Semua orang membaca reli obligasi ini sebagai pelonggaran dan menyebut penurunan ini sebagai hadiah. Saya tidak percaya.
Faktanya: imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai puncak di atas 5,3% pada awal Oktober dan sejak itu turun sekitar 30 bp. Terdengar seperti cerita pemangkasan suku bunga? FedWatch masih memperkirakan peluang KENAIKAN suku bunga pada Desember di atas 70%, dan hampir seluruh penurunan itu berasal dari imbal hasil riil, sementara titik impas inflasi nyaris tidak bergerak. Itu bukan tanda likuiditas kembali. Itu adalah pasar membeli obligasi berdurasi panjang karena khawatir akan pertumbuhan, sementara harga minyak Brent di $117, tertinggi dalam enam bulan, membuat The Fed tetap hawkish.
Petunjuknya terlihat di grafik: emas, aset paling murni untuk perdagangan pelonggaran, baru saja anjlok 3,3% dalam sehari ke level terendah setahun, dan perak turun menembus $50. Ketika imbal hasil turun dan harga emas jatuh bersamaan, trader sedang menutup posisi untuk memenuhi margin, bukan mengantisipasi pemangkasan suku bunga.
Pandangan saya: menunggu. Penurunan imbal hasil ini didorong rasa takut, bukan menjadi bahan bakar bagi kripto. Saya baru akan bersikap optimistis jika peluang kenaikan suku bunga pada Desember turun di bawah 50% menurut FedWatch.
$BTC #BinanceSquare #Macro #Fed #Emas
Data per hari ini. Bukan nasihat keuangan.
Jadi, apakah penurunan imbal hasil ini pertanda akan ada pemangkasan suku bunga, atau alarm resesi?
Faktanya: imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai puncak di atas 5,3% pada awal Oktober dan sejak itu turun sekitar 30 bp. Terdengar seperti cerita pemangkasan suku bunga? FedWatch masih memperkirakan peluang KENAIKAN suku bunga pada Desember di atas 70%, dan hampir seluruh penurunan itu berasal dari imbal hasil riil, sementara titik impas inflasi nyaris tidak bergerak. Itu bukan tanda likuiditas kembali. Itu adalah pasar membeli obligasi berdurasi panjang karena khawatir akan pertumbuhan, sementara harga minyak Brent di $117, tertinggi dalam enam bulan, membuat The Fed tetap hawkish.
Petunjuknya terlihat di grafik: emas, aset paling murni untuk perdagangan pelonggaran, baru saja anjlok 3,3% dalam sehari ke level terendah setahun, dan perak turun menembus $50. Ketika imbal hasil turun dan harga emas jatuh bersamaan, trader sedang menutup posisi untuk memenuhi margin, bukan mengantisipasi pemangkasan suku bunga.
Pandangan saya: menunggu. Penurunan imbal hasil ini didorong rasa takut, bukan menjadi bahan bakar bagi kripto. Saya baru akan bersikap optimistis jika peluang kenaikan suku bunga pada Desember turun di bawah 50% menurut FedWatch.
$BTC #BinanceSquare #Macro #Fed #Emas
Data per hari ini. Bukan nasihat keuangan.
Jadi, apakah penurunan imbal hasil ini pertanda akan ada pemangkasan suku bunga, atau alarm resesi?
