Ditulis oleh: Penta Lab
Deskripsi Proyek
Gains Network adalah protokol perdagangan leverage aset sintetis terdesentralisasi yang dibuat di Ethereum. Produk andalannya adalah gTrade, yang menggunakan perdagangan aset sintetis untuk mendukung perdagangan leverage tinggi termasuk mata uang kripto, valuta asing, saham, indeks saham, dan platform perdagangan pembaruan kontrak. Platform ini mendukung leverage 150x pada mata uang kripto dan saham, dan leverage hingga 1000x pada Forex. gTrade istimewa karena strukturnya memungkinkannya menawarkan leverage dalam jumlah besar pada berbagai aset. Hal ini dilakukan dengan menggunakan sistem aset sintetis, yang berarti pengguna dapat memperdagangkan aset apa pun yang kompatibel dengan oracle gTrade. Proyek ini mengikat pengguna ke ekosistemnya melalui token $GNS, yang memungkinkan pengguna memperoleh APY dengan mempertaruhkan $GNS, yang tidak hanya meningkatkan partisipasi komunitas tetapi juga meningkatkan kegunaan token. Ketika pertama kali diluncurkan di Ethereum, Gains Network tidak langsung menjadi hit di pasar, namun bisnis secara bertahap tumbuh setelah bermigrasi ke rantai Polygon, dan pasar benar-benar meledak setelah mengintegrasikan rantai Arbitrum.
Analisis lintasan
Meskipun CeFi masih menempati pangsa absolut dari volume perdagangan derivatif senilai US$200 miliar saat ini, jalur derivatif DeFi juga berkembang pesat dengan mengusulkan solusi dalam berbagai aspek seperti desentralisasi, efisiensi modal, likuiditas, dan pengalaman pengguna. Menurut statistik dari Tokeninsight, lima bursa derivatif teratas menyumbang 96% pada tahun 2023, dengan Binance menyumbang 53,4%, OKX menyumbang 17,9%, Bybit menyumbang 13,3%, dan Bitget menyumbang 8,9%, KuCoin menyumbang 2,4%.
Namun, di sisi lain, setelah tiga tahun pengembangan, jalur derivatif DeFi kini telah memperluas TVL-nya menjadi US$2 miliar, dengan tingkat pertumbuhan tiga tahun sebesar 132%, dan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun per Januari. 30 Agustus 2024 juga masih berada di atas 40%. Proporsi rantai TVL didominasi oleh Artibtrum (45%) dan Ethereum (23%), dengan Solana (16%) di peringkat ketiga.
Bagan 1: Derivatif melacak TVL dan tingkat pertumbuhan tahun ke tahun, sumber data: DefiLlama, Penta Lab
DeFi, terutama kontrak abadi, opsi, platform aset sintetis, dan proyek staking sangat populer.
Kontrak abadi adalah kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Tanpa tanggal kedaluwarsa, tidak ada penyelesaian fisik komoditas tersebut, sehingga satu-satunya tujuan kontrak berjangka abadi adalah untuk berspekulasi mengenai harga aset. Melalui kontrak abadi, investor dapat berpartisipasi dalam fluktuasi harga pasar mata uang kripto dan memperoleh keuntungan dengan mengambil posisi long (bullish) atau short (bearish). Selain itu, kontrak abadi juga menyediakan fungsi perdagangan leverage, memungkinkan investor mengendalikan lebih banyak aset dengan dana lebih sedikit. Konsep kontrak berjangka abadi pertama kali diusulkan pada tahun 1992 sebagai sarana pasar derivatif yang potensial untuk aset tidak likuid. Namun, gagasan tersebut gagal mendapatkan daya tarik di pasar keuangan karena kurangnya permintaan terhadap instrumen tersebut karena likuiditas tetap ada di pasar berjangka tradisional. Dengan munculnya mata uang kripto, inovator keuangan telah menemukan bahwa model ini dapat diterapkan pada mata uang kripto melalui model pembiayaan. Dibandingkan dengan pasar berjangka tradisional yang berkembang sebelum konsep berjangka abadi dikembangkan, pasar mata uang kripto tidak memiliki pasar berjangka konvensional yang dalam dan sangat likuid. Karena kontrak abadi telah mendapat tempat di kalangan spekulan mata uang kripto, likuiditas menjadi sangat cepat tertarik pada kontrak abadi. Menyusul peluncuran pasar berjangka Bitcoin berdasarkan kontrak tradisional pada tahun 2014, bursa berjangka abadi pertama yang menawarkan eksposur terhadap pasangan mata uang BTC/USD mulai diperdagangkan pada tahun 2015. Sejak saat itu, pasar berjangka mata uang kripto telah mengalami ekspansi yang signifikan, terutama didorong oleh kontrak berjangka yang bersifat abadi.
