Kesenjangan inflasi China makin janggal.
Harga produsen (PPI) baru saja mencapai 5,7% — tertinggi dalam lebih dari empat tahun, jauh di atas perkiraan 5,3%. Sementara itu, harga konsumen (CPI) turun menjadi 0,7%, meleset dari perkiraan 0,8%.
Ini bukan sekadar fluktuasi. Ini masalah struktural.
Pabrik menaikkan harga, tetapi konsumen tidak berbelanja. Kesenjangan antara harga yang dipatok produsen dan pengeluaran rumah tangga terus melebar. Ini pertanda bahwa permintaan domestik masih bermasalah.
Anda bisa mendorong pasokan sebanyak apa pun. Namun, jika orang tidak berbelanja, perekonomian tidak akan pulih. China menghadapi masalah permintaan, bukan pasokan.
Dampaknya terasa secara global. Konsumsi China yang lemah berarti tekanan deflasi menyebar ke negara lain. Barang menumpuk, harga turun di tempat lain, dan pertumbuhan global melambat.
Cermati kesenjangan ini. Angka ini memberi tahu lebih banyak tentang kondisi perekonomian sebenarnya daripada angka PDB yang menjadi berita utama.
Harga produsen (PPI) baru saja mencapai 5,7% — tertinggi dalam lebih dari empat tahun, jauh di atas perkiraan 5,3%. Sementara itu, harga konsumen (CPI) turun menjadi 0,7%, meleset dari perkiraan 0,8%.
Ini bukan sekadar fluktuasi. Ini masalah struktural.
Pabrik menaikkan harga, tetapi konsumen tidak berbelanja. Kesenjangan antara harga yang dipatok produsen dan pengeluaran rumah tangga terus melebar. Ini pertanda bahwa permintaan domestik masih bermasalah.
Anda bisa mendorong pasokan sebanyak apa pun. Namun, jika orang tidak berbelanja, perekonomian tidak akan pulih. China menghadapi masalah permintaan, bukan pasokan.
Dampaknya terasa secara global. Konsumsi China yang lemah berarti tekanan deflasi menyebar ke negara lain. Barang menumpuk, harga turun di tempat lain, dan pertumbuhan global melambat.
Cermati kesenjangan ini. Angka ini memberi tahu lebih banyak tentang kondisi perekonomian sebenarnya daripada angka PDB yang menjadi berita utama.
