Posisi short pada $QQQ baru saja mencapai 11% dari saham yang beredar—tertinggi sejak 2023. Angka itu melonjak 5 poin hanya sejak Januari.
Sebagai konteks: selama pasar bearish 2022, angkanya sempat mencapai sekitar 14%. Kita mulai mendekati level itu.
Sementara itu, posisi hedge fund menunjukkan hal yang sama. Data Goldman Sachs menunjukkan rasio posisi long terhadap short di kalangan hedge fund yang berinvestasi di sektor teknologi turun menjadi 1,5—angka terendah sejak mereka mulai melacaknya pada 2016. Angka itu turun 0,6 poin hanya sejak Juni.
Artinya: saat ini banyak investor bermodal besar yang cerdas bertaruh melawan sektor teknologi. Ketika posisi sudah seekstrem ini, kita perlu bertanya—apa yang terjadi jika mereka salah? Atau bahkan jika mereka hanya terlalu cepat mengambil posisi?
Short squeeze tak membutuhkan tesis bullish. Yang dibutuhkan hanyalah posisi yang terlalu ramai dan sebuah katalis. Jika minat beli di sektor teknologi muncul, para pelaku short itu akan terpaksa menjadi pembeli. Begitulah pergerakan tajam terjadi.
Bukan berarti short squeeze pasti terjadi. Hanya saja, kondisinya sudah terbentuk.
Sebagai konteks: selama pasar bearish 2022, angkanya sempat mencapai sekitar 14%. Kita mulai mendekati level itu.
Sementara itu, posisi hedge fund menunjukkan hal yang sama. Data Goldman Sachs menunjukkan rasio posisi long terhadap short di kalangan hedge fund yang berinvestasi di sektor teknologi turun menjadi 1,5—angka terendah sejak mereka mulai melacaknya pada 2016. Angka itu turun 0,6 poin hanya sejak Juni.
Artinya: saat ini banyak investor bermodal besar yang cerdas bertaruh melawan sektor teknologi. Ketika posisi sudah seekstrem ini, kita perlu bertanya—apa yang terjadi jika mereka salah? Atau bahkan jika mereka hanya terlalu cepat mengambil posisi?
Short squeeze tak membutuhkan tesis bullish. Yang dibutuhkan hanyalah posisi yang terlalu ramai dan sebuah katalis. Jika minat beli di sektor teknologi muncul, para pelaku short itu akan terpaksa menjadi pembeli. Begitulah pergerakan tajam terjadi.
Bukan berarti short squeeze pasti terjadi. Hanya saja, kondisinya sudah terbentuk.
