Opendoor ($OPEN) telah menelan kerugian kumulatif hampir $5 miliar sejak 2019. Tak satu pun tahun yang mencatat laba. Bahkan tidak mendekati.
Q1-3 2026: -$553M
2025: -$1.30B
2024: -$392M
2023: -$275M
2022: -$1.35B
2021: -$662M
2020: -$253M
2019: -$339M
Inilah yang terjadi ketika sebuah model bisnis didanai berdasarkan narasi pertumbuhan, bukan unit economics. iBuying dalam skala besar tidak berhasil jika Anda membeli dengan harga tinggi, menanggung risiko persediaan, lalu menjual dengan harga rendah di pasar yang siklis.
Gelembung selalu pecah dengan cara yang sama: pada akhirnya, arus kaslah yang penting. Pertumbuhan pendapatan tanpa jalan menuju profitabilitas hanyalah cerita yang mahal.
Jika setelah 8 tahun dan miliaran modal Anda masih belum bisa menghasilkan uang, modelnya rusak. Titik.
Q1-3 2026: -$553M
2025: -$1.30B
2024: -$392M
2023: -$275M
2022: -$1.35B
2021: -$662M
2020: -$253M
2019: -$339M
Inilah yang terjadi ketika sebuah model bisnis didanai berdasarkan narasi pertumbuhan, bukan unit economics. iBuying dalam skala besar tidak berhasil jika Anda membeli dengan harga tinggi, menanggung risiko persediaan, lalu menjual dengan harga rendah di pasar yang siklis.
Gelembung selalu pecah dengan cara yang sama: pada akhirnya, arus kaslah yang penting. Pertumbuhan pendapatan tanpa jalan menuju profitabilitas hanyalah cerita yang mahal.
Jika setelah 8 tahun dan miliaran modal Anda masih belum bisa menghasilkan uang, modelnya rusak. Titik.
