Katana 这轮整合动作不小，一口气完成三项收购，生态版图基本补齐：
一是 Katana 上的 Sushi 部署正式并入，更名为 Katana Swap，承接现货交易；二是收购 IDEX 并改造为 Katana Perps，直接切入合约赛道；三是 Vault Bridge 纳入囊中，主打原生收益生成。现货、合约、桥接收益三条线就此打通。
更值得关注的是代币经济学的转向。vKAT 与投票机制将下线，持有者改为通过质押到 avKAT 参与收益分配。自 11 月 17 日起，Swap、Perps、Vault Bridge 以及 sequencer 的部分费用都会流向 avKAT，后续还将启动程序化回购。此外，解除质押冷却期从 45 天大幅缩短至 7 天，资金灵活性明显提升。
从“投票治理”转向“费用分红加回购”，这套模型更强调真实现金流捕获。叙事能不能落地，关键看后续 avKAT 的实际收益数据与回购力度。
#Katana #Layer2 #代币经济学
一是 Katana 上的 Sushi 部署正式并入，更名为 Katana Swap，承接现货交易；二是收购 IDEX 并改造为 Katana Perps，直接切入合约赛道；三是 Vault Bridge 纳入囊中，主打原生收益生成。现货、合约、桥接收益三条线就此打通。
更值得关注的是代币经济学的转向。vKAT 与投票机制将下线，持有者改为通过质押到 avKAT 参与收益分配。自 11 月 17 日起，Swap、Perps、Vault Bridge 以及 sequencer 的部分费用都会流向 avKAT，后续还将启动程序化回购。此外，解除质押冷却期从 45 天大幅缩短至 7 天，资金灵活性明显提升。
从“投票治理”转向“费用分红加回购”，这套模型更强调真实现金流捕获。叙事能不能落地，关键看后续 avKAT 的实际收益数据与回购力度。
#Katana #Layer2 #代币经济学