Kami yakin tidak akan mudah bagi DEX untuk mengambil bagian dari CEX dengan skor 62 persentil.
pendapatan produk
Rincian pendapatan fee
Menurut data Token Terminal, jumlah biaya 30 hari Gains Network berada di peringkat 3/50 di sirkuit derivatif, yang termasuk dalam tingkat pertama. Dari Januari 2022 hingga 31 Januari 2024, total volume transaksi yang diproses oleh platform perdagangan leverage terdesentralisasi gTrade dalam 2 tahun terakhir adalah sekitar US$54,9 miliar, dan pendapatan biaya sekitar US$34 juta volume. Volume perdagangan harian dan pendapatan biaya sangat berfluktuasi. Diantaranya, pada 17 Februari 2023, Binance mengumumkan akan mendaftarkan GNS di Zona Inovasi dan membuka pasangan perdagangan spot GNS/BTC dan GNS/USDT. Berita tersebut menarik lebih banyak pengguna ke platform gTrade untuk berpartisipasi dalam transaksi, janji, dll ., membentuk puncak dan kelanjutan volume transaksi harian dan jumlah biaya tercapai.
Bagan 2: Biaya transaksi kumulatif meningkat secara sinergis dengan volume transaksi, sumber: Token Terminal, Penta Lab
Grafik 3: Listing di Binance pada Februari 2023 menyebabkan peningkatan volume perdagangan, sumber: Token Terminal, Penta Lab
Biaya Pembukaan dan Penutupan
Biaya pembukaan dan penutupan adalah praktik industri dan merupakan biaya penanganan yang dibebankan oleh platform. Basis biaya gTrade juga sama dengan standar industri. Biaya pembukaan dan penutupan posisi dihitung berdasarkan total nilai posisi pada saat pembukaan (kelipatan leverage x jaminan). Jenis aset yang berbeda mengenakan tarif yang berbeda, dengan valuta asing memiliki tarif terendah dan komoditas serta mata uang kripto memiliki tarif tertinggi.
Biaya pembukaan akan langsung mengurangi jumlah agunan dan mempengaruhi besar kecilnya posisi. Misalnya, seorang pedagang menggadaikan 250 DAI dan membeli ETH/USD dengan leverage 10x. Biaya pembukaan akan dihitung berdasarkan 2.500 DAI. Dengan asumsi biaya sebesar 2 DAI, 248 DAI adalah total nilai jaminan untuk posisi yang baru dibuka, sehingga memberikan total ukuran posisi leverage sebesar 2,480 DAI.
Penyebaran Tetap
gTrade akan menambahkan Spread Tetap ke kutipan oracle sebagai harga pembukaan (bila spread dinamis tidak dipertimbangkan). Spread tetap adalah kompensasi yang diperlukan oleh platform untuk menanggung risiko likuiditas dan merupakan praktik industri. Untuk BTC, ETH, aset valuta asing, dan saham AS dengan kapitalisasi pasar tinggi dan likuiditas tinggi, spread tetap akan relatif rendah.
