Saham Apple bisa bergerak 4,3% setelah laporan keuangan. Para trader opsi rela membayar premi untuk mengetahui ke arah mana.
Apple (AAPL$345.39) dijadwalkan melaporkan kinerja keuangannya setelah pasar AS tutup pada 2 November, dan pasar opsi memperkirakan pergerakan yang jauh lebih besar dari biasanya.
Berikut rinciannya:
$347.10: Harga penutupan AAPL pada 27 Oktober.
Pergerakan tersirat ±4,3%: Opsi yang jatuh tempo pada 4 November mengindikasikan potensi kisaran perdagangan sekitar $332 hingga $362.
Pergerakan rata-rata 2%: Rata-rata pergerakan Apple pada hari berikutnya dalam delapan laporan keuangan sebelumnya, dengan enam sesi berakhir lebih rendah.
Pergerakan tersirat 5,2%: Opsi yang jatuh tempo pada 13 November memperhitungkan potensi pergerakan yang bahkan lebih lebar.
Apa risikonya? Membeli opsi bukan sekadar menebak arah pergerakan.
Jika Anda memperkirakan dengan benar bahwa AAPL akan naik, tetapi pergerakan sebenarnya terlalu kecil, Anda tetap bisa merugi karena premi opsi mungkin terlalu mahal. Inilah risiko anjloknya volatilitas tersirat setelah laporan keuangan, yang sering disebut volatility crush.
Menurut saya, pasar tidak sekadar bertanya apakah kinerja Apple akan melampaui ekspektasi. Pasar ingin tahu apakah hasilnya akan cukup mengejutkan untuk membenarkan harga yang dibayar para trader demi perlindungan dan spekulasi.
Wall Street bisa memprediksi arah dengan benar, tetapi tetap merugi dalam transaksi. Bandar selalu punya spreadsheet lain.
Akankah Apple memberikan kejutan yang cukup besar untuk melampaui ekspektasi pasar opsi, atau premi volatilitasnya sudah terlalu mahal?
Apple (AAPL$345.39) dijadwalkan melaporkan kinerja keuangannya setelah pasar AS tutup pada 2 November, dan pasar opsi memperkirakan pergerakan yang jauh lebih besar dari biasanya.
Berikut rinciannya:
$347.10: Harga penutupan AAPL pada 27 Oktober.
Pergerakan tersirat ±4,3%: Opsi yang jatuh tempo pada 4 November mengindikasikan potensi kisaran perdagangan sekitar $332 hingga $362.
Pergerakan rata-rata 2%: Rata-rata pergerakan Apple pada hari berikutnya dalam delapan laporan keuangan sebelumnya, dengan enam sesi berakhir lebih rendah.
Pergerakan tersirat 5,2%: Opsi yang jatuh tempo pada 13 November memperhitungkan potensi pergerakan yang bahkan lebih lebar.
Apa risikonya? Membeli opsi bukan sekadar menebak arah pergerakan.
Jika Anda memperkirakan dengan benar bahwa AAPL akan naik, tetapi pergerakan sebenarnya terlalu kecil, Anda tetap bisa merugi karena premi opsi mungkin terlalu mahal. Inilah risiko anjloknya volatilitas tersirat setelah laporan keuangan, yang sering disebut volatility crush.
Menurut saya, pasar tidak sekadar bertanya apakah kinerja Apple akan melampaui ekspektasi. Pasar ingin tahu apakah hasilnya akan cukup mengejutkan untuk membenarkan harga yang dibayar para trader demi perlindungan dan spekulasi.
Wall Street bisa memprediksi arah dengan benar, tetapi tetap merugi dalam transaksi. Bandar selalu punya spreadsheet lain.
Akankah Apple memberikan kejutan yang cukup besar untuk melampaui ekspektasi pasar opsi, atau premi volatilitasnya sudah terlalu mahal?
