Coinbase affiche 719 M$ de bénéfice net au T3 2026, en hausse de 66 % sur un an. Sur le graphique, la barre juste en dessous dit l'essentiel : 715 M$ de gains sur les cryptos que Coinbase détient pour son propre compte.
Ce que montre le 10-Q déposé à la SEC pour le trimestre clos le 30/09 : le résultat opérationnel n'est que de 61,7 M$, contre 480,5 M$ un an plus tôt. Le chiffre d'affaires total recule à 1,22 Md$ (1,87 Md$ au T3 2025, -35 %). Le volume spot des particuliers chute de 59 % sur un an, celui des institutionnels de 53 %. Le bénéfice net ajusté publié par l'entreprise tombe à 78 M$.
Trois chiffres vont dans l'autre sens. Les prediction markets, lancés en février, dépassent 200 M$ de revenus annualisés. Les abonnements et services pèsent désormais 49 % du revenu net. Et les avoirs moyens en $USDC sur Coinbase atteignent un record de 22 Md$.
Ma lecture : le gros titre « +66 % » vient surtout de la valorisation des cryptos au bilan, un gain non réalisé qui peut s'inverser dès le trimestre suivant. Coinbase dit détenir 18 000 $BTC . Avec un octobre en baisse d'environ 7 %, le T4 démarre déjà avec ce coussin entamé. Le vrai signal, c'est le mix : moins de trading spot, plus de revenus récurrents et de paris sur événements.
Deux pistes pour le T4. Si le marché se stabilise et que les prediction markets continuent de croître, le revenu peut tenir sans rebond du spot. Si $BTC reste sous sa clôture du 30/09 (83 624 $ sur Binance, contre ~77 700 $ ce soir), la ligne crypto du résultat risque de passer dans le rouge et de peser sur le bénéfice publié.
Pour vous, un exchange qui gagne plus sur les prediction markets et les abonnements que sur le spot, c'est une force ou un signal que les particuliers ont quitté le marché ?
#Coinbase #CryptoNews
Ce que montre le 10-Q déposé à la SEC pour le trimestre clos le 30/09 : le résultat opérationnel n'est que de 61,7 M$, contre 480,5 M$ un an plus tôt. Le chiffre d'affaires total recule à 1,22 Md$ (1,87 Md$ au T3 2025, -35 %). Le volume spot des particuliers chute de 59 % sur un an, celui des institutionnels de 53 %. Le bénéfice net ajusté publié par l'entreprise tombe à 78 M$.
Trois chiffres vont dans l'autre sens. Les prediction markets, lancés en février, dépassent 200 M$ de revenus annualisés. Les abonnements et services pèsent désormais 49 % du revenu net. Et les avoirs moyens en $USDC sur Coinbase atteignent un record de 22 Md$.
Ma lecture : le gros titre « +66 % » vient surtout de la valorisation des cryptos au bilan, un gain non réalisé qui peut s'inverser dès le trimestre suivant. Coinbase dit détenir 18 000 $BTC . Avec un octobre en baisse d'environ 7 %, le T4 démarre déjà avec ce coussin entamé. Le vrai signal, c'est le mix : moins de trading spot, plus de revenus récurrents et de paris sur événements.
Deux pistes pour le T4. Si le marché se stabilise et que les prediction markets continuent de croître, le revenu peut tenir sans rebond du spot. Si $BTC reste sous sa clôture du 30/09 (83 624 $ sur Binance, contre ~77 700 $ ce soir), la ligne crypto du résultat risque de passer dans le rouge et de peser sur le bénéfice publié.
Pour vous, un exchange qui gagne plus sur les prediction markets et les abonnements que sur le spot, c'est une force ou un signal que les particuliers ont quitté le marché ?
#Coinbase #CryptoNews