Penyebaran Dinamis/Dampak Harga
Spread dinamis ditambahkan ke spread tetap sebagai harga pembukaan akhir. Tujuannya adalah untuk menghilangkan risiko manipulasi harga saat ini oleh oracle dan memungkinkan aset jangka panjang dengan likuiditas rendah untuk dicatatkan untuk diperdagangkan. Ini juga merupakan keuntungan dari beragam pasangan dagang opsional GNS, yang tidak dimiliki GMX. Rumus penghitungan spread dinamis adalah sebagai berikut:
Harga pembukaan tidak hanya terkait dengan harga pasangan mata uang saat ini, tetapi juga bergantung pada volume minat terbuka dari pasangan mata uang tersebut. Semakin besar jumlah transaksi dan semakin tinggi minat terbuka pada arah yang sama, harga pembukaan akhir pedagang akan semakin tidak menguntungkan. Hal ini akan membantu mencegah ikan paus raksasa menghancurkan pasar dan memanipulasi harga pasar mata uang pasar kecil. Hal ini juga dapat menyeimbangkan posisi panjang dan pendek serta mengendalikan risiko transaksi sepihak.
Biaya Perputaran
Berbeda dengan biaya pembukaan dan penutupan posisi, biaya rollover dibebankan berdasarkan posisi agunan dan terus dibebankan selama proses penyimpanan posisi pengguna. Waktu tunggu dihitung berdasarkan jumlah blok yang dibuat. Misalnya, 5,5 jam setara dengan pembuatan 1.000 blok baru. Dengan asumsi biaya per blok sebesar 0,00001%, biaya tahunan adalah sekitar 157%. Biaya rollover akan dipotong langsung dari total nilai transaksi dalam bentuk kerugian. Dihitung sebagai berikut:
Penetapan biaya rollover terkait dengan volatilitas pasangan aset. Semakin besar volatilitas, semakin tinggi biayanya dan semakin besar pula kerugian transaksinya. Hal ini akan mendorong penutupan posisi dalam aset yang sangat fluktuatif secepat mungkin, menjaga manajemen risiko yang andal untuk protokol.
Biaya Pinjaman
Setelah memperbarui ke V6.3.2, gTrade mengganti Biaya Pendanaan yang digunakan oleh sebagian besar platform dengan biaya pinjaman. Biaya pinjaman akan dibayar oleh pihak yang memiliki posisi terbuka lebih banyak di antara posisi panjang dan posisi pendek sebagai peminjam brankas (Vaults), dan pasangan aset dengan posisi terbuka bersih lebih banyak akan memiliki tingkat pinjaman yang lebih tinggi, berdasarkan total posisi dari posisi terbuka bersih. transaksi. Collect dan pihak lain tidak perlu membayar biaya apapun. Hal ini membantu menyeimbangkan posisi panjang dan pendek serta mengendalikan risiko transaksi sepihak. Pada saat yang sama, hal ini memberikan kesempatan kepada pedagang (ketika mereka adalah pihak dengan sedikit posisi terbuka) untuk menggunakan leverage yang tinggi untuk membuka posisi yang lebih besar tanpa membayar biaya pembiayaan, sehingga meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal.
Semua biaya pinjaman akan dimasukkan ke dalam kas DAI, meningkatkan likuiditas kas, membentuk lapisan agunan berlebih, dan meningkatkan keamanan modal penyedia likuiditas.
Peran dan pertumbuhan pengguna
Saat ini, selain peran pedagang paling dasar, pengguna platform gTrade juga dapat berpartisipasi dalam pembangunan platform melalui empat peran lainnya dan mendapatkan manfaat:
1. Trader: Dapatkan pendapatan investasi dengan melakukan posisi beli dan jual pada pasangan aset;
2. Penyedia Likuiditas Perbendaharaan (LP): Dapatkan imbalan DAI dengan menyediakan likuiditas ke Perbendaharaan DAI
3. Pemegang Token: Dapatkan hadiah DAI dengan mempertaruhkan GNS di tangan mereka;
4. Penyedia likuiditas: Dapatkan imbalan GNS dengan menyediakan likuiditas ke kumpulan GNS/DAI;
5. Referensi: Berpartisipasi dalam program rujukan dan terima hadiah GNS.
Hadiah untuk perujuk dan penyedia likuiditas dibayarkan dalam token GNS yang dicetak, sementara DAI dalam jumlah yang sama akan dimasukkan ke dalam brankas untuk mendukung staking.
