Sejarah menunjukkan peluang 91% bahwa pasar akan naik menjelang akhir tahun, tetapi seseorang di Wall Street malah mengungkit skenario tahun 2000 📉
Jim Reid dari Deutsche Bank mengulas data S&P 500 sejak 1928 dan mengatakan bahwa pada tahun-tahun yang tipikal, titik terendah terakhir biasanya terjadi sekitar 27 Oktober, lalu pasar cenderung bergerak naik hingga akhir tahun
👉 进群看盘面
Pada hari yang sama, Jonathan Krinsky, kepala strategi teknikal BTIG, mengatakan bahwa pergerakan tahun ini sangat mirip dengan kondisi setelah Philadelphia Semiconductor Index mencapai puncak pada tahun 2000. Penurunan yang sebenarnya belum dimulai
Mari lihat sisi bullish terlebih dahulu
Dari 23 tahun pemilu paruh waktu terakhir, S&P 500 naik dalam tiga bulan setelah mencapai titik terendah pada awal Oktober di 21 tahun, dengan tingkat keberhasilan sekitar 91%
Reid menyebut 2026 sebagai versi moderat dari skenario pemilu paruh waktu. S&P 500 mencetak rekor tertinggi pada 29 Mei, naik sekitar 11% sepanjang tahun ini, dan setelah lima bulan masih berjarak kurang dari 1% dari puncaknya
Ia sendiri juga menambahkan bahwa pola musiman bukanlah takdir. Kekhawatiran tentang Iran, kecerdasan buatan, dan Prancis tidak akan hilang begitu saja
Pihak bearish tidak berfokus pada laporan keuangan, melainkan pada aksi bersih-bersih posisi
Pada 14 Maret 2000, Philadelphia Semiconductor Index mencapai puncak. Pada awal September, indeks masih berada di sekitar 1.200 poin, tetapi pada awal Desember tinggal sekitar 540 poin, turun lebih dari 55%. Tahun itu tidak ada reli Natal
Krinsky memperkirakan ETF semikonduktor masih akan memantul ke kisaran 550–570, lalu berbalik arah sekitar pekan pemilu paruh waktu November. Rata-rata pergerakan 200 harinya berada di sekitar US$475
Bukti yang ia kemukakan adalah pasar terlalu tenang
Di antara 11 sektor S&P 500, saat ini hanya sektor jasa komunikasi yang indeks kekuatan relatifnya berada di bawah 49
Sebelum titik terendah pada 31 Maret tahun ini, ada tiga sektor dengan indeks kekuatan relatif di atas 50
Rasio put-call 20 hari di pasar opsi adalah 0,59, sementara rasio keseluruhannya 0,87. Menjelang titik terendah sebenarnya pada Maret, angkanya masing-masing 0,67 dan hampir 1,0
Kali ini hampir tidak ada yang membeli posisi lindung nilai seperti yang biasanya muncul di titik dasar pasar
Namun, bukan berarti tidak ada aksi bersih-bersih sama sekali
Charlie McElligott dari Nomura mengatakan bahwa sekitar 100 manajer dana multi-strategi sudah tersingkir selama kepanikan terhadap saham pertumbuhan AI dan penutupan posisi faktor momentum pada Oktober
Namun, pada hari pengumuman suku bunga, masih ada yang membeli opsi call Mag7 senilai sekitar US$1,6 miliar dalam delta. Posisi lama baru saja ditutup, tetapi posisi long baru sudah masuk 💥
Dua laporan keuangan perusahaan teknologi berkapitalisasi sangat besar pada kuartal ini juga tidak membantu membersihkan pasar. Saham Microsoft naik sekitar 6% setelah jam perdagangan, Google turun sekitar 8%, dan arus kas bebasnya negatif untuk kuartal kedua berturut-turut
Kembali ke dunia kripto, logikanya sama
Hari ini Bitcoin berada di US$77.653, turun 3,13% dalam 24 jam; Ethereum di US$2.244, turun 3,39%; dan BNB turun 5,29%
Pada saat yang sama, Intel turun 25,8%, AMD turun 8,4%, dan Amazon turun 8,9%
Bitcoin sekarang lebih mirip saham teknologi ber-beta tinggi: saat selera risiko menyusut, Bitcoin ikut turun, bukan menjadi lindung nilai bagi Anda 🦖
Menurut saya, perbedaan antara kedua skenario ini bukan soal apakah pasar akan naik, melainkan apakah aksi bersih-bersih posisi benar-benar sudah terjadi
Untuk melihat apakah pasar kripto sudah benar-benar bersih, jangan hanya melihat seberapa besar penurunannya. Perhatikan apakah leverage dan funding rate sudah kembali netral
Harga turun 3% bukan berarti kepemilikan sudah berpindah tangan. Bisa saja orang-orang yang sama hanya memindahkan posisi mereka ke tempat lain
Jadi, pertanyaannya adalah
Menurut Anda, apakah ini penurunan terakhir sebelum reli Natal, atau bab pertama dari skenario tahun 2000? 🤔
Mari berdiskusi di kolom komentar: sekarang Anda menambah posisi atau menunggu?
Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung
Setiap hari, saya mengajak Anda mengikuti keterkaitan nyata antara makroekonomi dan pasar kripto. Bukan sekadar melihat berita yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀
Jim Reid dari Deutsche Bank mengulas data S&P 500 sejak 1928 dan mengatakan bahwa pada tahun-tahun yang tipikal, titik terendah terakhir biasanya terjadi sekitar 27 Oktober, lalu pasar cenderung bergerak naik hingga akhir tahun
👉 进群看盘面
Pada hari yang sama, Jonathan Krinsky, kepala strategi teknikal BTIG, mengatakan bahwa pergerakan tahun ini sangat mirip dengan kondisi setelah Philadelphia Semiconductor Index mencapai puncak pada tahun 2000. Penurunan yang sebenarnya belum dimulai
Mari lihat sisi bullish terlebih dahulu
Dari 23 tahun pemilu paruh waktu terakhir, S&P 500 naik dalam tiga bulan setelah mencapai titik terendah pada awal Oktober di 21 tahun, dengan tingkat keberhasilan sekitar 91%
Reid menyebut 2026 sebagai versi moderat dari skenario pemilu paruh waktu. S&P 500 mencetak rekor tertinggi pada 29 Mei, naik sekitar 11% sepanjang tahun ini, dan setelah lima bulan masih berjarak kurang dari 1% dari puncaknya
Ia sendiri juga menambahkan bahwa pola musiman bukanlah takdir. Kekhawatiran tentang Iran, kecerdasan buatan, dan Prancis tidak akan hilang begitu saja
Pihak bearish tidak berfokus pada laporan keuangan, melainkan pada aksi bersih-bersih posisi
Pada 14 Maret 2000, Philadelphia Semiconductor Index mencapai puncak. Pada awal September, indeks masih berada di sekitar 1.200 poin, tetapi pada awal Desember tinggal sekitar 540 poin, turun lebih dari 55%. Tahun itu tidak ada reli Natal
Krinsky memperkirakan ETF semikonduktor masih akan memantul ke kisaran 550–570, lalu berbalik arah sekitar pekan pemilu paruh waktu November. Rata-rata pergerakan 200 harinya berada di sekitar US$475
Bukti yang ia kemukakan adalah pasar terlalu tenang
Di antara 11 sektor S&P 500, saat ini hanya sektor jasa komunikasi yang indeks kekuatan relatifnya berada di bawah 49
Sebelum titik terendah pada 31 Maret tahun ini, ada tiga sektor dengan indeks kekuatan relatif di atas 50
Rasio put-call 20 hari di pasar opsi adalah 0,59, sementara rasio keseluruhannya 0,87. Menjelang titik terendah sebenarnya pada Maret, angkanya masing-masing 0,67 dan hampir 1,0
Kali ini hampir tidak ada yang membeli posisi lindung nilai seperti yang biasanya muncul di titik dasar pasar
Namun, bukan berarti tidak ada aksi bersih-bersih sama sekali
Charlie McElligott dari Nomura mengatakan bahwa sekitar 100 manajer dana multi-strategi sudah tersingkir selama kepanikan terhadap saham pertumbuhan AI dan penutupan posisi faktor momentum pada Oktober
Namun, pada hari pengumuman suku bunga, masih ada yang membeli opsi call Mag7 senilai sekitar US$1,6 miliar dalam delta. Posisi lama baru saja ditutup, tetapi posisi long baru sudah masuk 💥
Dua laporan keuangan perusahaan teknologi berkapitalisasi sangat besar pada kuartal ini juga tidak membantu membersihkan pasar. Saham Microsoft naik sekitar 6% setelah jam perdagangan, Google turun sekitar 8%, dan arus kas bebasnya negatif untuk kuartal kedua berturut-turut
Kembali ke dunia kripto, logikanya sama
Hari ini Bitcoin berada di US$77.653, turun 3,13% dalam 24 jam; Ethereum di US$2.244, turun 3,39%; dan BNB turun 5,29%
Pada saat yang sama, Intel turun 25,8%, AMD turun 8,4%, dan Amazon turun 8,9%
Bitcoin sekarang lebih mirip saham teknologi ber-beta tinggi: saat selera risiko menyusut, Bitcoin ikut turun, bukan menjadi lindung nilai bagi Anda 🦖
Menurut saya, perbedaan antara kedua skenario ini bukan soal apakah pasar akan naik, melainkan apakah aksi bersih-bersih posisi benar-benar sudah terjadi
Untuk melihat apakah pasar kripto sudah benar-benar bersih, jangan hanya melihat seberapa besar penurunannya. Perhatikan apakah leverage dan funding rate sudah kembali netral
Harga turun 3% bukan berarti kepemilikan sudah berpindah tangan. Bisa saja orang-orang yang sama hanya memindahkan posisi mereka ke tempat lain
Jadi, pertanyaannya adalah
Menurut Anda, apakah ini penurunan terakhir sebelum reli Natal, atau bab pertama dari skenario tahun 2000? 🤔
Mari berdiskusi di kolom komentar: sekarang Anda menambah posisi atau menunggu?
Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung
Setiap hari, saya mengajak Anda mengikuti keterkaitan nyata antara makroekonomi dan pasar kripto. Bukan sekadar melihat berita yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀
