#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
Mari mulai dengan dua fakta: data nonfarm Oktober baru akan dirilis Jumat pukul 21:30 (08:30 waktu AS Timur); sementara itu, arah yang diperkirakan pasar untuk Desember adalah kenaikan suku bunga, dengan probabilitas sekitar 82% setelah rapat Oktober.
Data September sudah menjelaskan separuhnya. Lapangan kerja bertambah 29 ribu, dibandingkan perkiraan 90 ribu; angka Juli direvisi turun menjadi −10 ribu, dan total angka Juli–Agustus direvisi turun 60 ribu. Perkiraan untuk Oktober berkisar 40 ribu hingga 65 ribu, lebih rendah dari rata-rata bulanan tahun ini sebesar 68 ribu. Kalaupun sesuai perkiraan, itu hanya berarti perlambatan, bukan pemulihan.
Ambang untuk penurunan suku bunga bukanlah jumlah lapangan kerja baru. Tingkat pengangguran 4,2%, diperkirakan tidak berubah; yang benar-benar sulit turun adalah upah. Pertumbuhan upah rata-rata per jam secara tahunan sudah turun selama tiga bulan berturut-turut, dan perkiraan Oktober sebesar 2,9%. Di sisi inflasi, CPI September 3,7% dan CPI inti 2,6%; perkiraan Oktober 3,75%, dengan data baru dirilis 10 November. Inflasi inti masih di atas target, sementara upah masih di sekitar 3%. Selama keduanya belum turun, penurunan suku bunga tidak mungkin dibicarakan.
Pada Jumat, perhatikan tiga hal:
1. Apakah pertumbuhan upah per jam secara tahunan turun di bawah 2,9%;
2. Apakah tingkat pengangguran bergerak menuju 4,5%;
3. Apakah pertambahan lapangan kerja turun di bawah 20 ribu.
Dua hal pertama menunjukkan tren; yang ketiga barulah kejutan yang bisa mengubah ekspektasi pasar soal penurunan suku bunga. Laporan ADP malam ini pukul 21:15 hanya pemanasan.
#美联储会议 #降息预期
Mari mulai dengan dua fakta: data nonfarm Oktober baru akan dirilis Jumat pukul 21:30 (08:30 waktu AS Timur); sementara itu, arah yang diperkirakan pasar untuk Desember adalah kenaikan suku bunga, dengan probabilitas sekitar 82% setelah rapat Oktober.
Data September sudah menjelaskan separuhnya. Lapangan kerja bertambah 29 ribu, dibandingkan perkiraan 90 ribu; angka Juli direvisi turun menjadi −10 ribu, dan total angka Juli–Agustus direvisi turun 60 ribu. Perkiraan untuk Oktober berkisar 40 ribu hingga 65 ribu, lebih rendah dari rata-rata bulanan tahun ini sebesar 68 ribu. Kalaupun sesuai perkiraan, itu hanya berarti perlambatan, bukan pemulihan.
Ambang untuk penurunan suku bunga bukanlah jumlah lapangan kerja baru. Tingkat pengangguran 4,2%, diperkirakan tidak berubah; yang benar-benar sulit turun adalah upah. Pertumbuhan upah rata-rata per jam secara tahunan sudah turun selama tiga bulan berturut-turut, dan perkiraan Oktober sebesar 2,9%. Di sisi inflasi, CPI September 3,7% dan CPI inti 2,6%; perkiraan Oktober 3,75%, dengan data baru dirilis 10 November. Inflasi inti masih di atas target, sementara upah masih di sekitar 3%. Selama keduanya belum turun, penurunan suku bunga tidak mungkin dibicarakan.
Pada Jumat, perhatikan tiga hal:
1. Apakah pertumbuhan upah per jam secara tahunan turun di bawah 2,9%;
2. Apakah tingkat pengangguran bergerak menuju 4,5%;
3. Apakah pertambahan lapangan kerja turun di bawah 20 ribu.
Dua hal pertama menunjukkan tren; yang ketiga barulah kejutan yang bisa mengubah ekspektasi pasar soal penurunan suku bunga. Laporan ADP malam ini pukul 21:15 hanya pemanasan.
#美联储会议 #降息预期
