Saat BTC melanjutkan penurunannya, tidak ada pendinginan berlebihan pada sisi Minat Terbuka. Gambaran keseluruhan menunjukkan penurunan yang terkendali dan berhati-hati.

Menurut data terbaru, perubahan Minat Terbuka 30D adalah sebagai berikut: OKX +17%, Bybit +14%, Gate.io +13%, Binance -3%, Deribit -17%. Di OKX, Bybit, dan Gate.io, leverage baru terus bertambah selama 30 hari terakhir. Binance stagnan hingga sedikit negatif, sedangkan Deribit jelas negatif.

Binance adalah salah satu bursa terbesar berdasarkan volume dan kedalaman pasar. Jika kenaikan tersebut mencerminkan peningkatan leverage di seluruh pasar, hal itu juga akan terlihat di Binance. Binance yang stagnan hingga sedikit negatif menunjukkan bahwa kenaikan ini terutama berasal dari bursa berukuran menengah. Sementara itu, kontraksi di Deribit tidak seharusnya dianggap sangat negatif jika dilihat secara terpisah. Sebagian besar penurunan terkait dengan pengurangan posisi akibat penyelesaian kontrak yang jatuh tempo.

Saat BTC berada di angka $87K, perubahan Open Interest 30 hari kehilangan momentum, sehingga penurunan tak terhindarkan. Melemahnya arus masuk posisi baru yang mendukung reli menguras kekuatan beli dan mendorong pasar turun kembali.

Penurunan Bitcoin memaksa posisi long ditutup. Sementara itu, leverage beralih ke bursa menengah: pertumbuhan posisi terus berlanjut di sana, sementara Binance tetap datar hingga sedikit negatif. Perubahan Open Interest 30 hari kemungkinan akan terus menyusut.

Ditulis oleh FundingVest