derivatif untuk menyebarkan risiko atau memastikan pergerakan harga yang tidak menguntungkan dengan mendiversifikasi portofolio mereka ke berbagai mata uang kripto.

Selain itu, trader harus menggunakan waktu yang strategis, memperhatikan peristiwa berita dan pola pasar, untuk menentukan waktu ideal untuk masuk dan keluar pasar. Taktik perdagangan OTC yang sukses melibatkan pemahaman menyeluruh tentang dinamika pasar, strategi manajemen risiko, dan fleksibilitas untuk menyesuaikan diri dengan perubahan kondisi pasar, apakah mereka mengeksploitasi dislokasi harga sementara atau secara diam-diam melakukan perdagangan blok besar.

Perdagangan kripto OTC vs. berbasis bursa

Ada dua pendekatan utama dalam perdagangan mata uang kripto: perdagangan berbasis bursa dan perdagangan over-the-counter (OTC). 

Investor institusi sering menggunakan perdagangan bebas untuk perdagangan besar karena memungkinkan anonimitas dan fleksibilitas melalui transaksi langsung antar pihak. Di sisi lain, perdagangan berbasis bursa terjadi pada platform terbuka yang memiliki buku pesanan, menawarkan transparansi namun privasi lebih sedikit. 

Karena negosiasi, harga transaksi OTC mungkin menyimpang dari nilai tukar, namun perdagangan berbasis pertukaran memberikan eksekusi instan pada harga pasar saat ini. Kedua pendekatan tersebut menjawab tuntutan dan kecenderungan yang berbeda dalam industri mata uang kripto. Berikut beberapa perbedaan antara keduanya:

Manfaat perdagangan kripto OTC

Perdagangan mata uang kripto OTC menawarkan privasi, likuiditas, dan fleksibilitas kepada pemain di pasar mata uang kripto, menjadikannya pengganti yang berharga untuk bursa konvensional.

Karena transaksi OTC terjadi secara langsung antar pihak dan tidak dicatat dalam buku pesanan publik, transaksi ini menawarkan tingkat kerahasiaan yang lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan berbasis bursa. Individu dengan kekayaan bersih tinggi dan investor institusi yang menghargai kerahasiaan dalam transaksi mereka menganggap anonimitas ini sangat menarik.

Selain itu, pasar OTC biasanya memiliki lebih banyak likuiditas, sehingga memungkinkan untuk melakukan perdagangan besar dengan sedikit atau tanpa selip harga. Likuiditas ini dihasilkan dari kemampuan broker OTC untuk mencocokkan penjual dan pembeli secara efektif, bahkan untuk ukuran transaksi yang sangat besar. Namun, pasar OTC kurang transparan dibandingkan bursa tradisional, sehingga manipulasi harga dan aktivitas penipuan lainnya lebih mungkin terjadi. 

Selain itu, perdagangan OTC memberikan lebih banyak kebebasan kepada para pihak dalam penyelesaian perdagangan dengan memungkinkan mereka menyesuaikan ketentuan dan prosedur penyelesaian untuk memenuhi kebutuhan unik mereka. Meskipun demikian, ketidaksepakatan dan penundaan mungkin timbul karena kurangnya proses penyelesaian standar di perdagangan OTC.

Pertimbangan peraturan dalam perdagangan kripto OTC

Kepatuhan terhadap protokol KYC dan AML sangat penting untuk mengatasi kompleksitas peraturan dan memitigasi risiko dalam perdagangan mata uang kripto yang dijual bebas. 

Untuk menjaga kepatuhan dan mengurangi risiko, pelaku perdagangan mata uang kripto yang dijual bebas harus mengelola pertimbangan peraturan dengan cermat. Regulator dari seluruh dunia terus mengawasi aktivitas OTC seiring berkembangnya pasar mata uang kripto dalam upaya menghentikan tindakan ilegal, termasuk penipuan, pencucian uang, dan pendanaan terorisme.

 Oleh karena itu, individu yang terlibat dalam perdagangan mata uang kripto yang dijual bebas harus mematuhi banyak kerangka peraturan, seperti mandat Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML). Persyaratan ini sering kali memerlukan pemantauan transaksi, pengumpulan dan validasi data klien, dan melaporkan aktivitas yang meragukan kepada pihak yang berwenang. 

Platform perdagangan OTC mungkin juga memerlukan lisensi atau registrasi dari berbagai otoritas untuk beroperasi secara sah, yang akan semakin meningkatkan persyaratan kepatuhan terhadap peraturan. Peserta dalam ekosistem perdagangan kripto OTC dapat meningkatkan legitimasi, kepercayaan, dan keterbukaan dengan mematuhi aturan peraturan. Hal ini pada akhirnya akan mendukung pertumbuhan dan kelangsungan industri dalam jangka panjang.