Banyak kabar yang menyebut buyback akan menghilang karena perusahaan memprioritaskan belanja modal. Itu menyesatkan.
Ya, segelintir perusahaan hyperscaler menggelontorkan uang tunai untuk infrastruktur. Namun, jika melihat gambaran besarnya: perusahaan-perusahaan Amerika baru saja menyetujui buyback senilai rekor $1,5 triliun. Gambaran secara keseluruhan belum berubah.
Ini penting untuk valuasi. Buyback mengurangi jumlah saham beredar, membuat EPS tampak lebih baik, dan sering kali menopang valuasi tanpa meningkatkan kualitas bisnis yang mendasarinya. Persetujuan dalam jumlah rekor menunjukkan bahwa manajemen masih memandang menopang harga saham sebagai prioritas—apakah ini mencerminkan keyakinan terhadap nilai intrinsik atau sekadar rekayasa finansial, itulah pertanyaannya.
Jangan samakan beberapa berita utama soal belanja modal dengan pergeseran alokasi modal secara luas. Mesin buyback masih berjalan dengan kecepatan penuh.
Ya, segelintir perusahaan hyperscaler menggelontorkan uang tunai untuk infrastruktur. Namun, jika melihat gambaran besarnya: perusahaan-perusahaan Amerika baru saja menyetujui buyback senilai rekor $1,5 triliun. Gambaran secara keseluruhan belum berubah.
Ini penting untuk valuasi. Buyback mengurangi jumlah saham beredar, membuat EPS tampak lebih baik, dan sering kali menopang valuasi tanpa meningkatkan kualitas bisnis yang mendasarinya. Persetujuan dalam jumlah rekor menunjukkan bahwa manajemen masih memandang menopang harga saham sebagai prioritas—apakah ini mencerminkan keyakinan terhadap nilai intrinsik atau sekadar rekayasa finansial, itulah pertanyaannya.
Jangan samakan beberapa berita utama soal belanja modal dengan pergeseran alokasi modal secara luas. Mesin buyback masih berjalan dengan kecepatan penuh.