Menurut data Token Terminal, pada 31 Januari, di jalur derivatif, Gains Nertwork memiliki 6121 pengguna aktif bulanan, peringkat 30/4, di garis depan. Baru-baru ini, Gains Network berpartisipasi dalam program Arbitrum STIP dan menyediakan 3.825 juta dan 675.000 token ARB kepada pedagang dan penyedia likuiditas GNS dan gDAI masing-masing dari 29 Desember 2023 hingga 29 Maret 2024, menarik sejumlah besar pengguna, dan jumlah pengguna aktif meningkat tiga kali lipat dalam satu bulan.
Bagan 4: Jumlah pengguna aktif bulanan meningkat tiga kali lipat dalam 1 bulan, sumber: Token Terminal, Penta Lab
UI/UX Produk
Sebagai produk utama Gains Network, platform perdagangan leverage gTrade adalah halaman utama bagi pengguna. Selama dua tahun, Gains Network telah mendengarkan masukan pengguna dan meningkatkan antarmuka pengguna. Navigasi disediakan melalui jendela pop-up ketika pengguna pertama kali memasuki antarmuka. Menu di sudut kiri atas halaman menyediakan tombol untuk area fungsional utama seperti perdagangan, portofolio investasi, manajemen keuangan, statistik, dll. Informasinya strukturnya jelas, sehingga memudahkan pengguna menemukan informasi dan fungsionalitas. Antarmuka perdagangan yang paling sering digunakan dibagi menjadi tiga area utama. Sisi kiri adalah area pesanan, yang menyediakan banyak opsi seperti pesanan panjang dan pendek, pesanan pasar dan batas, kelipatan leverage, dll., dan bagian tengahnya adalah grafik harga. Tidak seperti kebanyakan platform perdagangan, karena gTrade tidak menggunakan buku pesanan (Order Book) untuk mencocokkan pesanan beli dan jual, kolom di sebelah kanan menunjukkan semua pasangan perdagangan aset yang disediakan oleh platform, bukan pesanan beli dan jual saat ini.
Iterasi produk, inovasi, dan kemampuan beradaptasi pasar
Gains Network tidak pernah berhenti berulang kali menghitung platform perdagangan dan memperluas pasangan perdagangan sejak diluncurkan. Dengan terus-menerus menyesuaikan model perdagangan, mengisi celah, mengadopsi mekanisme oracle baru, dan terus-menerus menyesuaikan posisi produk, memperluas dari mata uang kripto ke saham, valuta asing, dan komoditas, bentuk utama Jaringan Keuntungan saat ini telah distabilkan. Gains Network menggunakan kumpulan likuiditas tunggal dan perbendaharaan DAI untuk melakukan transaksi pada semua pasangan aset. Jaringan ini memiliki efisiensi likuiditas yang sangat tinggi dan dapat menyediakan pasangan perdagangan dan opsi leverage terluas, termasuk mata uang kripto, valuta asing, saham, dan komoditas dari 187 pasangan perdagangan disertakan, yang mencerminkan kemampuan perhitungan berulang dan kemampuan beradaptasi yang kuat.
Pada bulan Oktober 2021, tim mengubah nama dari gain.farm menjadi Gains Network untuk mengubah citra bursa derivatif.
Versi ini diperbarui ke V6 pada 27 Januari 2022, dan pengoptimalan penghitungan berulang kecil dilanjutkan. Pasca badai LUNA, GNS tidak lagi dijadikan agunan, melainkan diubah menjadi DAI.
