Perusahaan di balik Bursa Efek New York ingin menghadirkan kontrak berjangka perpetual berbasis Hyperliquid ke pasar AS yang teregulasi. Intercontinental Exchange mengumumkan kesepakatannya dengan Trade[XYZ] pada 29 Oktober. ICE akan mengambil saham minoritas di perusahaan tersebut dan akan mengoperasikan pasar-pasarnya yang teregulasi. Platform yang direncanakan ini menyasar trader ritel yang ingin mendapatkan eksposur sepanjang waktu. Persetujuan regulator masih harus diperoleh sebelum pengumuman ini dapat terwujud menjadi produk yang benar-benar bisa digunakan warga Amerika.

Pembagian tugas itu penting. Hyperliquid menyediakan teknologi yang mendasarinya, sementara Trade[XYZ] merancang dan mengimplementasikan pasar, menurut laporan The Block tentang kesepakatan tersebut. ICE menyediakan struktur bursa dan kliring yang teregulasi. Kontrak ini dirancang untuk mengacu pada aset, termasuk mata uang kripto, saham, komoditas, dan valuta asing. Dengan demikian, operator bursa yang sudah mapan akan menaungi teknologi yang telah menarik para trader ke derivatif onchain, alih-alih membuat setiap pasar Hyperliquid yang sudah ada tersedia di Amerika dalam semalam.

Jalur melalui broker, dengan pemeriksaan identitas

Pengumuman ICE menjelaskan akses melalui pedagang komisi berjangka yang berpartisipasi setelah mendapat persetujuan. Mereka adalah perantara yang menangani rekening berjangka nasabah. Nasabah akan menjalani pemeriksaan identitas dan anti pencucian uang. Distribusi juga diharapkan dilakukan melalui usaha patungan ICE dengan OKX, yang memerlukan persetujuannya sendiri. Perusahaan-perusahaan tersebut juga harus memperoleh izin untuk perdagangan dengan leverage yang diusulkan, sehingga pengumuman itu belum menetapkan batas pinjaman atau ketentuan rekening yang nantinya akan dihadapi nasabah.

Kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditetapkan. Seperti dilaporkan Decrypt, Trade[XYZ] telah menawarkan kepada pengguna yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat perdagangan berkelanjutan atas kontrak yang mengacu pada saham, indeks, komoditas, dan mata uang. Platform yang diusulkan di Amerika Serikat akan menghadirkan jenis eksposur tersebut dalam struktur hukum dan operasional yang berbeda. Kontrak yang mengacu pada suatu saham tetap merupakan derivatif, bukan kepemilikan langsung atas saham tersebut. Investor yang mempertimbangkan penawaran mendatang perlu memeriksa ketentuan kontrak sebenarnya, alih-alih berasumsi bahwa cara kerjanya sama seperti membeli saham melalui rekening pialang.

Kesepakatannya nyata; akses masih menanti

HYPE naik tajam setelah berita tersebut, dengan Decrypt dan The Block sama-sama melaporkan kenaikan dua digit dalam persentase pada pagi hari. Gambaran sesaat itu menunjukkan reaksi pasar, bukan bukti bahwa persetujuan telah diberikan. ICE menyatakan bahwa bisnis ritel akan beroperasi terpisah dari kegiatan berjangka dan kliring institusionalnya. Menurut perusahaan, lebih dari 99% partisipasi yang ada berasal dari institusi. Rencana pemisahan tersebut mencerminkan betapa berbedanya produk ritel yang diperdagangkan terus-menerus dari pasar yang digunakan oleh pelaku lindung nilai komersial dalam jangka waktu lebih panjang.

Pengumuman tersebut tidak mencantumkan tanggal peluncuran. Pengumuman itu juga menunda informasi mengenai pilihan kontrak dan ketentuan bagi nasabah hingga pemberitahuan berikutnya. Rincian tersebut akan menentukan seberapa besar platform yang diusulkan dapat mengubah akses praktis ke pasar-pasar ini. Tonggak penting berikutnya adalah keputusan regulator dan informasi konkret dari broker yang berpartisipasi. Sampai saat itu, kesepakatan ini menunjukkan bahwa operator bursa besar berkomitmen pada bisnis tersebut, sementara kemampuan untuk berdagang melaluinya masih menjadi langkah di masa depan.

---------------

Penulis: Rowan Marrow, Ruang Redaksi Seattle, Berita Kripto Terkini

Berlangganan GCP di aplikasi pembaca