Tom Lee menguraikan enam penyebab tekanan jual mata uang kripto, menunjuk pada margin call dan dana yang tersedot oleh IPO Anthropic, sekaligus menegaskan kembali bahwa kripto tetap merupakan masa depan keuangan. (Konteks sebelumnya: Pengunduran diri mendadak Jensen Huang berdampak pada IPO Anthropic? IPO tetap berjalan, tetapi laporan keuangan perdana menjadi tantangan besar) (Informasi tambahan: Anthropic memulai roadshow IPO! Berencana menerbitkan 825 juta saham dengan harga maksimal US$78, kode saham “ANT” akan tercatat di Nasdaq) Mata uang kripto telah mengalami tekanan jual selama beberapa minggu terakhir. Tom Lee, ketua perusahaan treasury Ethereum Bitmine, hari ini menulis di X bahwa fundamental sebenarnya terus membaik selama periode ini. Sejumlah bank satu per satu mengumumkan penggunaan kripto dan blockchain, tetapi harga tidak ikut naik. Karena itu, ia merangkum enam penyebab “ketidakterkaitan antara fundamental dan harga” ini. Kripto mengalami tekanan jual yang sangat besar selama beberapa minggu terakhir. Sementara fundamental kripto sebagian besar positif (banyak bank mengumumkan penggunaan kripto dan blockchain), harga tidak mengikuti. Berikut beberapa kemungkinan penyebab pelemahan ini: – aksi jual AI/semikonduktor/$NVDA… pic.twitter.com/WyVSwp40Ne — Thomas (Tom) Lee (bukan drummer) FundstratDirect.com (@fundstrat) 14 November 2026 Uraiannya terbagi menjadi dua bagian: empat penyebab utama, ditambah dua faktor sekunder. Penyebab utama pertama: AI dan semikonduktor anjlok tajam, memicu rentetan margin call Penyebab pertama adalah kemerosotan tajam saham AI dan semikonduktor, terutama Nvidia, yang memicu margin call. Investor ritel Asia terkena dampak paling parah. Ketika pialang meminta investor menambah jaminan, mereka biasanya terlebih dahulu menjual aset paling likuid. Akibatnya, mata uang kripto ikut terjual secara pasif dalam proses ini. Penyebab utama kedua hingga keempat: IPO Anthropic menyedot dana, peretas menguangkan pengembalian dana Penyebab kedua dan ketiga sama-sama mengarah pada IPO Anthropic yang akan segera digelar. Tom Lee menilai IPO ini menimbulkan guncangan pasokan ekuitas sehingga investor menjual posisi yang sudah dimiliki lebih awal untuk menyiapkan dana pemesanan. Di sisi lain, porsi alokasi untuk investor ritel Anthropic di platform Robinhood cukup besar. Untuk ikut berpartisipasi dalam pemesanan, investor ritel juga memilih menjual mata uang kripto yang mereka miliki. Penyebab keempat berkaitan dengan insiden peretasan senilai US$6,3 miliar. Ia menyebutkan bahwa dana terkait telah dikembalikan kepada pemilik akun, dan mereka kini menukar asetnya menjadi uang tunai atau stablecoin. Dua faktor sekunder: narasi disrupsi AI dan peninjauan chip Selain empat poin di atas, Tom Lee juga menyoroti dua faktor sekunder. Pertama, dalam roadshow Anthropic disebutkan bahwa AI akan “mengganggu” segalanya, termasuk keamanan siber dan semua perusahaan. Hal ini menimbulkan kekhawatiran eksistensial di pasar terhadap teknologi dan aset digital. Kedua, peninjauan Departemen Kehakiman AS atas penjualan chip ke Asia dan Tiongkok memperburuk kekhawatiran investor akan lebih banyak kabar negatif dari Asia. Awal tekanan jual bukan dari blockchain, melainkan dari perebutan dana Perlu dicatat bahwa dari enam penyebab yang dikemukakan Tom Lee, hanya sedikit yang benar-benar berkaitan dengan fundamental blockchain itu sendiri. Margin call, dana yang tersedot untuk pemesanan IPO, dan pengembalian dana peretasan yang diuangkan pada dasarnya merupakan masalah pengelolaan arus dana, bukan karena “tak ada yang mau menggunakan mata uang kripto”. Ini juga menjelaskan mengapa kabar positif tentang adopsi oleh bank belum kunjung tercermin pada harga aset kripto. Tom Lee menegaskan kembali: kripto tetap merupakan masa depan keuangan Meski tertekan dalam jangka pendek, Tom Lee menegaskan kembali bahwa pandangannya tidak berubah. Menurutnya, mata uang kripto tetap mewakili masa depan keuangan dan menjadi fondasi transaksi serta penyelesaian. Aset digital akan membentuk kembali pasar modal dan memasuki “supercycle” yang lebih besar daripada sebelumnya. Dengan kata lain, dalam kerangka pandangnya, tekanan jual kali ini lebih menyerupai perpindahan dana, bukan pembalikan tren. Berita terkait Bitmine kembali membeli 9.587 ETH! Total kepemilikan naik menjadi 6,07 juta ETH, sudah mencapai 99% dari target 5% Fubon Life Taiwan berencana menginvestasikan “hingga US$700 juta” untuk memesan saham dalam IPO Anthropic Kerugian bersih Bitmine pada tahun fiskal mencapai US$6,3 miliar! ETH turun 43%, dengan US$6,2 miliar berasal dari kerugian penilaian “Tom Lee membahas enam penyebab tekanan jual di pasar kripto: Nvidia anjlok, IPO Anthropic menyedot dana” Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo (media berita blockchain paling berpengaruh).