Pada tanggal 3 Mei 2022, Gains Network meluncurkan tiga saham blue-chip AAPL, FB dan GOOGL di mainnet Polygon, dan 20 saham lainnya dicatatkan 6 hari setelah pengujian berhasil. Untuk pertama kalinya, dimungkinkan untuk memperdagangkan harga saham secara on-chain menggunakan leverage (memperdagangkan sintetis menggunakan harga agregat median dari saham yang dipilih).
Pada bulan September 2023, Gains Network mendaftarkan 18 pasangan FX baru. Selain itu, Gains Network mengajukan permohonan sebesar $7 juta dalam bentuk token ARB dan tawaran pencocokan hibah sebesar $100,000 dalam GNS sebagai bagian dari program insentif jangka pendek Arbitrum.
Pada tanggal 1 Oktober 2023, gTrade v6.4.1 diluncurkan, dan pembaruan ini melibatkan beberapa perubahan, termasuk depresiasi GNS NFT (sebagai ganti token GNS) dan realokasi pendapatan dari dana pengembangan ke $GNS pemangku kepentingan, sehingga menjadikan pemegang saham GNS Pendapatan meningkat sekitar 70%, dan total pengeluaran GNS meningkat dari 30% menjadi 60%.
Pada tanggal 27 Januari 2024, Gains Network mengumumkan peluncuran versi baru gTrade V7, memperkenalkan gETH, gUSDC dan menambahkan fungsi setoran multi-jaminan. Multi-jaminan berarti pedagang dapat memilih dari berbagai mata uang kripto sebagai jaminan untuk posisi mereka Saat ini Anda dapat memilih USDC, ETH atau DAI, dan versi baru V7 juga akan memperkenalkan token hasil likuiditas gUSDC dan gETH.
Di atas, kami memberi produk tersebut skor pada persentil ke-90 untuk pendapatan.
Ekonomi token
tanda GNS
Ikhtisar total pasokan token
Token awal dari Gains Network adalah GFARM2 yang dialokasikan di Ethereum. Dana Pembangunan dan Dana Tata Kelola masing-masing menyumbang 5% dari alokasi token (total 10%), dan akan dijembatani ke rantai Polygon Token GNS dengan rasio 1:1000. GNS saat ini didistribusikan di rantai Polygon dan rantai Arbitrum, dengan pasokan awal 38,5 juta dan pasokan maksimum 100 juta. Pasokan maksimum hanya digunakan sebagai mekanisme fail-safe dan secara teoritis tidak dapat dicapai. Menurut data Dune, pada tanggal 31 Januari, total pasokan GNS adalah 33,942,395, lebih rendah dari pasokan awal dan berada dalam keadaan deflasi, dengan jumlah token yang dicetak lebih rendah daripada jumlah yang dibakar.
Pencetakan dan penghancuran GNS
GNS adalah token aplikasi, dan casting serta penghancurannya tidak dapat dipisahkan dari brankas gToken (Vaults), yang dapat menjaga keseimbangan dinamis tingkat hipotek brankas. Perbendaharaan adalah pihak lawan untuk semua transaksi di platform, menerima aset yang dijaminkan oleh penyedia likuiditas, biaya transaksi yang timbul, kerugian yang ditanggung oleh pedagang, dan membayar pendapatan kepada pedagang yang menguntungkan. gToken mewakili bagian kepemilikan aset hipotek yang mendasari di brankas. Saat ini, Gains Network telah memperkenalkan tiga jenis jaminan: DAI, WETH dan USDC, membentuk tiga gToken dan perbendaharaan: gDAI, gETH dan gUSDC. Bagian dari brankas yang melebihi aset yang dijaminkan (sesuai dengan hipotek 100%) merupakan lapisan jaminan berlebih (Over-collateralization Layer), yang berfungsi sebagai penyangga antara pedagang dan pemberi pinjaman, dan sebaliknya adalah jaminan bawah (Under- jaminan).
