🎯Max pain berada di sekitar 78K, tetapi ini adalah peta posisi, bukan target harga. Berikut penjelasan tentang bagaimana tanggal kedaluwarsa opsi memengaruhi pergerakan Bitcoin sebelumnya, di mana level strike utama berada, dan di mana risikonya terkonsentrasi.
Setiap kali ada kedaluwarsa opsi besar, seseorang mengatakan Bitcoin akan terseret ke "max pain." Saya sudah cukup sering mendengarnya hingga ingin memeriksa seberapa sering hal itu benar, dan apa yang sebenarnya dipertaruhkan kali ini. 🤔
📊 Gambaran dalam Angka
Sekitar 135.000 BTC dalam opsi, dengan nilai nosional sekitar $10,92 miliar, akan jatuh tempo di Deribit pada Jumat pukul 08.00 UTC, atau pukul 13.00 di Pakistan. Pelacak lain memperkirakan nilainya antara $10,7 miliar dan $11,3 miliar, dan sekitar sepertiga open interest opsi Bitcoin di bursa tersebut terkonsentrasi pada tanggal ini.
Kontrak diselesaikan secara tunai, menggunakan rata-rata indeks Deribit selama setengah jam sebelum kedaluwarsa.
🎯 Apa Itu Max Pain, dan Bukan Apa
Max pain adalah harga ketika pembeli opsi secara keseluruhan akan menerima hasil paling sedikit. Data Deribit menempatkannya di sekitar $78.000 untuk hari Jumat, sementara pelacak lain menunjukkan kisaran $76.000 hingga $80.000, bergantung pada platform.
Angka ini menggambarkan posisi pasar. Angka ini tidak menunjukkan harga Bitcoin nantinya, dan bukan berarti siapa pun akan mempertahankan level tersebut.
⚖️ Call vs Put
Rasio put-call sekitar 0,53, sementara pelacak lain menunjukkan angka 0,40 hingga 0,51. Artinya, ada sekitar dua opsi call untuk setiap satu opsi put, dan konsentrasi tunggal terbesar ada pada opsi call $95.000.
Sebagian besar opsi call tersebut dibeli saat Bitcoin diperdagangkan jauh lebih tinggi, jadi opsi itu mencerminkan optimisme lama, bukan pandangan saat ini. Dalam beberapa pekan terakhir, dana baru mengalir ke opsi put $80.000.
📈 Gambaran dari Kedaluwarsa Sebelumnya
Catatannya beragam. Saat kedaluwarsa senilai $6,4 miliar pada Agustus, Bitcoin diselesaikan pada harga $79.682 setelah berada di dekat max pain selama sekitar tiga hari. Menurut BeInCrypto, tekanan tersebut mereda setelah kontrak diselesaikan.
Pada seri September, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $85.500 sementara max pain berada di $75.000, jadi harga jauh di atasnya. Dengan kata lain, harga terkadang tertahan di level tertentu, terkadang tidak.
📅 Latar Belakang Pekan Ini
The Fed mempertahankan suku bunga di 3,75% hingga 4,00% dalam pemungutan suara 10-2; dua anggota menginginkan kenaikan, dan kenaikan suku bunga pada Desember masih mungkin terjadi. Bitcoin sempat menembus $81.000 setelah keputusan itu, lalu turun kembali dan merosot di bawah $80.000 pada Kamis pagi.
Menurut CoinDesk, pasar opsi mengindikasikan kemungkinan pergerakan sekitar 3% ke arah mana pun hingga hari Jumat. Berdasarkan perhitungan saya, itu berarti sekitar $77.600 hingga $82.400, sehingga max pain berada dalam kisaran yang diperkirakan. PDB Q3 dan inflasi PCE September juga dirilis hari ini.
⚠️ Skenario Risiko
Kedaluwarsa besar dapat memicu arus lindung nilai yang mereda setelah kontrak diselesaikan, sehingga harga lebih bebas bergerak setelahnya. Penurunan di bawah $80.000 akan menguji sisi put, dan angka inflasi yang tinggi dapat menambah tekanan.
Kenaikan di atas $82.000 akan menguji opsi call. Bagaimanapun, jam-jam setelah pukul 08.00 UTC pada hari Jumat penting.
👀 Tiga Hal yang Perlu Dipantau Berikutnya
Apakah Bitcoin bertahan di $80.000 hingga penyelesaian hari Jumat?
Apakah max pain dan rasio put-call berubah sebelum hari Jumat?
Bagaimana pergerakan harga pada jam-jam setelah kontrak diselesaikan?
💡 Inti Utamanya
Opsi Bitcoin senilai sekitar $10,9 miliar kedaluwarsa pada hari Jumat, dengan max pain di kisaran $78.000 dan harga spot di kisaran $80.000. Ini tanggal penting, tetapi angka tersebut adalah peta posisi pasar, bukan jaminan.
Pertanyaan sebenarnya bukan apakah Bitcoin akan tertarik ke arah $78.000. Pertanyaannya adalah bagaimana pergerakan harga setelah kontrak diselesaikan.
Bagian itulah yang patut dipantau.
Unggahan ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi, bukan nasihat keuangan. Pasar kripto sangat fluktuatif. Selalu lakukan riset sendiri sebelum mengambil keputusan keuangan.
#BinanceSquare #Bitcoin #BTC #BitcoinOptions #CryptoNews
