Demokrat menyapu bersih pemilu, apakah 《CLARITY Act》 masih punya peluang?
Setelah Demokrat menyapu bersih kedua kamar Kongres dalam pemilu paruh waktu 2026, peluang pengesahan rancangan undang-undang arsitektur pasar kripto 《CLARITY Act》—yang semula direncanakan untuk didorong tahun ini—dalam masa sidang «lame duck» saat ini menjadi sangat tipis. Ketika Demokrat secara resmi mengambil alih Kongres yang baru pada 3 Januari 2027, rancangan undang-undang itu kemungkinan besar akan gugur saat Kongres ke-119 berakhir, dan Demokrat akan memulai proses baru dengan rancangan mereka sendiri.
Status rancangan undang-undang: terhambat di Senat, kekurangan suara sangat besar
Pada 15 September tahun ini, Senat menggelar pemungutan suara atas mosi untuk mengakhiri debat mengenai RUU DPR nomor 3633—《Digital Asset Market Clarity Act》 (CLARITY Act). Mosi tersebut gagal dengan 49 suara setuju dan 50 suara menolak, masih kurang 11 suara dari ambang batas 60 suara yang diwajibkan untuk memulai debat. Meskipun Senator Thom Tillis mengajukan mosi peninjauan kembali pada hari itu untuk mempertahankan kelangsungan prosedural rancangan undang-undang tersebut, prosesnya kemudian terhenti.
Dilihat dari susunan suara, situasinya lebih buruk daripada sekadar «selisih satu suara»:
Pihak yang mendukung (49 suara): seluruhnya berasal dari senator Partai Republik.
Pihak yang menolak (50 suara): mencakup semua anggota Partai Demokrat yang hadir, 2 senator independen, serta 4 senator Partai Republik yang membelot (Susan Collins, Josh Hawley, Jerry Moran, dan Thom Tillis).
Bahkan jika Senator Demokrat Christopher Coons, yang absen, memberikan suara setuju dan keempat senator Partai Republik yang membelot itu berubah sikap, jumlah suara setuju hanya akan mencapai 54, masih belum cukup untuk melewati ambang 60 suara. Artinya, rancangan undang-undang itu harus memperoleh dukungan dari sebagian besar anggota Partai Demokrat agar dapat lolos.
Saat ini, perbedaan utama kedua partai mengenai rancangan undang-undang tersebut terletak pada pembagian wewenang pengawasan (versi Partai Republik mengusulkan agar CFTC memimpin pengawasan komoditas digital, sementara wewenang SEC dibatasi) serta ketentuan etika yang ditambahkan Senat belakangan. Senator Elizabeth Warren, anggota Demokrat paling senior di Komite Perbankan Senat, secara tegas menentang versi saat ini. Menurutnya, rancangan tersebut dapat menimbulkan risiko bagi keluarga biasa, perekonomian Amerika, dan keamanan nasional. Namun, sektor stablecoin pembayaran telah dilindungi oleh 《GENIUS Act》, dan Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) juga tengah menyusun aturan terkait, sehingga hal ini tidak terdampak oleh kegagalan tersebut.
Pemilu mengubah peta perundingan: Demokrat tak lagi punya alasan untuk berkompromi
Pemilu paruh waktu mengubah sepenuhnya posisi tawar semua pihak dalam perundingan. Menurut perkiraan CNBC, Demokrat telah meraih sedikitnya 255 kursi di DPR yang baru, sementara jumlah kursi mereka di Senat berpotensi mencapai 56. Yang lebih simbolis, Susan Collins—anggota Partai Republik yang membelot dalam pemungutan suara 《CLARITY Act》 sebelumnya—telah kalah dalam pemilu dari kandidat Partai Demokrat.