Jika brankas tersebut memiliki jaminan yang berlebihan, sebagian dari kerugian pedagang (diwakili oleh agunan, seperti DAI, yang merupakan pendapatan dari brankas tersebut) akan ditransfer ke kumpulan untuk perdagangan over-the-counter (OTC), dan pengguna dapat berdagang di harga rata-rata tertimbang 1 jam (Harga tertimbang waktu) menjual GNS dengan imbalan aset, dan GNS yang terjual akan dimusnahkan. Keuntungan dari perdagangan OTC adalah tidak terjadi slip harga dan tidak mempengaruhi harga GNS di bursa. Ketika harga GNS turun dengan cepat dan TWAP lebih tinggi dari harga pasar di bursa, pemegang GNS akan cenderung menjual GNS di pasar OTC dengan imbalan DAI dan membeli kembali GNS dengan DAI dengan harga pasar, sehingga membentuk mekanisme keseimbangan harga untuk batas tertentu. Jika brankas berada di bawah jaminan, GNS dicetak dan dijual melalui OTC dengan imbalan aset, yang digunakan untuk mengisi kembali brankas. Tidak lebih dari 0,05% dari total pasokan dapat dicetak per 24 jam GNS, yang akan menghasilkan tingkat inflasi tahunan hingga 18,25% tanpa pembakaran.
Terlihat bahwa sebenarnya pasokan GNS berubah secara dinamis. Ketika platform perdagangan gTrade memiliki pendapatan biaya yang cukup dan total kerugian pedagang lebih besar daripada keuntungan, brankas berada dalam kondisi jaminan berlebih, GNS akan dijual dan dimusnahkan di pasar OTC, dan penurunan pasokan akan meningkatkan harga mata uang. , mencapai rasa memegang token tertentu. Dapat diketahui bahwa Treasury adalah mitra jangka pendek untuk semua perdagangan di gTrade, sedangkan GNS adalah mitra jangka panjang melalui mekanisme ini.
Gains Network meningkatkan dan mengembangkan kerangka tata kelola platform. GNS kini telah menjadi token tata kelola platform. Setelah proposal mencapai konsensus dan diperbaiki di forum Discord, proposal tersebut dapat ditransfer ke platform Snapshot dan dipilih oleh pemegangnya.
GNS NFT
Sebelum V6.4.1, bot NFT (NFT Bots) bertanggung jawab untuk mengeksekusi semua stop-profit, stop-loss, dan limit order di gTtrade. Hanya pemegang NFT yang dapat mengoperasikan robot NFT dan menerima alokasi biaya platform dan hadiah GNS. Gains Network mendistribusikan poin NFT ke penyedia likuiditas yang menyediakan setidaknya 1% dari total likuiditas, yang digunakan untuk mencetak NFT. Level NFT yang berbeda (dibagi menjadi level kuningan, perak, emas, platinum, dan berlian) memerlukan poin yang berbeda, dan oleh karena itu, tingkat manfaat yang tersedia bagi pemegangnya juga berbeda. Setelah pemegang NFT menjaminkannya, mereka dapat menerima diskon spread tetap hingga 25% dan peningkatan pendapatan staking GNS hingga 10%.
Karena peningkatan versi, fungsi robot NFT sekarang diambil alih oleh jaringan oracle chainlink, dan NFT telah ditinggalkan di V6.4.1. Pemegang dapat menukarkan NFT dengan token GNS, dan jumlah yang ditukarkan untuk berbagai tingkat NFT berbeda-beda. Ada dua opsi untuk penebusan: satu adalah mendapatkan $GNS secara linier dalam waktu 6 bulan sejak tanggal penebusan (staking sepanjang periode pencetakan); yang lainnya adalah mendapatkan $GNS segera, tetapi harus membayar denda 25% (penalti akan Untuk dana pemerintahan, untuk penggunaan strategis atau pemusnahan atas kebijaksanaan masyarakat).
