Apakah Ledakan Pendanaan AI Mulai Retak? OpenAI Memangkas Target Sebesar $10 Miliar

Ringkasan:
OpenAI kini mencari pendanaan sebesar $20 miliar dengan valuasi $1,25 triliun, turun dari $1,4 triliun, setelah memangkas targetnya sebesar $10 miliar.
Spread CDS lima tahun CoreWeave menembus 1.100 basis poin pada pertengahan Oktober, sementara obligasinya turun di bawah 80%.
Blackstone, salah satu investor utama, memperingatkan bahwa Anthropic mungkin tidak memperoleh peringkat layak investasi setelah IPO-nya.
Citigroup memperkirakan belanja infrastruktur AI akan melampaui $2,8 triliun hingga 2029; Morgan Stanley memperkirakan adanya kesenjangan sebesar $1,5 triliun.
Apakah ledakan pendanaan AI mulai retak? Pertanyaan ini semakin mendapat perhatian setelah Financial Times melaporkan dua kemunduran baru di sektor tersebut.
OpenAI memangkas target pendanaannya sebesar $10 miliar dan kini mencari $20 miliar dengan valuasi $1,25 triliun. Blackstone juga memperingatkan bahwa Anthropic mungkin tidak akan memperoleh peringkat layak investasi setelah IPO-nya.
Goldman Sachs memperkirakan bahwa hingga awal Oktober 2026, investor telah meminjamkan sekitar $500 miliar kepada perusahaan-perusahaan terkait AI.
Dua Kemunduran Memunculkan Pertanyaan tentang Pendanaan AI
Coin Bureau mengangkat pertanyaan tersebut dalam sebuah unggahan di X. Unggahan itu menyebutkan bahwa OpenAI memangkas target pendanaannya sebesar $10 miliar. Target barunya sebesar $20 miliar ditetapkan dengan valuasi $1,25 triliun, turun dari $1,4 triliun.
Apakah lonjakan pendanaan AI mulai retak?
FT melaporkan dua kemunduran baru.
OpenAI TELAH MEMANGKAS target pendanaannya sebesar $10 MILIAR.
Kini, perusahaan itu mencari $20 MILIAR dengan valuasi $1,25 TRILIUN, turun dari $1,4 TRILIUN.
Blackstone, investor utama dalam kesepakatan pendanaan chip Anthropic senilai $63 MILIAR… pic.twitter.com/9We0OGKTDI
— Coin Bureau (@coinbureau) 31 Oktober 2026
Kemunduran kedua melibatkan Anthropic. Blackstone adalah investor utama dalam kesepakatan pendanaan chip senilai $63 miliar untuk perusahaan tersebut. Blackstone memperingatkan bahwa Anthropic mungkin tidak akan memperoleh peringkat layak investasi setelah IPO-nya.
Pinjaman ke sektor ini tumbuh pesat. Goldman Sachs memperkirakan bahwa hingga awal Oktober 2026, investor telah meminjamkan sekitar $500 miliar kepada perusahaan-perusahaan terkait AI. Sementara itu, biaya asuransi terhadap gagal bayar utang beberapa perusahaan terkait AI naik tajam pada Oktober.
Pasar Kredit Menunjukkan Tekanan Awal
Selisih credit default swap menunjukkan bagaimana para pemberi pinjaman memandang lonjakan pendanaan AI. Selisih swap lima tahun CoreWeave melampaui 1.100 basis poin pada pertengahan Oktober.
Selisih Oracle mencapai sekitar 300 basis poin pada Oktober. Selisih Meta mencetak rekor 114,79 basis poin pada 22 Oktober, setelah perusahaan itu merilis laporan keuangannya.
Obligasi CoreWeave juga mengalami tekanan. Harganya turun di bawah 80% dari nilai nominal, sementara imbal hasilnya mendekati 15% pada Kamis, menurut SiliconANGLE dan Naked Capitalism. Perusahaan itu sudah menanggung sekitar $52 miliar dalam bentuk utang dan kewajiban sewa.
Project Jupiter milik Oracle menjadi contoh lainnya. Kampus seluas 1.400 hektare itu terletak di Doña Ana County, New Mexico. Pinjaman terkait senilai sekitar $18 miliar diperdagangkan pada harga 89 hingga 91 sen per dolar.
Penolakan izin, litigasi lingkungan, dan keterlambatan konstruksi mengundurkan jadwal setidaknya tujuh bulan. Akibatnya, Oracle dilaporkan menggunakan klausul force majeure, dan peringkat kreditnya turun menjadi BBB-, satu tingkat di atas kategori spekulatif.
Laju Pinjaman dan Proyeksi Belanja
FT melaporkan bahwa pembangunan infrastruktur AI di Amerika yang bernilai sekitar $10 triliun mulai tersendat. Penerbitan utang hyperscaler mencapai $121 miliar pada 2025, empat kali lipat rata-rata historis. Bank of America memperkirakan akan ada tambahan $100 miliar pada 2026. Laju ini menyerupai pembangunan infrastruktur telekomunikasi pada era dot-com.
PIMCO memperkirakan belanja modal hyperscaler menyerap 93% hingga 94% arus kas operasional. Kredit swasta mengisi sebagian kekurangannya.
Apollo dan Blackstone merampungkan paket senilai $35 miliar pada Juni, yang disebut Project Big Sky. Dana tersebut membiayai penyewaan unit pemrosesan tensor rancangan Google oleh Anthropic. Sejak itu, Blackstone mengajukan rencana lanjutan senilai sekitar $36 miliar.
Proyeksi belanja terus meningkat meski ada sinyal-sinyal ini. Citigroup kini memperkirakan raksasa teknologi akan membelanjakan lebih dari $2,8 triliun untuk infrastruktur AI hingga 2029.
Morgan Stanley memperkirakan kekurangan pendanaan sebesar $1,5 triliun dibandingkan belanja modal pusat data senilai $2,9 triliun antara 2025 dan 2028. Sementara itu, pada 15 Oktober, Barclays menurunkan rekomendasi Dell, Hewlett Packard Enterprise, dan NetApp menjadi tahan.
Saham-saham tersebut, bersama Oracle dan CoreWeave, kehilangan sekitar $80 miliar dalam satu sesi perdagangan. Barclays mendapati bahwa perusahaan hanya mengalokasikan sekitar 5% dari anggaran TI mereka untuk AI, dan seperempat dari jumlah itu digunakan untuk perangkat keras.
Artikel Is the AI Funding Boom Starting to Crack? OpenAI Cuts Target by $10 Billion pertama kali muncul di Blockonomi.