Ketika Kongres yang baru dilantik pada 3 Januari 2027, Demokrat akan mengambil alih kendali kedua kamar sepenuhnya. Bagi Demokrat, berkompromi dengan rancangan versi Partai Republik selama beberapa minggu ke depan dalam masa sidang «lame duck» sama sekali tidak ada gunanya. Mereka hanya perlu menunggu enam minggu lagi untuk menyusun sendiri rancangan undang-undang kripto yang sepenuhnya sesuai dengan pendekatan pengawasan mereka, berkat keunggulan mayoritas.
Jendela waktu akhir tahun kian sempit, hanya tersisa dua jalan sempit dalam masa sidang «lame duck»
Waktu efektif untuk legislasi yang tersisa bagi Kongres ke-119 tinggal sedikit. Senat akan memasuki masa reses pada pertengahan November untuk Hari Veteran dan pada akhir November untuk Thanksgiving, lalu memulai reses akhir tahun pada 21 Desember. Selain itu, otorisasi pendanaan pemerintah federal akan berakhir pada 11 Desember, sementara 《National Defense Authorization Act》 juga masih terjebak dalam tarik-menarik kedua partai. Agenda wajib yang berkaitan dengan jalannya pemerintahan ini jauh lebih diprioritaskan daripada rancangan undang-undang kripto.
Sebelum Kongres berakhir, secara teori hanya tersisa dua cara untuk menyelamatkan 《CLARITY Act》, tetapi peluang keberhasilan keduanya sangat kecil:
Mengajukan kembali mosi peninjauan: Mengandalkan prosedur peninjauan kembali yang diajukan Thom Tillis untuk mengadakan pemungutan suara sekali lagi. Namun, hal ini membutuhkan perubahan besar pada naskah (misalnya memperluas wewenang SEC dan melengkapi ketentuan etika) demi mendapatkan suara Demokrat. Jika naskah diubah, DPR—yang telah meloloskan versi awal rancangan undang-undang itu pada Juli tahun lalu—harus kembali menyelaraskan posisinya.
Menggabungkannya dengan rancangan undang-undang akhir tahun yang wajib disahkan: Menyisipkan ketentuan pengawasan kripto sebagai tambahan ke dalam RUU alokasi dana pemerintah atau versi final 《National Defense Authorization Act》 yang harus disahkan sebelum 11 Desember. Namun, hingga 12 November, belum ada tanda-tanda publik di Capitol Hill bahwa upaya semacam ini sedang didorong.
Arah ke depan: rancangan undang-undang mungkin gugur, Demokrat berencana memperluas wewenang SEC
Berdasarkan Amendemen Kedua Puluh Konstitusi Amerika Serikat, ketika Kongres ke-119 berakhir pada tengah hari 3 Januari 2027, semua rancangan undang-undang dan mosi prosedural yang belum berlaku akan otomatis gugur.
Begitu Demokrat resmi berkuasa, kepemimpinan Komite Perbankan Senat dan Komite Jasa Keuangan DPR akan berganti (Elizabeth Warren berpeluang menjadi Ketua Komite Perbankan Senat). Menurut pembahasan internal Demokrat di DPR yang diungkapkan media, Demokrat berencana menjadikan 《Cryptocurrency Investor and Consumer Protection Act》 yang sebelumnya diajukan oleh anggota DPR Maxine Waters sebagai acuan untuk memperkenalkan rancangan undang-undang arsitektur pasar baru dengan cakupan lebih luas tahun depan. Berbeda jauh dari pendekatan Partai Republik, versi Demokrat diperkirakan akan secara signifikan memperluas kewenangan pengawasan SEC dan sekaligus mempersempit ruang gerak CFTC.
Sebelum 3 Januari tiba, pasar masih dapat mencermati tiga indikator utama: apakah ketentuan tambahan terkait kripto tiba-tiba muncul dalam perundingan RUU pendanaan akhir tahun dan RUU pertahanan; hasil akhir pemilu di beberapa distrik yang penghitungan suaranya belum tuntas; serta penetapan ketua dua komite utama bidang keuangan di Kongres yang baru. Jika tidak ada kejutan, peran 《CLARITY Act》 sebagai agenda legislasi 2026 pada dasarnya telah berakhir.