Distribusi pendapatan dan penangkapan nilai token
Mengambil DAI sebagai contoh, biaya yang dikumpulkan oleh platform dialokasikan ke Dana Tata Kelola, Staking DAI, pemangku kepentingan GNS, pemberi rekomendasi, dan jaringan oracle yang mengeksekusi limit order dengan cara yang terdesentralisasi.
Dari perspektif alokasi pengeluaran tertentu:
1. Seluruh biaya pinjaman akan masuk ke kas DAI;
2. 18,75% dari biaya pembukaan dan penutupan limit order dialokasikan ke dana tata kelola, 62,5% dialokasikan ke pemangku kepentingan GNS, dan 18,75% dialokasikan ke pemangku kepentingan DAI;
3. 18,75% dari biaya pembukaan dan penutupan pesanan pasar dialokasikan ke dana tata kelola, 57,5% dialokasikan ke pemangku kepentingan GNS, 18,75% dialokasikan ke pemangku kepentingan DAI, dan 5% dialokasikan ke jaringan oracle;
4. Biaya rollover, spread tetap, dan spread dinamis dibebankan secara langsung atau tidak langsung (harga pembukaan) yang mempengaruhi P&L trader, dan masuk ke kas DAI dalam bentuk P&L trader.
Dari perspektif peran pengguna:
1. Hadiah untuk staking token GNS dibayarkan dengan jaminan transaksi (DAI, WETH, dan USDC). Menurut informasi resmi Gains Network, karena sekitar 70% transaksi di platform adalah pesanan pasar, rata-rata, 61% dari biaya transaksi dari semua pesanan akan dialokasikan untuk staking GNS;
2. 18,75% biaya transaksi untuk semua pesanan akan dialokasikan kepada pemangku kepentingan DAI;
3. 18,75% biaya transaksi untuk semua pesanan akan dialokasikan ke dana tata kelola;
4. Hadiah pengarah (Refferal Reward) diambil dari biaya "Dana Tata Kelola". Menurut pernyataan resmi Gains Network, jumlahnya sekitar 22,5% hingga 30% dari biaya pembukaan posisi pembukaan yang dibawa oleh duta besar ke platform kuantitas.
Di atas, kami memberi Tokenomics skor persentil ke-96.
verifikasi data
Menurut data DefiLlama, pada 28 Januari 2024, Gains Network telah diterapkan di rantai Arbitrum dan Polygon, masing-masing mencakup 88% dan 12% TVL.
Pada tanggal 30 Januari 2024, kapitalisasi pasar beredar/TVL (Kapitalisasi Pasar/TVl) Gains Network adalah 3,62, yang relatif rendah dibandingkan dengan rata-rata historis sebesar 4,84 dalam 24 bulan terakhir.
Bagan 5: Keuntungan Kapitalisasi pasar sirkulasi jaringan/TVL berada pada titik terendah dalam sejarah, sumber data: DefiLlama, Penta Lab
Di atas, kami memberikan validasi data dengan skor persentil ke-83.
evaluasi kode
Frekuensi pembaruan kode
Menurut Gains Network, ada 2 beranda proyek Github, yaitu Gains Network dan GainsNetwork(Org).
Diantaranya, proyek beranda Gains Network merupakan bagian kontrak pintar dari Gains Network, yang terbagi menjadi tiga entitas produk, yaitu GNS-Token, gTrade, dan GNS-ethereum. Berdasarkan catatan penyerahan kode, GNS-Token belum mengalami penyesuaian kode sejak diluncurkan. Hanya ada dua penyerahan kode pada awal proyek pada tahun 2022. Terdapat tiga versi gTrade yaitu v5, v6 dan v6.1. gTrade v7 yang baru dirilis tidak memiliki catatan pengiriman kode hingga batas waktu yang ditentukan. GNS-ethereum adalah kontrak pintar Jaringan GNS di Ethereum, tanpa penyesuaian kode sejak dirilis pada tahun 2023. GainsNetwork(Org) berisi bagian lain dari proyek Gains Network, termasuk ntf-bot, pustaka komponen SDK, dll.
Berdasarkan dua beranda proyek Gains Network, Gains Network telah melakukan total 2.721 pengiriman kode pada tahun lalu. Namun, jadwal pembaruan kode protokol kontrak pintar dan catatan pembaruan terperinci relatif tidak jelas, dan beban kerja pembaruan relatif tidak jelas.
Bagan 6: Mendapatkan catatan pengiriman kode Jaringan pada tahun lalu, sumber data: Github
Kecocokan kode dan peta jalan
Peta jalan Gains Network mencakup aspek jangka pendek dan jangka panjang. Visi jangka panjang mencakup produk-produk baru seperti kasino dan metaverse. Kami belum melihat rencana yang relevan untuk kode proyek. Dalam visi jangka pendek, tujuan yang diinginkan Gains Network untuk membangun platform perdagangan leverage yang terdesentralisasi secara bertahap mendekati tujuan tersebut , nft, melalui beberapa operasi gTrade yang berulang. -bot meningkatkan otomatisasi transaksi dan diharapkan berkembang secara horizontal untuk menambah lebih banyak skenario aplikasi.
Inovasi Teknologi: Oracle DON Gratis
Oracle DON milik gTrade adalah jaringan oracle terdesentralisasi yang disesuaikan berdasarkan Chainlink yang digunakan untuk menyediakan harga agregat yang diterapkan untuk perdagangan leverage gTrade.
Bagan 7: Mekanisme operasi oracle DON gTrade, sumber data: situs web resmi Gains Network
Prinsip kerja DON adalah ketika kontrak perdagangan gTrade perlu mengeksekusi pesanan, ia akan meminta harga spot aset saat ini dari kontrak agregasi. Pada saat ini, kontrak agregasi akan meminta harga saat ini dari delapan node Chainlink sesuai permintaan gTrade , dan setiap node Chainlink akan mendapatkan harga median dari API tujuh bursa.
Gambar 8: Antarmuka dengan jaringan oracle Chainlink, sumber: Github
Gambar 9: Fungsi panggilan balik, sumber: Github
Setelah mengirimkan hasilnya ke kontrak agregasi, kontrak agregasi membandingkannya dengan oracle harga Chainlink yang sesuai, menyaring nilai normal yang melebihi 1,5%, dan setelah setidaknya tiga jawaban diterima, kontrak agregasi mengambil median lagi dan menambahkan Hasil akhir dikirim ke kontrak perdagangan untuk mengeksekusi pesanan.
Keuntungan DON adalah dapat memperbarui harga secara real time sesuai kebutuhan pengguna daripada memperbarui sekali per detik untuk menghemat biaya bahan bakar, dan dapat menggunakan oracle harga Chainlink sebagai jangkar untuk memastikan keakuratan dan keamanan harga. DON dapat mendukung kebutuhan bisnis multi-perdagangan pada platform gTrade, termasuk mata uang kripto, saham, dan valuta asing.
Di atas, kami memberi Evaluasi Kode skor persentil ke-77.
Penilaian
Meskipun volume TVL GNS kurang dari 7% dari GMX, nilai pasarnya terhadap rasio TVL sudah tiga kali lipat dari GMX, yang menyiratkan pengakuan pasar atas efisiensi pinjaman, potensi pertumbuhan, dan keamanannya. Dalam dimensi enam bulan, kami yakin bahwa dengan masuknya gETH dan eUSDC serta perluasan fungsi baru, TVL berpeluang melampaui angka US$100 juta berdasarkan nilai pasar rata-rata historis/rasio TVL dalam dua tahun terakhir tahun 4,84, perkiraan nilai pasar enam bulan adalah 484 juta Dolar.
Risiko utama
Risiko pengelolaan kumpulan dana, risiko pelaksanaan, dan risiko serangan.