Imbal hasil obligasi 10 tahun dan $SPX kini bergerak ke arah yang sama.
Selama bertahun-tahun, obligasi dan saham berkorelasi negatif—saat imbal hasil naik, saham turun. Peran lindung nilai itu sudah hilang. Kini keduanya naik bersama.
Ini bukan hal yang normal. Ini adalah pergeseran rezim.
Saat kedua aset bergerak naik beriringan, biasanya ada satu dari dua hal yang terjadi: ekspektasi pertumbuhan cukup kuat untuk mendorong semuanya naik, atau ada perubahan struktural dalam cara pasar menilai risiko.
Strategi lama—membeli obligasi saat saham turun—tak lagi berhasil. Menyusun portofolio kini menjadi lebih sulit.
Perhatikan ini. Situasi ini tak akan lama tetap tenang.
Selama bertahun-tahun, obligasi dan saham berkorelasi negatif—saat imbal hasil naik, saham turun. Peran lindung nilai itu sudah hilang. Kini keduanya naik bersama.
Ini bukan hal yang normal. Ini adalah pergeseran rezim.
Saat kedua aset bergerak naik beriringan, biasanya ada satu dari dua hal yang terjadi: ekspektasi pertumbuhan cukup kuat untuk mendorong semuanya naik, atau ada perubahan struktural dalam cara pasar menilai risiko.
Strategi lama—membeli obligasi saat saham turun—tak lagi berhasil. Menyusun portofolio kini menjadi lebih sulit.
Perhatikan ini. Situasi ini tak akan lama tetap tenang.