Setelah Demokrat menyapu bersih kedua kamar Kongres dalam pemilu paruh waktu 2026, peluang pengesahan rancangan undang-undang arsitektur pasar kripto 《CLARITY Act》—yang semula direncanakan untuk didorong tahun ini—dalam masa sidang «lame duck» saat ini menjadi sangat tipis. Ketika Demokrat secara resmi mengambil alih Kongres yang baru pada 3 Januari 2027, rancangan undang-undang itu kemungkinan besar akan gugur saat Kongres ke-119 berakhir, dan Demokrat akan memulai proses baru dengan rancangan mereka sendiri.
Status rancangan undang-undang: terhambat di Senat, kekurangan suara sangat besar
Pada 15 September tahun ini, Senat menggelar pemungutan suara atas mosi untuk mengakhiri debat mengenai RUU DPR nomor 3633—《Digital Asset Market Clarity Act》 (CLARITY Act). Mosi tersebut gagal dengan 49 suara setuju dan 50 suara menolak, masih kurang 11 suara dari ambang batas 60 suara yang diwajibkan untuk memulai debat. Meskipun Senator Thom Tillis mengajukan mosi peninjauan kembali pada hari itu untuk mempertahankan kelangsungan prosedural rancangan undang-undang tersebut, prosesnya kemudian terhenti.
Dilihat dari susunan suara, situasinya lebih buruk daripada sekadar «selisih satu suara»:
Pihak yang mendukung (49 suara): seluruhnya berasal dari senator Partai Republik.
Pihak yang menolak (50 suara): mencakup semua anggota Partai Demokrat yang hadir, 2 senator independen, serta 4 senator Partai Republik yang membelot (Susan Collins, Josh Hawley, Jerry Moran, dan Thom Tillis).
Bahkan jika Senator Demokrat Christopher Coons, yang absen, memberikan suara setuju dan keempat senator Partai Republik yang membelot itu berubah sikap, jumlah suara setuju hanya akan mencapai 54, masih belum cukup untuk melewati ambang 60 suara. Artinya, rancangan undang-undang itu harus memperoleh dukungan dari sebagian besar anggota Partai Demokrat agar dapat lolos.
Saat ini, perbedaan utama kedua partai mengenai rancangan undang-undang tersebut terletak pada pembagian wewenang pengawasan (versi Partai Republik mengusulkan agar CFTC memimpin pengawasan komoditas digital, sementara wewenang SEC dibatasi) serta ketentuan etika yang ditambahkan Senat belakangan. Senator Elizabeth Warren, anggota Demokrat paling senior di Komite Perbankan Senat, secara tegas menentang versi saat ini. Menurutnya, rancangan tersebut dapat menimbulkan risiko bagi keluarga biasa, perekonomian Amerika, dan keamanan nasional. Namun, sektor stablecoin pembayaran telah dilindungi oleh 《GENIUS Act》, dan Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) juga tengah menyusun aturan terkait, sehingga hal ini tidak terdampak oleh kegagalan tersebut.
Pemilu mengubah peta perundingan: Demokrat tak lagi punya alasan untuk berkompromi
Pemilu paruh waktu mengubah sepenuhnya posisi tawar semua pihak dalam perundingan. Menurut perkiraan CNBC, Demokrat telah meraih sedikitnya 255 kursi di DPR yang baru, sementara jumlah kursi mereka di Senat berpotensi mencapai 56. Yang lebih simbolis, Susan Collins—anggota Partai Republik yang membelot dalam pemungutan suara 《CLARITY Act》 sebelumnya—telah kalah dalam pemilu dari kandidat Partai Demokrat.
Ketika Kongres yang baru dilantik pada 3 Januari 2027, Demokrat akan mengambil alih kendali kedua kamar sepenuhnya. Bagi Demokrat, berkompromi dengan rancangan versi Partai Republik selama beberapa minggu ke depan dalam masa sidang «lame duck» sama sekali tidak ada gunanya. Mereka hanya perlu menunggu enam minggu lagi untuk menyusun sendiri rancangan undang-undang kripto yang sepenuhnya sesuai dengan pendekatan pengawasan mereka, berkat keunggulan mayoritas.
