Michael J. Burry pernah menjadi dokter, lalu menjadi manajer hedge fund Scion Capital dari tahun 2000 hingga 2008, sebelum menutupnya untuk berfokus pada investasi dan perdagangan pribadinya. Michael Burry menjadi terkenal berkat penggambarannya dalam film 'The Big Short,' yang dibintangi Christian Bale dan diangkat dari buku karya Michael Lewis. Mr. Burry adalah salah satu orang pertama yang menyadari dan meraup keuntungan besar dari krisis kredit pemilikan rumah subprima 2008–2009.

Berikut sepuluh kutipan terbaik tentang trading dan investasi yang dapat sangat membantu untuk memahami proses investasi dan trading-nya. Burry adalah investor saham berorientasi nilai sekaligus trader credit default swap. Selalu menarik mendengar kisah orang-orang yang meraup kekayaan di pasar sementara kebanyakan orang kehilangan banyak uang. Dibutuhkan kejeniusan untuk bertaruh melawan mayoritas dengan memilih waktu yang tepat.

"Sangat tidak masuk akal jika percaya bahwa gelembung aset hanya bisa dikenali setelah kejadian." - Michael Burry

Gelembung pasar yang ekstrem dapat terlihat secara langsung dari seberapa jauh harga menyimpang dari valuasi atau proyeksi yang masuk akal.

"Jika ingin menjadi investor hebat, Anda harus menyesuaikan gaya investasi dengan diri Anda." - Michael Burry

Metodologi investasi Anda harus sesuai dengan sistem keyakinan, kepribadian, dan toleransi risiko Anda sendiri. Jika tidak, Anda tidak akan mampu bertahan menggunakannya saat modal mengalami penurunan.

"Terkadang pasar membuat kesalahan besar. Pasar keliru ketika memberi America Online alat tukar untuk membeli Time Warner. Pasar keliru ketika bertaruh melawan George Soros dan mendukung pound sterling. Dan sekarang pasar sedang keliru dengan terus berjalan seolah-olah gelembung kredit terbesar yang pernah ada dalam sejarah tidak terjadi. Peluang jarang muncul, dan peluang besar yang memungkinkan seseorang menginvestasikan modal nyaris tanpa batas dengan potensi imbal hasil yang sangat besar bahkan lebih jarang lagi. Melakukan short secara selektif pada sekuritas berbasis hipotek paling bermasalah dalam sejarah saat ini merupakan peluang semacam itu." - Michael Burry

Michael Burry menjelaskan secara langsung bahwa pasar hipotek keliru dan bahwa ia akan bertaruh pasar itu akan ambruk. Ketika pasar keliru, pada akhirnya harga akan menunjukkannya dengan kembali ke kenyataan.

"Pada dasarnya, pasar saham mewakili tiga kategori bisnis yang berbeda. Setelah disesuaikan dengan inflasi, kategori tersebut adalah bisnis dengan nilai intrinsik yang menyusut, bisnis dengan nilai intrinsik yang relatif stabil, dan bisnis dengan nilai intrinsik yang terus bertumbuh. Preferensi saya selalu membeli waralaba jangka panjang dengan harga yang jauh di bawah nilai intrinsiknya yang terus bertumbuh." - Michael Burry

Membeli perusahaan terbaik untuk pertumbuhan dan laba dengan harga yang bernilai menciptakan rasio risiko/imbal hasil yang sangat baik dan meningkatkan peluang untuk menghasilkan uang.

"Namun, jika seseorang telah menerapkan strategi beli-dan-tahan pada sekuritas berkualitas, ia telah terpapar risiko pasar yang cukup besar karena valuasi sekuritas tersebut menyiratkan skenario yang terlalu optimistis dan rentan direvisi secara luas ketika ekspektasi menjadi lebih realistis. Kita sedang berada di salah satu masa seperti itu, tetapi menurut saya revisinya belum cukup parah dan ekspektasinya belum cukup realistis. Karena itu, sebagian besar perusahaan terbaik di dunia masih dinilai terlalu mahal di pasar." - Michael Burry

Masalah dengan investasi beli-dan-tahan adalah pasar saham cenderung kembali ke nilai rata-rata. Harga selalu kembali ke valuasi sebenarnya, yang menyebabkan penurunan modal yang signifikan karena tidak ada strategi keluar untuk mengamankan keuntungan.

"Sejak awal, saya selalu memberi tahu para investor bahwa saya membutuhkan waktu tiga hingga lima tahun." - Michael Burry

Bahkan strategi investasi dan perdagangan terbaik pun membutuhkan setidaknya tiga hingga lima tahun untuk menunjukkan hasilnya. Dalam jangka pendek, pergerakan bisa acak, tetapi dalam jangka panjang dan melalui berbagai kondisi pasar, keunggulan akan berpihak kepada Anda.

"Volatilitas tidak menentukan risiko." - Michael Burry

Ukuran posisi, stop loss, dan kerangka waktu Anda menentukan risiko, bukan volatilitas pergerakan harga.

"Pada suatu titik, saya menyadari bahwa Warren Buffett, meskipun memiliki segala keuntungan untuk belajar dari Ben Graham, tidak meniru Ben Graham. Sebaliknya, ia menempuh jalannya sendiri dan mengelola uang dengan caranya sendiri, berdasarkan aturannya sendiri... Saya juga langsung memahami bahwa tidak ada sekolah yang dapat mengajari seseorang cara menjadi investor hebat." - Michael Burry

Anda bisa belajar dari para legenda investasi dan perdagangan, tetapi pada akhirnya, Anda harus membuat sistem perdagangan sendiri yang sesuai dengan keyakinan Anda tentang pasar, serta sasaran imbal hasil dan toleransi risiko Anda.

"Salah satu prinsip gaya investasi saya adalah bahwa dalam investasi saham biasa, memaksimalkan potensi keuntungan terutama berarti meminimalkan potensi kerugian. Dampak buruk dari kehilangan modal secara permanen terhadap imbal hasil portofolio tidak bisa dianggap remeh." - Michael Burry

Rasio risiko/imbal hasil adalah salah satu faktor terpenting yang perlu dipertimbangkan sebelum membuka posisi apa pun. Mengembalikan uang yang hilang lebih sulit daripada kehilangan uang karena basis modal yang menyusut. Jika Anda rugi 20%, Anda harus memperoleh imbal hasil 25% agar impas.

"Credit default swap mengatasi masalah risiko yang tidak terbatas bagi saya. Jika saya membeli credit default swap, potensi kerugian saya sudah ditentukan dan pasti, sementara potensi keuntungannya berkali-kali lipat." - Michael Burry

Kontrak berjangka dan opsi dapat membantu mengelola risiko dengan membatasi risiko sebesar biaya kontrak, sementara potensi keuntungannya tetap tidak terbatas.

#BinanceReports80%Recoveryof$6.3BillioninLossesfromHackIncident #HeYiSaysWithdrawalsExpectedtoResumeWithin42Hours #CZSaysCompensationIsinPlaceUsersAreProtected #ASICHasReceivedNoPredictionMarketApplications #USDCCirculationFallsAbout800MInSevenDays