CPI Oktober, inflasi inti tepat di ambang; kenaikan 50 bps pada Desember bergeser dari skenario ekor menjadi opsi
CPI Oktober naik 0,4% secara bulanan, dibandingkan perkiraan +0,3%; inflasi inti naik 0,3%, dibandingkan perkiraan +0,2%, bertahan di 0,3% selama tiga bulan berturut-turut; inflasi superinti naik 0,4%.
Siang tadi Waller menyampaikan syaratnya dengan sangat jelas: jika inflasi inti berada di sekitar 0,3% atau lebih tinggi, kenaikan 50 bps patut dipertimbangkan. Malam ini angkanya tepat di ambang. Benar-benar bikin kesal; harga minyak mentah sudah turun ke US$85, tetapi tetap saja hasilnya begini. Benar-benar tak habis pikir.
Di Polymarket, untuk rapat kebijakan moneter Desember, sebelum pidato Waller, peluang kenaikan 25 bps sekitar 78,5%, tidak berubah 19,5%, dan kenaikan 50 bps kurang dari 1%; sebelum rilis CPI, peluang kenaikan 25 bps naik menjadi 87,5% dan kenaikan 50 bps sekitar 4%; setelah rilis CPI, peluang kenaikan 25 bps sekitar 84,5%, kenaikan 50 bps sekitar 11%, dan tidak berubah 2,5%. Kalshi menunjukkan arah yang sama: peluang kenaikan 25 bps turun dari 88% menjadi 82%, kenaikan lebih dari 25 bps naik dari 5% menjadi 12%, dan tidak berubah turun dari 8% menjadi 4%. Peluang kenaikan suku bunga kumulatif 75 bps sepanjang 2026 (yakni kenaikan 50 bps pada Desember) sekitar 9%.
Harga minyak mencerminkan ekspektasi gencatan senjata. $WTI $CL menembus ke bawah US$85, turun sekitar 19% dari puncaknya pada 30 Oktober. CNBC menyebut Brent turun di bawah US$90, tetapi blokade Selat Hormuz belum dicabut. Harga minyak bisa menekan komponen energi, tetapi tidak bisa menekan inflasi inti.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun naik sekitar 16 bps ke 4,70%, indeks dolar sekitar 102, emas $XAU turun 2,4%, dan kontrak berjangka Nasdaq turun sekitar 1,5%. BTC turun ke US$73.588, level terendah dalam 11 minggu. ETF spot mencatat arus keluar bersih sekitar US$1,48 miliar dalam enam hari perdagangan pertama bulan November, sementara perusahaan publik telah menjual sekitar 108 ribu koin tahun ini.
Rapat kebijakan moneter pada 9 Desember berlangsung sebelum rilis CPI November pada 10 Desember. PPI hari Jumat adalah variabel berikutnya.
1. Kenaikan 25 bps (sekitar 82% hingga 85%): PPI moderat, harga minyak terus turun, imbal hasil 2 tahun kembali ke bawah 4,6%; saham pertumbuhan dan BTC bisa bernapas lega.
2. Kenaikan 50 bps (sekitar 11% hingga 12%): PPI lebih panas dari perkiraan atau lebih banyak pejabat sependapat dengan Waller. Apakah imbal hasil 2 tahun bisa bertahan di 4,7%? BTC mengincar level US$73 ribu.
3. Tidak berubah (2,5% hingga 4%): Ini baru akan terjadi jika pasar saham atau spread kredit memburuk tajam.
Harga minyak terus turun, tetapi inflasi inti bertahan di 0,3% selama tiga bulan berturut-turut. Ini menunjukkan bahwa inflasi telah merambat dari energi ke inflasi inti, sehingga turunnya harga minyak tidak mampu menariknya turun. Jadi, keputusan apakah suku bunga akan dinaikkan pada Desember sudah bukan lagi teka-teki; yang tersisa hanya berapa besar kenaikannya.
CPI Oktober naik 0,4% secara bulanan, dibandingkan perkiraan +0,3%; inflasi inti naik 0,3%, dibandingkan perkiraan +0,2%, bertahan di 0,3% selama tiga bulan berturut-turut; inflasi superinti naik 0,4%.
Siang tadi Waller menyampaikan syaratnya dengan sangat jelas: jika inflasi inti berada di sekitar 0,3% atau lebih tinggi, kenaikan 50 bps patut dipertimbangkan. Malam ini angkanya tepat di ambang. Benar-benar bikin kesal; harga minyak mentah sudah turun ke US$85, tetapi tetap saja hasilnya begini. Benar-benar tak habis pikir.
Di Polymarket, untuk rapat kebijakan moneter Desember, sebelum pidato Waller, peluang kenaikan 25 bps sekitar 78,5%, tidak berubah 19,5%, dan kenaikan 50 bps kurang dari 1%; sebelum rilis CPI, peluang kenaikan 25 bps naik menjadi 87,5% dan kenaikan 50 bps sekitar 4%; setelah rilis CPI, peluang kenaikan 25 bps sekitar 84,5%, kenaikan 50 bps sekitar 11%, dan tidak berubah 2,5%. Kalshi menunjukkan arah yang sama: peluang kenaikan 25 bps turun dari 88% menjadi 82%, kenaikan lebih dari 25 bps naik dari 5% menjadi 12%, dan tidak berubah turun dari 8% menjadi 4%. Peluang kenaikan suku bunga kumulatif 75 bps sepanjang 2026 (yakni kenaikan 50 bps pada Desember) sekitar 9%.
Harga minyak mencerminkan ekspektasi gencatan senjata. $WTI $CL menembus ke bawah US$85, turun sekitar 19% dari puncaknya pada 30 Oktober. CNBC menyebut Brent turun di bawah US$90, tetapi blokade Selat Hormuz belum dicabut. Harga minyak bisa menekan komponen energi, tetapi tidak bisa menekan inflasi inti.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun naik sekitar 16 bps ke 4,70%, indeks dolar sekitar 102, emas $XAU turun 2,4%, dan kontrak berjangka Nasdaq turun sekitar 1,5%. BTC turun ke US$73.588, level terendah dalam 11 minggu. ETF spot mencatat arus keluar bersih sekitar US$1,48 miliar dalam enam hari perdagangan pertama bulan November, sementara perusahaan publik telah menjual sekitar 108 ribu koin tahun ini.
Rapat kebijakan moneter pada 9 Desember berlangsung sebelum rilis CPI November pada 10 Desember. PPI hari Jumat adalah variabel berikutnya.
1. Kenaikan 25 bps (sekitar 82% hingga 85%): PPI moderat, harga minyak terus turun, imbal hasil 2 tahun kembali ke bawah 4,6%; saham pertumbuhan dan BTC bisa bernapas lega.
2. Kenaikan 50 bps (sekitar 11% hingga 12%): PPI lebih panas dari perkiraan atau lebih banyak pejabat sependapat dengan Waller. Apakah imbal hasil 2 tahun bisa bertahan di 4,7%? BTC mengincar level US$73 ribu.
3. Tidak berubah (2,5% hingga 4%): Ini baru akan terjadi jika pasar saham atau spread kredit memburuk tajam.
Harga minyak terus turun, tetapi inflasi inti bertahan di 0,3% selama tiga bulan berturut-turut. Ini menunjukkan bahwa inflasi telah merambat dari energi ke inflasi inti, sehingga turunnya harga minyak tidak mampu menariknya turun. Jadi, keputusan apakah suku bunga akan dinaikkan pada Desember sudah bukan lagi teka-teki; yang tersisa hanya berapa besar kenaikannya.
