Sudah lama tidak memantau Sui. Baru-baru ini saya melihat bahwa lapisan vault Bluefin yang dulu saya kenal kini juga mendukung Ethereum. Proyek utamanya tetap berada di Sui; yang berubah adalah Ember, inkubatornya, kini tak hanya melayani Sui.
Vault PPLUS yang baru diluncurkan menawarkan imbal hasil sekitar 11% untuk setoran biasa. Jika kemudian diputar melalui Suilend atau Bluefin Lend, perkiraan kasar imbal hasilnya bisa mencapai 30%+. Tahun lalu saya pernah menyimpan aset di Ember, lalu menariknya saat pasar bearish. Kali ini saya ingin melihat strategi kompleks seperti apa yang berhasil mereka sederhanakan.
Nama lengkap PPLUS adalah Bitwise Premium+ RWA Vault. Anda menyetor USDC, Ember mencetak token kepemilikan, sementara Bitwise bertanggung jawab memilih aset, mengatur alokasi, menggunakan leverage, dan mengelola risiko. Aset dasarnya terdiri dari tiga jenis kredit tertokenisasi: pembiayaan pembayaran lintas negara berjangka pendek dari Huma; pinjaman yang dijaminkan GPU AI dari USD_ai; serta piutang ekuitas rumah berkualitas tinggi dari Hastra (bekerja sama dengan Figure). Anda menyetor ke Ember, sedangkan Bitwise bertindak sebagai pengelola strategi, bukan penerbit atau operator.
Berbeda dengan PAPY yang diluncurkan lebih awal: PAPY lebih menyerupai vault pinjaman dengan agunan berlebih dan menargetkan imbal hasil sekitar 5%–6%; PPLUS menambahkan leverage pada RWA sejenis, dengan target resmi 10%+ dan risiko yang lebih tinggi. Imbal hasilnya berasal dari tiga lapisan: bunga kredit dasar, selisih bunga dari leverage di dalam vault, serta menjaminkan kembali PPLUS di pasar pinjaman. Lapisan ketiga bukan fitur bawaan. TVL saat ini sekitar $12.84M.
Ada dua cara untuk menggunakannya:
1/ Setoran biasa, dengan imbal hasil perkiraan sekitar 11%; bisa dilakukan di Sui maupun Ethereum.
2/ Pinjaman berulang: setor PPLUS di Bluefin Lend atau Suilend, pinjam USDC, tukarkan kembali menjadi PPLUS, lalu setor lagi. Imbal hasil yang diperkirakan lebih dari 30%. Namun, vault sudah menggunakan leverage, jadi melakukan pinjaman berulang berarti menumpuk leverage strategi dengan leverage pinjaman. Batas likuidasi harus dipantau dengan cermat.
Potensi untuk dimainkan memang tinggi, tetapi risikonya juga besar. Pihak resmi mengingatkan bahwa ini adalah strategi kredit berleverage dan aset yang disetor bisa hilang sebagian atau seluruhnya.
Tambahan informasi tentang Bitwise: perusahaan pengelola aset kripto yang didirikan pada 2017. Menurut keterangan resminya, aset kliennya bernilai lebih dari 15 miliar dolar AS, dengan lebih dari 40 produk yang mencakup ETF di Amerika Serikat dan ETP di Eropa. ETF spot Bitcoin BITB memiliki aset sekitar 3,2 miliar dolar AS, sementara ETF staking Solana BSOL memiliki aset lebih dari 1,2 miliar dolar AS dan saat ini merupakan ETF SOL terbesar di dunia.
Dengan kata lain, PPLUS bukanlah produk berimbal hasil tinggi yang dibuat secara terburu-buru oleh tim baru. Strategi ini dibawa ke blockchain oleh lembaga pengelola aset yang telah mengelola BTC, ETH, dan SOL melalui kanal tradisional.
Informasi di atas hanya untuk dibagikan dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
BitHappy yang terus berkembang
Vault PPLUS yang baru diluncurkan menawarkan imbal hasil sekitar 11% untuk setoran biasa. Jika kemudian diputar melalui Suilend atau Bluefin Lend, perkiraan kasar imbal hasilnya bisa mencapai 30%+. Tahun lalu saya pernah menyimpan aset di Ember, lalu menariknya saat pasar bearish. Kali ini saya ingin melihat strategi kompleks seperti apa yang berhasil mereka sederhanakan.
Nama lengkap PPLUS adalah Bitwise Premium+ RWA Vault. Anda menyetor USDC, Ember mencetak token kepemilikan, sementara Bitwise bertanggung jawab memilih aset, mengatur alokasi, menggunakan leverage, dan mengelola risiko. Aset dasarnya terdiri dari tiga jenis kredit tertokenisasi: pembiayaan pembayaran lintas negara berjangka pendek dari Huma; pinjaman yang dijaminkan GPU AI dari USD_ai; serta piutang ekuitas rumah berkualitas tinggi dari Hastra (bekerja sama dengan Figure). Anda menyetor ke Ember, sedangkan Bitwise bertindak sebagai pengelola strategi, bukan penerbit atau operator.
Berbeda dengan PAPY yang diluncurkan lebih awal: PAPY lebih menyerupai vault pinjaman dengan agunan berlebih dan menargetkan imbal hasil sekitar 5%–6%; PPLUS menambahkan leverage pada RWA sejenis, dengan target resmi 10%+ dan risiko yang lebih tinggi. Imbal hasilnya berasal dari tiga lapisan: bunga kredit dasar, selisih bunga dari leverage di dalam vault, serta menjaminkan kembali PPLUS di pasar pinjaman. Lapisan ketiga bukan fitur bawaan. TVL saat ini sekitar $12.84M.
Ada dua cara untuk menggunakannya:
1/ Setoran biasa, dengan imbal hasil perkiraan sekitar 11%; bisa dilakukan di Sui maupun Ethereum.
2/ Pinjaman berulang: setor PPLUS di Bluefin Lend atau Suilend, pinjam USDC, tukarkan kembali menjadi PPLUS, lalu setor lagi. Imbal hasil yang diperkirakan lebih dari 30%. Namun, vault sudah menggunakan leverage, jadi melakukan pinjaman berulang berarti menumpuk leverage strategi dengan leverage pinjaman. Batas likuidasi harus dipantau dengan cermat.
Potensi untuk dimainkan memang tinggi, tetapi risikonya juga besar. Pihak resmi mengingatkan bahwa ini adalah strategi kredit berleverage dan aset yang disetor bisa hilang sebagian atau seluruhnya.
Tambahan informasi tentang Bitwise: perusahaan pengelola aset kripto yang didirikan pada 2017. Menurut keterangan resminya, aset kliennya bernilai lebih dari 15 miliar dolar AS, dengan lebih dari 40 produk yang mencakup ETF di Amerika Serikat dan ETP di Eropa. ETF spot Bitcoin BITB memiliki aset sekitar 3,2 miliar dolar AS, sementara ETF staking Solana BSOL memiliki aset lebih dari 1,2 miliar dolar AS dan saat ini merupakan ETF SOL terbesar di dunia.
Dengan kata lain, PPLUS bukanlah produk berimbal hasil tinggi yang dibuat secara terburu-buru oleh tim baru. Strategi ini dibawa ke blockchain oleh lembaga pengelola aset yang telah mengelola BTC, ETH, dan SOL melalui kanal tradisional.
Informasi di atas hanya untuk dibagikan dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
BitHappy yang terus berkembang