Jendela waktu akhir tahun kian sempit, hanya tersisa dua jalan sempit dalam masa sidang «lame duck»
Waktu efektif untuk legislasi yang tersisa bagi Kongres ke-119 tinggal sedikit. Senat akan memasuki masa reses pada pertengahan November untuk Hari Veteran dan pada akhir November untuk Thanksgiving, lalu memulai reses akhir tahun pada 21 Desember. Selain itu, otorisasi pendanaan pemerintah federal akan berakhir pada 11 Desember, sementara 《National Defense Authorization Act》 juga masih terjebak dalam tarik-menarik kedua partai. Agenda wajib yang berkaitan dengan jalannya pemerintahan ini jauh lebih diprioritaskan daripada rancangan undang-undang kripto.
Sebelum Kongres berakhir, secara teori hanya tersisa dua cara untuk menyelamatkan 《CLARITY Act》, tetapi peluang keberhasilan keduanya sangat kecil:
Mengajukan kembali mosi peninjauan: Mengandalkan prosedur peninjauan kembali yang diajukan Thom Tillis untuk mengadakan pemungutan suara sekali lagi. Namun, hal ini membutuhkan perubahan besar pada naskah (misalnya memperluas wewenang SEC dan melengkapi ketentuan etika) demi mendapatkan suara Demokrat. Jika naskah diubah, DPR—yang telah meloloskan versi awal rancangan undang-undang itu pada Juli tahun lalu—harus kembali menyelaraskan posisinya.
Menggabungkannya dengan rancangan undang-undang akhir tahun yang wajib disahkan: Menyisipkan ketentuan pengawasan kripto sebagai tambahan ke dalam RUU alokasi dana pemerintah atau versi final 《National Defense Authorization Act》 yang harus disahkan sebelum 11 Desember. Namun, hingga 12 November, belum ada tanda-tanda publik di Capitol Hill bahwa upaya semacam ini sedang didorong.
Arah ke depan: rancangan undang-undang mungkin gugur, Demokrat berencana memperluas wewenang SEC
Berdasarkan Amendemen Kedua Puluh Konstitusi Amerika Serikat, ketika Kongres ke-119 berakhir pada tengah hari 3 Januari 2027, semua rancangan undang-undang dan mosi prosedural yang belum berlaku akan otomatis gugur.
Begitu Demokrat resmi berkuasa, kepemimpinan Komite Perbankan Senat dan Komite Jasa Keuangan DPR akan berganti (Elizabeth Warren berpeluang menjadi Ketua Komite Perbankan Senat). Menurut pembahasan internal Demokrat di DPR yang diungkapkan media, Demokrat berencana menjadikan 《Cryptocurrency Investor and Consumer Protection Act》 yang sebelumnya diajukan oleh anggota DPR Maxine Waters sebagai acuan untuk memperkenalkan rancangan undang-undang arsitektur pasar baru dengan cakupan lebih luas tahun depan. Berbeda jauh dari pendekatan Partai Republik, versi Demokrat diperkirakan akan secara signifikan memperluas kewenangan pengawasan SEC dan sekaligus mempersempit ruang gerak CFTC.
Sebelum 3 Januari tiba, pasar masih dapat mencermati tiga indikator utama: apakah ketentuan tambahan terkait kripto tiba-tiba muncul dalam perundingan RUU pendanaan akhir tahun dan RUU pertahanan; hasil akhir pemilu di beberapa distrik yang penghitungan suaranya belum tuntas; serta penetapan ketua dua komite utama bidang keuangan di Kongres yang baru. Jika tidak ada kejutan, peran 《CLARITY Act》 sebagai agenda legislasi 2026 pada dasarnya telah berakhir.