MSCI mengeluarkan Strategy dari indeks lebih layak dipikirkan daripada BTC turun menembus 70 ribu.
Berlaku setelah penutupan pasar pada 30 November.
Aturan baru MSCI sama sekali tidak menyebut Bitcoin.
Hanya menanyakan satu hal: apakah aset operasionalmu lebih dari setengah total aset?
Strategy memegang 850.364 BTC dengan harga rata-rata 75.456 dolar AS.
Jawabannya jelas: kamu bukan perusahaan, melainkan dana Bitcoin yang menyamar sebagai perusahaan terbuka.
Dana pasif tidak punya pilihan: jika indeks tak lagi memasukkanmu, mereka harus menjual.
JPMorgan memperkirakan tekanan jual pasif sekitar 2,8 miliar dolar AS.
Strategy sendiri bilang angkanya tidak sebesar itu, kira-kira 13 juta saham, kurang dari volume perdagangan satu hari.
Siapa yang benar akan terlihat pada 30 November.
Namun, dampak sebenarnya bukan terletak pada angka tekanan jual.
mNAV turun dari 3,4 kali pada November 2024 menjadi 1,08 kali sekarang.
Premi sudah hilang, sehingga roda gila penerbitan saham untuk membeli koin tak lagi berputar.
Inilah bagian yang paling menyakitkan dari model Saylor.
Yang lebih menohok, BTC sekarang berada di atas 68 ribu, sementara garis biaya perolehan Strategy di 75.456 dolar AS sudah berada di atas kepala mereka.
Kerugian belum terealisasi di atas kertas itu nyata.
Namun, perlu diperjelas: keputusan MSCI tidak mewajibkan penjualan koin dan juga tidak menghapus pencatatan saham.
Pertanyaan sebenarnya adalah, saat pasar bullish berikutnya datang, apakah Strategy masih bisa menambah kepemilikan lewat penerbitan saham seperti dulu?
Metaplanet juga ikut dikeluarkan, sementara SharpLink masih ada dalam daftar pantauan.
Langkah ini bukan menyasar satu perusahaan tertentu, melainkan menetapkan aturan bagi seluruh sektor perusahaan terbuka yang menimbun kripto.
Kalau ingin masuk indeks, kamu harus membuktikan dulu bahwa kamu benar-benar perusahaan yang menjalankan bisnis sungguhan.
Untuk pertama kalinya, praktik dunia kripto yang menjadikan pembelian koin sebagai model bisnis resmi ditolak oleh keuangan tradisional melalui aturan.
Menurut kalian, dikeluarkannya Strategy dari indeks berarti kabar buruknya sudah berlalu, atau justru awal dari berhentinya roda gila?
Yuk, bahas di kolom komentar.
$BTC $MSTR
#市场观察 #Bitcoin
Ini bukan nasihat investasi. DYOR; perdagangan memiliki risiko.
Berlaku setelah penutupan pasar pada 30 November.
Aturan baru MSCI sama sekali tidak menyebut Bitcoin.
Hanya menanyakan satu hal: apakah aset operasionalmu lebih dari setengah total aset?
Strategy memegang 850.364 BTC dengan harga rata-rata 75.456 dolar AS.
Jawabannya jelas: kamu bukan perusahaan, melainkan dana Bitcoin yang menyamar sebagai perusahaan terbuka.
Dana pasif tidak punya pilihan: jika indeks tak lagi memasukkanmu, mereka harus menjual.
JPMorgan memperkirakan tekanan jual pasif sekitar 2,8 miliar dolar AS.
Strategy sendiri bilang angkanya tidak sebesar itu, kira-kira 13 juta saham, kurang dari volume perdagangan satu hari.
Siapa yang benar akan terlihat pada 30 November.
Namun, dampak sebenarnya bukan terletak pada angka tekanan jual.
mNAV turun dari 3,4 kali pada November 2024 menjadi 1,08 kali sekarang.
Premi sudah hilang, sehingga roda gila penerbitan saham untuk membeli koin tak lagi berputar.
Inilah bagian yang paling menyakitkan dari model Saylor.
Yang lebih menohok, BTC sekarang berada di atas 68 ribu, sementara garis biaya perolehan Strategy di 75.456 dolar AS sudah berada di atas kepala mereka.
Kerugian belum terealisasi di atas kertas itu nyata.
Namun, perlu diperjelas: keputusan MSCI tidak mewajibkan penjualan koin dan juga tidak menghapus pencatatan saham.
Pertanyaan sebenarnya adalah, saat pasar bullish berikutnya datang, apakah Strategy masih bisa menambah kepemilikan lewat penerbitan saham seperti dulu?
Metaplanet juga ikut dikeluarkan, sementara SharpLink masih ada dalam daftar pantauan.
Langkah ini bukan menyasar satu perusahaan tertentu, melainkan menetapkan aturan bagi seluruh sektor perusahaan terbuka yang menimbun kripto.
Kalau ingin masuk indeks, kamu harus membuktikan dulu bahwa kamu benar-benar perusahaan yang menjalankan bisnis sungguhan.
Untuk pertama kalinya, praktik dunia kripto yang menjadikan pembelian koin sebagai model bisnis resmi ditolak oleh keuangan tradisional melalui aturan.
Menurut kalian, dikeluarkannya Strategy dari indeks berarti kabar buruknya sudah berlalu, atau justru awal dari berhentinya roda gila?
Yuk, bahas di kolom komentar.
$BTC $MSTR
#市场观察 #Bitcoin
Ini bukan nasihat investasi. DYOR; perdagangan memiliki risiko.