Laporan keuangan empat raksasa teknologi Kamis lalu, saya tidak terlalu melihat pendapatannya, melainkan arus kasnya
Google, Amazon, Meta, dan Microsoft menghabiskan total 207 miliar dolar AS untuk belanja modal di Q3
Setahun lalu angkanya 113 miliar
Hampir dua kali lipat
Uang digelontorkan, arus kas pun tak kuat menahannya
Arus kas bebas Google -9,1 miliar, sahamnya anjlok 13% dalam sehari, penurunan terbesar sejak perusahaan melantai di bursa
Amazon -33,5 miliar. Padahal AWS masih tumbuh 39%, tapi harga sahamnya tetap turun 7%
Meta -2,1 miliar, pertama kalinya membakar uang sejak 2012
Hanya Microsoft yang positif, +18,6 miliar
Azure tumbuh 48%, harga sahamnya nyaris tak bergerak
Total kapitalisasi pasar keempat perusahaan ini menyusut hampir 900 miliar dolar AS
Menurut saya, standar penilaian pasar sudah berubah
Dulu, cukup bilang sedang berinvestasi di AI, saham langsung naik
Sekarang, perusahaan harus membuktikan bahwa uang itu bisa menghasilkan keuntungan
Ada satu detail lain dari Microsoft
Mereka mengatakan belanja modal belum sepenuhnya terealisasi karena pengiriman GPU dari pihak ketiga tertunda
Begitu pernyataan ini keluar, saham-saham penyewaan komputasi seperti CoreWeave, Nebius, dan IREN ikut turun
Saat perusahaan besar mengurangi belanja sedikit saja, dampaknya langsung terasa di rantai pasok bawah
Saya pengembang independen, jadi sangat peka terhadap biaya
Harga API naik sedikit atau server bertambah satu, saya harus menghitung berapa lama sampai modal kembali
Logika perusahaan besar sebenarnya sama saja, hanya saja angkanya punya beberapa nol tambahan
Permintaan AI itu nyata, saya tidak meragukannya
Yang saya ragukan adalah waktu untuk balik modal
Belanja modal naik dua kali lipat dalam setahun. Apakah pendapatan bisa mengimbanginya? Kita akan tahu pada kuartal berikutnya
Menurutmu, perusahaan mana yang lebih dulu akan memperlambat belanja modal?
Google, Amazon, Meta, dan Microsoft menghabiskan total 207 miliar dolar AS untuk belanja modal di Q3
Setahun lalu angkanya 113 miliar
Hampir dua kali lipat
Uang digelontorkan, arus kas pun tak kuat menahannya
Arus kas bebas Google -9,1 miliar, sahamnya anjlok 13% dalam sehari, penurunan terbesar sejak perusahaan melantai di bursa
Amazon -33,5 miliar. Padahal AWS masih tumbuh 39%, tapi harga sahamnya tetap turun 7%
Meta -2,1 miliar, pertama kalinya membakar uang sejak 2012
Hanya Microsoft yang positif, +18,6 miliar
Azure tumbuh 48%, harga sahamnya nyaris tak bergerak
Total kapitalisasi pasar keempat perusahaan ini menyusut hampir 900 miliar dolar AS
Menurut saya, standar penilaian pasar sudah berubah
Dulu, cukup bilang sedang berinvestasi di AI, saham langsung naik
Sekarang, perusahaan harus membuktikan bahwa uang itu bisa menghasilkan keuntungan
Ada satu detail lain dari Microsoft
Mereka mengatakan belanja modal belum sepenuhnya terealisasi karena pengiriman GPU dari pihak ketiga tertunda
Begitu pernyataan ini keluar, saham-saham penyewaan komputasi seperti CoreWeave, Nebius, dan IREN ikut turun
Saat perusahaan besar mengurangi belanja sedikit saja, dampaknya langsung terasa di rantai pasok bawah
Saya pengembang independen, jadi sangat peka terhadap biaya
Harga API naik sedikit atau server bertambah satu, saya harus menghitung berapa lama sampai modal kembali
Logika perusahaan besar sebenarnya sama saja, hanya saja angkanya punya beberapa nol tambahan
Permintaan AI itu nyata, saya tidak meragukannya
Yang saya ragukan adalah waktu untuk balik modal
Belanja modal naik dua kali lipat dalam setahun. Apakah pendapatan bisa mengimbanginya? Kita akan tahu pada kuartal berikutnya
Menurutmu, perusahaan mana yang lebih dulu akan memperlambat belanja modal?