Ringkasan:

  • Hedge fund mencatat penjualan bersih saham AI global selama lima sesi berturut-turut, menghapus seluruh pembelian sejak awal 2025.

  • Posisi beli mendorong aksi jual, yang lajunya sekitar 3,5 kali lebih cepat daripada pembukaan taruhan baru melawan AI.

  • Korea memasuki pasar bearish dan Taiwan mencatat arus keluar dana asing harian terbesar sepanjang sejarah, sebesar $9,3 miliar. 

  • Leverage bruto sebesar 310,3% mendekati level tertinggi dalam lima tahun, sehingga Goldman memperkirakan aksi pengurangan leverage akan berlanjut. 

Menurut data Prime Brokerage Goldman Sachs, hedge fund membalikkan seluruh pembelian bersih saham AI mereka sejak awal 2025 hanya dalam lima hari perdagangan.

Dana-dana tersebut menjual bersih saham AI global dari 8 hingga 14 Oktober. Mereka juga melepas saham teknologi senilai sekitar $20 miliar selama dua minggu.

Sebagian besar aktivitas tersebut berasal dari pengurangan posisi long, dengan laju sekitar 3,5 kali lebih cepat daripada pembukaan taruhan short baru. Goldman memperingatkan bahwa pengurangan leverage mungkin berlanjut.

Laju Penjualan Terbesar Kedua dalam Data Goldman

Aksi jual tersebut merupakan yang terbesar kedua dalam data historis Goldman, hanya kalah dari kejatuhan pada Juli. Saham global juga mengalami penjualan bersih besar-besaran, mencapai -2,1 deviasi standar dalam satu hari. Posisi long mendominasi aksi keluar, sementara arus short bertahan di dekat titik terendah, sekitar -13%.

Keranjang saham favorit hedge fund milik Goldman turun 4,2% pada 22 Oktober, mencatat hari terburuknya sejak 2011. Di semua saham, dana-dana memangkas sekitar 7,8% dari total eksposur. Steno Research mengatakan bahwa itu merupakan penurunan terbesar dalam data Morgan Stanley sejak 2016.

🚨BESAR: Data Goldman menunjukkan hedge fund menghapus SELURUH pembelian saham AI mereka sejak 2025 hanya dalam 5 hari.

Meja prime brokerage bank tersebut melihat mereka menjual bersih saham AI global selama lima sesi berturut-turut, membalikkan seluruh pembelian saham AI mereka sejak awal 2025.

Mereka juga menjual sekitar $20 MILIAR… pic.twitter.com/6KmES4ofZk

— Coin Bureau (@coinbureau) 1 November 2026

Hedge fund masih memiliki posisi besar untuk jangka waktu yang lebih panjang. Alokasi bersih ke saham AI turun dari 31,7% pada awal Juni menjadi 26,1%.

Rachel Hu dari Goldman Sachs Asia mengatakan bahwa umpan balik perdagangan dari Taiwan menunjukkan gelombang aksi jual yang tidak separah “kapitulasi” pada Juli. Ia mengindikasikan bahwa tekanan jual lebih lanjut mungkin masih akan terjadi.

Pasar Asia dan Sektor Teknologi Terkena Dampak

Indeks Harga Saham Gabungan Korea memasuki wilayah pasar bearish, dan Seoul mengaktifkan penghentian perdagangan otomatis. Taiwan mencatat arus keluar asing harian terbesar, sekitar $9,3 miliar. Sejumlah bank sentral Asia melakukan intervensi di pasar valuta asing.

Produsen chip memori Samsung, SK Hynix, Micron, dan SanDisk kehilangan lebih dari $700 miliar dalam waktu kurang dari dua minggu. Saham chip turun 15,6% pada Oktober, sementara S&P 500 turun kurang dari 1%. Indeks Semikonduktor Philadelphia mencatat penurunan harian selama tujuh hari berturut-turut.

Delapan dari 11 sektor AS mengalami penjualan bersih, dipimpin oleh teknologi informasi dan industri. Sementara itu, hedge fund membeli saham sektor kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen. Goldman menggambarkan pergerakan ini sebagai “pergeseran tipis menuju posisi defensif.”

Tingkat Leverage Membuat Risiko Pengurangan Leverage Tetap Ada

Leverage bruto dalam buku prime Goldman hanya turun 0,4 poin persentase menjadi 310,3%, mendekati level tertinggi dalam lima tahun. Leverage bersih turun 1,5 poin menjadi 73,3%. Goldman mengatakan leverage bruto yang tinggi berarti jumlah posisi yang dapat dijual melebihi perkiraan berdasarkan eksposur bersih.

Rich Privorotsky dari bisnis Delta-One Goldman menguraikan dilema tersebut dalam laporan semalam. Ia menulis, “Jika dilihat kembali, transaksi yang merugikan adalah mengambil posisi long pada AI dan short pada obligasi.”

Ia menambahkan bahwa permintaan atas daya komputasi “dapat tumbuh secara eksponensial, tetapi modal yang tersedia untuk membiayainya tidak bisa.”

Para analis masih berbeda pendapat mengenai prospek ke depan. JPMorgan cenderung melihat penurunan ini sebagai peluang membeli. Goldman lebih berhati-hati, dengan mengutip arus keluar asing di Asia yang mencapai rekor dan leverage yang tinggi. Posisi yang dibangun pada 2023 dan 2024 masih dipertahankan dalam portofolio hedge fund.

Artikel Hedge Fund Hapus Pembelian Saham AI Selama Dua Tahun dalam Lima Hari, Menurut Data Goldman pertama kali terbit di Blockonomi.