Penurunan yang sama, tetapi dampak yang ditanggung kedua pasar sangat berbeda.
Data pemantauan yang dirilis Aave menunjukkan bahwa likuidasi yang dialami para peminjam dalam dua hari terakhir mencapai sekitar 39 juta dolar AS. Dalam periode yang sama, nilai posisi derivatif yang dilikuidasi melebihi 2,1 miliar dolar AS, dengan jumlah korban lebih dari 330 ribu orang.
Selisih kedua angka itu mencapai lima puluh kali lipat.
Likuidasi pinjaman dengan agunan on-chain memiliki rasio agunan sebagai penyangga; likuidasi baru dilakukan secara bertahap setelah harga menembus ambang batas. Di pasar derivatif, margin habis dan likuidasi langsung terjadi sekaligus, tanpa tahapan. Harganya sama, tetapi cara menanggung dampaknya sangat berbeda.
Eksekutif yang merilis data ini juga mengingatkan bahwa nilai likuidasi tidak serta-merta sama dengan kerugian pemberi pinjaman. Kredit macet dalam pinjaman beragunan harus melewati beberapa tahap—penurunan nilai agunan, selisih harga saat lelang, dan penyerapan oleh dana cadangan—sebelum akhirnya menimbulkan kerugian. Sementara itu, likuidasi paksa di pasar derivatif bisa selesai hanya dalam hitungan detik.
Yang satu adalah variabel yang bergerak lambat, yang lain adalah peristiwa seketika. Bagian paling rapuh dalam struktur pasar sering kali berada paling jauh dari pembukuan.
$AAVE $BTC
#DeFi #Struktur pasar
Data pemantauan yang dirilis Aave menunjukkan bahwa likuidasi yang dialami para peminjam dalam dua hari terakhir mencapai sekitar 39 juta dolar AS. Dalam periode yang sama, nilai posisi derivatif yang dilikuidasi melebihi 2,1 miliar dolar AS, dengan jumlah korban lebih dari 330 ribu orang.
Selisih kedua angka itu mencapai lima puluh kali lipat.
Likuidasi pinjaman dengan agunan on-chain memiliki rasio agunan sebagai penyangga; likuidasi baru dilakukan secara bertahap setelah harga menembus ambang batas. Di pasar derivatif, margin habis dan likuidasi langsung terjadi sekaligus, tanpa tahapan. Harganya sama, tetapi cara menanggung dampaknya sangat berbeda.
Eksekutif yang merilis data ini juga mengingatkan bahwa nilai likuidasi tidak serta-merta sama dengan kerugian pemberi pinjaman. Kredit macet dalam pinjaman beragunan harus melewati beberapa tahap—penurunan nilai agunan, selisih harga saat lelang, dan penyerapan oleh dana cadangan—sebelum akhirnya menimbulkan kerugian. Sementara itu, likuidasi paksa di pasar derivatif bisa selesai hanya dalam hitungan detik.
Yang satu adalah variabel yang bergerak lambat, yang lain adalah peristiwa seketika. Bagian paling rapuh dalam struktur pasar sering kali berada paling jauh dari pembukuan.
$AAVE $BTC
#DeFi #Struktur pasar
